贵阳市人民政府网站:ETF的四种套利模式
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/05/03 06:39:59
赎回,又可以在二级市场上买卖.
额换回一篮子股票,而且交易单位为100万份基金份额,即必须按照100万份的整倍数
成交.在二级市场买卖深100ETF基金则需要开立深证A股账户或证券投资基金账户,
交易规则类似于股票,按实时交易价格成交,以
格取决于供求关系,两者之间一定时期会存在一定的偏离,当这种偏离足以抵消套利
成本的时候,就存在理论上的套利机会.
的价格与价值产生差异时提供套利的机会,第二,也是最为重要的一点,是可以使ETF
的二级市场价格与净值的差距维持在较小的范围内,
的走势基本保持一致,避免出现大幅折价或溢价,影响投资者的交易判断.
(即一级市场价格)时,
合,
低于ETF净值,
回其对应的一揽子股票,然后再从股市中卖出进行套利.
还有冲击成本和等待成本.如果一个市场缺乏流动性,则冲击成本和等待成本往往会
较高,从而限制套利空间.
套利和跨日套利,此外还有事件套利.
波动,也就是ETF的市价偏离净值较大.在一般情况ETF的高折(溢)率出现时间不会太
长,
使得市价与净值直接的偏离迅速被纠正.
电脑程序自动套利买卖的软件,
出击是把握瞬间套利的精髓.在图一(套利流程图)中,
间差非常小,就可以视作瞬间套利.
础上通过申购ETF来实现个股的T+0交易.
交易日反复操作,一般在振荡市中或熊市反弹的时候,采用延时套利的策略收益会相
对丰厚.与瞬间套利不同,延时套利需要投资者对标的指数和成份股的超短线走势有
着较高的判断能力,比较适合资金规模较大的机构投资者.
深证100ETF基金收盘价计量的折(溢)价率情况,
里,深证100ETF的折(溢)率维持在1%以内.
年调整市中跨日折价套利机会出现过101次,08年三季度曾出现过长达数周之久的高
折价,最高折价率高达超过5%.在市场极端走势下,指数型ETF基金被错误定价的机会
较多,也为投资者提供了较多的套利机会.
交易日收盘价和复牌当日价格出现偏差时,
申购套利或赎回套利.不过即使在专业的ETF套利者看来也是可遇而不可求的,
一事件中,有的交易者可能收获甚丰,有的交易者则可能出现亏损.
财产品.在中国,
比的主要指数中,长期收益最好的是深证100指数,该指数成分股成长性良好,构成结
构均衡,具有较高长期回报和较高短期波动性,跟踪该指数的易方达深100ETF基金是
投资者进行套利的较好品种.
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