收益倒挂存款搬家 银行短期理财陷入混战

　　说到理财，今年62岁的范阿姨几乎没有什么概念，通常她都是把钱存成一年的定期，然后自动转存了。然而今年以来的CPI涨幅让她也开始理财了，“以前去趟超市我基本上花不到100块钱，现在倒好，100块钱真的买不了几样东西了。所以我也在招商银行办了一张金卡，钱不再存定期了，基本上以短期的理财为主。”

　　但是范阿姨也谈到了这样理财的不便，“一是我不太会用电脑，无法用网上银行在家里办理业务，二是像我们这样超过60岁的老年人在购买这样的理财产品时，必须要本人到达现场签一个类似知情协议的东西，第三就是短期理财总是有一些不可避免的空置期，所以我一直希望有一个更好一点的理财产品。”

　　就在这个礼拜，范阿姨等到了她希望的时间又长、回报还过得去的产品，“北京银行这周发了一款年化收益率6%的10个月产品，因为收益比我短期理财还高一些，所以我就把存款给‘搬家’了。虽然麻烦也没办法，这年头，谁的收益高就更吸引人。”

　　其实，这一段时间忙着给存款搬家的不仅有范阿姨这样的老年人，田超五一的时候也在工商银行买了30天期限的理财产品，金额20万元。这个月初，他先是把钱转到光大银行买了理财产品，上一周，他又转回到招商银行。为啥钱要在银行间换来换去呢？据田超介绍，原因很简单，就是他总希望把钱放到收益高的银行去买理财产品。

　　像田超和范阿姨一样，为了追逐更高的收益，不少投资者根据理财产品的收益高低在银行间来回折腾。据了解，这些投资者的信息来源，一般都是来自理财经理的电话通知、银行的短信提示以及少数的广告推广。

　　短期理财创新高

　　在股市楼市双熊的格局下，通货膨胀的压力又那么大，不少曾经的存款资金为了保值，纷纷进入了理财产品领域。来自社科院金融所金融产品中心的最新数据显示，今年前4个月银行理财产品的发行数量达到5429款，同比增加3061款，增幅达到129%。而根据Wind数据中心的统计，6月20日到6月30日之间发行的银行理财产品共计265款，其中就有91款产品预期年化收益率均超过5%，有5款理财产品超过7%。

　　上周，一些银行的7天理财产品的普遍收益还在5%至5.5%之间；本周一，以工商银行为代表的一些银行推出7天理财计划，其预期收益6%，购买起点为50万元。通过查询去年的资料，记者发现在2010年9月中旬的时候，当时一款9天期限的理财产品，其预期年化收益率才2.5%到2.7%。而这两天已经出现了3天的理财产品，预期的年化收益率竟然达到6.3%。

　　6月28日，招商银行一款名为“‘大运金牌理财季’安心回报人民币178号理财计划”的理财产品，在4小时内完成了150亿的资金募集。该产品期限为2天，10万元起步，但是其预期年化收益率达到7%，意味着投资10万元两天的收益远远超过活期存款。据招商银行的理财人员介绍，尽管这种产品已经售罄，但是到6月30日还有一款3天期限的短期理财产品，其预期年化收益率达到6.3%，募集金额将达到60亿元。据悉，这两款产品都是100%的保本收益，而且预期收益率基本上能够达到。另外，如果您登录其他银行的网站，也会发现，很多理财产品都是打着跑赢CPI的卖点，与最近国家统计局发布的CPI挂钩，如此看来，理财产品成为了新兴吸纳流动性的工具。

　　信托产品自降身段

　　除了银行理财产品，信托产品也是“存款搬家”的热门选择，目前不少信托产品收益可达10%，但多数产品门槛都是100万以上，这是普通市民可望而不可即的。类似的还有不少银行的理财产品，记者发现，目前银行发行的理财产品，收益稍微高一些的，门槛都很高，动辄20万以上甚至50万以上起卖，也不是人人“买得起”。

