钱治安老红军:两大主线清晰 六主题把握结构性机会

本文导读：

【今日大盘】

市场“翻身仗”悄然打响 六路径寻找结构性机会

主流竭声唱多时保持警惕 谨防多头陷

东吴证券: 本轮反弹或将再创新高

反弹行情有望延续 两大主线清晰 (荐股)

【热点追踪】

水利主题成下一个保障房 把握三点投资主线(荐股)

政策力挺 科技股迎战机

热点再战“十二五” 生物医药涨势足（荐股）

创业板医药股47倍PE 跌出空间引发行情（附股）

舟山概念股：潜伏海洋经济主题 把握三方面机会（荐股）

寻觅错杀明星股 静待放量集结号（荐股）

【操盘关注】

警惕大盘突然调整

紧跟三条赚钱主线

搞清反弹第二阶段的任务要点

三类股短线还有赚钱机会

市场“翻身仗”悄然打响 六路径寻找结构性机会

　　在前期大盘反弹上涨200余点后，目前走势略为放缓，但盘中机会明显增加，中报预增、高送转、政策利好等概念股表现出色，甚至沉寂了许久的大盘蓝筹板块最近也缓步上行，指数不涨个股涨的现象较为明显。借助板块或个股机会，市场“翻身仗”悄然打响。对于股民而言，把握住热点板块，才能在这场翻身仗中有所建树。在此，笔者归纳出六大路径。

　　路径一：

　　高送转成为中报焦点

　　高送转向来是中报和年报最受关注的话题，去年中联重科、东方园林披露了高送转分红预案后，股价涨幅超过50%。今年刚刚开始的中报披露中，也有部分公司公布了高送转预案，其中恒源煤电拟以每10转12.8股、兴蓉投资计划10转10股派1元现金、华丽家族拟10送6派0.7元。

　　在高送转预案的刺激下，恒源煤电7月14日涨停，15日再涨4.94%。不过，兴蓉投资和华丽家族推出高送转预案后的走势并不如意，均冲高回落。分析人士认为这两只个股短线涨幅明显，高送转预案的出台导致获利资金借利好出货。所以对投资者而言，找到有高送转预期、同时股价刚刚启动的个股提前潜伏很重要。

　　掘金秘诀：投资者要用“三高”标准挑选个股，即选择那些未分配利润、资本公积金、股价都比较高的。其次，如果去年利润没怎么分配，今年也有可能高送转。另外，中小盘股中总股本在5亿股以下，股价在30元左右，除权之后股价在十几块钱的公司也有较大可能实施高送转。

　　路径二：

　　低估值蓝筹价值凸显

　　目前，受市场资金整体紧张的拖累，今年上半年大盘蓝筹股表现较为低迷，其中保险股板块平均下跌12%，领跌大盘蓝筹股，券商股也小幅下跌。与同期中小盘板块因高估值下跌不同，大盘蓝筹板块普遍估值较低，比如银行股市盈率不到10倍，保险A股价格较港股大幅折价等。近期随着整体市场转暖，低估值蓝筹逐渐获得资金关注，股价也稳步上行。

　　掘金秘诀：笔者认为，对于长线投资者而言，大盘蓝筹目前已经具备了分步买入的价值。一是证券板块。从券商公布的1-6月财务数据来看，今年上半年上市券商实现净利润145亿元，同比增长8.5%，较一季度同比下降20%左右的状况大幅好转。二是保险板块。目前整个保险行业增势良好，近期加息对于保险行业的正面影响远大于负面影响。三是银行板块。笔者认为，从农行、深发展等公司中报预告看，银行业中期业绩存在小幅超预期的可能。银行中期业绩超预期将会引来一轮市场反弹，反弹持续性和幅度将取决于资金面和业绩超预期的程度。

　　路径三：

　　政策利好水利和物流股

　　对于板块的机会，我们也不能忽视政策的力量。水利建设的重大利好消息促成水利股近期表现强势，而运输物流方面的利好同样也成为板块个股的催化剂。

　　一是水利股。笔者看好下半年水利水电的投资机会。水利水电受“1号文件”和“十二五”规划的支持，有望实现年均4000亿元的投资规模，农田水利建设将大规模兴起，行业龙头将受益于水利水电建设投资的加速。不过在短期大涨之后，目前追高也有风险。股价能否长期持续上涨，还需观察相关投资对公司业绩的实际拉动情况。

　　二是物流股。近期管理层认为，发展物流业，可以促进其他产业发展，振兴物流业的措施不但要迅速出台，而且要令出必行。相关讲话加强了市场对于未来物流政策细则推出和落地的预期，受此消息刺激，近期物流板块集体走强。

　　掘金秘诀：笔者长期看好“十二五”期间物流行业的发展。二级市场上，投资者可从以下三个角度寻找投资机会：跟随政策脉动选股，下半年煤炭物流专项政策有望出台，相关受益个股值得关注；紧跟整合之路选股，可关注受益于物流税收政策的公司以及具有土地资源储备的公司；跟踪优秀物流服务商选股，可关注估值处于低位的相关个股。

　　路径四：

　　新股活跃打新复苏

　　在众多实现“翻身”的板块和个股中，新股无疑最能体现“咸鱼翻身”的含义。自市场反弹以来，新股无论是首日表现，还是上市之后的表现都可圈可点。

　　统计显示，7月以来上市新股平均涨幅超过90%，打新年化收益率平均达到106%，而6月份打新还曾是负收益。受赚钱效应刺激，逾千亿元资金再度回流一级市场，一级市场单周打新资金重回2000亿元之上。

　　掘金秘诀：新股的火爆再度吸引了市场的目光。进入7月以来，基金打新态度明显积极。业内人士认为，从最终基金获配的次数和同期发行的个股数量来看，基金近期打新出现回暖之势。目前，一级市场仍是一个有利可图的市场。尽管经历了前期破发的挫伤，市场一度极为低迷，但多数资金只是选择“观望”而非彻底退出，只要赚钱效应显现，机构及散户的申购积极性会很快被激发。

　　路径五：

　　在7月的市场中，创业板指数一路领涨，成为反弹的开路先锋。笔者认为，后市创业板的机会依旧值得关注。

　　掘金秘诀：创业板和中小板在今年上半年领跌市场。随着中报大幕的开启，笔者认为创业板有望借机继续翻身之旅。创业板的反弹明显受到业绩的支撑，从反弹幅度居前的个股一季度业绩来看，64只反弹超20%的个股中52只一季度净利同比正增长，占比超过81%，38只个股同比增速超过30%。从市盈率的角度来看，经过此轮反弹后市盈率(以去年净利润计算)低于50倍的个股仍有33只，占比超过50%。在中报业绩看好的情形之下，中小板和创业板指数不断受到市场资金的集中攻击，连续走强，市场再现“二八”分化的投资格局。在操作上，中小市值的成长股、业绩大增并有高比例送股的股票，存在阶段性的交易机会。

　　路径六：

　　股东增持再掀高潮

　　7月份，上市公司大股东也加大了对自己公司增持的力度。在市场的反弹中，这一举措如虎添翼，更为相关公司带来了上涨机会。

　　据统计，7月以来，仅仅半个月时间，沪深两市已有35家上市公司发布了股东增持公告，累计增持数量达1.36亿股，涉及金额达13.85亿元。而6月份全月的增持数量仅有1.05亿股，涉及金额为15.3亿元。

　　在股东增持的表象背后，投资者最为看重的还是大股东的增持动机。与“作秀”、“为再融资护航”、“巩固控股权”等因素相比，大股东出于对上市公司前景看好所进行的单纯增持行为显然更具诚意，也更易获得投资者的认可。

　　掘金秘诀：通过对2000年以来公司股东增持现象的研究，笔者发现在增持的三类股东(个人、公司法人、高管)中，高管增持上市公司股票能够产生非常显著的超额收益，并且超额收益平均能持续一个季度以上，尤其是高管增持比例占流通股本0.03%以上的个股。(中国证券报)

