九乡新闻网违章停车怎么处理:货币市场太折腾
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 16:34:51
货币市场太折腾
(2011-05-26 16:43:47)转载 标签： 杂谈
货币市场回购定盘利率好像没有在“提准”后很快回头，昨天已经上破5%的高度。尽管这个高度与1月低的8%相比还不算峰值，但这已经是历史第三高峰了。这说明什么问题？钱紧！而且紧得过度。不过，我的判断是：这一波利率高企已经基本到位了。
如此紧张的银根，有人美其名曰：推动中国经济结构性调整。我看恰恰相反，如此紧缩状态，只会进一步扭曲中国经济结构。道理很简单，当银行贷款额度极其紧张的时候，银行信贷必然投向国有大中型企业，必然确保国家项目的使用，而中国经济真正的活跃力量――中小民营企业却在被不断地挤出市场。这是事实。
如果一轮紧缩下来，我们看到中国民间资本和国有资本的比例失调，难道这不是结构扭曲吗？货币市场的利率应当波动，但如此“地震波”般的剧烈震荡是不是太过分了？它当然会跌下去，但大起大落是否属于市场管理的失败？我看至少是严重失误。
市场经济体制下政府管理的目标应当是“熨平市场波动”，而绝不是“放大或制造市场波动”。面对这样的市况，央行应当感到愧疚而必须深刻做出检讨。这样的市况只能说明：央行调控手段的使用过于“粗野、生硬”，而且“工匠气”，完全不符合它们应当具备的“艺术境界”。
金融危机期间，中国确实投放了太多的货币，确实积极的过度。但是，我们的管理者试图通过所谓“及时转向”――180度大掉头去修正过去的错误，而完全不知道“特殊历史时期货币过度投放”同样是“有利有弊”。弊：当然是可能引发价格泡沫；利：则是可以借此大力倾斜新兴产业，保住实业繁荣；而且可以稳定汇率，稀释血液，对抗美国滥发货币打劫中国。
实际上，中国完全可以将错就错，在繁荣中推动经济转型。但是，我们选择了“掉头”，这是“华盛顿共识”毒素的作用。发展中国家永远得不到“挥霍资本”的机会，永远得不到跨越式发展的机会。去看发达资本主义国家发展的历史，哪一次跨越式发展不是“挥霍资本”的结果？
这次金融危机，终于让机会轮到了我们中国，但我们却“花费了巨大的成本予以拒绝”，这实在令人痛心。今天有统计说，18个月以来，中国的货币池子里已经吸纳了4万亿元货币，这不仅是资本的巨大浪费，而且每年中国要为此支付800到1000亿元利息成本――货币市场波动越大，中国为此支付的成本越高。我的问题是：中国财政肯不肯每年“多”拿出800亿元，充实老百姓的社会福利？
为什么我们不把这些资本尽可能多地逼向“战略新兴产业”？有人说，那会引发泡沫。不错，确实会引发泡沫。但历史地看，工业革命时期的铁路股泡沫，信息革命时期的网络股泡沫，不是都迅速地推动了人类经济的跨越式进步吗？我们为什么要担心“战略新兴产业泡沫”？
泡沫破灭会摧毁一个国家的经济？这样的判断过于表面。其实，我们只要切断股市和银行之间的联系，严防银行安全被股市拖累，一部分产业的泡沫破灭就没什么了不起。当股市暂时失去为实体经济服务功能时，银行补上去，经济就不会受到拖累。
1929年股灾之后，美国总统罗斯福之所以强制推行“金融分业制度”，不就是为了解决股市泡沫破灭拖累整体经济的问题吗？前人大量而且卓有成效的工作被废止，取而代之的是“金融混业经营”的还魂，结果是什么？这次金融危机中我们是不是实实在在地看到，商业银行业务（房贷）和投资银行业务（衍生工具）浑然一体？结果掩盖的巨大的金融风险，最后总的爆发。
美国金融在“混业经营”前提下，银行垮了，所有业务全垮。时至今日，美国对实体企业的信贷市场还在萎缩，根本恢复不起来，更别谈支撑经济发展。而整个世界在危机过程中，对“混业经营”的罪孽讳莫如深，中国金融高官更是避而不谈，这到底是为什么？
所以，中国必须看清问题的本质，大胆地抓住机会，而不是向现在这样。金融危机发生之时，中国就在一直强调：金融危机对中国既是“危”也是“机”，我们要对抗“危”，同时也要抓住“机”。说的很好。但是，对抗“危”不说了，我想知道，中国的“机”到底是什么？我们抓住了吗？
分享 43
顶
排行榜 圈子 转载列表：
转载 转载是分享博文的一种常用方式...