芳心小铺是真的吗:寻找2011年牛股上涨逻辑

　　过去的一年，中国股市跌宕起伏，精彩纷呈，一骑绝尘的股票不时闪现。如何在大盘股持续萎靡不振，而中小盘股票却活跃异常的情况下，选好股，赚大钱，考验着中国投资者的判断力。《钱经》希望通过对牛股、妖股的盘点，以行业轮动为突破口，为投资者找出一条股价上涨的逻辑。

　　2010年股票市场，有一些明星我们无法忽视。

　　牛股是怎样炼成的

　　莱宝高科：苹果公司核心触摸屏供应商，在2010年10月18日至11月18日的一个月内，股价翻了一番。长期来看，2009年、2010年累计上涨320%，24个月中仅四个月出现下跌，表现异常强劲。

　　长春高新：医药行业的黑马，2008年11月开始持续放量增长，股价从最低点4.88元飙涨至2010年11月的收盘价68.65元，翻至14倍。在2010年4、5月，大盘走低的情况下，依然保持了17.4%和5.91%的上涨，2010年11月25日，更是创下了每股72元的高峰。

　　广晟有色：从2009年2月以每股8.1元股价借壳上市后，一路扶摇而上，2010年10月，最高股价已达101.38元，杀入百元股俱乐部，成为一只不折不扣的牛股。并且在此期间，广晟有色的跌幅超过6%的天数都屈指可数，2010年1月至11月，涨幅达3倍以上。

　　浪潮信息：“云计算”的龙头股，同时也是“中邮系”的重仓股，股价多次连续放量飙升。2010年涨幅达166%，11月25日，再度大涨超过5%，28.91元的股价不仅再度创出年内新高，也创出该股2001年2月份以来近10年新高。

　　洋河股份：白酒里的另一个茅台，从2009年11月上市到2010年11月，一年内股价翻了3倍。从月线来看，除了2010年1月出现5%的下跌之外，几乎一路飘红。

　　这些翻了几倍甚至十几倍的牛股，除了吸引人眼球，更是投资者追逐的热点。在一定程度上，找准一只牛股提前布局，似乎不失为股市投资省心又高回报的一条捷径。那么，牛股被什么催生，有怎样的共性呢？

　　题材催生牛股

　　股价容易翻番的个股大多有实质性的题材做为动力。

　　广晟有色的“稀土”、浪潮科技的“云计算”、莱宝高科的“触摸屏”、长春高新的“技术垄断”，甚至洋河股份的白酒概念，正是准确的、合乎目前经济发展和未来趋势的概念催生出了牛股。

　　以长春高新为例，长春高新的走势完全独立于大盘，天马行空般不断上涨。在凌厉的走势背后，是治疗矮小症和癌症的独门生物技术。该公司独家研制的某生长激素是国内第一支长效制剂，处于国内唯一、国际领先的水平。而且该公司还是国家艾滋病疫苗研制的领军企业，研究小组已经取得重要进展，一旦该疫苗研制成功，公司将一举成为世界级的生物医药巨头。东北证券的生物医药分析师特别指出，“艾滋病的治疗不仅是单个企业行为，也是政府扶植项目，如果研发成功，前途非常光明。”

　　“稀土”、“云计算”、“触摸屏”等题材在2010年中国股票市场风光无限，引无数投资者热捧。国泰君安分析师认为，2011年，这3个题材仍会是投资的热点。“特别是莱宝高科，由于触摸屏市场的供不应求，加之其领先的技术，我认为其极有可能成为所谓的10倍牛股。

　　流通股本少，基金抱团入驻

　　小盘股以其盘小易控及重组成本低等优势，容易吸引资金的关注，我们分析的五只股票流动股本均在4亿下：莱宝高科4亿、洋河股份2亿、浪潮信息2.1亿、长春高新1.3亿、广成有色1.1亿。由于流通股本少，机构一旦入驻这些股票便会对股价形成强有力的影响。因此，牛股往往是基金青睐的对象，多有基金埋伏其中。数据统计，2010年7月至11月内股价翻番的有103只个股，其中59只股价翻番个股的前十大流通股东中，基金所占席位占半数以上，占103只股价翻番个股的57%。

