高中化学学过的化学家:千万别提救市!

中国股市政策市特色

　　有些人，包括有些名博，每每看到股市下跌，就会大声呼吁国家救市，太幼稚了!

　　由于中国股市的定位就是一个融资场所，所以注定了关于股市的相关政策只能围绕融资这一主题来展开!回顾过去的所有救市政策，没有一次是因为股民亏损严重而救市的!过去的所有救市政策，都是因为新股不能以较高价格发行圈钱，才出台政策临时刺激一下!

　　股票是市场的产物，股市是资本市场，按照道理是不需要救的!因为市场有市场本身的规律，按着其本来的节奏运行就是了!只是因为中国股市的定位就是一个融资场所，说俗气点就是一个“圈钱”的场所，当股市被这帮“圈钱者”与“帮助圈钱者”搞得死去活来接近休克而失去圈钱功能时，才不得不来一个急救的疗法，就正如医院对行将死去的人的电击疗法一样!

　　现在，让我们来回顾以往中国股市几次大的救市情况：

　　一.1994年救市

　　1993年至1994年，宏观经济偏热，通胀压力大,最终引发紧缩性宏观调控;同时在此期间股市进行大规模扩容!股指自1993年2月创出1558点新高后一路下滑，至1994年7月上证综指一度下探至325.89点,仅仅18个月时间，股市跌幅高达79.09%，相当惨烈!

　　1994年3月14日，证监会宣布“四不”救市政策：“55亿新股上半年不上市;当年不征收股票转让所得税;公股、个人股年内不并轨;上市公司不得乱配股。” 由于这个政策专门针对股市，不涉及财政和货币政策，只是将大肆抽血的开关暂时关一下，所以市场将其理解为短期利好!政策出台当天，大盘涨停收盘，并放出天量;随后剧烈振荡3天，重新掉头向下，一路滑落!

　　1994年8月1日，《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股市措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策。虽然这个政策仍然是“股市政策”，但是将放水的龙头打开了!利好政策出台后的第一个交易日股指急速飚升33.2%，上证指数从最低的325点上涨到1052点只用了33个交易日，股市出现8月上涨狂潮。

　　二.1996年救市

　　当1994年的救市出台之后，股指大幅上涨，见到高点1052点之后，重回下降趋势。1995年到1996年初，大盘再度陷入低迷。经过连续的下跌，最低点探到512点!

　　1996年3月4日，国务院证券委下发文件《中华人民共和国国民经济和社会发展“九五”计划和2010年远景目标纲要》。 3月4日市场再度出现大面积涨停。同时，从1996年起，央行实行稳健带扩张型的货币政策，增加了货币供应量，大量资金从储蓄中分流，给A股市场带来大量资金。1996年5月1日，央行降息，存款利率平均降低0.98个百分点。8月22日，央行再次降息，存款利率平均降低1.5个百分点。

　　这次的救市政策包含了两大政策：“股市政策”和“货币政策”，所以开始了为期1年的一轮大牛市!

　　三.1999年救市

　　1996年的救市之后，股市上涨，从1997年见到高点之后，一路下跌，然后不断振荡，并阴跌至1047点附近。5月19日指数突然上涨4.6%!这次上涨，表面上看没有政策利好，其实是消息已经提前泄露!

　　果然，随后救市政策就出来了：6月1日，宣布降低B股印花税;6月10日，央行降息，同时降低存款准备金率、再贷款和再贴现利率。6月15日，《人民日报》再次发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》。9月8日，首次明确国有企业、国有资产控股企业、上市公司等三类企业，除可参与配售股票外，还可参与投资二级市场的股票。这次的救市政策包括了“股市政策”和“货币政策”，力度很大!

　　四.2002年救市

　　2001年7月，股市见到“5.19”跨年度行情的高点之后，在7月26日，国有股减持在新股发行中正式实施，股市开始暴跌。10月22日晚9时中央电视台报道，证监会宣布首发增发停止国有股出售。10月23日，市场再现大面积涨停。但是短暂上涨后，做了一个横向盘整中继调整形态继续下跌，一直跌到了2002年1月29日，股指跌回1339点。随后市场虽然也有大幅降息等消息，但股市仅仅弱势反弹!

　　2002年6月23日，国务院决定：除企业海外发行上市外，对国内上市公司停止执行关于利用证券市场减持国有股的规定，并不再出台具体实施办法。6月24日，市场出现井喷式的“6.24”行情，沪深指数当天几乎涨停!但是这次救市的行情，持续时间不长。“股市政策”对于下降趋势的市场而言，仅仅是强心剂而已!激情过后，市场重回下跌之路!

　　五.2004年救市

　　2002年的“6.24”行情之后，股指继续下滑，到了03年11月份，见到了低点1307点。市场开始见底回升。这次上涨，表面上看没有政策利好，其实大主力已经提前洞察!果然，2004年1月31日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳步发展的若干意见》，被简称为“国九条”。

　　“国九条”出台当天，沪深股市放量大涨，随后三个交易日内继续攀升。但由于政策效应对市场的影响逐步淡化，在政策出台后的48个交易日上证指数仅上涨了11.56%，最高涨到1783点。以后则由于宏观调控、清查国债回购等原因致使股指下跌。由于这次的政策依然是“股市政策”，而没有同步的财政政策和货币政策出来，之后市场继续逐步滑落寻底，直到后来在998点见底!

　　六.2008年救市

　　2007年10月份沪市疯狂发力，见最高点6124.04点。指数上涨时完全不顾政策面的风险警、印花税的提高等利空。直到美国出了次贷危机，世界性金融危机暴发出来，A股也走进了疯狂杀跌之路。短短一年时间，股市已经跌得面目全非，一直跌到2008年10月28日见最低点1664.93点，跌幅达72.81%，甚为惨烈!

　　管理层在股指跌到3000关口时就暂停了IPO扩容，但市场仍然一跌下跌，在2008年10月28日见最低点1664.93点。此次大跌虽然有世界性金融危机的原因，但主要是A股本身在2007年过于疯狂而要作的还债!在跌势市面前，管理层仍然不忘记大扩容，由于扩容过于疯狂，中国石油的上市，成为行情彻底转弱的分水岭：在2008年10月28日见最低点1664.93点后!