自动点击器安卓:央行2011年首次上调存款准备金率

央行行长助理：把好流动性闸门
中国人民银行行长助理李东荣：央行将认真贯彻实施稳健的货币政策，加强宏观审慎管理，把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模。
央行今年首次上调存款准备金率0.5个百分点
此次上调后，中国大型金融机构存款准备金率将高达１９％的历史高位，中小金融机构的存款准备金率也将高达１５．５％。
准备金率上调如期而至 回收流动性不手软
业内人士认为，央行在春节前上调存款准备金率在预料之内，鉴于春节期间物价上行压力较大，节后流动性回笼依然任重道远。
将吸走3500亿元资金准备金是否有上限
存准再次上调过后 A股将如何面对考验?
流动性对冲压力倒逼 央行今年首调准备金率
夏斌：准备金率仍有上调空间 不宜超25%

2010年以来货币政策调整
·12月26日：央行再加息
·12月10日：准备金率6调
·11月29日：准备金率5调：
·11月16日：准备金率4调
·10月20日：时隔三年央行首度加息
·5月10日：准备金率3调
·2月25日：准备金率2调
·1月12日：准备金率首调

政策背景

国际资本青睐 上季外储增量创历史纪录
央行最新数据显示，截至2010年末，国家外汇储备余额为28473亿美元，同比增长18.7%。其中，四季度新增外汇储备1990.35亿美元，创下单季度外储新增量之最。同时，10月份新增外储达到1125.96亿美元，创历史新高。 支撑外储高速增长的因素，一方面是由于我国对外经济发展良好，FDI、贸易顺差等恢复，另一方面有外储投资收益的可能，再者则不排除有大量的国际资金流入。
央行发出收紧信号 一年央票逼近一年定存利率
连续四周维持20亿元地量回笼的公开市场11日突然提速，一天内回笼610亿元资金，为最近十周来最大单次操作量。而与此相比，更让人关注的是，一年央票发行利率连续三周大幅度上涨，已经逼近一年定存利率水平。
2011新年首周放贷直逼5000亿
消息人士向记者透露，新年过后，商业银行放贷热情高涨，年后首周新增贷款规模约在4800亿元到5000亿元之间。其中四大国有银行新增信贷量占比接近一半，约为2000亿元左右。
全球观点
世行称中国加息空间还很大
世界银行经济学家13日在世界银行《2011年全球经济展望》发布会上表示，2011年中国面临的通货膨胀压力是由多种因素促成的，应对通胀的关键在货币政策。国际金融危机高峰时中国商业银行利率下降了200个基点，现在才反弹50个基点，预计未来仍有很大的加息空间。
全球密集议息忧通胀 中国或春节前再次加息
通胀已成“通病”，加息渐成全球央行首选题。为对抗通胀，韩国央行13日意外加息25基点。此前一日，泰国央行连续第二个月加息。1月13日，世界银行在其发布的《2011年全球经济展望》报告中指出，2011年中国经济增速将放缓至8.7％，CPI数据将进一步调整。在加息抗通胀之路上，亚洲各国并非“孤军奋战”。尽管昨晚欧洲两大央行议息结果显示，维持现有利率不变，但有所抬头的通胀问题也在加大市场的加息预期。
通胀形势逼人 韩国央行年内二度加息
泰国央行意外加息 股市汇市“闻风而动”
加不加息？欧英央行左右为难
媒体预测
年度数据8天后公布 专家争议一季度加息节奏
去年全年以及12月主要经济数据将于本月20日公布，届时将公布国内生产总值（GDP）、居民消费价格（CPI）等经济指标。2011年通胀预期如何？加息、准备金率调整是否会继续？业内人士普遍认为，防通胀仍是今年的主要任务。同时，调整准备金率、加息都有可能成行。
流动性压力内外夹击 准备金率或再上调
央行金融数据报告显示，2010年末，信贷和外汇占款持续快速增长。在2011年初信贷狂飙和人民币升值预期之下，货币投放的两大渠道将继续演绎“跨年行情”，在流动性压力之下，存款准备金率本月内或将再度上调。
专家视点

