九乡新闻网铜锣湾维景酒店电话:基金投资需要“仪表板”
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/05 00:04:25
投资中我们会受到各种因素影响，如市场情绪、专家研判、朋友消息或者前一天的市场走势。而你如何来做判断呢？依靠直觉，专家观点，还是数据？
台湾大学教授刘顺仁在其著作《财报是一本故事书》中提到一个有趣的例子：台大EMBA学员中有一位卓越的飞行员，个人驾驶F104战斗机的总飞行时数超过1000小时，这一记录世界少有。在分享成功经验时，他说：“在气候不佳时，飞行员的直觉往往是错误的。”因此，“在飞行中，要相信你的仪表板。”越是错综复杂的天气，飞行员越要克服本能驱使，相信仪表板显示的数字，才能做出正确判断。
如同天气状况会困扰飞行员一样，投资中的很多因素也很容易影响投资者：当市场上充满看多或者看空声音，而你手里的基金在过去一个月表现平平，或者你的亲朋好友都在劝你买入某只投资产品时，是不是会影响你的决定？
实际上，人们依据直觉或情绪来做判断往往有一定的规律可循，因为人们常常依据某类事情是否容易被想起以判断该类事情发生的概率，比如上个月的业绩冠军、朋友或者客户经理的建议等等。心理学上将这些常见的误区称为“易得性直觉”。正因为如此，投资中的直觉和情绪也往往是靠不住的，需要一个“仪表板”来提示我们理性的信息。
什么是基金投资的“仪表板”呢？我认为这个“仪表板”主要有两个信息值得参考：一是三到五年的投资回报率。对于准备购买基金的投资者来说，三到五年的投资回报率比过去一年或一个季度的增长率要有价值得多；二是夏普比率。这一比率代表投资人每承担一分风险，可以拿到几分报酬。一般来说，夏普比率越高，投资组合越佳。在“仪表板”的指示下，如基金没有发生巨大投资风格转变，投资者基本上不应改变对基金产品的判断。
台湾大学教授刘顺仁在其著作《财报是一本故事书》中提到一个有趣的例子：台大EMBA学员中有一位卓越的飞行员，个人驾驶F104战斗机的总飞行时数超过1000小时，这一记录世界少有。在分享成功经验时，他说：“在气候不佳时，飞行员的直觉往往是错误的。”因此，“在飞行中，要相信你的仪表板。”越是错综复杂的天气，飞行员越要克服本能驱使，相信仪表板显示的数字，才能做出正确判断。
如同天气状况会困扰飞行员一样，投资中的很多因素也很容易影响投资者：当市场上充满看多或者看空声音，而你手里的基金在过去一个月表现平平，或者你的亲朋好友都在劝你买入某只投资产品时，是不是会影响你的决定？
实际上，人们依据直觉或情绪来做判断往往有一定的规律可循，因为人们常常依据某类事情是否容易被想起以判断该类事情发生的概率，比如上个月的业绩冠军、朋友或者客户经理的建议等等。心理学上将这些常见的误区称为“易得性直觉”。正因为如此，投资中的直觉和情绪也往往是靠不住的，需要一个“仪表板”来提示我们理性的信息。
什么是基金投资的“仪表板”呢？我认为这个“仪表板”主要有两个信息值得参考：一是三到五年的投资回报率。对于准备购买基金的投资者来说，三到五年的投资回报率比过去一年或一个季度的增长率要有价值得多；二是夏普比率。这一比率代表投资人每承担一分风险，可以拿到几分报酬。一般来说，夏普比率越高，投资组合越佳。在“仪表板”的指示下，如基金没有发生巨大投资风格转变，投资者基本上不应改变对基金产品的判断。