　　主流竭声唱多时保持警惕 谨防多头陷

　　小指数创业板指数上周五进入本级末升末段，未来出现同级回压的几率大。而大指数7月12日打低后拉起，其结构依然不能以推动论。2825±5点强阻力依然有效，如若后面指数呈楔形走高，仍不可以牛市论。反之，应在一众主流机构竭声唱多时保持警惕，当心多头陷阱出现。
　　市场大指数上证指数、沪深300指数目前仍然滞留于密集成交区下沿波动。尽管上周主流机构已经全线翻多，但市场交易量仍然没有放大。7月13日受半年经济数据提振，当日沪市仅以1088亿的成交量拉了根少见的中阳。但是，细心一点就可以发现，当日几乎是一线权重股小幅拉高所致。正如我们前面所提，几个指数中只有小指数中的创业板指数是自低点上行推动结构，而今它已经走到本级推动上行的末端。上周我们指出，由于小指数的上行波动结构未完成，故市场整体仍然不会有大的风险，结构性的个股上涨仍然会很活跃，将呈现个股乱涨的现象。其实，这种情况与今年三四月份时是一样的，大指数呈牛皮状，小指数涵盖的品种中则出现许多牛股。这不是一个正常的牛市，它只是在市场资金不足的情况下，市场本身所作出的选择。而若以大指数的波动而言，这个位置启动不了牛市，2610点也不会是本次大级别调整的低点。
　　短期令多头兴奋的更一个原因，是中央将在十年时间内以四万亿投资水利建设的信息，被视为货币开始转向的信号；另一方面，美联储伯南克宣称为刺激美国经济将不排除考虑QE3。实际上，关于第一条，十年四万亿，均摊到每年不过是四千亿，它并不表明政府想改变宏观调控的方向，恢复扩张的货币政策。而伯南克三天两变，于上周五否认了媒体的解读。如果美国放弃QE3，改由提高美债上限或者是通过海外企业存留利润回汇现金税减免，将会令美元出现大幅上行。这样，就可能推翻市场的多头假设，令市场出现大幅波动。事实上，我们分析了美国目前的政策走向后认为，伯南克三天内两次摆动，有向国会施压的意图。而美国政府不可能冒违约风险，故此判断未来在上述政策中二选一的可能性更大，而不是实施QE3。但无论采取上述政策的哪一种，未来美元指数上行将成大概率事件，对全球经济将产生重大影响。
　　一旦美国在8月2日最后期限时决定以上述两政策中的任何一策，解决美国目前的经济问题，对中国的A股市场都是很不利的。尤其是现金汇回税的减免政策如果实施，将会从新兴市场大量抽资，会造成新兴市场流动性突然萎缩。如果这次公私募机构是高仓位压上，未来可能出现比4月中旬之后更恶劣的后果，做市值管理型的基金一旦开始被动减仓，将会是另一次“多杀多”的局面。
　　鉴于上述情况，我们认为目前人们大多都没有意识到这种危机，仅凭股指的形态讲，目前看多好像更合乎常理。但是，波动研修者看市场，完全是另一种方式。我们前周说小指数创业板指数上行段还没有走完，所以，市场仍然是可操作的。但是，到了上周创业板指数小级别末升段也将走尽时，假如再出现大小指数同步下行，则应该提高警惕了。
　　但是，从形态分析者的角度讲，在上证指数没有击破7月12日低点前，仍然有充分的理由看多市场，而且短多盘也不会停止交易。在仍有交易活跃度的情况下，市场即使调整，也会让很多人认为这是千金难买的“牛回头”。只有当这批做多资金都消耗尽了，且形态也有效击破7月12日低点，他们才可能反思行情是不是出现了问题。鉴于此，我们并不认为现在就是离场观望的时候，我们更建议将7月12日低点作为多空参照线。只要大指数没有击破该线，原则上仍然可以做除了融券标的之外的成长股的行情；而当大指数有效击破7月12日低点时，则应该减仓以应对可能出现的调整。
　　对于后市，无论大指数是不是走成楔形的牛皮式上行都已经不重要，这个位置最有利各方的结果就是尽可能拖长时间，好让行情的独立运作股完成波段式上涨。要密切注意美元指数与港汇的波动，如果出现港汇快速上行的贬值行情，则应提防海外资本撤离新兴市场的动作可能加快，此时，对于A股则更应以审慎态度对待，一厢情愿地看多是不理智的。
　　就具体操作而言，与其预测股指波动，不如好好挖掘未来符合新经济模式的成长潜力股，让未来社会发展的推动力推动其上涨，让企业的爆发性增长来平滑股指的波动。在其成长性爆发之初于安全边际处买入，利用股指波动不断降低持有成本。只有这样，才可能在未来战胜市场波动，获得超额回报。(中国证券网-上海证券报)

　　东吴证券: 本轮反弹或将再创新高
　　东吴证券 周恺锴

　　上周大盘总体呈现震荡向上的走势，日K线4阳1阴。具体来看，上周二在隔夜全球市场大跌的拖累下，两市A股低开低走，而次日沪指在上半年重要经济数据超预期的利好刺激下开始上行，收复了5日、10日均线和年线，并且成功突破60日均线。周K线出现四连阳的走势，一周成交额达5785亿元，但成交量较前一周略有萎缩。盘面上，各板块普涨。在政策利好下，水利、水泥、磁性材料、广东国资和舟山群岛等板块涨幅居前，而房地产、保险和券商表现低迷。整体来看，在个股普涨的背景下，中小市值特别是中小板和创业板个股大幅跑赢指数。
　　上周三公布的上半年宏观经济数据显示，GDP同比增长9.6%明显好于前期市场预期，经济硬着陆的担忧也随之淡去。同时周内高层多次表示调控物价的信心并继续将稳定物价作为宏观调控的首要任务，在宏观经济增长形势良好的情况下，这无疑增加了国家调控的筹码和信心。在“十二五”开局之年这个大背景下，中国的经济增长势头仍然比较强劲，经济快速回落的风险较小。只要宏观政策运用得当，加上已有几个有利条件，下半年物价回落应该可以期待。而两市上市公司的半年报陆续“出炉”，业绩表现喜人，显示短期市场的基本面仍旧良好，这在一定程度上稳定了市场做多的信心。
　　行业利好不断助推做多人气上周在各种利好政策影响下，相关板块轮番活跃。上周史上最高规格的治水会议召开，胡锦涛强调2020年建成防洪抗旱减灾体系，之前受益于中央一号文件的水利建设概念行情大爆发，市场普遍预计水利的实质性利好将逐步兑现。同时区域规划密集亮相，舟山群岛新区成为国家级新区中的新成员，由此带动舟山本地股表现非常抢眼。另外，工信部“十二五”重点推进八大行业整合，出台政策鼓励扶持污水处理等几个行业，这些消息为市场近期的炒作提供了新的题材；而公布的淘汰18行业落后产能在中长期来看行业整合的概念也给行业龙头带来新的炒作机会。
　　我们认为本周大盘仍将延续反弹势头，并且中期市场仍然向好。从技术角度来看，大盘冲破2800点阻力位，这是本轮反弹以来首次站上60日均线，而沪指日成交额维持在1000亿上方，市场活跃度不减，因此本周大盘如有量能配合，继续上涨并创本轮反弹以来新高的概率较大。但从反弹空间来看，前期重要平台2850点附近可能会遇到较大抛压，股指上行可能会再次遇阻。因此，在操作上我们建议投资者在继续做多的同时，密切注意股指进入该区域时市场的抛压情况。投资品种选择上可继续关注半年报超预期预增的个股，以及上周强势个股回调带来的短线机会。(中国证券网-上海证券报)

　　 反弹行情有望延续 两大主线清晰

　　上周A股市场出现了震荡回升的走势，其中上证指数[2820.17 0.35%]重回2800点，从而意味着2800点有望成为近期大盘反弹行情的一个有效支撑点。与此同时，半年报业绩、产业政策受益题材等主线较为清晰，意味着大盘反弹行情有望向纵深发展。那么，如何看待这一观点呢？