巴曙松：上调准备金率为对冲流动性 或再次加息
巴曙松国务院发展研究中心金融研究所副所长、博士生导师，中国银行业协会首席经济学家巴曙松在其微博上表示，这是对冲流动性的必然举措。
去年四季度货币投放增速明显上升，今年一季度仅到期的央票就高达1.6万亿，同时为配合差别准备金率等政策抑制银行在年初突击放款，预计还会继续上调准备金率。此前预计年初会三率齐动，目前汇率准备金率均已动，下一步看利率了。一二月份CPI均可能上冲到5%左右，如12个月加权平均利率负值持续扩大，有必要加息。
夏斌：支持实际利率由负转正
夏斌指出，此次央行上调存款准备金率意在对冲外汇占款，回收流动性。他认为，因负利率情况仍然存在，央行未来有上调的空间，直至调整至正利率为止。夏斌今日下午曾表态称中国央行若进一步上调存款准备金率一点也不奇怪。
谢国忠：不排除央行春节前加息的可能
独立经济学家谢国忠表示，上调存款准备金率是货币政策一定的收紧，与央行发央票的作用类似，都是吸收一部分流通货币。央行最终还是要加息，不排除央行春节前加息的可能。今天股市大跌和上调存款准备金率有关，市场应该提前知道了上调存款准备金率的消息。
连平：春节前后有可能各加息一次
交通银行首席经济学家连平表示，春节前后都有加息的可能，一季度之前加息一到两次的可能性大。春节之前和之后都有可能上调。这是为了促使负利率状态有所改善，缩小负利率程度，使得利率水平能够进一步提升，对于抑制未来通胀的发展，进一步发挥货币政策的作用。
付立春：上调存准对银行盈利略微负面
社科院投资系博士付立春表示，央行此次上调准备金，是向市场传达一个明确信号，就是今年商业银行不能太多、太快地放贷，否则会有更为严厉的政策出台。由此在银行新增信贷规模相对固定的情况下，全年资产和信贷扩张速度有限，在他看来，对银行盈利是有略微负面的影响。
对于下周一银行股走势，付立春表示，相信央行控制银行新增信贷的较强决心，对于希望更快发展，赢得更多市场份额的商业银行是利空。
去年信贷货币双双超目标 收缩流动性任务艰巨
分析人士认为，信贷规模和货币投放量均超出去年年初设定的目标，凸显出今年收缩流动性任务依然艰巨，预计上半年货币政策工具运用将动作频繁。
农行战略管理部总经理胡新智指出，2011年公开市场操作两级市场收益率倒挂，将导致央票发行困难，这使得央行通过公开市场操作回收流动性的难度在加大，央行可能更加依赖法定比率调整来回收流动性。
摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆提醒说，差别准备金动态调整会使得货币政策的透明度受到影响，这对于整个宏观经济的影响不大，但是由于其不确定性以及市场猜测造成的“噪音”，会对资本市场产生不利影响。
此外，分析人士对于央行动用利率工具的预期仍然较高。王庆认为，紧缩的货币政策将会集中于上半年，他预计，上半年会有三次加息。德意志银行大中华区首席经济学家马骏也认为，今年1－7月将加息75个基点，但他建议一次性加息50个基点。
在公开市场操作方面，鄂永健判断，在市场流动性总体较为充裕、物价上涨压力较大的情况下，公开市场操作将会偏向净回笼资金；从操作品种看，2010年推出的超短期融资券进一步丰富了公开市场操作工具，不排除2011年再次推出新的品种的可能；从期限结构看，在物价涨幅较高、加息预期强烈的情况下，机构对长期品种的需求意愿不大，预计公开市场资金回笼将以短期品种为主。


