通话听不到对方的声音:筑底行情中的多空转换

来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/05/06 01:13:12

筑底行情中的多空转换

[ 原创 2011-06-03 17:15:21 ]标签：无　　　　　　阅读对象：所有人本周大盘两度刺破2700点，离2661点前底部和2655点前跳空缺口，仅一步之遥。主要是受到接连不断的利空冲击。市场普遍担忧，后续还有不少利空尚未释放，股市还有相当的下跌空间。但是，辩证法强调：一切以时间、地点和条件为转移，在2700点下方筑底时，应注意与高位时不同的多空因素转换。担忧的利空在弱化。今年各地出现旱灾，部分媒体夸大为“东西南北中都旱”，许多人从干裂河底的死鱼，推断今年粮食要绝收了，恐慌不已。但实际的情况是，由于三峡向下游增大放水，各地的水利灌溉系统发挥了抗旱作用，农田从来没有中断过水，使今年的粮食丰收没有大的影响。根据农业部部长公布的权威数据，今年夏粮生产面积增加了300多万亩，喜夺第7个丰收年，冬小麦连续第8年丰收。这是对下半年控制通胀的最有力的支持。再从旱情来看，现在到6月10日，长江中下游地区将进入黄梅季节，降水期即将到来。随着气温的升高和源头冰雪加快融化，长江上游的补水量也将增多，因此，持续旱情不久就有望化解。至于市场担忧了一年多的欧债危机，由于拯救方案比较有力，欧美股市都出现大幅反弹，唯独中国股市被这条“利空”吓瘫了一年多，一再自忧、自扰、自残。预期中的利空并没有超预期。例如：5月份的CPI仍将在高位，6、7月份的CPI可能再创新高，但此后，由于去年基点高的因素，即使维持现有的物价，下半年的CPI便会回到4%左右。又如，6、7月份可能加息1—2次，提准1—2次。再如，三四季度之交，货币政策会略有放松。这些，都在人们原先的预期之中，不属于新的利空。关于CPI与股市的关系，市场似乎有些反映过头。GDP9%，CPI4.5%，这属于温和通胀，应该是助涨股市的。反观金砖四国中的印度，GDP6.5%，CPI9%，利率6.25%，是典型的“低增长高通胀”，按理股市应该跌得一塌糊涂，但印度股市却是加息一次，大涨一次，至今指数仍稳稳地站立在07年金融危机前的高点之上，原因就是少扩容。传言中的利空将会延后。本周三，因境外媒体报道，从8月份起，中国将处理一方融资平台3万多亿的坏账，遂使银行股带动大盘暴跌。周四国家发改委出面澄清：连国家审计署审计都没搞完，怎么可能马上处理？在我看来，中国历来有处理坏账的经验，成立资产管理公司接盘是可能性最大的做法。此外，发市政建设债权、让民营企业入股，便可消化大部，而由银行来承担的份额将比较有限，不至于给银行股带来灾难。就算这是利空，最快也得到今年底明年初才会着手进行。最现实的利空主要是扩容过度。例如：每周上市8个破发的新股，让市场很郁闷；市场极为反感的国际板是否推出、何时推出，至今没有明确的说法。上周政治局会议要求“消除影响社会稳定和谐的的重大因素。本周三《人民日报》又发文称：“政府知错就改比一贯正确更可信”，唯独证劵市场管理层对市场一致认为的明显错误，从来不“知错就改”，如扩容大跃进导致股市经济晴雨表的扭曲；新股三高发行导致资源浪费，70%新股破发，股市暴跌不止；在国内板未搞好情况下盲目推国际板等等。与其知错才改，还不如决策前就能充分民主化，倾听不同意见，避免自以为成熟，独断独行做出错误决策。从现在的实际情况看，在货币政策没有松动、市场对推出国际板反对声一片、国内板低迷不堪、成交量在千亿以下、指数在2700点位置时，近期推出国际版的可能性几乎没有。但供求压力和心理压力，仍严重的阻碍了大盘的上行。股市内在的利多因素开始起作用。2700点时，沪深300动态市盈率仅11.28倍，已低于05年998点时的13倍和08年1664点时的12.5倍。占据50%指数权重的300个大盘股已具投资价值，大盘又何来大幅下跌空间？有人又认为，中小盘创业板还可以跌。但别忘了，创业板从1239——816点，跌幅高达34.14%；中小板从8017——6067点，跌幅24.32%，远大于上证综指的12.75%的跌幅，股价普遍被腰斩。本周大盘两次创新低，而创业板、中小板却不再创新低，在反弹中，涨幅始终领先。根据“一股四制”原理，目前创业板中小板25—40倍的估值，是符合政府大力发展新兴产业的要求和标准的，许多股已具备了中线投资价值。一旦市场出现转机，他们便是打翻身仗的首选。外在的利多因素也在不断积聚。在5月20日“国际板越来越近”的消息前一天，戴相龙理事长已宣布100亿新增社保基金已入市，当时的收盘指数是2858点。近两周，保险资金大量买进被错杀的优质股。第一权重股中石油宣布将增持2%股份，中国神华宣布将回购A股和H股各10%。5月份123家上市公司增持股份，4月18日以来又有40家上市公司宣布大股东注资超900亿元，并现金认购定向增发50亿元以上。这显示，“国家队”、金融资本、产业资本已经认同平均率仅15倍的中国股市的投资价值比投资失业好得多。从资金面看，六月公开市场操作到期的资金达6000亿之多，隔夜利率跌破3%，5月中旬以来央行连续三周向银行注入2000亿，本周再度通过公开市场投放810亿资金，基金的仓位普遍降到了70%的地位，目前，又有28只基金在发行中，市场封杀下跌的资金是充裕的。再从汇率看，人民币已升值到6.48元，据行家预测，年底将升值6.2元。国际金融协会还预测，今年全球资本将有10410亿美元流向新兴经济体，约有四分之一流向中国。这将大大提升了以人民币计价的股票资产的价值。在2700点下方，可以说，多头逢低建仓的集结号已经吹响，只是吹响进军号的时机还有待时日。未来一两个月，他们必然会利用每一个利空，逼迫被强行平仓的机构和心态恐惧的中小投资者缴械投降，割肉出局。所以，市场还会有一段筑底的艰难期。

我的微博http://t.cnfol.com/lzl，快来一起玩转中金在线微博，互相关注吧！

分享到中金在线微博

筑底行情中的多空转换多空转换需要过程正午阳光6月22日多空转换需要过程反弹中的换股技巧反弹中的换股技巧反弹中的换股技巧反弹中的换股技巧 TT换胎适用的轮胎及行情参考筑底行情投资策略与技巧追涨停在震荡行情中的操作震荡行情中的定向增发掘金弱势行情中的三大操作法则在牛市行情中选股_在筑底行情中选股股市大跌中的换股操作！ photoshop轻松换头像,传说中的移花接木筑底阶段换股的四则新迈腾/K2 四新车行情调查及换选方案【图】分辨化工上涨行情中的“伪受益”股聚焦干部人事制度改革创新:订规立矩遏"程序空转" 你是一台空转的石磨吗… “文革”中的胡耀邦：我不会写检查换中央委员当 “文革”中的胡耀邦：我不会写检查换中央委员当高考英语短文改错中的“换”“增”与“删” 震荡筑底阶段不亏钱的换股方法