麦洛洛新男友忽爷是谁:[转载]交易和套利模式建立基础

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　　以上这七种市场形态可以看作是长期的、中期的和短期，因为市场在任何时间的运动形态都离不开这七种形态中的一种，并且是可以从小到大地嵌套向上放大，即：这七种市场形态可以画分成是微小的价格振动形态，如果用时间作画分单位，在行情软件的分时线上，可以细分到以秒为单位，那任何一秒的价位变化都是这七种中的其中一种，而在秒的基础上加大时间单位，也可以套入其中的一种，就算是以看作为时间单位（即年线），也一样只能是其中一种的形态。所以，这七种市场形态是组成任何市场行势的最少单位，不论市场如果变化或者以什么时间单位作，最终我们都可以找到其中一种代入。如果将其作为数学概念看待，则这七种形态就是市场变化计算的最简符号，是一组七进制的加权基数。
　　我就是根据以上这七种市场形态来所制定的交易策略，例如，买入持有不动（即平常人们最推崇的长线投资），那么在这七种形态中只有（一）是可以产生收益的，而在（二）中是会产生具体的亏损，图（三）至（七），虽然没有价格上的损失，但机会成本及利息代价还有交易成本等都是免不了的，因此也是也是有亏损的。为什么这种长线投资理念能令这么多的投资者臣服呢？主要原因当然是市场的长期趋向总体上是会向上的，但这是在缺失时间上的等待。最重要的影响还是在（三）到（七）这五种形态中，给人以没有平本的感觉，因此，在买入持有的过程中，其实只有（一）向上和（二）向下的两种形态在起作用，其它都是在浪费时间的。
　　如果，在制定交易策略中，在这七种市场形态中，仅仅只有一种形态是会产生收益的，那么就根本不会将其纳入策略的制定中去。
　　因为，策略的制定只是为了服务于交易模式，就将几个相对有效的交易策略组合成一种交易模式。所以，在制定策略时就必须要在这七种形态中有效性占三种以上，这才是有效的策略。这是一切策略的基础和根据。
　　但如果仅仅是一次的买卖，那么，这七种形态就根本是不可能有什么变化。而能令这七种形态产生变化，只能通过调配资金大小来实现。所以，在制定策略时，就必须存在“资金管理”这一概念。其实，我的所有交易模式都必须存在风险控制、资金管理、买卖策略、交易技术和定价规则这五个方面内容，缺少任何一项都是不缺陷的。当然，我这里的资金管理并不是分仓，这与简单的分仓不同，资金管理讲究的不单单是数量的多少，而是在数量比率的基础上要适当地与时效加以配合。
　　上面的买入之后长期持有不动，那么只有（一）形态是可能产生收益的。这其实与单一的储蓄性质没什么分别。但就仅仅是储蓄性质，如果适当的管理组合，也是有储蓄性能强弱之分的。比如就拿买入长期持有这种偏向于储蓄性质的投资方式，那么如果你按计划定时定量或不定时定量又或定时不定量地购入投资对象（当然，这是不理会价格的一种）。经过一段一时间的累积之后，其投资效果肯定会好过前一种一次性的购入后长期持。而在这种基础换一种方法，即在定时定量再加价格相对处于低位时买进，仅仅就这一改变，那效果肯定又会更佳于前两种。这些买卖的改变，就是策略的制定。不过，在长期的研究中，我发现，存在变化性质更多是（三）到（六）这四种形态中，如何适当地运用这四种形态的变化，这是建立交易模式的关键。
　　讲到这里，可能会有人觉非常单调枯燥，根本不明就里是吗？大道至简！其实一切的高招绝招秘笈都不外如何运用组合这七种形态。就象如果不因为赚钱，因为交易过程存在金钱效应，那么，让任何一个人每天准时地等待开盘，面对着那些天天如此的线条，总是做着不是买就是卖的机械动作，相信几分钟就没人愿意继续了。因为，交易本身就是枯燥的，单调的。下面我加入一些金钱元素来再讲讲这七种形态的一种简单变异，相信马上就能让你感到兴趣盎然了。
　　曾经有人（其实现在也一样有效的）以市况升幅或跌幅达到10%后，就确认转势这种简单的交易模式来作出全仓买入或卖出，一直坚持到现在已有九年时间，收益非常可观，有很多人都对照着来做，有些有收益，有些则一样是左右挨耳光，因为出现亏损的人总是在关键的部位由于侥幸和贪婪作祟而违背了本来制定的原则，最后自尝败果。这种交易模式我暂时称它为“百分之二买卖法”好了。其实这种交易模式的组合策略操作起来非常简单，就是在升市的时候，若下跌幅度超过10%就当是市场形态反转，就马上将所有仓位都卖出，直到上升市况确认后才再买入；而在下跌市况中，若上升幅度达到10%，则作升市开始了来对待，又是全仓买入，直到新跌市确认后才卖出。当然，我这里讲的是百分之十，如果你有兴趣，也可以通过观察所参与品种以及波动情况来自行制定应该是百分之几最合适。但原则就是必须要硬性制定一个确认转势的指标，长期坚持。即要按投资市场性质、类别及当时市况决定转势率。
　　下面我就按这七种不同市场形态，模式是否有效，为了方便计算，我只以升跌若干幅度来代替百分之十，公是S点为卖出点，B点为买入点。