今日（1月14日）上证综指分时图
本周A股走势：
1月14日：中量下挫 沪报2791.34 跌1.29%
1月13日：酿酒石油板块领涨两市 沪指缩量涨6点
1月12日：沪深股市缩量上行　上证综指2800点失而复得
1月11日：两市双双收涨 沪指重返2800点
1月10日：震荡下挫 沪报2791.81 跌1.66%
准备金率上调对资本市场影响
国金证券：上调准备金率动摇投资者持股信心
国金证券分析师张国江表示，在近期股市成交量萎缩，流动性趋紧的情况下，央行出台此政策，将会对股市产生较大负面影响，并且，央行可能还会陆续出台相关紧缩政策。对于此次央行上调存款准备金率，市场已早有预期。此时上调准备金率必将动摇投资者持股信心。下周大盘可能走出连续阴跌的走势。
西南证券：上调准备金对股市影响有限
西南证券策略研究员张刚表示，本次上调存款准备金率是为了控制通胀，市场对此已经有了一定的预期，上调存款准备金率对银行股有一定的负面影响，但影响不会很大。他表示，上调准备金对股市整体影响有限，下周初大盘将低开后维持震荡，后半周市场有望迎来一波反弹，投资者可重点关注消费板块。
长江证券：利空需要消化 大盘将维持震荡
长江证券策略分析师徐传豹表示，央行此次上调准备金反映了今年稳健的货币政策的实施，短期看市场虽然已经有了一定的预期，但是利空仍然需要进一步消化，预计下周大盘将维持震荡，投资者应保持观望。
中信建投：上调准备金率对股市影响有限
中信建投研究所所长彭砚苹认为，此次上调存款准备金率对地产板块影响不大，对银行板块影响要更大一些，特别是一些商业银行。虽然市场传言本周末央行可能理次出台政策，但由于地产板块由于估值较低，今天以万科为代表的地产股逆市上涨也就在情理之中了。
东吴证券：符合预期 大盘或低开高走
东吴证券研究所所长助理寇建勋表示，此次上调存款准备金率是为了抑制通胀，基本在市场预期之中，毕竟大盘前期的调整已经有了一定幅度的消化，投资者对此无须过分恐慌，预计周一市场或低开高走，投资者可以适当关注消费板块。