　　根据用益信托统计，仅4月共发行银信合作产品803款，预计全部银信合作理财产品发行规模为4528.14亿元，平均每款产品规模达到5.64亿。如此一来，信托产品找到了新的机会。记者注意到，最近各家银行代理销售信托产品主要为地产信托，其中最突出的是“保障房性质”的信托产品。而收益的分配，记者了解到的情况是，银行代销手续费佣金收取5%至7%，信托公司收六个点左右的信托管理费。2010年信托产品市场共发行23款保障房信托产品，但今年一季度此类产品就发行了14款，募集金额达33.9亿元。同时，保障房信托产品的收益率节节攀升。以正在发行的瑞信棚户区改造项目股权投资集合资金信托计划为例，其信托期限为1年，预期年化收益率为8%至9%，认购金额100万元起。对于中小投资者来说，最大的好消息就是信托产品的门槛已经由原来的400万元降到了现在的100万元，原因很简单低门槛能吸引更多普通投资者加入。

　　考核压力是根源

　　“买理财产品，在每年的6月底和12月底，是最合适的时机，主要是给客户的收益率较高。银行能够给出那么高的收益，还是为了吸收存款。”这是北京银行一位理财经理给记者的忠告，因为在存贷比考核时，银行在这些时间段内发行的理财产品预期年化收益率均高于平常。今年以来，由于央行多次上调存款准备金率，银行体系流动性紧张。为达标存贷比，商业银行不得不依靠大量发行短期理财产品、提高收益率来留住存款。如今年中，银行理财产品自然要真刀真枪地打起价格战。

　　已经有人总结了银行如今面临的压力，就是“日均小考，季度中考，年中大考，年终终考”。据悉，从6月1日银监会正式实施银行月度日均存贷比以来，存贷比的考核似乎形成了这样的格局。“刚刚过去的两周就是银行揽储白热化的两周，就是因为年中存贷比考核肯定是银行面临的一次大考，而银行理财产品发行是最为直观快捷的渠道。”一位业内人这样解释最近的现象。

　　据悉，今年以来，在市场资金紧俏背景之下，银行理财产品发行日趋火爆，也直接促使了银行理财产品市场乱象丛生，风险也逐渐凸显。银监会本周已经证实，他们在6月24日召开了商业银行理财业务座谈会，对商业银行理财业务进行风险提示，要求商业银行合规开展理财业务。其中，股份制银行频频发行高收益率理财产品，引发大银行存款持续外流，国有大行的存款压力前所未有。中信证券日前发布报告显示，仅四大行4月存款就减少4938亿元。

　　即将规范 要买趁早

　　面对这样的局势，无论是国有银行还是股份制银行都纷纷推出年化收益率更高的产品。在一轮又一轮的混战中，理财产品的预期收益率创出一个又一个新高。不过，这种不计成本的理财产品大战已引起银监会关注。据悉，银监会已放风，将严查理财产品募资投向，理财产品投资期限在3个月以内的一般投向票据市场，而期限超过3个月的很多投向贷款项目，不少是曲线流入房地产项目。银监会显然会严控后者的资金流向。

　　另外，银行发行理财产品收益率倒挂也将被过问。不少银行人士说，目前很多高收益率产品实际上是为吸引存款，亏本赚吆喝，比如一些同期限的产品从数月前4%收益率大幅提高到目前的6%甚至更高。今后，银监会将不允许银行投资收益仅为5%却回报客户6%的收益率倒挂现象出现，否则将被定为违规。理财专家表示，目前高收益产品今后很长一段时间内或难再现，投资者可结合自身资金运用情况赶紧出手了。

　　另外，也有专家对于投资者追逐短期理财的热度给出了适度的提醒，业内人士认为，理财客户经理对外推介往往会给出口头承诺，但并不会在合同中写明。为了多拿到佣金提成，客户经理夸大收益是很正常的事情，但对于提示投资风险往往热情不足。近段时间以来，一些本身风险较高的理财产品开始越发流行，比如一些房地产背景的信托计划，目前，国家正在加大对房市的调控力度，一些房地产项目从银行拿不到钱，进而通过信托募资，一旦资金链断裂，信托计划亏损在所难免。中小投资者，尤其是那些执迷于“存款搬家”的投资者要看清了，这样的短期理财可不是稳赚不赔的呀。