　　通过上述不同市况的操作，这种百分之？的买卖法十分理想，在七种市场形态中，（1）至（6）种都能获得收益，只除了（7）的直线无收益，而（7）的形态也只是数理上的需要而设立的，就如“0”在十进制的作用一样，可以忽略不计。那么，这种百分之？的买卖法无疑就是一种只赢不输的招了。因为，产生亏损的可能只存在于（8）中，这是我有意将一个（3）加上一个（2）的形态组成的。也就是说，如果不作组合，单单只按照独立的一种形态来操作，在上述七种市场形态中，不论股价如何走，这种百分之？的买卖法都可以令你获得收益。这种买卖法最难掌握的是如何设立适合市场趋势的百分比。因为这个百分比的决定着其单独一种形态的周期。如果将这个百分比设立得精确，那么，有时一个独立的形态可能仅仅需要几分钟，当然，如何你是“趋势派”的，那一个独立的周期可能是几年或者十几年。
　　上述的数据虽然给人以非常乐观的结果，但对比市场的实际情况，其亦存在一些天然的缺陷：
　　（一）只适合当确认长期价格趋势，然后辅以长线投资策略才能发挥到最大的作用。当然，不是在短线中没有用，只不过效用不是十分大。
　　（二）当市场在你所设的百分比之内行走时，上下波动的价格差则如同第（7）形态一样的无变化，令整个买卖策略等同于直线行走。
　　（三）如果市况波动幅度接近在转势确认点，如我特意加上的（8），整个策略就会发放出频繁但无效的买卖信号，从而导致亏损的发生。这种损失还加上因频繁买卖而产生的交易费用，从又扩大了亏损的额度。
　　但总的来说，如果将整个策略当成是存在八种市况形态的，那其效用还是显著的，特别是抱着长期运用，坚决执行的前提下，无疑是可以令投资者终生收益，不断产生收益的。当然，这种收益是在放弃资金效益的前提的。但，如果是在牛年开始使用，这种买卖法是当然可以在收益上跑赢大盘的。
　　以上就是我在建立交易或套利模式中测试的一个过程，任何一交易策略或者交易模式都必须在以上七种市场基本形态占有三种以上能够稳定获利的，才能成为一种相对稳定的程序化交易模式进入下一轮更严格更广泛的市场行情进行测试。
　　下面我再代入具体数字对两种最基本交易思路进行测试验证，试途让大家更好理解，研究和寻找一种适合当前市场行情的交易模式的基本过程都必须经过反复论证和测试其在不同市场环境下的效用，只有对这些整体性和框架性做全面的测试，然后再补充上有效的资金管理将效用放大和风险控制来降低风险系数，才能成为我们上面所说的“固定部分多于因变部分”的程序化交易模式。
　　其实，如果能够掌握和运用好我在《分时线上的基本买卖点及买卖法则（二）》中的“压力卖点”部分中提到的“中界线”理论，预先评估市况发展的中界线、上边界线、下边界线（即均价线、压力区以下临界线、承托区以上临界线），在合理的波动范围中进行买卖，那几乎就没有亏损的可能。当然，这里面需要配合资金管理，即资金分配和买卖策略上的时间分配。下面我再用简单的数字来测量两种包含资金管理内容买卖策略的投资效用：

