铸铁护栏:弱势调整或持续到下个月

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 02:17:37
       本轮市场反弹从2610点攀升到2825点，期间形成超过8%的涨幅。一般接下来市场会出现一定程度的调整，但这只是上涨过程中的整理，主要是在夯实基础，待充分蓄势后大盘将再度上行。事实上，很多投资者也是根据这一思路来调整操作行为，即接受短线调整，认为股指会在2800点附近企稳，而后就是一波新的上涨，并继续做多。但从这几个日的实际情况看，申银万国桂浩明认为，大盘存在有效跌破2800点的可能，调整的程度会比原先预期的大，即不会是一般的强势整理，而是一波实实在在的下跌。
         
      到目前为止，本轮反弹行情基本还是属于超跌反弹。尽管期间出现过很多利好传闻，甚至行情的发动本身就是基于投资者对政策松动的预期；但到现在，并未看到调控可能有所放松的任何迹象。而一直有人认为6月将是本轮通胀的高点，但现在却有越来越多的人相信，三季度CPI还会处于高位，环比数据难以出现下降。这样，银根松动的前提就不存在了。而最近推出新的房地产调控政策，更是表明宏观调控将进一步推进，相关政策还会继续收紧。因此，那些对政策松动的预期有些不切实际，这也就意味着股市在基本完成超跌反弹后，需要的不仅仅是一次短时间的整理，而是比较全面的调整，以时间来换空间，等待宏观面真正改善的实质性利好出现。
         
      另外，最近海外市场，美债务危机未解，欧债危机也在蔓延，它们继续实现扩张的货币政策，因遭遇通胀而遭致较大阻力。在此情况下，人们对世界实体经济的复苏会存有更多的疑问，而这样的问题也会对境内经济产生不利影响。目前，对外贸易对中国经济的拉动作用在减弱，国内投资也在放缓，消费又因通胀严重而受制。如此，经济增长的进一步放缓就很难避免。尽管现在看不至于有硬着陆的风险，但如果经济增速有1个百分点以上的回落，那么自然会影响到人们对上市公司业绩提升的预期。在经济增长总体减速的情况下，最多也就是部分企业的业绩比较好，由此带来结构性行情，但不会促成系统性行情，因此股市的大幅上涨就不具备机会。前期上涨较多的中小板与创业板，最近出现十分明显的调整，这就说明即便是结构性行情，现在也难以持续下去。从这个角度看，后市如果要很快结束调整，并在短期内再续升势，确实有些勉为其难。综合多方面因素看，2800点存在被有效击破的可能，近期股市的运行将以弱势调整为主，交易重心会有较为明显的下移，且这种弱势调整有可能持续到下个月。 
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