　　在广晟有色几次涨停的当日，机构的换手率亦达到了顶峰。在股价的不断拉升中，机构你方唱罢我登场，轮流坐庄炒股价。

　　基本面一致向好

　　除了股本不大之外，基本面好也是支撑牛股股价走高的基石。牛股与妖股最大的区别就在于，牛股良好的基本面给了牛股持续上涨的动力和强大的抗跌性。

　　长春高新已经连续四年实现200%以上的增长，从公司的财务报表来看，公司的资本公积金高达每股3块钱。广晟有色稀土储量240万吨，拥有3张采矿权证，年稀土分离能力15000吨，未来荧光粉每年产量5000吨，产值25亿元/年， 纯利润5亿元/年。莱宝高科2010年1-3季度实现归属母公司净利润2.7亿元，同比上涨154.2%；公司前三季度实现营业收入8亿元，同比上升86.7%；毛利率从去年的39.5%提高到53.4%。

　　更典型的代表是洋河股份，其组织架构清晰，以苏酒实业为销售平台，省内销售已完全整合进苏酒实业；省外渠道未来也将实现整合共享。公司目前在全国75%的地级市和35%的县里设立了销售网点，其余地方完全空白，2011年将推行全国化“扫盲”,市场空间仍然很大。另外，公司目前现金充裕，存在继续收购以解决基酒供应问题的可能。

　　新兴产业牛股多

　　2010年7月至11月数据显示，股价翻番的个股大多集中在新兴产业中，其中机械、设备及仪表行业的个股出现牛股的频率最高，股价翻番的个股达到了22只。7月2日至今，机构所划分的稀土永磁、高端装备制造、环保和生物育种等概念板块纷纷崛起，7月2日至今的累计涨幅分别高达75.32%、72.38%、65.52%和53.67%。

　　“新兴产业牛股辈出，说明追捧新兴产业的热情深入投资者内心，并引发广泛认同。”一业内人士认为，随着经济结构的调整和新兴产业的持续发展，未来新兴产业牛股可能继续涌现。金证顾问分析师陈自力也认为，目前市场仍然处在不稳定的震荡市场，但板块之间轮动较快，市场个股相对来说还是比较的活跃，尤其在新兴产业当中体现出较好的赚钱效应。当前是轻大盘，重个股的行情，把握好新兴产业投资主线。

　　机构预测2011年牛股

　　国都证券

　　南海发展

　　公司为佛山市最大的公用事业类经营企业，主营业务包括自来水供应、污水处理和固废处理。公司近年来积极介入垃圾发电和污泥处理等新兴业务，有望改变公司传统业务经营区域较为狭窄的弊端，推动公司实现跨区域业务发展。二级市场上，该股股价在60天均线附近止跌企稳，上升趋势不改，可积极关注。

　　九鼎德盛

　　潍柴动力

　　预计公司未来业绩仍将稳定增长。从中长期来看，预计固定资产投资仍将保持稳定增长，公司在重卡动力总成领域具有强大的统治力，同时公司将产品线进行延伸，小马力发动机将逐渐批量生产，这将弱化公司依赖重卡发动机的风险，公司抗周期风险能力相对较强。公司预计2010年度累计净利润为59.63亿元至69.85亿元，同比增长75%至105%。该股可逢低关注。

　　民族证券

　　晋亿实业

　　公司在近年受益于高铁投资大幅提升后，有望再次受益于重载铁路需求的提升。由于高铁带走了大量客流量，导致部分铁路线路退位到专业的物流铁路，这些铁路将由目前人货两用铁路改建为重载货运线路，将再次带动铁路扣件的需求，预期该类需求将在高铁进入高潮的2012年逐步体现。从目前趋势来看，行业继续延续了年初以来的高景气度，预计全年高铁紧固件业务将实现2个亿以上的收入。建议逢低关注。

