九乡新闻网育如何用笔画输入法:关于银行，地产，和钢铁股的一个判断 - 希玛拉雅的博客 - 雪白雪红 - 和讯博客
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 04:11:23
字号：大 中 小 我并不是一个巴菲特式的价值投资者，我更喜欢做一个趋势和价值结合起来的投资者。我不知道这个叫做什么模式，但是我从这些年来的经验和体会中认为，中国的股市适合这类模式，并不完全适合巴菲特的模式。当然这是对过去而言的，06年之后的形势可能有所改变，也许巴菲特的模式已经适合我们了。这正如我在前面的寓言故事说的那样，“要做人（投资盈利），既要拔又要捂还要看时间表”。但是巴菲特模式的精神实质我是非常赞同的，例如他对于投资就是寻找有价值的成长性企业的看法，特别是寻找产品具有独特性（过桥收费型），壁垒性（护城河性）和抗通胀性（议价能力）的观点，是非常有意义的看法。但是对于一般的大户和小机构的资金（千万---十个亿的范围），所谓不买小企业的看法我认为是不正确的，而对于所谓的安全边际的问题，我也认为是非常难以把握的。什么价格才是具有安全边际的？几乎没有人能说的清楚。相反，趋势的法则可能是最好的安全边际。这就像进攻是最好的防守一样。我也比较倾向于“盈利才是最好的安全边际”的思想。死守低pe的安全边际可能是没有意义的。在这一点上，我是不大同意李驰的投资哲学的，我以为上帝更垂青成长性的企业，而不是垂青所谓的低价蓝筹股。当然，如果我手里有100亿以上的资金，我也会配置稳定成长型的蓝筹股，这是为了自己的安全需要，并不是说大盘股就比小盘股要好。
言归正传，我今年的投资策略在上半年时段里主要忽视金融地产和钢铁股。我并不是不知道金融股地产钢铁的股调整已经很低了，从静态的估值看，已经接近历史的低位了。但是，我认为国家的经济重点已经改变了，从过去的那种大规模的基本建设投资推动gdp增高的模式改变为调结构稳物价促民生的目标。如果今年再搞那么大规模的投资，不仅经济结构会严重失调，而且物价会严重失控，造成国民经济的重大失误。今年也是科学的发展观进入从舆论到落实的阶段。因此这个阶段主要是发展创新经济，大力推动科技进步，满足民富的要求。这是一个实质性的改变，不可不察。资本市场上大力发行中小企业和创业板企业就是具体的体现。自从创业版推出以来，vc和pe投资的资金开始大规模集聚，不仅是国内的资金，而且在海外也聚集了大批的风险投资资金进入我国。这种推动是非常有利和有力的，这正是国家发展中小板和创业板的目的。目前这个目的才刚刚开始，有些人就认为该结束了，这显然是没有理解科学发展观的意图和目的。我判断在11年，是大力推动科学发展观的一年，也是中小板企业和创业板企业大规模发展的一年，中小板的指数会破万，创业板的指数将会突破1500点。即使到2012年之后，主板指数启动之后，他们也不会反向的下跌，价格指数会形成此起彼落你追我赶的形势，进入新的一轮大牛市。
因此，如果在11年的上半年金融地产和钢铁股启动，我的判断就错误了，就要及时调整持股的结构以适应新的情况。但是目前我的判断是他们没有大行情。持股的结构倾向于大消费领域，做足做好上半年的行情。到了半年报后，再根据市场的走势和热点做结构性的调整。
股市没有固守的教条，不管是趋势投资还是价值投资，都是手段，盈利才是我们唯一的目的。个人看法，仅供参考。