郑海陆汕尾常务副局长:平安证券:超硬材料产业链出现机会(荐股)
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平安证券:超硬材料产业链出现机会(荐股)
来源:中国证券网 2011年06月16日10:31钕铁硼产业链是2009~2010年一个成功的投资案例。上游提价,中游全球的产能向中国转移,下游需求爆发性增长,使得整个产业链都出现了投资机会。我们认为,不同新材料子行业的发展具有共性特征。目前超硬材料产业链的发展已经接近了此前钕铁硼爆发前的状态,其中孕育投资机会。
上游走向寡头垄断,看“提价”。
超硬材料的上游是金刚石;钕铁硼的上游是稀土。两者在供给上都逐渐走向寡头垄断,在需求上都有稳定的高速增长。金刚石价格虽然不会出现类似稀土的剧烈涨幅,但未来趋势继续“看涨”,利好具有金刚石业务的企业。
中游做出中国品质,看“海外市场拓展”。
超硬材料的中游是复合片,我们认为其发展程度类似2003年前后的钕铁硼。
当时国内产品性能突破了360kJ/m3,从而打入了国际主流市场,促使全球产能逐渐向中国转移。当前国内领先的超硬材料企业,正力争在刀片和石油片上打入国际主流市场。如果成功,同样会促进复合片的生产向中国转移。
下游需求增长,看“高端产品开发”。
钕铁硼的崛起与近两年新能源汽车、风电设备和节能电机等应用的发展密切相关。超硬材料的下游同样在快速增长。在需求的量上,以对传统磨料和刀具、钻头、锯片等工具的替代为主,预计复合增速25%。在经济效益上,中国的金刚石线锯、高精高速砂轮、高档专业锯片、单晶型拉丝模、单晶型车刀等新型超硬工具距国外的发展水平差距较大,投资机会更加明显。
相关公司面临快速成长机遇,具有投资价值。
当前整个超硬材料产业链面临快速成长的机遇。四方达、豫金刚石、黄河旋风、博深工具等上市公司,相对竞争对手具有融资优势,能实现更快速的发展,具有投资价值。(平安证券研究所)
作者:平安证券研究所
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