10倍股的四大基因

　　从1664点以来，区间最大涨幅超过10倍的公司多达58家

　　寻找涨10倍的股票有多难？

　　投资大师彼得·林奇娓娓道来：开始寻找10倍股的最佳地方就是在自己住处的附近，不是在院子里就是在大型购物中心，特别是你曾工作过的每一个地方。

　　“普通人一年中可能会碰到两三次有希望的赚钱机会，有时可能还会更多。”大师云淡风轻的一句话，引发了多少人对股市美妙的遐想，但这些遐想如何成真？

　　上证指数从1664点至今，3年来只上涨了37.25%，但10倍的个股却也不是神话。第一财经日报《财商》本期试图从这些10倍牛股的成长痕迹中，找出中国股市10倍牛股的基因。

　　7家公司三年涨幅超10倍

　　Wind数据统计显示，从2008年10月28日上证指数创下1664点的低位以来，3年期间，按照9月29日的收盘价（后复权）计算，累计涨幅超过10倍以上的上市公司有7家，分别是中恒集团（600252.SH）15.98倍、恒逸石化（000703.SZ）15.15倍、深圳惠程 （002168.SZ）13.16倍、国中水务（600187.SH）12.52倍、*ST光明（000587.SZ）11.53倍、古井贡酒（000596.SZ）11.38倍和精功科技（002006.SZ）10.36倍。

　　除此以外，还有14家公司自1664点以来涨幅虽然没达到10倍，但均超过8倍，包括东方锆业（002167.SZ）、包钢稀土（600111.SH）和广汇股份（600256.SH）等大牛股。

　　也有不少公司在10倍牛股的神坛上并没有站稳。从1664点以来的3年期间，Wind数据统计显示，区间最大涨幅超过10倍的公司远远不止7家，而是多达58家，其中中恒集团区间最大涨幅更是超过32倍，但在不长不短的3年期间，58家曾经的10倍股也几经起伏，可见，投资10倍股选股固然重要，能否把握住股价的主升浪，同样也是10倍股投资的必修内功。

　　从这些公司的行业分布上看，医药生物、有色金属、食品饮料和机械设备等行业无疑是近3年来10倍牛股密集诞生的领域。

　　“这与中国近年来经济发展模式密不可分。”国元证券首席策略分析师康洪涛指出，随着中国经济稳定增长和经济结构的转型，非周期性行业将持续快速增长，这也是孕育未来A股大市值公司的领域。

　　10倍股基因之一：资源垄断

　　彼得·林奇在讲述10倍股逻辑的时候曾经指出：“相比较而言，我更愿意拥有一家地方性石头加工场的股票，而不愿拥有20世纪福克斯公司的股票。因为电影公司的竞争对手非常多，而石头加工场却有一个‘领地’：在它占据的领地内没有什么竞争对手。”

　　而这些拥有自己“领地”的公司，就是我们经常说的垄断企业。“没有什么可以描述排他性独家经营权的价值，一旦你获得了排他性独家经营权，你就可以提高价格。”彼得·林奇阐述道。

　　观察过去3年A股中的10倍股也可以发现，垄断企业和龙头企业成为10倍股并不罕见。

　　包钢稀土是10倍股中典型的资源垄断型企业，垄断了中国乃至世界上最大的稀土产业基地，在2008年11月7日股价见底之后，随着稀土价格的快速上涨，稀土行业进入黄金时代，该股也首先成为稀土行情中的第一大牛股，3年来其最大涨幅一度超过20倍，截至2011年9月29日，其3年来的累计涨幅也达到了9.89倍。

　　基因二：小盘股起家

　　提起小盘股成长为大牛股的故事，A股中最为典型的莫过于苏宁电器（002024.SZ），股本从9300多万股增至70亿股，扩张70多倍，最终成长为蓝筹公司。

　　而过去3年最大涨幅曾经超过10倍的58只股票中，总股本低于5亿股的中小盘股达到47只，占比超过80%，成为10倍股的绝对主力，其中总股本小于3亿股的公司也有21家之多。

　　“小盘股中更容易出现‘隐形冠军’。”一位私募基金经理指出，在“隐形冠军”理论中，全球最优秀的企业更多是一些闷声发大财的行业冠军企业，这些企业在同类市场份额中排名第一或第二，但往往只是知名度不高的中小企业，中小企业大多处于生命周期的成长阶段，具备较大的扩张潜力。

