邬君梅婚礼:安全边际的确定与可介入价位

来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/04/29 23:18:44

安全边际的确定与可介入价位

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我们曾统计了二十多年国内CPI和工资的数据,年均增长率分别为12%和13.5%。也就是说,国内值得投资的年收益率门槛应该设定为:12～14%。折算后得:在PE值7～8倍以下买入A股才有足够的安全边际。这个条件是非常苛刻的,就如今的市况将找不出可投资品种。幸好,成长性弥补了低静态PE的不足。我们曾经举例,一家每年平均增长30%的企业,现值简单评估为:三年EPS分别为1.00、1.30、1.69元,以20倍PE为基准,三年合理股价分别为20、26、33.80元,若以20元/股投资,三年年均复合收益为19%,高于12～14%,值得买入。以中国石化为例,07年EPS预期为0.80元左右,三年增长率若为30%,也就是说,以20倍PE为基准,三年合理股价分别为16.20、21.06、27.38元,若以14元入货,年收益为25%,高于12～14%,值得买入。若三年增长率若为20%,年收益为18%,仍高于12～14%,值得买入。若三年增长率若为10%,年收益为12%,于12～14%相近,吸引力一般,但仍好于市场上绝大部分股票。若以14元以下价格入货,则预期收益应可上调。当...... (本文共计1页) [继续阅读本文]

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