镇魂街片尾曲:多空策略指数上市投资有望实现对冲

来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/05/04 08:01:32

创新指数迭出，相关基金值得期待
多空策略指数上市
投资有望实现对冲

A股指数不断创新

基情快递
羊城晚报讯记者韩平报道：在创新与指数基金享受审批通道优惠的政策刺激下，基金公司开发创新指数基金的热情不减。7月26日，富国基金公司推出的国内首只多空策略指数———“沪深300富国130/30多空策略指数”正式上市。富国表示，随着该指数走向市场，A股指数投资有望进入“对冲策略”时代。有业内人士表示，中国指数基金，尤其是ETF基金，在经过了7年多时间的发展后，有望打通管理与经营者的“任督”二脉，迎来跨越式发展。

多空策略指数出炉
据介绍，富国多空策略指数的样本股空间与沪深300指数相同。编制人将采用量化策略，选取不固定数目的样本股，并分配个股权重，最终产生130%的多头组合与30%的空头组合。作为国际上近年来流行的一种投资策略，相关的基金操作是：将全部资产建立多仓，同时利用杠杆，从市场上融入相当于原有资产净值30%的证券，并抛空这部分融入的证券，再将抛空所得的现金建立多仓。尽管整个组合变为多头130%与空头30%相结合，但总资产的风险敞口仍保持在100%的水平。
富国另类投资部总经理李笑薇表示：130/30策略用双边投资替代单边投资。比如，对于预期表现较差的股票，传统的主动投资只能剔除，传统的指数化投资只能被动接受；而130/30策略却有助于捕捉那些绩差股下跌的机会，利用上涨与下跌两种不同方向的机会实现“双向”赚钱的目标，提升组合业绩。她介绍，历史业绩模拟显示，从2005年12月31日至2011年6月30日，“沪深300富国130/30多空策略指数”相对于沪深300的年化超额收益达24.38%。

市值覆盖法指数发布
深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司日前宣布，已于2011年7月25日发布以市值覆盖法为编制方法的中小板基础市场指数。这也是国内第一只以市值覆盖法编制的指数。据意向开发这一指数跟踪基金的南方基金公司产品开发部鲁力博士介绍，市值覆盖指数成份股的数量随着上市公司数量和市值的增加而增加，避免了现有的固定成份股数量指数其代表性随着市场扩容而逐渐下降的不足。国际上主要指数编制机构，包括摩根斯坦利、富时及恒生等指数公司均广泛采用市值覆盖法编制其主要市场指数。他介绍说，今年中小板市值由年初的1.7万亿元增加到3.5万亿元，流通市值从7500亿元增加到1.6万亿元。在这种高速扩容的情况下，推出市值覆盖指数，有利于更加准确地从市值、流动性和行业分布等各个角度筛选出有代表性的公司。
华泰柏瑞副总经理房伟力表示，过去10年间，美国的ETF（上市交易的指数基金）产品从2000年的80只增长到2010年的923只，数量增长了1154%，资产规模增长了1503%，在公募基金市场上占比达到20%以上；我国目前只占全部公募基金数量的3%，未来发展空间巨大。

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