　　两大主线成反弹脊梁

　　其实，上周A股市场出现如此强劲的走势，着实不易。因为房地产调控政策再度加码，商品房的限购政策可能会从一线中心城市向二、三线城市扩展。这就说明了市场前期关于宏观调控政策进入观察期的预期被无情粉碎。但奇怪的是，不仅仅地产股未大跌，而且，大盘也并未受到过份的影响。

　　这就说明了市场存在着较为强硬的做多底气，也就意味着已有实力资金进入A股市场，支撑起大盘反弹的天空。体现在盘面中，就是出现了两个清晰的主线。一是半年报业绩浪主线。凡是半年报业绩较为乐观的行情品种，在上周均有突出的表现。比如说白酒板块出现了淡季不淡的特征，从而使得山西汾酒[77.30 -0.88% ]、沱牌舍得[24.22 0.33% ]等二线白酒出现在涨幅榜前列。而医药股更是在上周末集体爆动，削弱了地产股回落的压力。与此同时，拥有半年报业绩增长公告的个股大多出现了较为抢眼的走势，比如说森源电气[22.30 4.21% ]等。

　　二是产业政策受益题材。这是去年以来一直反复炒作的主角，只不过，主角经常改换而已。去年底至今的水泥、水利建设、氟化工、稀土等板块就是如此。而在近期，则出现了新的主角，那就是铅酸蓄电池板块，该板块主要是因为血铅的持续出现，国家加大了对铅酸蓄电池的整治力度，故整个铅酸蓄电池板块有着资金的集中流入的迹象，相关个股在盘中也是反复活跃。与此同时，舟山海洋经济开发区概念股的中昌海运[13.49 0.22% ]、金鹰股份[9.02 -4.14% ]等个股也是涨幅居前。如此诸多个股的强势与活跃，为后续资金指明了机会的方向，进而使得后续资金源源不断地涌入，A股市场的成交量也渐趋活跃，意味着大盘的买盘力量有所增强。

　　反弹行情有望延续

　　更为重要的是，这两大主线依然清晰，仍有望成为大盘反弹脊梁。一方面是因为主线所涉及的部分个股才刚刚发出反弹信息，比如说铅酸蓄电池，虽然骆驼股份[23.15 2.66% ]短线涨幅较为可观，但圣阳股份[27.92 -1.41% ]、风帆股份[16.95 -0.82% ]、南都电源[19.26 -0.47% ]等个股的涨幅相对落后，但成交量却渐趋放大。说明尚处于反弹行情的初期，有着较强的延续能力，从而推动着大盘的涨升。

　　另一方面则是因为这些主线活跃氛围仍趋于乐观。比如说半年报业绩浪，由于目前半年报业绩披露行情才刚刚开始，说明半年报业绩浪也才拉开序幕。在此背景下，会有后续资金陆续介入到一些高成长、高含权的半年报业绩浪主线，进而树立新的赚钱示范效应，从而聚集市场人气。而对产业政策受益概念股来说，目前后续题材仍然多多，比如说新能源动力汽车规划题材对磁材、稀土、锂电池等相关个股的推动力。再比如说环保产业政策也有望对相关个股产生较强的股价推动力。

　　由此可见，大盘的反弹氛围较为乐观。有意思的是，外围环境也有利于反弹行情的延续。上周初虽然因为意大利债务危机让全球股市产生了一定的反应。但从上周末的盘面来看，这一负面信息基本上已消除，外围环境趋于乐观，尤其是美股，在相对乐观的经济数据的支撑下，道琼期指数出现了相对强硬的走势。这有利于A股市场在本周一以及本周全周行情的反弹行情的辅开。

　　寻找新的兴奋点

　　正因为如此，在操作中，建议投资者积极跟踪强势股，尤其是前文提及的半年报业绩浪以及产业政策受益概念股。而且，可以从这些主线中寻找那些持续放量，有望迅速领涨的个股，比如说森源电气、南都电源、风帆股份、仙琚制药振东制药等。

　　与此同时，对太阳能、新能源动力汽车、环保等潜在兴奋点也可跟踪，比如说新大新材乐山电力江苏国泰、中国宝安永清环保等。另外，对近期量能堆积的创兴资源泰亚股份等品种也可跟踪。 (金百临咨询 秦 洪)

　　水利主题成下一个保障房 把握三点投资主线

　　在保障房主题被市场反复炒作之后，市场一直在寻找下一个确定性的投资机会。而被认为是“有史以来最高规格的中央水利工作会议”的召开为市场提供了新的投资热点。

　　下半年水利建设进度加快

　　由于水利建设“不给力”，抵御旱灾及暴雨天气能力不足，促使蔬果及粮食价格暴涨，进而推高CPI水平。在抗通胀的大背景下，水利建设被上升到前所未有的高度。7月8日至9日在北京召开的中央水利工作会议，胡锦涛等主要党和国家领导人悉数出席，这是新中国成立以来首次以中共中央名义召开的水利工作会议，有史以来最高规格的治水会议阐述了新形势下水利的重要地位。

　　而之所以水利建设停滞不前，主要是缺乏财政支持。故今年“一号文件”提出“加大公共财政对水利投入”，大幅增加中央和地方财政专项水利资金。从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设，充分发挥新增建设用地土地有偿使用费等土地整治资金的综合效益。

　　有专家预计2010年土地出让收益在1.2万亿元-1.3万亿元，按10%计提在1200亿元-1300亿元，为去年水利总投资的60%以上。天相投顾认为，下半年水利建设的进度将会有所加快。前5月，我国仅完成水利固定资产投资额1015亿元，同比增18.8%，较4000亿元目标额相差较远。

　　对于水利行业的投资机会，南方、博时等基金都表示看好，博时创业、博时主题、鹏华盛世创新对相关股票配置较重，占净值比都超过6%。景顺长城鼎益基金经理张继荣认为随着货币政策和通胀形势的转变，看好政策驱动的水利建设投资机会。

　　把握三点投资主线

　　哪些行业能够从水利建设盛宴中分享更多蛋糕，华创证券判断10年4万亿元的投资，前几年主要任务是完善水利设施及水利工程建设，后几年节水、污水处理等将充分受益。按照以往水利建设投资情况看，建筑工程占比在70%左右。

　　券商重点推荐的水利建设主体公司

　　公司推荐理由

　　葛洲坝(600068) 1。灾后水利项目必然大规模开展；2。水电项目触底回升，“十二五”以大型工程为主；3。央企重组预期；4。海外业务快速增长，2010年海外订单同增48% .

　　粤水电(002060) 1。西南地区水利建设劲旅，受益水利水电建设高峰到来，尤其是加大西南抗旱水利建设；2。公司现阶段走出省门与国内的市场战略格局已经基本形成，构筑了依托自身优势、上下游联系紧密的产业链；3、存在集团部分资产注入的预期。

　　安徽水利(600502) 1、安徽水电水利投资建设劲旅，受益水利水电建设高峰到来；2、《皖江城市带承接产业转移示范区规划》带动基建与房地产需求。

　　国统股份(002205) 1、水利水电建设高峰到来，管道需求大；2。新疆为区域发展重点，加大水利水电建设力度。

　　青龙管业(002457) 1、水利水电建设高峰到来，管道需求大；2。西北地区最大的供排水管道生产企业；3。在大型灌区用水管道、城市供排水管方面有优势。

　　大禹节水(300021) 1、公司作为节水行业的代表，凭产能扩张之机，将充分享受广阔的节水市场；2.2011 年，公司三项募资项目将于 6月底基本完工，产能将在未来几年逐步释放。

　　碧水源(300070) 水处理技术的进步带来处理成本的下降以及居民对水价承受能力的提升，未来，我国非常规水处理及再生利用的需求增长也将进入快速增长期。

　　浙富股份(002266) 未来 10 年中，年均新增水电装机超过1200 万千瓦，公司订单情况在2010 年强势反弹，新增订单16 亿元。公司与中核的合作将有效提高市场拓展能力。

　　综合券商研报，有三大主线值得重点把握。

　　一、农田水利建设。过去十几年，我国水利投资主要集中于防洪和水资源工程上，而农田水利基础一直比较薄弱。东方证券分析师周凤武预计，“十二五”期间，农田水利投资占比将进一步提高，预计达35%以上，看好大禹节水(300021).

