多位消息人士指出,中国监管当局准备清理2-3万亿(兆)人民币(3,080-4,630亿美元)可能违约的地方政府债务,做法是将部分债务转入数家新创设的公司,并解除省级及市级政府机构出售债券的限制.
消息人士称,这是北京当局改革地方政府负债严重的一部分计划,中央政府将会介入偿还部份不良贷款、银行将承担一些损失、同时也将把那些原先限制民间投资的开发案向民间投资人开放.
藉由允许地方政府出售债权以及吸引民间投资人进入清理後的政府投资项目,这意味着民营企业将有可能进入一些新领域.
消息人士指出,在就地方政府债务进行数月调查之後,北京当局的评估显示,各地方政府已经借入约10万亿元人民币.
本地媒体报导指出,各地方政府的潜在贷款违约金额约2万亿元人民币.
许多分析师认为,中国庞大的地方政府坏帐,正威胁着这全球第二大经济体的稳定性,但几乎没有人认为银行业会广受波及,因他们认为资金充裕的中央政府可以介入吸收损失.
该名消息人士指出,中国银监会、财政部及国家发展改革委员会计划在6月至9月间开始清理债务.第二名熟悉金融监管事务的消息人士则称,可能会花上更多时间.
"这是要拯救地方政府财政,而不是银行.本质上这与1990年代末期向四大国有银行在上市前的注资是不一样的,"第一名消息人士向路透表示,他要求匿名,因并未获得与记者讨论此事的授权.
"地方债务的风险太高了.这是由投资带动经济成长的缺点,"该名消息人士表示,并补充称,银行竞相贷款而带动的经济成长,已经导致产能过剩及坏帐升高.
在路透致电银监会、财政部及发改委时,他们均不愿置评.
该消息人士称,这次政府的摸底调查,将地方政府融资平台的贷款分为两类:公共福利类和非公共福利类.他表示,地方政府将继续管理"公益类"项目.
该消息人士表示,对于如何核销不良贷款的细节还尚未敲定."中央政府将承担一部分,"他说,"也将允许一些地方政府发债."
另一位消息人士表示,在处理不良地方债务时,监管机构将不会"严格的整齐划一",因为并非所有的债务都是不良债务.
有关新创设之债务管理公司的细节还尚不得知,但第一位消息人士表示,这些公司或可得到民间投资者的资金.
清理地方债务
为应对全球金融危机,中央政府于2008年末出台了4万亿元人民币的经济刺激计划,导致大量贷款流向全国各地如雨後春笋般出现的地方融资平台.
由于地方政府无权借款或发债,它们便成立数以千计的政府-公司混合性质的融资平台,以绕过限制来为支出项目筹资,其中大部分资金都流入到基础设施建设中.
第一位消息人士表示,在所有对地方政府的贷款中,资金充裕的中国国家开发银行占到约三分之一,其馀则来自大型国有银行和城市商业银行.
由于担心一旦这些贷款发生呆坏账,将对公共财政构成压力,中央政府已要求银行限制对地方政府放贷.
作为清理地方政府债务计划的一部分,中国政府将整顿约3,800家地方政府融资平台.
但中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇教授表示,债务重组的做法不能回避这样的问题:如果由地方政府贷款融资的项目不盈利,仍须有人来偿还债务.
"我感觉分类并向其它投资者出售债务的做法,并不会根本解决问题,"郭田勇说.
上个月惠誉将中国本币债信评级展望下调至"负面",凸显了不良债务可能令中国公共财政紧绌的担忧.标准普尔本月表示,未来三年中国银行业的不良贷款率可能会达到5-10%.
一些分析师也认为,中国央行对于大幅加息也较为谨慎,就是担心地方政府无法应付付息压力.
然而中国地方政府债务存量仍在增长.经济观察报援引不具名专家的话称,到2011年底地方政府债务或将达到12万亿元人民币.
九乡新闻网