九乡新闻网首尔韩语培训中心官网:[经济杂谈]黄金才是中国房价的先行指标与近似价格指数，黄金暴跌先于房价暴跌
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 05:28:20
发表日期：2010-7-23 5:59:00 1） 货币与金融的逻辑
金融有其内在的逻辑，所以金融专家周洛华才能屡次把准股市与房价的脉搏。有疑问的人可以去他的博客验证。而某些缺乏金融基础和逻辑知识的人，屡次预言股市，屡次失败，最后只好转而预言难度更大的商品与外汇市场。
货币是一种一般等价物，起的是尺度作用。其本身不能给人带来享受，拥有货币的幸福感来自于货币的购买力。请问你拥有100亿津巴布韦元幸福吗？
一个天天缩短的尺子，能用于衡量长度吗？
一个不断贬值的货币，不能起到尺度作用。
而投资者，辛苦赚来的财富的主人，是要用金融配置来投P票的。
2） 黄金在美元失信后，才是衡量价值的尺度
通俗地说：
站在时间轴的2003年，2004年时间点上，关于辛苦赚来的财富存储在哪儿，你面前有几种选择：
1. 美元
2. 黄金
3. 中国的房产
4. 香港的房产
5. 美国的房产
好，现在再次告诉你：美元的购买力将在接下去的4，5年里下降50%，而黄金不会挥发，房子不会从100平米，缩水到50平米。
请问你选择什么？
一个4，5年里就要贬值50%的货币，还能作为财富存储的载体与工具吗？
一个不断贬值的货币能让人们放心地作为财富存储的载体吗？
美元会贬值，但是黄金静静地躺在那里，他既不生锈，也不挥发，2003年一公斤黄金，2007年还是一公斤。
所以，黄金作为国际货币，才是衡量房价的尺度。
所以，有了香港房产从2003年到2007年的暴涨。很多人老是揪住中国土地供应垄Duan这个问题，这个确实是个非常不公平的大问题，但是当全国几乎所有地区的房价暴涨后，土地问题是不是最大的因素，值得怀疑。
3） 美元兑换券
港币的美元含量是100%。
人民币的美元含量77.8%（4.28万亿/19.48万亿），参见人民银行下表
http://www.pbc.gov.cn/diaochatongji/tongjishuju/gofile.asp?file=2010S04.htm
不多解释了。
4） 黄金与美元之间争夺“价值尺度权”的战斗
黄金的价格是由国际市场决定的，只要人民银行不进场操作，中国市场对国际黄金的价格的影响力微乎其微。
美元2003，2005，2007三度失去“价值尺度权”后，请问美元背后的发行者，会任由美元“价值尺度权” 彻底丧失吗？
2010年不争，2011年美元再不去夺回“价值尺度权”，美元的命运将会怎样？
5）美元指数走势的周期轮回
黄金的开采成本是400到600美元。工业用途价值是300美元。
请问，当黄金的价格暴跌，奔向850美元，奔向780美元（两个支撑价位）的时候，黄金还能作为“价值尺度”吗？
黄金是否一直会远远高于开采成本？ 当美元在“价值尺度权”争夺战里战胜黄金的时候。房价是否应该从以黄金衡量，改为以美元来衡量？
6）从金融自由的香港看世界
因为港币与美元挂钩，当美元贬值的时候，国际金融资本自然购入香港实物资产作为对冲。
美元再次上涨，或者烂到谷底的时候，就是香港的外来投资者结帐的时候。
所以，黄金暴跌后，应该是香港房产的暴跌。
而大陆，其反映应该滞后一定时间，但不会超过6个月。
6）你的判断
相不相信黄金价格会会跌到850美元/盎司（约185人民币/克），780美元/盎司，这个判断应该由每个投资者自己来做。
本文是对yevon_ou在2004年写的佳作的回应：
在外国人眼中，房价一直在跌！
http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/45462.shtml
其最后一段是这样写的（时间戳：2004年）：
当然除了房产，我们还有更好的选择。很多的有钱人，买房子并不是为了投资，而仅仅是为了保值。保证自己终身劳动积蓄的财富，不受货币泛滥的侵害，不受纸币狂潮的痛苦。只不过中国金融投资手段匮乏，又不能换欧元，有50万身家的人，可能会去买第一套房子。而有200万，300万身家的，就必须要买第二套，第三套房子。而今有了个人黄金市场，房产市场可以少歇，不如多买几两黄金。流动性更好，永恒投资。房产还是黄金，看你的选择了。
作者：海宁的马甲
回复日期：2010-07-23 11:20:38 明确的表达了你的观点，但是推导的过程很不清晰，自然作为读者开始怀疑你的观点，进而是你的动机
---------------------------------
你说的对。
写得匆忙，没有证明黄金为什么要暴跌，有什么理由要暴跌。