　　二、提高防洪保障能力。从历史上水利建设重点看，防洪抗灾一直是第一要务，用于防洪工程的资金占到水利固定资产投资的35%-40%，据水利部相关人士透露，“十二五”我国水利投资为20742亿元，其中防洪工程占34%。对此国信证券研究员邱波推荐葛洲坝、粤水电和安徽水利。

　　三、严格水资源管理。总书记讲话中除提到农田水利建设、防洪保障能力外，还重点提出三部分内容，要着力推进水生态保护和水环境治理；着力实行最严格的水资源管理制度；着力提高水利科技创新能力。对此，海通证券推荐碧水源。

　　而从市场表现来看，大禹节水、安徽水利、青龙管业、围海股份(002586)、粤水电等业绩预增股成为反弹先锋。从估值水平看，安徽水利和粤水电今年的市盈率分别为27.1和36.5倍，远高于建筑业的16.7倍。因此中金公司吴慧敏判断水利股估值向上提升的空间并不大；股价能否长期持续上涨，还有待观察相关投资对业绩的实际拉动情况。　(新快报)

　　政策力挺 科技股迎战机

　　●国家“十二五”科技规划出炉，海水淡化、新能源汽车、节能环保三大产业颇具看点

　　●结合市场表现看，新能源尤其是上游资源股更值得关注

　　上周，国家“十二五”科技规划重磅出炉。市场人士指出，科技股有望迎来重大战机

　　海水淡化：重点膜材料占有率瞄准30%

　　《规划》提出，重点发展高压反渗透和低温多效蒸馏海水淡化，建设若干大型海水淡化与综合利用示范工程，加快海水淡化与综合利用产业发展。其中，高性能分离膜材料是产业关键技术攻关示范重点。《规划》明确提出，重点开发水处理膜、气体分离膜、特种分离膜等膜材料，推动重点膜材料国内市场占有率提高30%以上。

　　值得注意的是，未来五年，“水处理膜材料以反渗透膜为突破口，显著提高国产反渗透膜材料的市场占有率”。对此，业内人士指出，反渗透膜法是海水淡化的市场主流技术，目前我国反渗透膜大多依赖进口，国内企业的市场份额仅为10%左右。若按照规划“重点膜材料国内市场占有率提高30%以上”的目标，推进膜材料国产化将成为必然，这将有利国内膜组件生产企业南方汇通、碧水源等。

　　据了解，“十二五”期间，国家鼓励海水淡化，国家发改委近期或将出台海水淡化“十二五”规划以及产业发展的政策。而此前亚洲脱盐协会秘书长郭有智在接受记者专访时也曾表示，未来五年我国在海水淡化投资规模将达200亿元左右。

　　新能源汽车：主攻23个技术方向及充电设施

　　作为七大战略性新兴产业之一，新能源汽车产业技术成为今后五年科技部重点扶持的领域。

　　《规划》提出未来发展的目标是：到2015年，突破23个重点技术方向，在30个以上城市进行规模化示范推广，5个以上城市进行新型商业化模式试点应用，电动汽车保有量达100万辆，产值预期超过1000亿元。

　　同时，《规划》要求发展电动汽车充电设施。在重点发展技术方面，科技部将推进关键零部件技术、整车集成技术和公共平台技术的研究与攻关。

　　分析人士指出，《规划》明确了电动汽车保有量的目标以及产值预期，并在核心技术方面寻求突破，这些都将对新能源产业发展提供良好的条件。

　　目前，我国正在构建一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系。

　　记者从相关渠道获悉，备受关注的新能源汽车“十年大纲”——《节能与新能源汽车产业发展规划》日前已内部下发，预计将于8月底、9月初正式公布。

　　未来十年，中央财政将投入上千亿元，支持节能与新能源汽车核心技术的研发和推广，从发展规划、消费补贴、税收政策、科研投入、政府采购、标准制定等方面，构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系。

　　节能环保：LED设备及MOCVD国产化

　　近年来，我国半导体照明市场发展迅速，资金纷纷涌入。据业内人士透露，尽管目前我国白光发光二极管产业发展比较快，但关键设备及材料的严重依赖进口，比如金属有机化学气相沉积、等离子刻蚀机等技术含量很高的设备，国内生产线全部依靠进口。

　　为此，《规划》将半导体照明列为节能环保产业技术发展的重点，未来五年，将重点发展LED制备、光源系统集成、器件等自主关键技术，实现大型MOCVD设备及关键配套材料的国产化。目前一些国内企业，如天龙光电等已经开始试水MOCVD国产。

　　《规划》对LED发展目标的表述为：2015年半导体照明占据国内通用照明市场30%以上份额，产值预期达到5000亿元，推动我国半导体照明产业进入世界前三强。

　　此外，《规划》还提出，要发展生物种业等生物产业技术，高速列车、高端海洋工程装备等高端装备制造产业技术，以及先进稀土材料等新材料产业技术。(华西都市报)

　　热点再战“十二五” 生物医药涨势足（荐股）

　　产业政策主导医药行业景气
　　由于行业涉及国计民生的重大问题，中国医药产业从上游的原料药及中药材，到终端的零售药店及医疗机构，都有相应的政府部门进行管制。其中药品价格管理、药品招投标政策、医疗保障制度以及药品审批等方面的政策对行业的影响最为深远，因此对产业政策的把握成为医药股投资的重要决策因素之一。
　　从历史情况看，产业政策在很大程度上决定了医药行业的景气度。行业收入及利润历史增速基本稳定在20%~30%的区间。最近有消息称，我国制定的《生物医药发展“十二五”规划》将于7月底正式出台公布，此次规划将会在产业发展方向和财政支持上给予更为明确的扶持。而即将出台的《重大新药创制专项“十二五”规划》，对于重大创新药开发的资金扶持规模预计将从“十一五”时期的66亿扩大到105亿。
　　随着国家从政策和资金两方面加强生物医药的新药研发创新，将有助于提升产业结构，重新构造中国生物医药产业链，未来中国生物医药产业将迎来加速发展和布局调整的重要机遇。我们认为下半年出台新政将成为医药板块行情上涨的刺激点，“创新”将成为下半年医药板块的亮点。
　　行业成长趋势依然向好
　　中国医药市场经历了快速成长的10年。过去10年，卫生费用的增速一直快于GDP增速，卫生费用占GDP的比重也逐步从2001年的4.5%上升到2009年的5.1%。我国医药行业存在着多个促进其需求长期持续成长的驱动因素，如人口数量的增长、老龄化、城镇化以及经济持续增长等，属于朝阳的成长性行业，近几年在医药需求逐步释放的带动下，行业增速保持在20%以上。
　　此外，创新及轻资产的特征，进一步弱化了医药行业对宏观经济的波动性。医药企业对研发的持续投入，推动了新药和新诊疗方式的诞生。同时，横向比较主要的制造行业可以看出，医药制造业的平均资本开支相对较小，这些因素使得医药行业对于宏观经济的波动并不敏感。
　　看好拥有核心竞争优势企业
　　从医药销售的三个渠道看，零售终端是最为市场化的销售渠道，因此品牌是最好的进入利器，看好传统中药品牌企业及综合营销管理实力优秀的现代OTC品牌企业；基层医疗终端增长较快的是县级医院和社区医疗，基于这个渠道上对于成本控制及规模优势的要求，未来这一领域企业的整合将是大势所趋；医院渠道在医药不分家的背景下仍是最强势的终端，研发实力带来的丰富品种储备是最核心的优势所在，此外企业也必须建立适应现有体制营销模式。
　　综合以上分析，在下半年投资机会上，建议重点关注技术创新优势明显、营销能力强的生物制药和医疗器械子行业中的相关个股，如智飞生物、乐普医疗；产业链完整、成本控制能力强的保健品或品牌类中药，如同仁堂、康美药业、紫鑫药业；受降价政策影响小、产品毛利率高的医药类公司，如山大华特；以及市场空间广阔、国际合作有望超预期的海翔药业等。（金鹏）