　　民生证券

　　浙江医药

　　公司是中国重要的原料药和制剂生产企业，已成为国家维生素、抗耐药菌抗生素的生产基地。公司的新型辅酶类添加剂FED产销量居全球第三，是国内惟一一家使用发酵法生产的企业。二级市场上，该股近期震荡整理，可逢低关注。　

　　广大证券

　　铜陵有色

　　铜陵有色未来资源注入预期强烈，集团公司拥有铜权益储量超过800万吨，若未来能够全部注入上市公司，公司资源储量将比肩江西铜业。在全球经济增长明确且下游需求增加的情况下，看好铜价走势。预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.60元、1.16元、1.35元，给予公司2011年45倍估值，目标价52元，给予“买入”投资评级。

　　长江证券

　　海兰信

　　预计2010年~2012年公司EPS分别为0.84、1.03、1.51元，对应PE为57.5、46.89和31.98倍，公司在航海电子应用领域具有高科技含量、高毛利、高成长的特征，其产品线的不断突破将为公司持续增长带来空间，建议关注公司在研产品的认证以及新产品的开发情况，给予“推荐”评级。

　　纵览2010年的股市，你是否从下列股票中获得过丰厚的收益？或是你曾经持有过这些股票，却错失了最佳的获利机会？前者多“洋洋得意”，后者则“懊悔不已”，皆因这些股票在今年的震荡市中都成了“妖股”。何谓“妖股”？即走势与大盘相悖，或脱离基本面支持出现不合理疯长的股票，其不符合技术分析规律，让人难以琢磨。我们试图“顺藤摸瓜”，梳理出 “妖股”股价上涨的逻辑。

　　解密“妖股”

　　亲历“妖股”

　　老股民袁先生：“今年年初买的成飞集成，持有了半年，但股价却一直在10元-12元波动，中途腾钱换股，6月7日卖出的，当时要能稳住，再多等几个月，股价就翻了几倍，现在想起来肠子都快悔青了。”

　　网友爱虫：“一直关注资金偏爱热炒的概念板块，今年十二五战略规划下新能源、新兴产业是游资炒作重点，可惜成飞集成、广晟有色之前没敢进，中核科技终于赶上了，连续4个涨停板，幸福的眼泪哗哗的……”

　　外企Amy：“我的经验就是国家大力支持发展的产业中选择个股投资肯定没错，今年我投资获利的几只股票都是战略产业股，包括电动汽车、生物医药、有色金属等，广晟有色赶上了5月的那波行情，股价将近翻了一倍，可惜后来止盈，没留到9、10月主力资金热炒的大行情。”

　　律师宋某：“西藏矿业委实让我小赚了一笔，当初买这只股票一方面自己看券商报告，认为其股价被低估，又是十二五规划下的重点发展板块，大方向应该没问题，另一方面还是听了一些小道消息，朋友重仓买了许多，自己也跟着买了些，挺幸运的，刚好赶上这波行情了。”

　　“妖股”有脉络可寻吗？

　　从上述散户投资者的经历可以看出，“妖股”带有很强的投机性和赌博性，“妖股”本身是否存在一定的变动规律，带着这个问题，我们为您走访了多家证券公司，包括国泰君安、安信证券、广发证券等。多数分析师对其持避而远之的态度，因为“妖股”和“牛股”不同，“牛股”往往有较好的基本面，而“妖股”本身其基本面就难以支撑股价上涨，一些甚至还挂着“ST的帽子”，上市公司尚未扭亏为盈，其股价的疯涨皆为资金炒作的结果。

　　此外，这种炒作行为“随机性”较强，机构的控盘也比较少，股价异动的时点难以预测。

　　押宝“妖股”本身就是一种极端危险的投机行为，投资者需要首先审视自身的投资风格和交易的目的。如果是做中长线投资，一般不适合进入这些股票，而那些热爱冒险的投资者，就要提前制定好止盈止损目标，做好风险评估。如果一开始抱着投资的心态做投机，或者恰恰相反，失败的概率就比较大。“轻仓量化的投机行为 豁达的心态”仍然是纵横股林的朴素真理。

　　3个方法选到“妖股”