也没有用太多的篇幅说明，美元为什么已经贬无可贬。
也没有说明美元历史上都是30年左右，大大地贬值10年左右，然后暴涨的。
也没有结合1997年为什么美元升值导致了东南亚和香港房地产泡沫的破裂。
我本来还想表达一个意思： 只要黄金价格处于高位，房地产泡沫即使向下微调，也不会破裂。如果黄金价格常年保持高位，中国大陆与香港的房子就没有泡沫，而是正常反应了货币的滥发程度于贬值力度。
总的来说，我想表达的是，黄金价格是中国房价的观察指标。用黄金去衡量房价有没有泡沫比用人民币或美元好很多。
因为黄金和房产，都是再跌也起码值点钱的硬资产。
我主观认为黄金有泡沫，进而主观认为涨得比黄金更厉害的房价更有泡沫。
我认为当市场认为美元已经烂到底的时候，就是黄金泡沫开始破裂的时候，之后是香港房产，再之后是中国大陆房产。当然这些资产都不可能跌到零。其实股票大部分也不会跌到零。
转载:中国股市为什么这么熊 【 原创: 守望高新2011-09-25 08:11 只看楼主(-1) 淘股论坛 浏览/回复3710/72 复制分享 】 收藏 8 推荐7 加油券2/2
10年前的2001年，A股市场上证指数高见2245点；10年后的今天，上证指数还在2500点左右徘徊。十年的时间，中国的经济总量已跃居世界老二的位置，而股票市场竟然只涨了区区几百点。中国经济的高速增长与中国资本市场长期的徘徊不前形成了巨大的反差，使越来越多的投资者疑惑不解：中国股市为什么这么“熊”？
[淘股吧]
事实上，对于这一疑问，世界顶级的投资金融专家杰里米·西格尔在其经典名著《投资者的未来》一书中已经作出了回答。在《投资者的未来》一书中，西格尔通过对标准普尔500指数整个历史的剖析，得出了一些具有普遍适用性的重要发现，这些发现完全颠覆了投资者用来为投资组合选择股票的种种传统理念，其中“增长率陷阱”是其最重要的发现之一。所谓增长率陷阱，在资本市场的产业部门及个股上的表现就是：“新兴的产业和公司不仅不能为投资者提供丰厚的回报，而且它们带来的投资收益往往还不如那些几十年前就已经建立的老企业”；增长率陷阱在一个国家资本市场整体上的表现就是：“过去十年增长速度最快的国家却为投资者带来了最低的回报。”
用手机随时随地轻松炒股! 某些股割肉出逃肯定会后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 西格尔以中国与巴西为例来具体说明自己的结论。他指出，1992年到2003年，中国的实际GDP增长率平均每年达到了9.3%，几乎是美国增长率的3倍。同一时期，巴西每年的GDP增长率只有1.8%，还不到中国的五分之一。当中国经济在这11年里累计扩张了166%的时候，巴西只增长了22%。然而，在资本市场，从1992年起，中国经历了世界上最低的股票收益率。1992年年末投资在中国的1000美元在2003年年末缩水到了320美元；另一方面，巴西则拥有超过15%的年收益率，在1992年投资同样的1000美元，在巴西到2003年则可以积聚到4781美元。西格尔同时通过一张图表，描绘了25个新兴市场经济增长率与股票收益率的情况，来说明这种实际GDP增长率与股市收益率之间的负相关关系并非个别现象，而是一种普遍规律。
那么，为什么会出现“增长率陷阱”？西格尔指出，“一个简单的原因是：出于对创新的热情，投资者为参与其中支付了过高的价格，这些产业中少数的大赢家无法补偿数量众多的失败者。”他特别提到中国作为20世纪90年代最强劲的经济动力，以过高的投资价格和萎靡的股市让投资者深感失望，因为“股票的长期收益并不依赖于实际的利润增长情况，而是取决于实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间存在的差异。”这就是西格尔提出的“投资者收益基本原理”。
“增长率陷阱”与“投资者收益基本原理”共同告诉我们：当你为一只股票支付了过高的价格时，即使公司未来的增长如预期般强劲，你也很难得到好的收益。在中国的A股市场，这种“过高的投资价格”就表现在中国股市对上市公司高增长的预期所导致的高估值，这种高估值可以用市场整体市盈率水平来衡量。在过去20年里，中国股市的市盈率最高超过了70倍，最低也高于10倍，中位数在40倍左右。相比之下，欧美发达资本主义国家资本市场的市盈率总体上要低得多。以美国为例，其股市的整体平均市盈率自1871年至今的绝大部分时间里处于个位数至25倍之间，平均值为14倍左右，1917年前后曾一度接近5倍市盈率。