　　创业板医药股47倍PE 跌出空间引发行情

　　对于创业板中的医药类公司，虽然分析人士并没有坦言泡沫已经完全挤干净，但他们几乎一致认为，医药板块的投资价值已经开始显现。
　　本报记者利用Wind数据进行研究的结果显示，创业板中医药公司占据26家，在整个创业板中所占比重并不算小，但其随着创业板指数前期的大跌，几乎全军覆没。在这样一场暴跌当中，价值得到回归是必然的。
　　截至上周，创业板中的医药公司已经处于随指数上涨的过程之中。
　　平均下挫27%
　　创业板中的医药股跌出了空间，这一观点得到了市场普遍的认同。
　　本报记者利用Wind数据进行统计后发现，自2010年12月20日创业板指数摸高，到今年6月23日触底，创业板中医药公司的平均跌幅达到了26.66%，同期全部A股医药板块的跌幅也达到了26%，基本上随着医药板块整体下挫。
　　创业板中的医药股显现为普跌，仅有翰宇药业(300199)一家上涨了18.43%，不过，这家公司的上市时间为4月7日，基本上处于下跌的末期。跌幅最大的是康芝药业(300086)，达到58.58%，该公司的上市之路非常悲惨，上市时间不到一年，公司主打产品尼美舒利颗粒便被限制使用，导致公司的业绩高成长成为泡影，遭到资金的抛弃。
　　如果康芝药业的下跌是必然，那么市场一致看好的爱尔眼科(300015)似乎就有“被下跌”的感觉，爱尔眼科在创业板指数下挫区间创下了32.22%的跌幅，而最近半年在对该公司的研究报告中，投资评级全部是“推荐”、“买入”和“看好”之类。该股上半年并没有走出独立上涨的行情，泡沫或许本就不大。
　　从估值上来讲，创业板中的医药板块有了比较明显的下降。本报记者利用Wind数据统计的结果显示，创业板中的医药板块目前平均的市盈率在47倍附近，而整个A股医药行业的估值在25倍左右，虽然创业板医药股的估值水平明显高于主板公司，但相对于创业板本身而言，这已经是在下降，上市之初，创业板医药公司的估值定位普遍较高。
　　华泰证券首席策略分析师陈慧琴在接受记者采访时说：“创业板的行情更像是超跌反弹的机构自救，其中的医药公司确实有些已经跌出空间，现在市场的大股票已经走不动了，医药这些前期超跌的小股票则将获得资金的青睐。”
　　不过，本报在数据研究过程中也注意到，随着6月23日创业板指数的触底反弹，医药类公司也有反弹的迹象，但是放量并不明显，这也是分析人士认为创业板中医药股后续依然有上升空间的原因之一。
　　成长性良好
　　一直以来，医药股因其成长性、防御性而成为机构最为推崇的板块。虽然在机构力挺的情况下，上半年医药股还是集体走弱，但弱势格局似乎更给了资金买入的理由。
　　本报记者对创业板中医药公司的研究结果显示，截至7月13日，虽然26家医药公司只有6家公布了中期业绩预告的情况，但这6家均可以归类为高成长公司。数据显示，中期业绩预增幅度最高的为莱美药业(300006)，预增130%；阳普医疗(300030)紧随其后，预增100%；增幅相对较小的为沃森生物(300142)和爱尔眼科，依然有50%的预增幅度。
　　国联证券医药行业资深分析师周静在接受记者采访时说：“创业板中的医药股泡沫有没有挤干净虽然很难说，但前期该板块调整得很厉害，中报大幅预增的未来肯定会成为热点，一般而言，预增幅度超过50%便可以看做是高成长，如果主业增速能和之前增速相近或者提高，也应该算是高增长。”
　　市场对于创业板中医药公司的高增长信心十足，除了业绩的高成长这一指标得到有效的印证，医药行业一直以来也备受政策的关注。上半年，国家发改委连续出台两次医药降价，是对行情产生重要影响的因素，而今，随着板块的深度调整，这种价格风险已经得以释放。
　　长江证券医药行业分析师乔洋表示，医药行业整体增速波动不大，近几年在医药需求逐步释放的带动下，行业增速保持在20%以上，下半年，医药政策导向或将修正，医药板块面临转机。医药股在盈利增长、估值修复的双重推动下，看好下半年的行情。
　　上海的一位私募人士在接受记者采访时也说：“医药股越到三季度末投资价值越明显，因为他们是明显抗通胀品种，资金必将追捧，尤其是小盘股，这就将资金的注意力牵引到了创业板中的新股和次新股。所以，创业板中的医药股引发大规模行情的可能性很大，尤其是去年未送转，今年业绩超过预期的公司。”
　　对于创业板中医药股的行情，周静说：“整体还是要看创业板的行情走势，医药股反弹往往跟随大势，如果创业板指数企稳，医药股可能还会再进行一波攻势，而热点将会锁定中报超预期的个股。”

　　化工：48倍PE
　　行业风险成上攻障碍
　　创业板中的化工板块，虽然上半年也处于挤泡沫的过程中，但市场人士对于该板块未来的走势依然有所担忧，行业风险成为板块最大的上攻障碍。
　　本报记者利用Wind数据进行统计的结果显示，自2010年12月20日创业板指数摸高到今年6月23日指数触底，创业板中化工行业的上市公司下跌幅度达到了24.65%，跌幅最高的公司新开源(300109)跌幅达到49.23%，保持上涨的仅有两只，其中天晟新材(300169)以17.06%的涨幅居于首位。6月23日以来，随着创业板指数的反弹，化工板块也揭竿而起，不过对于未来上涨能否持续，分析人士存在疑虑。
　　创业板化工公司很多集中在精细化工子行业。信达证券化工行业分析师郭荆璞表示：“国内专注于精细化工的公司，一般面临产品单一、产业链较短、毛利高但下滑风险大、抗周期和抗财务风险能力差的问题，目前在中小板、创业板高估值的背景下，风险暴露程度较高。部分公司需要2011、2012年净利润连续增长60%以上才能支撑目前的估值水平，部分中小市值企业流动性较低。”
　　从估值的角度来讲，即便经历了前期的挤泡沫过程，创业板中化工公司的估值水平也并不能算到底。根据本报记者的统计，目前创业板中化工公司的平均估值水平在48倍附近，在成长性遭到质疑的情况下，很多公司未来的业绩或许难以支撑如此高的估值水平。
　　目前，中期业绩的公布正如火如荼，化工板块也被认为是上半年业绩超预期最为强烈的板块之一，不过，对于这种超预期的表现，二级市场上却早有反应，在中期业绩预报开始披露之时，很多化工板块的个股就已经上涨。
　　上半年，与化工相关的大宗商品价格飙升，导致化工产品价格暴涨，很多公司从中赚取了高额利润，业绩由此得到提升，不过这些公司却与创业板中的化工公司关联很小。眼下创业板化工公司公布中期业绩预报的仅有一家，为奥克股份(300082)，中期业绩预增100%。
　　光大证券化工行业分析师程磊表示，随着这波化工股的普遍反弹，前期支撑反弹的估值低、中报超预期已被市场逐渐反应。目前化工产品价格普遍震荡，市场也进入了观望阶段，即使短期存在调整也算正常，对应的更多是结构化个股的投资机会。（李叶）