　　1.选“妖股”也要“自上而下”、顺势而为，在政策导向的行业中选择有高成长潜力的公司股票，这样做的好处是即使没能压中“妖股”，也能挑选出一些行业中的“牛股”。

　　2.每一只“妖股”背后都有一个美丽动听的“故事”，或者是未来上市公司有重组合并的预期，或者公司有扩充经营业务范围及提高市场占有率的战略规划和实施能力，这些都让投资者有很好的想象空间，并憧憬公司的未来。需要注意的是，根据一些高手的市场实战经验，当故事在市面上已成为众人皆知的话题，不要以为这是趋势确立、可以介入的信号，反之，这时候应该考虑获利离场。资金注入总是发生在故事成形之前，而在其圆满后，则是资金即将撤出离场的前兆。

　　3.在概念炒作上，同一时间段，会有一批相同行业属性的股票涌现出来，投资者可提前布局行业板块中的活跃股票，买不到“妖股”，买联动概念股，还包括同一个庄家手中持有的其他个股。当然，这应当是基于投资者具备丰富的投资经验和投研能力，以及良好的风险承受能力基础之上的。

　　如何在瞬息万变的股票市场，先于主力资金，布局一轮又一轮的热点板块，需要投资者着眼大局，凭借敏锐的眼光，洞悉经济发展方向，不断挖掘未来的热点板块，以思考来为自己的投资指明方向。

　　行业轮动才是上涨的主逻辑

　　2010年，中国股市走过了动荡的一年。

　　年初大摩投资预测2010年中国股市将呈倒V型走势。政策调控下，二季度中国股市被大跌风潮席卷，7月盘整过后，峰回路转，股市迎来四个月的牛市。“十二五”规划、概念、通胀和科技等等故事充斥中国股市。

　　变化莫测的股海中，谋求一根主线是每一个投资者必须摸索的道路。我们将行业轮动定义为这个主线。通过观察行业轮动的变化，探明中国经济动向和股市航标，在波动起伏的股市中实现获利的目标。

　　新兴产业受政策眷顾

　　2009年年初，区域振兴规划出台引发海南、新疆、西藏等板块的轮涨。同时，电子元件和计算机板块表现出良好的抗跌性，波澜不惊徐徐爬升。电子元件行业整体涨幅高达40.66%，较大盘超额收益54.89个百分点。全年行业整体增长幅度约为261.29%。计算机板块更是在四月份大盘下跌的情况下，逆势上涨大放异彩，全年涨幅34.26%。

　　电子行业独领风骚，房地产行业黯然失色，中国经济区域性、结构性调整在股市中显现无疑。虽然10月18日中央才提出加快培育和发展战略性新兴产业，但是七大新型产业已经在过去一年的股市中表现出优异业绩，抛弃大盘，走出自己的新兴之路，成为2010年的风向标。

　　节能环保在四月份大盘大跌之时，就翩翩起舞，而自七月份起，新一代信息技术、生物、高端装备制造产业持续四个月的上涨，新能源、新材料、稀土概念的反复炒作，为新兴 产业赚足眼球。

　　随着“十二五”规划的提出，新兴产业就此登上中国经济的历史舞台，以移动互联网、三网融合、物联网和云计算为代表的战略性新兴产业快速发展，成为推动中国高科技产业发展的新动力。

　　会讲故事的中小盘

　　经历了2010年前半年的大跌，在蓝筹股止步不前的状况下，中小盘开始发力，带动大盘实现了持续四、五个月的上涨，航天军工、医药、食品饮料等中小盘撇开蓝筹股，强势上涨。

　　2010年，中国经济稳步增长，对国防军工投入资金的比例虽然没有提高，但国内生产总值的盘子扩大，国防军工的资金实际投入也在持续扩大。航天军工上市公司多为集团子公司，易获得集团庞大资产的注入，继而整合资源进一步提升管理和运营效率。在“重组”光辉下的航天军工受到了资金的青睐。年初航天军工在跌宕起伏的行情加速上涨，中期深度调整后不温不火，下半年上涨至全年高位，涨幅52.04%。

