周四最具爆发力六大牛股(名单)

　　公司再次了公布了股权激励计划，激励对象广泛周到，对于稳定公司管理团队和业务骨干，增强中长期竞争力有较大意义，考核目标也再次对公司业绩形成一定保证；危机之后，公司业绩恢复增长，未来业绩驱动因素主要来自于五大基地产能投

相关公司股票走势

• 中国玻纤26.28+0.311.19%
• 北新建材13.81+0.000.00%
• 浔兴股份12.68-0.01-0.08%
• 招商证券17.63-0.11-0.62%
• 远光软件17.66-0.49-2.70%

　　公司再次公布了股权激励计划。为进一步完善激励机制，稳定管理和核心业务团队，公司再次公布了股权激励方案。本次股权激励方案计划授予142位激励对象合计共565万份股票期权，占公司目前股本总额的3.65%，其中首次授予537万份，预留28万份，预留股票期权占期权总额的4.96%。首次授予的股票期权自授权日起满一年后，分四期行权，每期可行权总量的25%，行权价为11.73元；预留股票期权自首次授权日起满两年后，分三期按照30%，40%和30%的行权比例进行行权。本次股权激励计划有效期为五年，自股票期权首次授权日起计算，等待期为一年。

　　激励对象广泛周到，涵盖中高层管理人员和核心技术(业务)人员。本次激励计划涵盖了高级管理人员5名，核心技术(业务)人员137人，共计142人。公司的股权激励计划对象广泛周到，对于稳定公司管理团队和业务骨干，增强公司中长期核心竞争力有较大的意义。

　　业绩增长的考核标准为11-13年四年年复合增长率在15%左右。本计划分年度进行绩效考核并行权。以2010年度净利润为基数，2011、2012、2013以及2014年的净利润增长率不低于15%、32.25%、52.09%和74.9%；净资产收益率分别不低于9.5%、10%、10.5%和11%。按照业绩考核标准计算，公司2011-2013年四年年复合增长率在15%左右。

　　本次股权激励计划较上次提高了11年的业绩考核标准。公司上次股权激励计划(2010年10月24日公布)要求2011、2012、2013以及2014年的净利润同比增长率不低于-1%、18%、20%和17%，本次股权激励计划考核标准提高了11年的盈利门槛，但随着2011年盈利门槛的调高，后续几年的业绩增速预期略微有所下降。 (招商证券)

　　中国玻纤：超预期提价 业绩弹性大

　　超预期提价,行业仍处复苏上行通道。此次提价幅度大幅超出市场预期,涨幅达到10%-14%,表明玻璃纤维行业景气度仍然处在复苏上行的通道中,市场需求较为旺盛。公司从年初至今已经两次调价,年初上调7%-12%,4月1日上调5%左右,我们仍然坚定看好玻璃行业景气向上带来的投资机会,认为在周期上涨中价格随时可能超预期,带来公司业绩的超预期表现。

　　毛利率全年有望创新高。一季度巨石集团的毛利率达到35%以上,已经超过历史较高盈利水平,如果下半年提价能够成功实现,则我们预计公司全年毛利率不排除能达到40%以上。

　　盈利预测与估值。目前公司产品均价(不含税)不到6000元/吨,此次提价后涨幅大约在600元/吨,以90万吨销量计算,每提价100元约可增厚EPS0.12元(合并摊薄后),如提价600元则可增厚0.70元,以半年计算约提高EPS0.35元。我们调高2011年盈利预测,对应收入60.65亿元,吸收合并后归属于母公司净利润9.28亿元,摊薄后每股收益1.60元。维持"买入"评级。(中信建投)

　　远光软件：发电侧爆发在即

　　集团化、集约化到智能化,电力信息化投资高潮刚刚开始。公司软件在电力行业的份额仅在5%左右,距离"天花板"尚早。两大电网、发电侧及非电领域将先后公司快速成长,公司的客户结构和业务结构日趋合理,收入来源逐步分散,经营风险将显著降低。