　　舟山概念股：潜伏海洋经济主题 把握三方面机会
　　有私募人士指出，舟山作为国家级海洋经济规划的前沿阵地，随后将出台的扶持政策更受市场关注。投资者把眼光放长远一点，潜伏下半年将出台的区域规划，更有可能获得超额收益
　　本周，在舟山成为国家级新区的新成员之后，二级市场继续给“面子”——中昌海运(600242.SH)、金鹰股份(600232.SH)、中水渔业(000798.SZ)等个股继续有着不俗的表现。
　　据了解，舟山新区是继上海浦东新区、天津滨海新区和重庆两江新区后，党中央、国务院决定设立的第四个国家级新区，也是国务院批准的中国首个以海洋经济为主题的国家战略层面新区。
　　“国务院批准设立舟山新区，今后肯定会有后续的具体规划、税收优惠等政策继续推出，从而对相关上市公司形成利好。”国金证券财富管理中心分析师何宋平接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。
　　但也有业内人士认为，设立舟山新区对上市公司而言会带来长期利好，但短时间内并不会产生太大影响。目前市场对这一题材采取短线炒作为主的操作方式，而经过一段时间的上涨之后，目前介入相当于‘刀口舔血’，其中的风险并不小。
　　首个国家级海洋新区
　　7月7日上午10时，国务院新闻办新闻发布会发布重要消息：国务院正式批准设立浙江舟山群岛新区。并将新区定义为：海洋经济发展的先导区、海洋综合开发试验区及长三角地区经济发展的重要增长极。
　　据了解，早在今年3月，国务院批复同意《浙江海洋经济发展示范区规划》，提出要探索设立舟山群岛新区的规划。
　　分析人士认为，选择舟山群岛作为我国首个海洋经济主体国家级新区，主要是基于舟山群岛的三大基本优势，首先是舟山群岛的区位条件优势；其次是海洋性资源优势；此外还因为目前舟山群岛海洋产业已经初具规模，有进一步发展的基础。
　　长江证券分析师邓二勇认为，先导区、试验区的定义从一个侧面反映国家必然将在政策面给予新区发展大力支持。而由于海洋经济发展模式尚在摸索中，同时可能存在政策上“边走边试”甚至鼓励“先行先试”的局面。
　　据了解，舟山新区产业规划的主体思想是发展构筑“一体、两翼、三圈、诸岛”的空间格局。“一体”指的是推进区域联动发展，加快推进城乡一体化，“两翼”指依托两条在规划中的公路连接两侧主要岛屿，“三圈”是指建立以圈规划、以圈建设的群岛型城市化空间形态，形成功能定位清晰的城市核心圈、本岛圈、外岛圈。
　　在规划中各岛按照功能定位、分期分类开发、科学保护利用，充分发挥岛屿的独特战略价值等原则，划分为综合开发、港口物流、临港工业、海洋旅游、现代渔业、清洁能源、海洋科教、原生态等特色功能岛。
　　“单从岛屿产业规划分类的数量上就不难看出舟山群岛作为海洋经济新区的发展重点行业，应是以海港物流、临港业务、海洋旅游为代表。”邓二勇认为，清洁能源、新能源作为循环经济的重要组成部分既符合“资源节约、环境友好”的发展模式，且作为以上产业发展的基础应具有同样的发展潜力。
　　潜伏区域规划
　　事实上，对投资者而言，最关心的是设立舟山新区对相关上市公司到底会带来什么样的影响。
　　“舟山本地的上市公司本来就比较少，具有一定的稀缺性，今后可能会成为资本运作的平台。此外随着国家相关优惠政策的出台，土地升值等因素也会为公司带来利好。”何宋平表示。
　　他认为，对于舟山新区概念，投资者可以从时间和空间上两方面入手来把握投资机会，从空间上来说，舟山当地的相关上市公司有望最先受益，而从时间上来说，港口物流等相关行业有望最先受益。
　　据了解，舟山海岛众多，尤其以无人岛居多。充分利用无人岛，将部分无人岛开发成仓储、物流基地是一个重要方向。分析人士预计，接下来将有更多的港口、物流企业进入舟山群岛进行开发，包括一批有实力的央企。
　　有私募人士指出，舟山作为浙江国家级海洋规划的前沿阵地，随后将出台的扶持政策更受市场关注。投资者应把眼光放长远一点，潜伏下半年将出台的区域规划，才能获得超额收益。
　　但也有分析人士认为，跟之前的区域概念股炒作一样，舟山群岛新区概念股的强势行情难以持续，而是呈现脉冲式上涨行情。对投资者来说，最稳妥的方式是等其充分调整后介入，不要盲目追涨。
　　何宋平表示：“从目前来看，主要的风险是具体政策规划还没有出来，具体到相关公司的受益程度并不好说。另外，舟山本地上市公司的基本面不算好，经过了一轮的上涨之后积聚了较大的风险。”
　　“应该说，目前市场上并不缺少题材，而舟山新区概念的相关股票的涨幅已经相当大，积聚了相当多的风险，如果要投资应该寻找里面有补涨机会的个股。”湘财证券分析师李鹰桂说。
　　三类公司可关注
　　“有三类公司值得投资者把握，第一类为舟山本地的上市公司，因为从受益的程度来说，本地的公司肯定是最先受益的；第二类为在舟山有参股或者有投资项目的公司；第三类为舟山周边的公司，随着相关政策的落实，这一类公司也有望受益。”何宋平表示。
　　据了解，目前舟山本地的上市公司共有两家。金鹰股份拥有将纺织机械与纺织工艺结合的独特产业链配套优势，是国内唯一具有从原材料种植、成套麻纺机械制造、麻纺织品生产的亚麻产业链最长的行业垄断龙头企业。
　　另一家舟山上市公司中昌海运是舟山海运企业龙头，主营业务为国内沿海及长江中下游干散货运输，是一只真正的海洋经济概念股。
　　此外，部分上市公司在舟山也有参股或者控股企业。如钱江水利(600283.SH)控股舟山市自来水有限公司，舟山海洋渔业有限公司部分资产注入到了中水渔业(000798.SZ)，中化兴中(舟山)石油转运有限公司有部分资产注入到了中化国际(600500.SH)。另外，包括海越股份(600387.SH)等在内的公司由于在舟山有投资项目从而受到关注。
　　“从受益的程度来说，肯定是本地的公司关联性更强，但是随着新区的建设，舟山周边城市的部分上市公司也有望受益，所以舟山新区概念中也不乏外地的上市公司。”何宋平表示。
　　据了解，包括宁波富邦(600768.SH)、宁波富达(600724.SH)、澳洋顺昌(002245.SZ)等个股也值得关注。（第一财经日报）