存款准备金率历次调整一览表
次数
时间
调整前
调整后
调整幅度
（单位：百分点）
37
2011年1月20日
(大型金融机构)18.50%
19.00%
0.5
(中小金融机构)15.00%
15.50%
0.5
36
2010年12月20日
(大型金融机构)18.00%
18.50%
0.5
(中小金融机构)14.50%
15.00%
0.5
35
2010年11月29日
(大型金融机构)17.50%
18.00%
0.5
(中小金融机构)14.00%
14.50%
0.5
34
2010年11月16日
(大型金融机构)17.00%
17.50%
0.5
(中小金融机构)13.50%
14.00%
0.5
33
2010年5月10日
(大型金融机构)16.50%
17.00%
0.5
(中小金融机构)13.50%
不调整
-
32
2010年2月25日
(大型金融机构)16.00%
16.50%
0.5
(中小金融机构)13.50%
不调整
-
31
2010年1月18日
(大型金融机构)15.50%
16.00%
0.5
(中小金融机构)13.50%
不调整
-
30
2008年12月25日
(大型金融机构)16.00%
15.50%
-0.5
(中小金融机构)14.00%
13.50%
-0.5
29
2008年12月05日
(大型金融机构)17.00%
16.00%
-1
(中小金融机构)16.00%
14.00%
-2
28
2008年10月15日
(大型金融机构)17.50%
17.00%
-0.5
(中小金融机构)16.50%
16.00%
-0.5
27
2008年09月25日
(大型金融机构)17.50%
17.50%
-
(中小金融机构)17.50%
16.50%
-1
26
2008年06月07日
16.50%
17.50%
1
25
2008年05月20日
16%
16.50%
0.50
24
2008年04月25日
15.50%
16%
0.50
23
2008年03月18日
15%
15.50%
0.50
22
2008年01月25日
14.50%
15%
0.50
21
2007年12月25日
13.50%
14.50%
1
20
2007年11月26日
13%
13.50%
0.50
19
2007年10月25日
12.50%
13%
0.50
18
2007年09月25日
12%
12.50%
0.50
17
2007年08月15日
11.50%
12%
0.50
16
2007年06月05日
11%
11.50%
0.50
15
2007年05月15日
10.50%
11%
0.50
14
2007年04月16日
10%
10.50%
0.50
13
2007年02月25日
9.50%
10%
0.50
12
2007年01月15日
9%
9.50%
0.50
11
2006年11月15日
8.50%
9%
0.50
10
2006年08月15日
8%
8.50%
0.50
9
2006年07月5日
7.50%
8%
0.50
8
2004年04月25日
7%
7.50%
0.50
7
2003年09月21日
6%
7%
1
6
1999年11月21日
8%
6%
-2
5
1998年03月21日
13%
8%
-5
4
1988年09月
12%
13%
1
3
87年
10%
12%
2
2
85年
央行将法定存款准备金率统一调整为10%
－
－
1
84年
央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%
－
－
*新浪财经注：财务公司准备金率不与小型金融机构一致，调整后准备金率为12%。
1990年4月以来历次金融机构人民币存款基准利率调整(单位：百分点)
调整时间
活期存款
定 期 存 款
三个月
半年
一年
二年
三年
五年
1990.04.15
2.88
6.3
7.74
10.08
10.98
11.88
13.68
1990.08.21
2.16
4.32
6.48
8.64
9.36
10.08
11.52
1991.04.21
1.8
3.24
5.4
7.56
7.92
8.28
9
1993.05.15
2.16
4.86
7.2
9.18
9.9
10.8
12.06
1993.07.11
3.15
6.66
9
10.98
11.7
12.24
13.86
1996.05.01
2.97
4.86
7.2
9.18
9.9
10.8
12.06
1996.08.23
1.98
3.33
5.4
7.47
7.92
8.28
9
1997.10.23
1.71
2.88
4.14
5.67
5.94
6.21
6.66
1998.03.25
1.71
2.88
4.14
5.22
5.58
6.21
6.66
1998.07.01
1.44
2.79
3.96
4.77
4.86
4.95
5.22
1998.12.07
1.44
2.79
3.33
3.78
3.96
4.14
4.5
1999.06.10
0.99
1.98
2.16
2.25
2.43
2.7
2.88
2002.02.21
0.72
1.71
1.89
1.98
2.25
2.52
2.79
2004.10.29
0.72
1.71
2.07
2.25
2.7
3.24
3.6
2006.08.19
0.72
1.8
2.25
2.52
3.06
3.69
4.14
2007.03.18
0.72
1.98
2.43
2.79
3.33
3.96
4.41
2007.05.19
0.72
2.07
2.61
3.06
3.69
4.41
4.95
2007.07.21
0.81
2.34
2.88
3.33
3.96
4.68
5.22
2007.08.22
0.81
2.61
3.15
3.6
4.23
4.95
5.49
2007.09.15
0.81
2.88
3.42
3.87
4.5
5.22
5.76
2007.12.21
0.72
3.33
3.78
4.14
4.68
5.4
5.85
2008.10.09
0.72
3.15
3.51
3.87
4.41
5.13
5.58
2008.10.30
0.72
2.88
3.24
3.6
4.14
4.77
5.13
2008.11.27
0.36
1.98
2.25
2.52
3.06
3.60
3.87
2008.12.23
0.36
1.71
1.98
2.25
2.79
3.33
3.60
2010.10.19
0.36
1.91
2.20
2.50
3.25
3.85
4.20
2010.12.26
0.36
2.25
2.50
2.75
3.55
4.15
4.55
【新华财经 专题制作：陈剑】
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