九乡新闻网金蝶官方网:破发成为上半年新股主旋律
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 03:04:49
今年上半年沪深股市交易即将结束，上半年股市一个很大的特点是新股的破发，无论首发还是再融资，均出现大量破发现象。不过，一个好现象是带来发行市盈率大幅降低，新股泡沫被挤去，6月份的新股已经有所回暖。
再融资大部分是机构
上半年沪深股市总体融资规模与去年差不多，IPO方面，据同花顺(300033,股吧)iFinD数据统计，截至昨天，今年上半年共发行新股159只，募集资金1623.59亿元；再融资方面，上半年82家公司实施增发，融资额为2195.38亿元，此外，配股募集资金184.32亿元。上半年融资总额4003.29亿元。
再融资方面，表面看融资总额高于去年，但是，很多都是属于收购资产，并不涉及真金白银，如上半年增发规模超过百亿的3家公司盐湖股份(000792,股吧)、华夏银行(600015,股吧)、中国重工(601989,股吧)，其中，盐湖股份和中国重工都是资产置入或者换股合并，并没有真正的现金流，华夏银行发行对象也只有首钢、德意志银行等几家机构。
上半年再融资真正向二级市场实际募集资金的不到1000亿元，且大多数是定向增发，发行对象为机构和少数个人大户，和二级市场资金关系并不大。
新股发行市盈率回归
新股方面，上半年IPO到目前共159家公司，募集资金1623.59亿元，而去年上半年IPO有176家公司，融资额2127亿元。尽管下周还有5只新股，但都是小盘股，今年上半年新股融资规模低于去年上半年已成定局。
由于上半年出现大量新股破发，新股遭遇冷遇，因此，新股发行规模实际上逐月降低。特别值得一提的是，新股发行市盈率也是逐步降低。据ChinaVenture投中集团数据统计，创业板1月份发行市盈率起点为88.89倍（天晟新材(300169,股吧)，300169），3月达到110.07倍的最高值（铁汉生态(300197,股吧)，300197）；中小板发行市盈率1月起点为77.08倍（中化岩土(002542,股吧)，002542），最高市盈率在3月末达到104.65倍（国电清新(002573,股吧)，002573）。
在大量新股破发影响下，发行市盈率一路下行，6月份，创业板发行市盈率创下开板以来的最低值18.12倍（美晨科技(300237,股吧)300237），最大下降幅度达83.5%；中小板发行市盈率最低在5月达到17.93倍（万安科技(002590,股吧)，002590），最大下降幅度为82.9%。目前新股发行市盈率已经回归到新股改革前的20倍水平。
大部分新股破发
上半年最令人痛心的一个词就是破发，在增发方面，长江证券(000783,股吧)、联化科技(002250,股吧)、长安汽车(000625,股吧)3只公开增发股票，目前全部跌破增发价，定向增发的发行价一般低一些，但截至本周四，星湖科技(600866,股吧)、国统股份(002205,股吧)、顺络电子(002138,股吧)、国脉科技(002093,股吧)等定向增发股票，股价也跌破了增发价。
相比之下，新股破发更为严重，截至本周四，今年上市161只新股，113只跌破发行价，破发比例为70%，其中，天瑞仪器(300165,股吧)、安居宝(300155,股吧)、亚太科技(002540,股吧)、雷曼光电(300162,股吧)、庞大集团(601258,股吧)、迪威视讯(300167,股吧)、华锐风电(601558,股吧)、佳士科技(300193,股吧)、通源石油(300164,股吧)、海立美达(002537,股吧)、西泵股份(002536,股吧)、大智慧(601519,股吧)、通裕重工(300185,股吧)、福安药业(300194,股吧)、大华农(300186,股吧)等15只股票跌幅超过30%，可以说，打新损失严重。
一个好现象是，随着发行价、发行市盈率的降低，6月份以来新股表现稍好，6月上市的21只新股，目前只有7只股票破发，破发比例只有三成，而有些新股涨幅不错，如开尔新材(300234,股吧)较发行价已经上涨40%。可见，发行价回归合理价格是新股有良好表现的基础。随着目前发行市盈率已经回归到20倍的合理水平，新股泡沫基本消除，可以预计，下半年新股可能会好于上半年。本报记者 连建明