　　寻觅错杀明星股 静待放量集结号

　　资金进场已经没有退路！
　　大盘绝地反击三周，但12日一根阴线惊魂，投资主线模糊，让人不敢贸然向前。不过，有市场一线人士坚信，星星之火正四处绽放。在蛰伏大半年后，中小板乃至创业板中，一大批公司业绩骄人，却遭遇错杀，估值腰斩。曾经的明星股能否王者归来？
　　寻错杀明星
　　最近一周，私募操盘手蒋林颇为得意，在沉闷了快三个月后，自己操盘的基金净值终于突飞猛进。
　　蒋林的一个秘笈是寻找那些低风险的错杀明星股，“新中基是我的得意之作”。早在去年年底，蒋林就发现新中基这只股票得到基金厚爱，“4月大跌之前，还有几千万股的大单和上亿元资金杀入，气势汹汹。但4月大盘回落，新中基一口气跳水将近50%，走势非常难看”。
　　尽管如此，蒋林从未把新中基踢出自己的选股池。“你仔细看看，在新中基跳水时，成交量没有放大，这说明机构被套在里面根本没出来”。虽然股价已经腰斩，但蒋林在8元左右大胆杀入，基本抄到地板价，“我的成本已经比机构低了一半，可以放心睡大觉”。
　　“比新中基更好的标的还有很多”，蒋林认真地做了案头功夫，发现自4月19日大盘下跌到7月14日的三个月时间里，中小板、创业板股票很受伤，尽管大盘反弹，跌幅最大的仍有38%。“这些股票里，很多基本面没有发生任何变化，甚至是高速增长。这些股票绝大部分是此前投资者最爱的新兴产业股，他们有什么理由不比别人跑得快？等市场企稳后，他们就会成为点燃市场的‘打火机’。”
　　WIND数据显示，截至7月14日，已发布业绩快报、三个月内跌幅超过20%的上市公司中，中报预喜的个股多达22只，是典型的错杀股。其中部分个股业绩喜人，如广东明珠中报预增200%-300%，三个月跌幅却有20.66%；东阳光铝预增60%-90%，跌幅达到20.54%。
　　资金没退路
　　“今年的主线没有去年清晰，或者说市场还在自我适应，出现的几乎都是投机性机会”，对于寻找错杀股的投资策略，银河证券高级投资顾问任承德如是点评。在他看来，今年的行情是去年的翻版，大盘触底而起，交易机会沿着两条主线，一是业绩主线，点火的是壹桥苗业；二是投机主线，点火的是成飞集成。“箭在弦上不得不发，资金既然进场就没有退路，结果就是如此。”
　　任承德的判断并非没有道理，某管理着200亿元规模基金的知名基金经理表示，6月大盘跌破2700点之际，其管理的基金已经多批杀入市场，至今赚到100点的涨幅。
　　但基金公司资金量庞大，进场之后暂时难以转身，若此时撤离所有的盈利将化为虚无。“所以现在基金公司只能继续做多，加上每轮行情都有踏空资金，一旦他们凭借右侧交易法则跳进来，市场就有望一举突破压力位。”
　　“我在等待最后的信号，只要大盘能够出现一根放量阳线，我敢说，起码技术派资金会蜂拥入市，保守估计指数将冲上3000点。”尽管很是期待，蒋林仍颇为谨慎地表示，6月24日和7月4日两天成交量爆增，但上海的成交量一直没有突破1500亿元，“反弹三周，量能还没有爆发，这不是好现象”。
　　事实上，蒋林对下一步的判断颇为积极：“看到本周二大跌48点之后那根大阳线了吗？这很值得琢磨。如果周三不收复失地，技术图形就会走坏，而主力周三合力扭转局势，说明主力对后市还有图谋。”他预计，如果一周内单日成交量能顺利迈过1500亿元大关，哪怕只搭配一根小阳线，大盘都将快速向上攀升，一举越过2850点的压力位。目前看起码有200点的空间。但若成交量始终难以放大，哪怕指数横盘，恐将难逃盘久必跌的厄运。
　　牛股现端倪
　　更多的市场资金在等待未来的牛股闪现端倪。
　　“主题总是自下而上‘蹦’出来的，结构性行情已经展开，正在深化”，在瑞银首席证券策略师陈李看来，所谓结构性行情就是高PE板块大幅度跑赢低PE板块。最近，市场正在悄悄发生变化，投资者已经开始预见流动性紧缩不会像之前那样持续。流动性的这一预期变化对高PE股票的利好远远好于低PE股票，所以高PE股票开始跑赢大盘，“大家细心筛选一下，过去一段时间内涨幅最大的品种，不是受益于财政政策刺激的周期性品种，而是消费品，是白酒、家纺、次新股、成长股”，加上市场进入下半年，投资者将以2012年的PE考量个股，大消费+成长的好日子还要延续一段时间。
　　除了错杀股外，蒋林回忆，数次市场探底后都会出现最明确的投资主题，如去年此时的大消费概念。但反弹三周以来，除水利、水泥和一些概念股外，大盘至今未出现明确的反弹主线。对此，蒋林并不担心，“只要能放量，一个较大的主流板块肯定会崛起，到时候只要眼疾手快介入，就能抢到右侧交易的良机”。
　　一些交易机会正在显现星星之火。任承德表示，最近科技部出台了新兴产业规划，不少涉及小型股，行情起来之时应该已经被建仓，“举个案例，关于4G中TD-LTE，众多个股都在小盘股中，这一类股票值得关注”。
　　市场预期，上半年为了抵御通胀，产业规划推出慢于预期，“十二五”规划中一些细则乃至各产业规划至今都未落地。眼下市场普遍预期通胀回落，规划政策有可能在下半年逐步推出。
　　“这说明政府正在把资金往新兴产业里赶”，任承德表示，如果4G、电子元器件等更多具体行业规划密集出台，市场有望形成合力，大家只待星火燎原吧。（中国证券报-中证网）

　　警惕大盘突然调整

　　在连续四周上涨之后，大盘的上攻步伐开始变得蹒跚起来。大盘自从2610点开始反弹以来，周K线上除了第一条阳线实体比较长之外，后三条都比较短，四连阳带来的累计最大涨幅是8.23%，而在拉第一条阳线时最大涨幅就有5.70%。而从最近两年的历史看，大盘也只有在今年年初出现过周线四连阳的走势。从技术面和周末消息面看，大盘短线调整的压力很大，投资者要警惕大盘突发的剧烈调整。

　　从周末消息面看，住建部急查二三线城市楼市，将起草新限购名单，这将给权重板块地产股带来压力；下周解禁市值328亿，四周连阳机构配售股仍破发，特别是中小板解禁市值超过百亿，在经过大幅反弹后这些个股的股东很可能会大肆抛售，这对于中小板反弹也将是个利空；美股虽然周五收高，但从全周看依旧下跌超过1%，外围市场环境依旧不利于市场反弹。因此整体看，利空消息依旧偏多，虽然上周五大盘强势翻红，但经过连续反弹后弱势已经显现，最为关键的就是成交量始终无法大幅放出，这对后市进一步反弹无疑是不利的。

　　从周K线上看，沪深股市的周K线都已经收出了四连阳。这种格局在过去并不多见，譬如沪市上一次周线四连阳是在今年1、2月间出现的，而在整个2010年，都没有出现过周线四连阳的局面。年初的四连阳股指从2661点开始反弹，在4周内最高触及2939点，累计最大涨幅为10.44%。虽然此后因为股市调整，四连阳戛然而止，但行情回落的幅度并不大，并且随后又进一步走高，直至4月份摸高到3067点，这也是迄今为止的年内高点。这次的四连阳也说明股市在转强，已经有资金在涌入市场，行情可能还会持续一段时间。但周线五连阳的概率不大，市场也缺乏新热点的刺激，因此短期可能会维持强势震荡格局。

　　而从技术上看，虽然股指再次站上年线，但上档120日半年线以及2850点是前期下跌的平台整理位置，也是前期调整的二分之一位置。因此，2850点反压作用较强，即便有短暂上攻，也会冲高回落，快速突破可能性小。目前市场最大的制约因素还是成交量。由于通胀压力保持高位，货币政策难有明显放松，而数万亿元的银行理财资金还没有得到足够的吸引力引导进入股市。仅靠目前市场的资金力量要推动大盘再上台阶存在较大困难。同时，海外市场仍有变数，虽然本周A股表现强于外盘，但如果欧债危机持续发酵，也会对A股市场预期造成影响。2850点至2900点也是今年3月至4月的密集成交区，预期短线仍将维持消化整理的走势。如果沪市能够有1500亿元以上的量能出现，股指才有望冲击反弹新高度。(刘伟)

　　紧跟三条赚钱主线

　　上周大盘年线处反复争夺，最终收复年线并收于5日线、10日线及30日线上方，多头占优。板块上结构性分化比较明显，中小市值的股票走势明显强于大盘，创业板指数出现大幅上涨。周末消息面上比较平静，没有大的利好或利空政策出台。从同K线上看，上证指数处于二下三上，即在两条均线20周、30周均线下方而处于5周、20周、60周均线上方，指数运行于多阶段周期成本区，套牢盘与获利盘并举，将使得指数继续出现反复震荡的走势，周线布林通道中轨2861是第一压力区域，在这里遇阻回落的概率非常大。
　　震荡之中，精选个股，跟对板块，才是获利的关键。大盘涨跌，涨涨跌跌，更好。波动才能带来更多的波段，创业板的走势就是最好的例子，选经过大幅的充分的大跌，透跌了跌够了跌出机会了乱买都是涨，总比高高在上时估水中花的估值想象去支撑无极限的炒作要踏实得多，包括之前在微博上所说的“挖坑”股也是如此，主力不断的挖坑又不断的填坑，看上去股票还在原地打转，实则人家的账户里早已往上蹿。
　　那么，那些板块机会大呢？我觉得当前应该抓住三条主线。
　　第一条主线是通胀，通胀预期暂时难以消除，通胀形势依然严峻，这使得未来政策是否会出现转向哪怕是微调成为各方争议的焦点。但从上半年GDP增长来看，成绩还不错，因而未来可能会继续以稳健的货币政策为主，暂时不会有松动。在此情况之下，抗通胀品种依然会成为贯穿市场机会的主线，医药、消费、商业等股票还会反复活跃。
　　第二条主线是业绩，业绩是推动股价上涨的催化剂，虽然很多蓝筹股票走势偏弱，但这与整个资金面有较大关系。对于中小盘绩优股来说，还是有很多的机会。当没有更多增量资金进场时，场内就会以内循环的方式出现资金在板块间的反复炒作，而中小市值的股票机会更多，在中小市值的股票中，中报预增的、高含权的股票又具有更大机会。
　　第三条主线是政策，炒股要听党的话，大盘顶部或底部，无不与相关政策有关。而板块的机会也与政策有着千丝万缕的关联，从前期的四万亿振兴计划到区域振兴计划，都培育了很多获利的机会。因而顺着政策去淘金，便能抓住更多机会。当前水利、科技、保障房建设等相关政策同样会扶持出较多的赚钱机会，需要我们明目醒脑，多看多想。（宋建文）

