造梦西游青龙宝宝:节后可能井喷飙涨的十大板块 6月5日

　　市场对包钢稀土的业绩预期将水涨船高。随稀土价格上涨，我们之前预测的6.4元的EPS(除权前)现在看来属于偏保守，如果稀土价格继续上涨，很有可能有超预期的业绩。因此包钢稀土属于我们推崇的“产品价格上涨+估值水平不高”的公司。而且正因为现在市场对稀土价格有分歧，随稀土得到更多投资者的认可，包钢稀土股价还有上涨空间。

　　重稀土价格涨幅后来居上，关注整合带来的重稀土投资机会。南方重稀土整合刺激近期重稀土价格涨幅超过轻稀土。

　　从政府对稀土(尤其是重稀土)的重视程度，我们分析由央企来整合南方稀土的可能性较大，关注直接或间接的受益股五矿发展、中色股份等。

　　联讯证券： 化工股可掘金

　　从目前的形式看，短期内国内电荒还将持续，在此背景下，我们建议继续关注那些拥有自备电厂的化工企业，尤其是高耗能化工企业，如电石法PVC企业内蒙君正(601216)、英力特(000635)，电力自给程度高的山东企业滨化股份(601678)等。

　　海通证券：地产股可增持

　　我们认为目前一、二线城市同比去年土地出让收入均出现不同程度下滑，中央对是否继续加码直接针对房地产的调控上应该会更加谨慎。6月行业所面临的最大不确定性因该是加息风险。目前板块估值大幅下移，后期市场对加息的理解更多应为利空短期出尽。维持对行业的“增持”评级，认为短期不宜过度看空地产。

　　择股逻辑。维持“下半年价格有望松动，从而对板块估值构成支撑”的观点，建议对部分超跌个股进行战略性配置，看好保利地产(600048)、荣盛发展(002146)、首开股份(600376)、金融街(000402)、京投银泰(600683)、华业地产(600240)、亿城股份(000616)、世茂股份(600823)和新湖中宝(600208).

　　风险提示。房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内未来采取更加严厉的调控措施将直接影响行业未来发展。

　　东方证券：银行股下跌具有非理性特征继续看好银行股

　　平台贷款传言等多重因素诱发银行股重挫：

　　我们认为，在市场预期日趋悲观的背景下，今年以来相对收益显著的银行股本身存在着调整的要求。而近期银行股的利空消息又比较集中，包括路透社的平台贷款剥离传言、开发贷款等风险权重上调传言、不对称加息预期以及汇金辟谣增持银行股等。其中，平台贷款剥离传言对市场信心有明显影响。

　　市场对上市银行平台贷款问题过分悲观：

　　平台贷款剥离传言来自据路透社报道：“银监会计划在未来3个月内清理2-3万亿的地方政府债务，做法是将部分债务转入数家新创设的公司。知情人士称，中国中央政府将会介入偿还一部分贷款，国有银行也将承担部分损失。”该报道的内容存在关键性疑问。此前四大行不良贷款剥离中，资产管理公司只负责清收工作。而若新设公司来承接仍在存续期的平台贷款，这些公司将需要承担贷后检查、清收乃至于部分后续放款的职责，这些都需要高度的专业化队伍，且难以离开原有的客户关系基础。换而言之，一笔平台贷款简单粗暴地转给没有功能和资源维护检查的壳公司，反而可能造成违约概率上升。

　　坚持理性判断，继续看好银行：

　　(1)经过近期调整，银行股基本又回到年初的价位，平均估值为1.4倍2011PB和7.7倍2011PE.

　　(2)上述利空传言存在巨大不确定性，即便属实影响也相对有限。

　　(3)至少从中报来看银行将继续保持稳定快速增长，预计算术平均增速将达到35%。

　　中金公司：保障房概念股有望迎来进一步上涨动力

　　保障房概念股有望迎来进一步上涨动力：为了确保地方政府按时按量完成年度保障房开工计划，住建部下发了《关于公开城镇保障性安居工程建设信息的通知》。《通知》要求，截止6月6日，各地方政府需要公布保障房的项目进程，包括年度保障房计划、开工项目以及竣工项目信息等。

　　此外，地方政府还需要公布保障房建设资金、土地供应等落实情况。公开信息的目的，一是接受当地群众和舆论的监督，二是便于住建部动态掌握地方政府真实的保障性安居工程开竣工情况。我们认为保障性住房信息公开有助于促进地方政府保障性住房的开工进展，根据我们不完全统计，截止2011年4月底，重庆、河北、海南、浙江、北京等地的保障性住房开工率已经达到30%，随着保障性住房开工力度的加大，我们认为保障性住房相关上市公司中国建筑、中国中冶和中国建筑国际有望迎来进一步上涨动力。