　　一、资金平均分配分时段买入法
　　此买入法的前提是一定一个硬性的投资时期作为进入市场手起始点和结束点。然后简单地将整体资金平均分配成等量的N笔，按计划分时段多次投入，而不理会当时市况的价格高低。这相对于上面的一次性投入，然后持有的储蓄性质相同的投资方式更灵活，降低了在投资组合中的储蓄性而增加了理财性。
　　当然，也可改造成包含投资理财性强的交易模式。即在对初期投入市况不能确认时，可以按时段分笔分量进行买入，即定时段但根据价位的高低来调节买入数量，在高价位时买入数量减少，在低价位时买入数量增加。因为市况不明确，而买入的时段是按计划固定的，所以价位高低的参考座只能以第一次为基准，高于第一笔买入的为高价位，低于第一笔买入的为低价。当原定的投资时期到时，一次性卖出。这样无疑是可以扩大投资效应，规避单次性投入的风险。
　　下面是假设以100元作为投资金额，在不同的市况中分5次进入市场，每次20元。B点为买入点。

　　在上述七种情况下，这种买入法在情况（1）、（4）、（5）和（6）中可以获得利润；在（2）和（3）情况下则有所损失；在情况（7）中损失了利息与机会成本。在市况不断上升时此买入法的利润最大，在不断下跌时的亏损最多。但如果能够稍稍预估市发展，不需要十分准确，允许很大的偏差，就算最后也会回复原位或有利润。如果市况预测偏向正确，则就算是情况（2），也就因为转变而成为情况（4），最终亦会获得利润。相反，原来在赚钱的情况（1）若没有及时获利了结，当市况走势向下时，也会转变成为情况（3）而变成亏损。所以，建立在这七种市场形态的交易策略或交易模式，都需要交易者适当地关注市况，并同步对交易模式作调整，以适应当前市况或规避风险。但，当预测市况准确时，则收益会大于一般的持有，或大于大盘的收益。当然，这一交易模式仅仅只是限于探讨“买”，并没有在其中加入“卖”，不过也说明了，其实“买”与“卖”都同等重要，没有象市场所流传的那样：会买的是徒弟，会卖的是师傅之分。这种分法只是针对心态和经验，并不是实战交易操作中的轻重区分原则。

　　二、低买高卖法
　　投资市场排在第一位的赚钱方法就是低点买高点卖。可能有人认为这是唯一的赚钱法则，那肯定是不对的，投资市场还存在很多可以赚钱的方法，比如高卖低买赚量（融券）等，还有的是虽然亏了钱但赚了风险，有的则是赚了时间等等。但肯定是最容易理解的当然是最赚钱的。低买高卖看着简单，但从事交易的人都知道，这是极其难以做到的，特别是保证每一次或者是一次性的做到准确的低买高卖，那简直比登天还难。因为要求不可能有人能知道何时何价到顶（特别是“何时”），其次亦无法知道何时何价是底。不过，如果靠制定规则和分时分段分量地实施，从概率上要求胜数则不难做到，只要遵守规则和纪律，基本上是非常容易，人人都可以做到的。
　　以上是假设市况中界线是10元，上下的波动空间范围是9元，压力区以下最低临界线是2元，承托区以上最高临界线是18元。以中界线作为波动水平线，即以10元为对照座标，每升高一元就卖出一股，每下跌一元就买入一股。在每一市况下，均从事8次交易，以此来检测观察低买卖高法的效能。

　　从上面七种市况下的交易效果来后，这种低买高卖法在第（1）及（2）情况下亏损，在（3）、（4）、（5）、（6）情况下有利可图，而在情况（7）中当然也是损失了利息与机会成本。当然，在任何市场环境下横盘都会使交易产生损失手续费、利息收益和机会成本，所以在小幅度波动空间时的唯一也是最好的办法是让资金离场，也可以这样绝对看成：任何交易投资的过程，不论向上向下或平行，只要资金进场交易了，都会损失手续费用、利息收益和机会成本，唯一可以解决的方法是资金在场外等待，但这样也会损失机会成本，这是对资本的极限要求，但计算上却无疑是必须的。所以在国外一早就出现了针对这种在各种交易类投资（比如期货、外汇、证券等）等空闲资金进行协调分配的理财公司及服务，这些不在此讨论范围，只是稍稍略述。
　　上述在七种基本的市场形态下的三种最为简略的投资交易模式下，非常简单地将买卖策略、市场形态及时效取向结合起来，让我们能够明确地知道，一切的交易模式不论如何复杂，其实都是由以上三种最简单的方式组合起来的。但，最重要的还是可以通过将交易过程简略来论证了投资交易中确实是可以摆脱预测判断，只使用程序化交易就能够获得利润的——这就是程序化交易理念及理论的基础。
　　程序化交易看似是非常简单的重复操作，但真正的复杂总是存在着最简单的表面的。就象是价格变化和市场趋势，总是重复着上下的方向转换，但因为其内包容着整个市场理性的、情绪的、效应的交叉影响，其复杂程度却超越了当今人类一切数学计量方法理论。