逃亡者高清下载:汇市波动不安 强势美元政策口号与实际相违

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 20:21:05

汇市波动不安 强势美元政策口号与实际相违

时间：2011年05月31日 09:26:41 中财网　　海外机构分析师周一(30日)表示，发达国家的主要货币诸如美元、欧元、日元及英镑，犹如美国"减肥达人"真人秀节目一样正如火如荼地上演着。我们也有很好的理由去鄙视它们中任何一个币种。
　　然而，最近几个月来美元受到重挫，追踪一篮子主要货币的美元指数已经接近布雷顿森林体系时代的浮动汇率最低点。尽管美元最强劲对手-欧元正在因欧元区陷入主权债务泥潭而遭遇投资者抛售。
　　大体上来讲，外汇市场的波动似乎是四大关键因素所驱动：即利差因素、通胀率、贸易流动及经济增长前景。其中利差因素很可能是过去10年来外汇走势中的主导力量。投资者在套利交易中表现的尤为明显，即以最低利率借款，然后在高息国家存款。
　　而上述四种主要货币国家的利率均处于低点，甚至是历史纪录低点，以至于套息交易者将目光转向其他货币，如澳元、加元等。
　　即使只有1.25%的基准利率，欧元也是四种主要货币中利率最高者。欧洲央行(ECB)于4月7日启动货币紧缩周期，不过美联储(FED)却依然承诺将在"更长时间内维持极低的利率"。利率期货市场预计，2012年6月欧元区的短期利率将上调至2.5%左右，而美元仅有1%。
　　通胀方面，维持高利率的国家应当会经历货币贬值，这样它的实际汇率才能逐步归于平稳。如果通胀率非常高，那这种局面不会出现，正如非洲的津巴布韦。
　　此外，如果一个国家经常帐账户连年处于赤字状态，则该国货币可能长期处于下跌，这也是美国贸易和美元的真实写照。不过，很难解释赤字能够令美元处于疲软状态，因为目前赤字低于3年前水平。
　　美元是全球储备和市场高流动性货币，不过所有影响美元的因素似乎都在这以独特的因素前妥协。前者赋予美国"特权"，以低利率向全球投资者发行债券，比如因经济政策需要持有美元的中国；后者意味着美元是"避险资产"，在经济、政治发生紧张时，美元受到投资者追捧。
　　美元会在那个点成为下跌危机呢？今年3月份日本发生地震后，日元汇率大幅升值，七大工业国联手干预日元升势，但这更多的是有日本本国主导，而非美元的意愿。假如欧元触及1.60美元最高点的话，下一个警铃将被拉响。
　　尽管美国不断抛出"强势美元政策"的论调，但还是很难想象美国当局会采取任何行动，比如为推升美元而采取升息动作，毕竟弱势美元推动出口功不可没。
　　因此，美国人就像失败的减肥者，一边拿着高热量的巧克力甜圈，一边高谈阔论者自己的减肥计划。 　 .汇.通.网
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