　　搞清反弹第二阶段的任务要点

　　随着下半年市场逐步的转暖，各个方面都有走好的迹象，这给股市也带来了生机和信念，尤其是股指期货方面的持仓保持在低位运行，说明股市短期内不会再遭遇到类似二季度那样大规模的空头狙击了。
　　未到牛市乐观时，却已来到筑底阶段
　　看上半年的经济数据，中国似乎有太多理由加大紧缩力度。居高不下的CPI、PPI数据，一路疯涨的猪肉价格，地方融资平台风险渐现，GDP维系在9.6％的增速也提高了不少的调控空间，似乎应该继续紧缩。但实际上由于年内过于频繁的调准和一系列收紧动作后，相关负面效应已经开始显现，管理层8天内连续说“两难”并不是没有道理的。最简单的，就是银监会将提高银行业务的风险权重，导致资金本金充足率下降1～2％，4000～5000亿元的资金缺口如何解决，如果不调准还可筹措，若继续调准，不可避免要迎来一波融资潮，这对股市和资金面来说是冲击。所以玉名认为能够明确的就是经济增长主动放缓还将持续，但无硬着陆风险；通胀继续高位，想说见顶容易，但高位下降不容易，那么货币政策改变紧缩很难，局部微调是可行的。那么对于股市来说，如今还不是牛市的，因为资金面的大变革还没有到来，资金面不开闸放水，股市也就无法水涨船高，但如今是一个筑底的阶段，相关走势对此已经可以确定。股民不必过多纠结与此，应该踏实操作。
　　短线行情进入到反弹第二阶段
　　行情盘中振荡增加，操作难度加大，股民不理解？将2610～2825点作为反弹第一波，超跌反弹力量，资金自救，权重股拉抬股指重心，这个阶段，反弹动力最强。个股也出现了涨停板竞赛，题材股大面积的活跃，行情既刺激又实惠，同时也最让股民觉得坐卧不安，持股涨得不快难受，不买股踏空也难受，总是在亢奋的状态。而随着不同性质资金选择的方向不同，游资博短挖题材，自救资金炒博短，主力资金中长线持续稳健的运作，这样多头内部的分歧带来了，量能上的改变，所以从7.8日之后，行情转型出现了转型，由急涨逼空变成了区间振荡，2745～2885点，此时赚钱策略也不再是之前热点全面铺开时，追求中长阳和涨停，而是演变成了对于持续利润的积累，通过这样的方式获得大额利润。
　　振荡的意义在于提供个股稳定表演的平台
　　何为股指的区间振荡呢？说白了就是上有阻力，即5.23、5.4、4.25三个密集套牢区间，哪个都不是轻易能够通过的，再加上本身股指就是处于一个密均线粘合的密集区，以及月K线上2009年8月至今大三角形整理的下轨等诸多的阻力；下有支撑，20日线、30日线均在2700～2745点一线，而2745点也是6月中上旬的平台区域和1664点至2319点上升趋势线位置，也是维系月K线大三角形的重要支撑，日K线方面6月初也在这里有过一个平台，本周在这里出现的中阳，也证明这里是强支撑区间。换句话说，之前市场提供的上涨逼空的激情，那么如今市场给予我们的就是稳定的环境，此时你不必在担心踏空，或者选到的个股涨得不够快，因为股指区间已经被限定住了，所以静下心来，明确一个选股方向，下面就是坚定去按照这个方向操作即可。
　　所以策略上，确定选股思路与主线后，采取“你打你的，我打我的”方式。若博短线，化工化纤、化肥方面都有涨价预期，再加上纺织可博弈中报预增题材股；若安心守股策略，则以金融为变盘风向标，酿酒类品种是稳健上升通道型，可作为配置重心，其余仓位用来配置周期性的煤炭、有色或钢铁，这样可攻可守，任你股指振荡，我亦稳定收益。(玉名)

　　三类股短线还有赚钱机会

　　周一消息面总体平静，对大盘走势难以产生明显影响。外围股市方面，上周五晚美股小幅反弹，道指收盘上涨0.34%，纳指上涨0.98%，标普上涨0.56%。日本股市上周五强势振荡收盘微涨0.38%，港股上周五弱势振荡收盘微跌0.3%。纽约原油和黄金白银期货上周五晚继续小幅上涨，黄金期货再创新高。外围股市对周一A股有轻微正面影响。
　　主力资金动向方面，上周五沪深两市成交量小幅增加，资金净流入约95亿元。主流板块方面，钢铁净流入约20亿元，有色净流入约5.5亿元，金融净流入约4.5亿元，汽车净流入约4亿元，煤炭净流入约1.5亿元，房地产和电力则资金略流出。题材板块方面，中小板净流入约9.5亿元，水泥建材净流入约6.5亿元，新能源材料净流入约5亿元，造纸净流入约4.5亿元，服装纺织净流入约3.5亿元，创业板净流入约3.5亿元，其他题材板块资金进出不明显。上周资金总体上呈现净流入状态，中小板超跌股、水利建设股、新股等总体表现强势。预计本周大盘仍将维持稳中有升走势，个股仍将继续活跃。可继续关注中报预增高送转、新股、中小板和创业板强势超跌股走势，具体潜力个股机会，请关注淘金客《7月18日股市实时解盘》相关内容。→4.5亿元，服装纺织净流入约3.5亿元，创业板净流入约3.5亿元，其他题材板块资金进出不明显。上周资金总体上呈现净流入状态，中小板超跌股、水利建设股、新股等总体表现强势。预计本周大盘仍将维持稳中有升走势，个股仍将继续活跃。可继续关注中报预增高送转、新股、中小板和创业板强势超跌股走势
　　上周大盘经历了底部上涨以来最惊心动魄的走势，单日打压迷惑了不少投资者的思维，当然如果懂点技术的应该不会被主力这种把戏胡弄。而上周后半周的走势，再度说明了这种打压是多么好的低吸机会。正如淘金客此前预判大盘将在6月底出现重大转机一样，对于上周的这次短暂洗盘也在预料之中，并且淘金客多次明确表示要大家回落时坚决低吸。如果这二次抄底时机都没有把握的话，基本可以断定已经严重踏空本轮行情了，以后只能在更高位置追涨建仓。技术不是万能的，但没有技术也是万万不能的。总体来说大盘目前仍处于底部区域，本轮行情上涨目标是冲击3400点一线强阻力位，因此还有不少上涨空间。而就短线来说，上证指数在2800～2825点区域已经振荡整理了二个交易日，该位置套牢盘消化得差不多了。大盘下一冲击目标是2850点一线阻力位。因此预计在突破2850点后，又将再度迎来新的振荡整理。但这仅仅只是上涨途中必须经历的小插曲。2850点上方整理过后，股指将直接指向3000点整数关口，继续底部洗盘后的中线主升行情。从时间上来推算，八月应该是一个值得憧憬的月份。说了这么多看似很罗嗦的技术分析，简单来说就是股指还将继续曲折上涨，操作上继续看多做多即可，而新股、中小板和创业板中的强势股、中报预增及高送转股，后市还有明显赚钱机会，值得继续关注。（淘金客）