　　平安证券：寻找医药疫苗公司投资机会

　　新兴市场是GSK疫苗发展长期战略。世界制药巨擘葛兰素史克公司(GSK)在疫苗领域独步全球，其2010年的疫苗销售收入为67亿美元，近六年(不含H1N1甲流疫苗)的年均复合增长率为18%。在新关市场，GSK疫苗产品定位于中高端市场，占有率为38%，占公司全部疫苗收入的21%。目前在中国采取多种经营斱式，拥有多达10个产品。正在迚行III期临床的HPV疫苗将是其最具市场价值的产品。

　　新型生物药企业或可分享GSK创造市场。肺炎疫苗在中国已经成为过4亿元产品，预计GSK13年上市产品HPV疫苗成为下一个重磅炸弹级产品。细分领域具有人才和技术优势的新型生物药企业如科关生物、泽润生物有可能分享GSK等外企创造的市场。

　　重点兲注公司：推荐疫苗研发能力一流且有望在联苗市场与GSK竞争的沃森生物以及正处于由代理模式向自营模式转型的智飞生物。

　　申银万国：农林牧渔板块估值见底关注成长性个股

　　行业评级与重点公司：关注景气子行业：畜禽养殖、海洋养殖、饲料。重点推荐成长性个股：圣农发展、雏鹰农牧、新希望、东方海洋、好当家、獐子岛。

　　农业板块估值已接近历史估值底部：目前申万农林牧渔指数2011年预测PE为29倍，低于历史平均48倍；相对为PE2.44倍，低于历史平均2.76倍。

　　03年以来农业板块仅在06年1月-4月出现过PE 低于30倍的情况，最低为23倍(相对PE 在2.2左右)，可见当前农业板块估值已接近历史估值底部。

　　国金证券：家电板块中关注空调股机会

　　6月组合建议：沿着“空调股中报前可进攻，其余选有催化剂个股”的思路，我们的6月重点推荐组合和5月一致，顺序为：格力、海尔、美的、华帝、海信。另外从全年绝对收益安全边际强来看，近期还可布局价值品种苏泊尔(大股东增持价30元)，三花股份(股权激励行权价35.69元)；从未来一两年业绩增速可持续、当前PE/G较低来看，老板电器、小天鹅、万和电气尽管短期缺乏催化剂、当前股价也完全具备投资价值。

　　申银万国：看好食品饮料股投资机会

　　我们预计：(1)6-12月食品饮料板块会继续获得正超额收益，因为下半年是旺季，且有提价预期。但二季度的良好表现预计会削弱下半年的超额收益，因为估值溢价已明显上升。(2)多数食品饮料公司的中报业绩预计仍呈现较快增长。(3)从一季报来看，消费升级超预期，次高端酒水的增长超预期。从中长期来看，中产阶级崛起的背景下次高端的成长性更好，而从6个月时间段看，超高端和次高端的表现估计相差不大。

　　4-5月份食品饮料行业市场表现相对较好，主要原因包括：(1)饮料行业一季报靓丽。正如我们在4月月报中所揭示的，四五月份的行情主要围绕一季报是否超预期来展开。主要酒水企业的一季报增速为：洋河63%，茅台49%，五粮液37%，老窖31%，汾酒95%，古井122%，张裕49%，青啤40%。(2)其他行业的一季报盈利低于预期(投资品、制造业为主，甚至包括部分医药企业)、毛利率下滑、库存增加以及宏观紧缩预期加强等，这种背景下更多资金选择食品饮料行业来防御。(3)双汇复牌被市场视为板块利空出尽。

　　方正证券：掘金电气设备板块 “劫富济贫”主题显现

　　“疆电外送”提速标志着“西部电源+特高压”模式将成方向。

　　近日国家能源局已同意新疆尽快开工建设10个火电项目，时隔半月又批特高压“哈密-郑州”线路路条，表明国家加快“疆电外送”建设步伐的决心。此轮“疆电外送”提速再一次证明，在西部建设大型电源项目，配套特高压输电网，将成为我国未来改善电力供求结构的一个重要的战略发展方向。“疆电外送” 提速将利好整条疆电产业链，带动相关企业受益。我们看好在新疆拥有100多亿吨煤炭资源，布局了“煤炭-电力-多晶硅-硅片-组件-并网逆变器-输变电设备-EPC总包商”一体化产业链，且具备足够安全边际的电力设备及未来新能源巨头特变电工(600089).

　　电力需求紧缺将成为未来电气设备行业投资主题

　　今年电力需求缺口最大可能达到4000万千瓦，而2013年最大电力缺口将超过7000万千瓦，我国即将面临2004年以来最严重“电荒”。电力需求将成为未来中国经济增长枷锁，电力及其相关设备建设作为经济发展基石的重要性将再次凸显。作为国家集中投资与政策主导的电气设备行业，我们预计未来行业政策将紧密围绕“解决未来电力供给矛盾及低碳经济社会转型”这一核心主题。