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外资做空与机构唱多A股的玄机

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外资做空与机构唱多A股的玄机

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　　关于股市的预期，每个人都有不同的看法，而机构方面的看法更是有趣，看多、看空本身就是自由，但很多时候同样的依据却产生了各异的结果，那么究竟该如何理解这些呢？尤其是谁在设置多空的陷阱呢？这是今儿玉名和大家探讨的话题。
中外观点大碰撞
　　最近再度出现了外资看空、做空A股，而国内机构则看多A股的情况，中外碰撞狠激烈。要想如何看懂后市，就必须要回顾一下近期机构的观点。观察国内市场，国内券商看好A股理由是A股市场的估值已经处于历史较低水平，而严重的通胀水平近期有望见顶回落，信贷紧缩、去库存化、电力供应偏紧和外部经济弱化等情况意味着紧缩政策已经发挥作用，政策松动和随之而来的行情值得期待。而外资在5月上旬热钱大规模做空石油、金、银等大宗商品之后，随后做空了在美上市的中国概念股，然后外资投行开始集体唱空A股，尤其是中资银行股，其依据和上面类似，即严重的通胀预期回落时间未知，电荒、旱涝、高促困等因素都在说明业绩增长方面受阻，尤其是紧缩政策之下，中小企业融资渠道和手段已经严重地缺乏，所以虽然市场估值处于低位，同样业绩和成长性也处于低位，所以恢复需要时间，积重难返。很显然，同样的问题引发了不同的观点，而唯一能够解释这些的就是玉名常说股市的本质——赢利模式。
　　总结历史，中外投行、券商观点相左的碰撞次数出现的并不算少。2007年“5·30”之前，中资机构集体唱多，而外资集体看空，5·30调控政策突袭，结果外资获胜。2008年初，全球股市遭受全面抛售的情况下，A股市场表现出了一定的韧性，此时A股的牛熊之辨开始了，外资唱空，中资唱多，结果一波大熊市再度让外资获胜。2008年10月时，中资、外资都唱空，结果市场在4万亿元刺激计划之下开启了一波小牛市，双方打平。2010年国庆行情开始后在11月时，中资唱多3500，提示应该加仓；外资以高盛为首却集体唱空，建议客户抛售中资个股，随后果然是连续长阴，结果外资再度获胜。
观点不同的背后是利益与赢利模式的驱使
　　难道是中资不如外资吗？其实不是，而是玉名在即将上市《股市钱规则》书中多空篇总结过，任何资金进入股市都是逐利，没有慈善事业，他们的行为都是被自身的赢利模式所驱动，只有看懂市场中各个利益群体的赢利模式才会真正看清股市，才能够找到赚大钱的机会。对于中资来说，他们主要的赢利模式是两大块，第一类是旱涝保收的，交易佣金和经纪费用，发行与承销费用；第二类才是自营业务，以及直投和理财服务等。对他们来说不断地宣传市场赚钱效应，不断引入场外资金完成股市钱规则中的“交易成本怪圈”，同时让场内资金频繁交易才是关键，所以他们观点就是不断地多空切换。对于外资来说，一方面来源于发行承销和直投业务，这两点是获利最大的，包括我们看到的西部矿业和海普瑞事件就是最好的案例；另一方面，就是利用利益集团的控制，以及资金优势，通过找寻市场的弱点，制造短期内的混乱，然后通过金融衍生品来实现巨大利润，这是外资管用的手法。当然还有很多，具体的玉名都已经总结在书中了，明确这些之后，很多市场所谓的奇异走势，包括机构言论上问题，股民都可迎刃而解，因为你抓住本质，表象都是顺理成章的。
股民该做的事情
　　因此很多时候并不是中资预测不准，也不是外资准确，而是他们站在各自赢利模式上，做着各自应该做得事情。唯一令股民不舒服的，就是他们的赢利模式是股民无法去实现的，因为我们不可能有旱涝保收的交易佣金和发行承销费用，也不没有局部的控制力和资金优势，我们只是顺应者。股民能够做的事情是三点：其一，政策分析和解读能力是可以培养，在《主体思维选股法》我给了大家最初级的把握基本面的能力，即两会把握当年股市的功能，中央经济会议把握年度的货币政策；随后《股市钱规则》完成最后三个等级，即资金面、货币和产业政策，以及经济周期决定股市周期的黄金法则，《赢家模式》是串联这四大高级战法。这是源于无论什么资金都无法改变经济和股市的基本面，以及市场牛熊周期。对于当下来说，就是玉名之前给大家分析2012年二季度才会产生经济基本面和市场资金面的质变，所以这之前市场只能是振荡市。其二，明白自身的赢利模式。股民赢利模式说白了就是低买高卖的趋势交易，对于能够使用一些套利模式的股民来说则更加灵活，可以通过类似股指期货和ETF基金实现更丰富的操作，那么就要多做套利模式，对普通股民来说，要多做可复制性赢利的，比如说《主体思维选股法》中总结的五大核心要素，就是可反复使用的模式，这样可积累利润。其三，多用市场本质来阅读，资金、赚钱效应和赢利模式，这样你会看到更多，从而避开陷阱。
　　而回到如今行情上来，其实机构和媒体都是在扩大市场走势，如今不是牛熊之争，依然还是一个振荡市，所以玉名维持年初的观点，2600～3200的全年振荡区间，全年是一个U型走势，4月和9月是变盘月，而牛市开始应该是从经济基本面、资金面和股价中枢三者共振开始，而这需要到2012年二季度，如今这些都在实现中而已，甚至可以说2011年就是2010年的翻版。明日博文《2610点这波行情的真相与性质》对此还将详细分析。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具