道场法事:机构投资的创新之路

来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/04/29 22:57:51

本书简介

《机构投资的创新之路》一书在西方被誉为机构投资的圣经。这部经典之作自2000年首版至今，全球资本市场又是几经沉浮，但在大卫•史文森的领导下，耶鲁捐赠基金的投资策略历经时间考验，所创造的业绩骄人如故。史文森在任的23年间，耶鲁基金每年收益大幅超越市场，价值增加200多亿美元，遥遥领先于美国同行，是世界上长期业绩最好的机构投资者之一。在互联网泡沫破灭之前，耶鲁基金的成功被湮没在众多的成功故事中，而如今，“耶鲁模式”显现了机构投资中史无前例的成就，获得了基金管理界和华尔街的高度关注。

我为什么这样要求，原因在于这本书是我们能够见到的阐述机构投资管理最好的著作，是大卫·史文森先生及其团队管理耶鲁捐赠基金近三十年来取得卓越业绩的实践总结。通过严谨的组合管理模式，使得耶鲁捐赠基金经受住了市场波动的多次考验，机构投资的创新之路

1.推荐序（1）
2.译者序（2）
3.原版序言（1）
4.原版序言（2）
5.原版序言（3）
6.目录

第2部分绪论

事实上，截至1998年6月30日的10年中，耶鲁捐赠基金的年均收益率为15.5%，比标准普尔500指数同期18.6%的收益率低3个多百分点。由于耶鲁基金的业绩逊于国内股票这一当时表现最好的资产类别，许多怀疑主义者开始质疑，我们致力于开创一个充分分散化、以股票为导向（equityoriented）的投资组合这一艰巨的任务是否明智。

1.绪论（1）
2.绪论（2）
3.绪论（3）

第3部分捐赠基金的目的

机构如果缺乏长期稳定的资金来源，就只能靠临时收入来应付日常支出，但是资助者往往要求在机构管理中有自己的话语权，这无疑限制了机构未来的发展能力。政府给大学院校拨款时往往会附加大量的使用限制，而这些限制往往和教育机构寻求财务支持的初衷相矛盾。

1.保持独立性（1）
2.保持独立性（2）
3.保持独立性（3）
4.增强稳定性（1）
5.创造优越的教学环境（1）
6.创造优越的教学环境（2）
7.结论

第4部分投资步骤

这就是世俗的哲理：宁可循规蹈矩地失败，也不勇于创新地成功。”［1］团体决策框架对机构提出的挑战就是如何做到在实施适度监管的同时，鼓励“行为古怪、不守规矩、有一些冒险的”投资操作。

1.投资步骤
2.运行环境（1）
3.运行环境（2）
4.组织结构（1）
5.组织结构（2）
6.使用中介机构（1）
7.使用中介机构（2）
8.咨询公司
9.投资决策过程（1）
10.投资决策过程（2）
11.投资决策中的挑战（1）
12.投资决策中的挑战（2）
13.投资决策中的挑战（3）

第5部分附录

投资者要理解固定收益资产类别中各种投资品种的缺点，特别是理解这些品种能否发挥固定收益资产类别在组合中应当发挥的作用，这样有助于做出合理的组合决策。

1.国内公司债券（1）
2.国内公司债券（2）
3.国内公司债券（3）
4.国内公司债券（4）
5.国内公司债券（5）
6.高收益债券（1）
7.高收益债券（2）
8.高收益债券（3）
9.资产支持证券（1）
10.资产支持证券（2）
11.外国债券
12.固定收益资产2007年的收益…
13.结论

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