九乡新闻网透明增韧剂:什么是投资的"基本法"?
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/26 22:13:00
什么是投资的"基本法"?
(2011-05-13 21:23:17)
转载标签： 基本原则
低买高卖
择股
择时
正确方法
耐心
合理回报
财经
分类： 财富管理本文在<<投资与理财>>发表
说到投资的基本原则，大家一定说：“简单得很呀，就是低买高卖，仅此而已”。然而，实际情况并不是那么“简单”。
如果投资者希望自己来作投资的决策，投资股票需要“择股”也要“择时”，投资指数基金也不能采取“懒人理财法”（投资指数型基金等于是自己作出对市场向上的判断了，因为，指数型基金追踪的是指数，总是接近100%满仓的），“择时”显然是关键，并非任何时候只需要买入即可。
即使是选对标的，也选对了“相对好”的时机。也不是一定不再有风吹雨打。实际操作上，往往遇到的大概率事件是“买了就跌，卖了就涨”；又或是“涨了没买，跌了没卖”。如何处置？是马上作反向操作？结果往往是两边捱耳光。因此，以耐心来坚持成了成功的关键。
在市场相对低的位置买入经营业绩良好的股票有或是指数性基金，遇上市场依然下行会感到不舒服。然而，正确的处理方式应该是坦然坚守。就像得了感冒一样，最佳的疗法就是喝水、休息，加以时日，自然是会变得健康正常。如果买一大堆不同的药，所得的真实效果也仅是心理安慰，花钱之余还得担心副作用。如果，依然不信良医之瞩，反而到处寻找良方，跑上跑下，更会累出其他并发症。
巴菲特经常引用他的导师格雷厄姆的一段名言：“你是正确的，是因为你的事实根据是正确的，你的推理是正确的，这是唯一使你正确的原因。如果你的事实根据和推理是正确，你就不用再考虑别人是什么看法。”
如果投资主动管理性基金，那您就要靠基金经理来为根据对市场走势的分析来为您决定股票仓位的配置了，并寄望以其专业水准来跑赢市场同行。问题是：就算是在国外，也不见哪只基金每年都能跑赢大市。第一年排在前十名的，很可能第二年前50名里都找不到它的位置了。国内的基金更不例外，2010年基金排名前十中仅华夏和华商各一只“旧人”，其余的昔日的英雄却难觅踪影。当然，您会设想总是在不同时期选取不同的明星基金来跟随。然而，有有谁能预知未来的明星？而且，频繁进出不同基金，高昂的申购赎回成本不但影响回报潜力，甚至会蚕食本金。
其实投资是要看长期收益的，讲究的是稳健赢利。只看短期，并希望有超额回报，那么即使短期成功了，也是难以持续的，可能今年收益很好，明年是负的，长期下来，回报也有限。因此，以稳健的心态，设立合理的长期回报预期，避免经常的短期进出，也是投资成功的关键。
说到近期投资市场，大家一定困惑，国际市场纷纷走高，国内市场不太不给力。一方面,这种现象印证了投资策略上做好多元配置的重要性(国内国外市场),堤内损失堤内补嘛。另一方面，虽在国内似乎对投资市场不利的消息不断（CPI 居高、加息…）。然而，减税方案增加个人的可支配收入而增强消费能力的因素也不应被忽略。估值这一对市场非常有利的因素亦不应该被视而不见。不少投资者都在做上证指数能否重上和站稳3000点的争论，然而有趣的是，似乎很少人留意到上证指数3000点对应的预测市赢率为13倍，这已经是与2006年初以及2008年底的市赢率水平相当了！在其后股市发生的故事，大家现在也就已经知道了。为何不温故而知新呢？
因此，市场或有倒春寒，却依然在春天。投资的基本原则是坚持正确的方法，耐心等候合理回报。