违章停车罚款多少:牛市不在当下?但是我们等的到
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/05/15 19:43:58
牛市不在当下 但是我们等的到
(2011-05-04 14:07:34)转载 标签:杂谈
通胀因素是最近一年压制股指主要因素之一,这种压制至少可以分成三个阶段。
在通胀初期,较容易引发紧缩政策和紧缩预期,但多数上市公司业绩还是增长的。此时流动性因不断的政策紧缩而渐渐紧张,所以纵然业绩增长,股指仍是涨跌两难。这也是有些机构喊出“万点论”,但股指老是有气无力的原因。股市的业绩是不错的,但大盘前几月总是缺量,其成交量老是无法超越去年10月之时,所以也就难以冲过。
在通胀中期,此时各类企业用工成本和原物料价格渐次上升,进而使部分“强竞争型”公司业绩增速下滑,打击了投资者持股信心,最终波及股指。此时股指容易由相对强势转向横盘偏软,成交额则因紧缩仍在延续而进一步缩小。
在通胀三期,因此时业已涨价的商品渐渐多了起来,且工资业已普涨,这就造成“最近没涨”的东西相对便宜一点,这也包括楼价,如此便使楼市调控变数加大。这几天部分城市实施楼价明码标价政策及楼市反暴利政策应有背景,从来没有无缘无故的政策动向。就股市而言,当楼价又有上升动能时,人们前一阵子常说的“楼市资金或分流进入股市”一说便难以继续成立,为股市利空。
假如楼价压不住,以后或还有通胀四期,这便形成新一轮楼价、地租、农产品(000061)、人工等螺旋式上涨周期。此时将有更多公司业绩下滑,严重时便进入滞胀期。
当前情形处于二期和三期之间,股指一般会由“涨不动”过渡至“渐渐盘软”阶段。因此,后市如何演变在于楼市能否压住。个人认为,只要货币超发,楼市调控就不易。
“五一节”前后几天,除部分公司所公布的业绩下滑外,基本面上还有个值得一提的特征,这就是人民币忽大幅加快升值。不过因资金紧张且业绩下滑,股市对人民币升值几无反应,甚至一些受益人民币升值的个股也缺乏表现。
整体而言,大盘股已有所补涨,低估情况有所修复。至于小盘股,为其底部或“深不可测”,故看淡中线股指。短线就不说了,反弹了有怎么样,
股市里有个理论,叫投资时钟理论。其是将大类资产、行业轮动、债券收益率曲线以及经济周期联系起来,用于指导投资周期的工具,是美林在统计过去30年数据的基础上发现的投资规律。