金鱼佬:B股改革三大方案 目前沪深二市B股总市值1714亿元人民币

      B股     目前沪深二市B股总市值1714亿元人民币，相当于中石油A股总市值19838亿的 1/11.5，解决B股问题是易如反掌。     B股也称为人民币特种股票。是指那些在中国大陆注册、在中国大陆上市的特种股票。以人民币标明面值，只能以外币认购和交易。1991年第一只B股上海电真空B股发行。参与投资者为香港、澳门、台湾地区居民和外国人，持有合法外汇存款的大陆居民也可投资。     A股也称为人民币普通股票、流通股、社会公众股、普通股。是指那些在中国大陆注册、在中国大陆上市的普通股票。以人民币认购和交易。 参与投资者为中国大陆机构或个人。    H股也称为国企股，是指国有企业在香港上市的股票。也就是指那些在中国大陆注册、在香港上市的外资股。1993年第一支H股青岛啤酒H股在香港上市。正规的途径并没有开放大陆居民投资H股。    QFII是（合格的境外机构投资者） 的首字缩写。它是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。    设立B股初终目的主要是向境外投资者融资，解决国内的外汇紧缺问题。时过境迁，今天的中国外汇家底厚实，B股市场失去向境外投资者融资的功能被H股、QFII取而代之。表面上看巳经完全没有存在的必要，但是，它与当年的转配股一样，存在另外一种培育价值投资者的作用。     既然B股公司通过A股或H股再融资不存在法律制度的障碍，解决B股问题又是易如反掌，那么在干什么？正在按部就班推动B股改革，与国际板同步或单独进行改革的可能性同时存在，放行伊泰B发行H股再融资就是其中的布局，就是一个信号，改革需要时间，这个时间也许在明年，也许在……

     B股改革方案思考：

     一、并入国际板。

     国际板使用人民币交易是铁定的

     纵观国际惯例，交易所上市股票按主权国家货币或特别行政区货币交易，中国大陆公司股票在香港上市的H股使用港币交易，在纽约上市的N股使用美元交易，在新加坡上市的S股使用新加坡元交易，少量在日本、英国上市的也采用当地货币，

    沪深B股市场采用美元、港币交易是例外。

    人民币海外存款骤增 离岸投资A股或放行

    http://news.hexun.com/2010-05-05/123610868.html

    上海拟允许海外人民币资金投资境内股票

    http://news.xinhuanet.com/fortune/2010-05/04/c_1271606.htm

    美国要维护强势美元，在强势美元之下，美国靠印刷货币就能换取世界各国的财富，我们拿财富交换的是美国可流通的“纸”。人民币能强势吗？人民币能走向国际吗？随着中国人民币跨境贸易结算改革逐步深化及人民币升值预期增强，海外机构和个人手持人民币的规模日益扩大。但海外人民币使用渠道较狭窄,除了贸易融资外,基本上是香港数量有限的人民币固定收益品种，贵然人民币很好，但拿着人民币不能买中国股票，也不能买外国股票。

    国际板开通的目的之一是方便世界各国投资者持有人民币在国际板买卖股票，为人民币国际化提供方便，有朝一日，中国印刷人民币也可置换世界各国的财富。

    （1）方案

    并入国际板方案

    B股并入国际板是最方便的方案，国内国际机构或个人投资者均可参与国际板交易，

    上证B股改美元交易为人民币交易，整个B股直接并入国际板。

    深圳B股改港币交易为人民币交易，持有上海交易帐户的进行转托管，没有上海交易帐户的重新开一个，然后办理转托管手续。

    该方案简洁明晰，矛盾较小。执行日期：2011年（B股发行20周年）

    二、并入A股、H股

    A股参与投资者为中国大陆机构、个人和合格的境外机构投资者QFII；

    H股参与投资者为国际资本，正规的途径并没有开放大陆居民投资；

    （2）方案

    B股分设A股、B股、H股，B股持股者根据地域性质分别并入A股或H股：

    纯B股处理：

    先易后难原则， 纯B股先行

    发行H股之后，在公告发行A股的同时B股停盘，发行公告声明大陆居民持有的B股将并入A股交易交易；

    港、澳、台地区居民和外国人持股并入H股交易交易；

    批准伊泰B再融资H股，使方案成为可能

    AB股处理：

    AB股后行，AB股差价巳不大

    发行H股之后，在公告B股并A股H股的同时B股停盘，发行公告声明大陆居民持有的B股将并入A股交易，作为对原A股持有者的对价处理是免三年红利税；港、澳、台地区居民和外国人持股并入H股交易交易；

    三、并入A股

    A股参与投资者为中国大陆机构、个人和合格的境外机构投资者QFII；

    （3）方案

    B股并入A股，大陆个人持股者直接并入A股帐户，港、澳、台地区居民和外国人托管到QFII，以ETF形式交易；

    并入A股、H股方案灵活多变，通过时间考验，A股、B股、H股差价巳经大幅缩小，纯B股改方案一出，所有A股、B股、H股巳经接近。

    执行日期：不祥，最迟2015年

    以上方案纯属个人猜想，不作投资依据

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     B股根本不需并入A股.H股或什么国际版,B股市场本身根本就没问题!是有关部门认识上的误区和无为就无错的官本位思想.事实上限制B股公司IPO是和国内机构禁入是没有法律依据的临时性规定,这个临时性现在变成了无限期的歧视性规定.害苦了B股公司也伤害了股M!不错;时代在变.B股的定位和功能也可以变!惟独不能变的是Z.F的公信力.失去了公信力并到什么版都是虎头蛇尾!

     当初搞B股一是为了给需要外汇的企业提供融资的平台，二是为国际投资者提供投资国内企业的机会!这是一条成功之路.

    后来国内M间外汇资金多了!就对内开放却限制国内机构进入!而且停止IPO.这显然是人为的  “停水停电”!让2001年6.1进入B股的国内投资者干S I在这条河里....现在A股疯狂IPO。A股市场不堪重负连连破发。如果重开B股IPO。缓解外汇资金（热钱）的套利。疏通河道，开元放水。岂不是一举多得！这不是很好的掌管流动性的很好的“蓄水池”吗？何须并入A，H还搞什么国际版！

    有些人有权了总想搞点什么新名堂！搞的好就是“里程碑”被人歌功颂德！搞糟了就退避三舍，不闻不问，这是一种情节，更是一种通病！当前的流行病！我们天天喊与时俱进。B股不是一只罐子，不要轻易“破旧立新”。面对国内外几百万B股投资者和一百多家B股上市公司，B股要可持续发展。必须解禁IPO。解禁机构！这是Z。F的诚信

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