　　1)发电侧市场爆发在即,五大发电集团财务管控市场潜在空间至少为10亿。我们判断,发电侧集团财务管控系统有可能在国电集团率先取得突破。

　　2)SG-ERP以集约化和深化应用为主,投资规模和SG186是同一个数量级,公司市场份额将提升,服务收入是成为重要来源,预计国网财务管控收入规模将基本保持稳定。

　　3)南网"十二五"期间投资增速将高于国网。预计南网集团化管控软件投资规模将在国网的1/5左右,公司有望获得2-3亿元的订单,FMIS未来3年CAGR在35%以上。

　　预计公司2011-2013年EPS分别为0.72、0.98和1.34元,对应PE为24.5、18.2和13.3倍。我们看好公司在电力行业信息化投资盛宴中不断发展壮大,上调公司至"强烈推荐"评级,给予6个月目标价22.8元,对应2012年主营业务PE为25x。 (民生证券)

　　北新建材：盈利即将回升 不应错杀的行业白马

　　产品价格上升,成本有效控制,今年全年毛利率不会降。一季报毛利率之所以下滑6个点,是由于石膏板的价格同比去年低一些, 主要是受泰山石膏价格拖累。2010年一季度表现过好,售价高, 也造成同比效应。一般一季度销量占全年15%。进入到4月份公司产品开始提价,目前龙牌石膏板的价格是7.1-7.2元/平米,已经超越去年6.8元/平的均价, 泰山石膏板目前已经回到去年的均价。公司通过降低纸耗,用便宜的辅料替代贵的辅料,与泰山管理上协同进一步挖掘控制成本上升。从4月份单月来看生产成本比去年同期高3-5%,今年单位成本上涨幅度有限,整体毛利率水平不会比去年低。

　　石膏板行业仍将保持15%-20%的增长,公司市场份额从30%提高到50%。公司预计"十二五"期间国内石膏板行业消费量翻番, 以人均消费量3平米计算,市场容量可达到35-40亿平米,公司计划占到50%的市场份额,达到20亿平米的产能。去年销量6.5亿平米,泰山5.4亿平米,龙牌1.1亿平米,我们预计今年产能达到10亿平米,产销量在8.5-9亿平米,增速在30%以上。

　　外资扩产进度落后于公司,落后产能还有淘汰空间。外资可耐福、拉法基等近几年扩张速度和规模要明显落后于公司,去年北新建材+3家外资企业销售整个约9亿平米,市场还有大约9亿平米落后产能。这其中有2亿多平米能挣点钱,3亿平米盈亏平衡,还有3亿平米基本上不挣钱(2000万平以下算落后产能)。从目前的情况来看,原材料能源及人工成本的上升在不断挤压这些小企业的经营利润,未来都将会被市场淘汰量。也是北新建材挤占的市场空间。

　　护面纸生产线7月投产。泰山20万吨护面纸今年7月份投产, 可供应4亿平米石膏板用护面纸。预计可降低护面纸成本5%-10%。

　　盈利预测。我们维持盈利预测,公司2011年收入60.17亿元,增长37.7%,归属于母公司净利润5.85亿元,EPS1.02元。公司近几年发展策略仍将以快速做大规模,抢占市场份额为主,产品将适度提价,降低经营成本,保证稳定的毛利率水平,预计未来三年复合增长率在30%左右。我们认为公司属于稳健成长性公司, 虽略显平淡,但平淡中却有实实在在的业绩支撑,目前股价对应今年PE 不到14倍,严重低估,维持"买入"评级。

　　风险提示。公司一季度产生律师诉讼费2000万(美国的官司), 目前龙牌石膏板的诉讼已经全部结束,泰山还在诉讼进程中。 (中信建投)

　　星宇股份：从积累到突破 步入成长新阶段

　　未来5年汽车行业的整体繁荣以及消费结构升级将催生车灯行业较快发展,保守估计市场规模有望实现5年15%的复合增速,由目前的约180亿元拓展至2015年的400亿元;汽车终端销售竞争加剧将进一步提升整车企业对质量、成本的追求,体现为主动精简零部件配套企业数量,因此车灯行业集中度有望持续提升;

