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泡沫再崩溃何时到来
       [淘股吧]
       【原创: 中国华尔街只看楼主(-1) 2009-11-07 22:45   淘股论坛浏览/回复15707/136   复制分享】收藏 108 推荐60 加油券0/11        随着各种经济数据的好转，大家对于全球经济的看法越发乐观，不过，在小鸡看来，一个中远期的阴影似乎越来越清晰。


              当前的经济复苏，有赖于全球主要经济体持续不断的财政和货币刺激，这种刺激的边际效果是递减的，在经济没有完全复苏之前，如果要保持经济增长，则必须持续这种刺激，所以大家都看到了主要经济体表态要在未来收缩，但是最核心的几个国家没有谁撤出刺激政策。实际上长期的财政和货币刺激，有两种可能，一是财政体系崩溃，二是信用体系崩溃。第二种是更为可能的结果。所以与经济复苏的步调完全不对称的是全球大宗商品以不成比例的速度上涨。信用体系的不稳定必然带来长期利率的提升，而这又会在未来戳破所有的资产价格泡沫。除非在此之前，某一个经济体率先出现问题，从而为其他经济体输血，既解决了全球物价上涨问题，又提供了全球资本流动，但显然，这个我们不能押宝美国先出。

              小鸡非常难以理解房子怎么成了通胀保值品。除非货币数字后面加个零或者加两个零导致房价直接上涨10倍100倍，否则通胀最直接的后果就是全球长期利率的上涨，长期利率上涨的最大后果就是让还没跌过的房价暴跌。

              大家都知道，以当前美国的财政和社保体系，美国财政将在2018年以后陷入巨大困境，这是美国经济、社会和美元面临的最大一道坎。也就是说，2018年之前，要么美国经济完全康复，建立起类似于新经济泡沫一样的全新体系，其他经济体听美国的美妙故事再次入了神；要么就是美国必须打败美元的每一个竞争对手，从而用美元来弥补自己的巨大窟窿。前者的概率是相当低的，这与科技进步的固有周期相悖，后者的话，我们将看到真正的货币战争，它将从经济、金融乃至国际政治等等各个层面体现出来。

              当大宗商品上涨导致全球利率不可控的上升，一场新的金融风暴就将再度来临。

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