　　医药行业在“全民医保”的惠及下，增速突飞猛进，盈利水平不断提高，随着医疗保险改革的继续深入，未来可保持20%-25%的增长水平。“复兴传统中医药，具有独特功效的新药品”，会讲故事的医药概念为个股走势增色不少。

　　“十二五”规划将继续大力拉动内需，启动国内消费市场。食品饮料、零售业受益大消费概念，食品板块五个月涨幅42.12%。大消费下各分支行业股价走势异常活跃，乳业、服饰、家电等行业直线上涨。

　　国泰君安分析师姚长卿对本刊记者说：“周期性股票还会有阶段性机会，不过能够讲出好故事的中小股仍然值得期待，未来发展预期比较乐观。对于不着边际的概念故事炒作，投资者还是要学会辨识。”

　　通胀下的资源消费

　　四季度，通货膨胀肆虐，居民消费价格（CPI）涨幅屡创新高，国家统计局发布的数据显示，11月，CPI同比上涨5.1%，环比上涨1.1%。

　　煤炭、有色金属股价大幅上涨，成为投资者谋求抗通胀的首选行业，有色、煤炭板块十月涨幅达26.04%和33.86%。

　　食品消费类股票除了受大消费的追捧，在10月份之后，更受到通胀的推动，异乎迅猛，白酒板块率先领跑，连续五个月的持续上行，涨幅52.94%。农业成为最后被带动的行业，涨幅在36.08%。

　　面对通货膨胀的压力，中央打出“加息”牌，并提高存款储备金率，股市小幅波动。12月3日，中央政治经济会议，提出实施积极的财政政策和稳健的货币政策，“保增长、调结构、管通胀”将成为明年的基调。

　　预计2010年CPI为4%左右，包容性增长、通胀的基调预示着2011年中国股市继续波折前行，短期内煤炭、有色行业受到通胀预期的支撑有望继续保持活跃。

　　未来股市考验投资者

　　观察过去一年的中国股市，我们不难发现，曾经大盘的中流砥柱金融、房地产、钢铁等大盘蓝筹股持续低迷，而中小盘股则接过上涨大旗成为推动大盘上涨的主要动力。大盘蓝筹股的低迷很大程度上是受到国家调控房地产行业、控制房价的影响，使得与房地产关系密切的金融、钢铁等大盘权重股被市场资金所抛弃。而由于新兴战略产业概念股集中在中小盘，有了“十二五”规划大力扶持，再加上这些新兴产业中小盘股相对大盘股而言，更能讲述出吸引人的故事，促使他们在今年中国股市持续上涨。

　　中国民族证券分析师赵大晖说：“我们通过以贸易竞争力指数和技术创新指数，作为技术指标得出未来电器机械、医药、化学元件和通信设备等高技术行业成长性巨大。在成长性行业中，去寻找分支子行业，重点看龙头企业，其次看具有的发展前景和市场竞争强力的其他上市公司。”

　　中小盘股明年将如何表现？我们认为在中小盘股普遍高估值的情况下，如何发现优质个股变得不容易。而未来的股市需要懂技术，会分析的投资者，继续跟风听消息的投资者将被淘汰。投资者不仅要关心宏观经济，产业政策，更要掌握基本技术分析和财务分析能力，只有通过自己的判断，才能在复杂的市场中紧跟行业轮动，实现财富梦想。

　　Tips

　　跟紧“十二五”概念

　　明年是“十二五”开官之年，随着各行业详细规划的陆续推出，“十二五”概念将继续受到机构和投资者的热捧。投资者需要对国家决定大力扶持，未来发展空间巨大的行业提前关注，提前布局，跟紧“十二五”概念，跑赢大盘指数。

　　不要频繁更换股票

　　在牛市中，板块也是轮动上涨的。由于个人投资者相对机构投资者而言，信息不对称，专业投资知识不足，喜欢追涨杀跌，却往往在高位站岗，低位割肉。建议普通投资者选择有业绩，有概念的板块，静候主升浪的到来，不要频繁更换股票，而屡屡错过热点的拉升机会。