　　同时，该私募基金经理还指出，从产业发展的角度看，中小盘上市公司多分布在国家鼓励支持的行业，可以享受国家产业扶持政策，比如新兴产业等公司多为中小盘股。

　　基因三：产业大势

　　在股市投资中，随波逐流并非贬义词，用另一个词汇解读，就是“顺势而为”，一旦看准了市场趋势，投资或可事半功倍。

　　过去3年的10倍股中也可以发现这一点，10倍牛股的造就，除了公司基本面因素之外，国家政策、市场潮流等外因也必不可少。

　　中恒集团之所以在过去3年成为大牛股，与医药生物行业成为“十二五”和新兴产业规划重点“关照”对象的背景密不可分。

　　东方锆业在过去3年最高暴涨13倍的牛股历史，缘于核能源在新能源产业政策中的优势地位，而其后来股价的回归，也正是缘于市场对核能源的二次评估。

　　除此之外，稀土、锂电池、保障房……过去3年每一次经济的热点、政策的出台也都可能带动一家优秀公司加速步入牛股的行列。

　　基因四：资产重组

　　如果说A股的10倍股最具中国特色的地方，那无疑就是其中的重组股了。连“公募一哥”王亚伟都说，对重组股的机遇不能视而不见。

　　在21只累计涨幅超过8倍的个股中，重组过的公司就有4家，与重组相关其的公司有2家，还有1家目前正由于资产重组处于停牌当中，也就是说，有将近7只10倍股与重组有关，比例达到了33%。

　　而在58只3年区间最高涨幅曾经超过10倍的个股中，就有16家公司与重组或者资产注入有关，占比也超过27%。

　　可见，回避重组股，也就等于错过了市场中将近三分之一的10倍股。

　　附表_1664点以来区间涨幅前20的公司（截至9月29日）

　　资料来源：Wind资讯

　　证券 证券 2008-10-28 总市值 所属申万行

　　代码 简称 以来涨幅（%） （亿元） 业二级行业

　　600252.SH 中恒集团 1597.77 138.87 化学制药

　　000703.SZ 恒逸石化 1515.23 226.39 综合Ⅱ

　　002168.SZ 深圳惠程 1316.09 82.52 电气设备

　　600187.SH 国中水务 1252.04 55.45 水务Ⅱ

　　000587.SZ *ST光明 1152.53 59.78 其他轻工制造

　　000596.SZ 古井贡酒 1138.32 214.03 饮料制造

　　002006.SZ 精功科技 1035.80 83.75 专用设备

　　000631.SZ 顺发恒业 998.95 54.58 房地产开发

　　002167.SZ 东方锆业 992.53 79.87 化工新材料

　　600111.SH 包钢稀土 988.86 665.82 有色金属冶炼

　　600562.SH ST高陶 911.90 30.04 建筑材料

　　600199.SH 金种子酒 875.14 100.26 饮料制造

　　002250.SZ 联化科技 871.09 82.89 化学制品

　　600340.SH ST国祥 856.36 106.18 普通机械

　　002081.SZ 金螳螂 856.29 187.75 建筑装饰

　　002096.SZ 南岭民爆 848.50 42.32 化学制品

　　600773.SH 西藏城投 847.51 98.73 房地产开发

　　600256.SH 广汇股份 840.09 447.97 石油化工

　　002118.SZ 紫鑫药业 828.68 106.24 中药Ⅱ

　　000030.SZ *ST盛润A 813.87 51.31 其他轻工制造

　　附表_1664点以来最大涨幅前20的公司（截至9月29日）

　　资料来源：Wind资讯

　　证券 证券 2008-10-28 2008-10-28 2008-10-

　　代码 简称 以来的最高价 以来最低价 28以来

　　（后复权）（元） （后复权）（元） 最大涨幅（%）

　　600252.SH 中恒集团 247.81 7.38 3256.69

　　002168.SZ 深圳惠程 309.69 11.26 2650.41

　　000703.SZ 恒逸石化 122.61 4.66 2532.83

　　600111.SH 包钢稀土 504.32 23.78 2021.17

　　000587.SZ *ST光明 97.43 4.97 1861.94

　　002006.SZ 精功科技 203.94 10.46 1850.00

　　600537.SH 海通集团 126.09 6.51 1836.55

　　600703.SH 三安光电 194.77 10.65 1729.60

　　000596.SZ 古井贡酒 168.02 9.33 1700.94

　　002190.SZ 成飞集成 103.27 5.73 1700.93

　　600783.SH 鲁信创投 176.57 10.03 1660.03

　　600562.SH ST高陶 85.20 4.92 1632.03

　　600160.SH 巨化股份 148.08 8.60 1622.17

　　002106.SZ 莱宝高科 168.08 9.89 1600.11

　　002013.SZ 中航精机 172.07 10.32 1567.91

　　600773.SH 西藏城投 168.39 10.14 1560.60

　　600259.SH 广晟有色 101.50 6.19 1540.30

　　600146.SH 大元股份 57.95 3.54 1538.06

　　600873.SH 梅花集团 96.99 5.97 1525.44

　　600372.SH 中航电子 67.21 4.22 1493.62