　　中国车灯行业整体呈现"内弱外强"的竞争格局:外资车灯企业凭借较长的配套时间和一定的技术优势占据了多数合资整车企业配套市场;内资车灯企业仍主要以商用车、自主品牌乘用车作为主要赢利点,但个别优秀企业已经完成了前期技术和工艺积累,不断拓展配套市场的广度和深度;

　　作为行业内最大的内资企业,公司车灯产品技术、品质高于其他内资企业,成本低于合资,具有较佳的错位竞争优势;公司成功的以自主品牌乘用车为跳板,进入合资配套体系;依托"小灯"获得合资体系的认证,积累管理和质量控制经验,拓展前灯和后组合灯等"大灯"。过往3年24%的复合增速,以及持续优化的客户结构(核心客户包括一汽大众、上海大众、一汽丰田等合资整车)已经检验了公司产品显著的性价比优势;

　　本质看,我们认为公司高成长性源自车灯行业适宜内资企业做大做强的特有属性(成本和技术优势的恰当结合)以及公司自身恰当的产品战略调整(产品结构从小灯到大灯、配套范围从内资到合资)。短期看,产能瓶颈的有效化解、配套车型放量以及在研大灯项目配套将较大程度提振销量、改善产品结构;中长期,公司或将借助行业兼并收购进一步提升客户配套范围以及业务的拓展(汽车电子),因此11年将是公司传统车灯业务收获前期耕耘、营收规模高速发展(三年复合增速40%)的起点,也将是投资公司未来成长的最佳介入时点。因此我们给予公司积极的投资建议--"增持"。预计11、12年EPS分别0.84和1.23元,对应PE为23和16倍;

　　风险提示:新客户的开拓不达预期、公司对于新技术的研发和产业化显著低于预期、汽车销量不达预期、整体市场系统性风险。 (华泰联合)

　　神马股份：注入资产开启高速发展序幕

　　增发收购尼龙产业链资产

　　公司拟向控股股东中国平煤神马集团非公开增发1.12亿股，增发价为12.04元/股，购买其持有的尼龙化工公司51%的股权、工程塑料公司51%的股权、材料加工公司100%的股权及化纤织造公司100%的股权。交易完成后，公司将拥有尼龙化工全产业链。2011年1~4月拟收购资产实现营业收入28.82亿元，拟收购股权所属净利润0.77亿元。

　　资产收购后可增厚业绩

　　简单地按照非公开增发预案给出的1~4月经营数据乘以3，可以计算出拟收购股权所属的净利润年化为2.3亿元，公司一季度业绩为净利润0.67亿元，年化为2.7亿元。资产收购后全年净利润在5亿元以上。

　　同时注意到，拟收购资产中的尼龙化工公司49%的股权，一季度为上市公司贡献投资收益0.21亿元，即一季度净利润0.42亿元，而其1~4月净利润达到1.18亿元。其原因是由于新建己二酸装置和尼龙66装置在一季度完成试车，逐渐提升负荷，满负荷运转后效益出现爆发式增长。由此估计尼龙化工全年净利润在7亿元以上，公司收购资产完成后净利润达到8.7亿元。

　　看好尼龙产业链未来发展

　　我们保持对尼龙66产业链条的乐观看法，并看好公司完成资产收购之后，借助资本市场的力量，迅速向上下游扩张的潜力。公司将开启高速发展的序幕，向全球垄断寡头的地位迈进。

　　上调投资评级

　　预测公司2011至2012年每股收益为1.5、1.8元/股(全面摊薄之后)，DCF模型、重置价值测算公司合理价值在23~25元/股，风险折价为20元/股。上调评级至"强烈买入"。

　　E投资金融终端监控：昨天主力资金净流入1002万元，近4个交易日该股主力资金净流入965万元。5月24日该股目前机构资金线上穿散户资金线，说明该股目前控盘度较高。 (信达证券)