中国股市过高的总体估值与中国股市过高的行业及个股估值是相辅相成的。远的不说，就说近两年陆续上市的中国创业板股票，动不动发行市盈率就可高达五十甚至上百倍。不理性的广大股民对创业板股票赋予了很高的期望，想当然地认为自己能够抓住创业板中可能存在的极少数类似万科、苏宁电器这样能够大幅上涨百倍、千倍的大牛股，为此支付的价格再高也在所不惜，更何况还有比自己更傻的傻子来高位接盘。客观上讲，众多的创业板股票中不排除出现类似万科、苏宁电器这样的大牛股的可能性，但毕竟概率很低，股民们疯狂追捧的结果，导致创业板股票的高估值、高泡沫。那么，在一级市场与二级市场吹起的泡沫当中，谁是受益者呢？就是那些通过上市大量圈钱的产业资本及一夜身价倍增的上市公司老板。正如西格尔所说：“这些收益并没有流向单个投资者，而是流向了创新者和建立者那里，这其中包括为项目提供大笔资金的风险投资家、销售股票的投资家。”
当前的A股市场是自2009年8月4日上证指数高见3478点以来持续已经两年的漫漫盘跌的延续。许多专家认为，当前的A股市场平均市盈率已接近历史最低点，不到13倍，仅高于1994年10.6倍的水平，估值已经很低，下跌空间已经相当有限。可是我们再认真分析一下不难发现，当前A股市场很低的平均市盈率是由极少数权重股极低的市盈率拉低的，其中银行股的市盈率多数在10倍以内，部分银行股的市盈率甚至跌到了6倍以下，创A股市场20年来的历史最低。与此同时，以中小板、创业板为代表的中小市值板块股票整体市盈率仍然不低，其中中小企业板平均市盈率高达35倍左右，创业板平均市盈率则高达45倍左右。
因此，中国股市的长期低迷，既与一级市场过高的发行价格有关，也与二级市场过盛的非理性投机有关，这两者共同造就了中国股市过高的估值，从而从总体上降低了二级市场的投资收益，表现在股市上就是熊途漫漫，股民赚钱艰难。是故，完善中国资本市场相关制度，特别是一级市场不合理的发行制度、抑制市场非理性的过度投机不失为根治中国股市高估值的有效途径。
近期，股市跌跌不休，让股民备感恐慌。这一轮股市大跌的特点是，几乎全球股市统一行动，而个中缘由是欧美债务危机轮流发作。面对估值已近历史底部却仍跌跌不休的股市，股民究竟该怎么办？笔者认为，熊市炒股需掌握以下策略，方可化险为夷。
策略一：审时度势以静制动
谁能把握住股市趋势，谁就能笑傲股市。而当前的A股又身处何境？
从国内看，经济形势具有不确定性，CPI居高不下，宏观调控偏紧的政策短期不会放松。而外围，欧债、美国主权债务评级下调的影响有长期化的趋势，全球经济处于1%-2%的低增长或会维持更长时间，且无论是财政还是货币政策空间都有限。
换句话说就是，A股不具备走牛的条件，其间任何的上涨都是下跌过多后的反弹。
但是股民也不必过于悲观，外围的因素对于A股更多的是心理影响。我们应当积极地看到，尽管国内资金面仍然偏紧，但A股核心企业的盈利水平较好，继续恶化的可能性并不大，A股所有上市公司16.28倍的平均市盈率已与1664点时相差无几。因此，现在市场的点位即使不是最低点，也是比较合理的点位。
然而，股市有时是不理性的，合理的点位不等于就跌到了位，跌过头是常有的事。事实上，从中外历史经验看，在不确定的市场，趴下不动是最明智的选择。总而言之，以静制动，静待形势明朗，之后再行动也不迟。切记：宁可错过不可套牢，要进攻，先要学会防守。
策略二：10月过后再建仓
那么，究竟何时局势才会明朗化？答案是：时间节点在今年10月。
美国下半年经济发展取决于削减债务方案和FED的进一步宽松支持。8月26日晚，伯南克在讲话中并没有暗示市场预期的第三轮量化宽松政策会推行，但表示将在9月份的美联储公开市场委员会会议上分析进一步推行宽松政策的利弊。市场普遍预测，QE3的推出不过是时间问题，9月底美联储决策委员会开会之际或亮出更多政策工具。而9月和10月是欧洲五国到期债务比较集中的月份，欧债将迎来“大考”。
就国内而言，7月通胀同比达顶峰，通胀下滑周期已开启，但这仍需等后两个月数据的进一步确认。这大约需要两个月的时间去证明和确认。10月过后，也许一切都会有答案，股市也将会选择它的方向。
策略三：分批布局成长股
从某种意义上来说，寻找具有良好成长性的上市公司，比关心当下市场是牛是熊更为重要。因此，股民应精心挑选那些业绩增长具有确定性的公司，那些中报和三季报业绩同比、环比都有增长的成长性持续性较强的公司，这些公司更有望获得主力资金的青睐。
由于底部尚不明朗，买入成长股可采用分批建仓的方式，只要其成长前景未改变，每下跌10%就开始更大力度地加仓。
策略四：巧搭增持“顺风车”
寻找真正的成长股是个技术活，绝对不是一件容易的事。不过，跟着大股东一起买股，也许是一个讨巧的捷径。
（中国证券报）
今年的利润也不过 15%
徐翔在大小非10倍20倍利润面前
连浮云都算不上
二级市场的股民苦啊[第11楼]