九乡新闻网苏教版小学生数学报:下周最具爆发力六大牛股(名单)-搜狐证券
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/27 20:24:23
下周最具爆发力六大牛股(名单)
来源：搜狐证券 2011年02月11日15:15更多重要股市资讯 请访问搜狐证券频道 >>
鱼跃医疗：快速增长势头不变
2011年快速增长动力十足
1、制氧机内需和外销双轮驱动，市场空间广阔。预计2010年制氧机销售收入为2.4亿元，在内需和外销的双轮驱动下，2011年收入将达到3.5亿元。
2、2010年电子血压计销售收入已经超过5500万元，
相关公司股票走势
2011年过亿基本没有悬念。
3、轮椅车海外销售恢复迅速。解禁期后，出口和内销订单均较多，经常处于脱销状态，我们预计2010年轮椅车收入7000~8000万元，2011年收入至少翻倍，达到1.6亿元。
4、数字X光机取代高频X光机是一个长期过程.
后续品种储备丰富，今后将陆续登场
1、血糖仪将会成为电子血压计之后的又一重磅产品。
2、高值耗材类产品将成为2011年后公司快速增长的又一引擎。
3、新成员将陆续问世。
4、公司有外延式并购的意向，用于扩充公司产品线、提升品牌、拓展市场。
盈利预测与投资评级
预计公司2010~2012年实现每股收益0.65元、1.05元和1.55元。
我国的基础医疗器械生产企业与国外企业相比具有明显的成本优势，且中国的基础医疗器械市场面临着人口老龄化、人们保健意识的增强、国家对基础医疗投入加大这种历史性的发展机遇，市场空间广阔。公司是我国最大的康复护理和医用供氧系列产品的生产企业，产品线丰富，在细分的市场具有较高的市场占有率和竞争优势，未来三年仍能保持40%~60%的增长。
我们维持"买入"的投资评级。
风险提示
1、行业政策性风险；2、产品快速增长具有不可持续性。(广发证券)
厦工股份：改革已见成效 进入收获季节
2010年公司全年净利润预增450%以上，毛利率由2009年底14.47%显著提升至18.54%，净利润率也由2.11%提升到了7%，显示了 2010年增产降本的显著成效，2009年以来的持续改革到了收获季节。公司大力发展挖掘机业务，稳定维持装载机业务的龙头地位，适时适度推进旋挖转机、泵车等高毛利业务发展。
挖掘机是公司重点打造的一项业务。今年挖掘机行业的火爆，公司挖掘机2010年全年销售超2800台，同比增长130%，超越市场平均增速水平。挖掘机产品本色决定超高速增长。根据草根调研，发现公司产品的竞争力源于速度快、油耗小(日本五十铃发动机)、效率高(川崎液压系统)，根据模拟测算，发现公司产品在使用6000小时~7000小时(每天工作8 小时)，基本上能给终端用户带来盈利，而欧美和日系的产品可能并不会盈利；使用15000小时~20000 小时(每天工作20小时)，带给机主的利润大于外资挖机。
装载机是公司的主打产品，占营业收入的80%左右。装载机产品的稳定增长对厦工的持续稳健增长起到至关重要的作用。公司装载机主要市场与全国装载机需求量最大区域一致；产品平衡：主打50机型是市场上主流产品。2010年产业链上下游都稳中有升：上游钢材价格平稳，波动区间不大；下游矿山、煤矿、基础设施建设工程等主要市场平稳增长。基本实现价值链全占有：制造和销售环节驱动桥和变速箱等部件基本完全自给，焦作基地产能利用率充足。2010年前3季度公司装载机销售超过27000台，同比增长83%，高于市场63%的平均水平。
公司管理方面主要进行了三项新的变革：重视营销、成本控制和绩效薪酬体制改革。具体来看，首先业务理念的转变，充分重视营销的作用，体现了蔡奎全总裁上任后新的工作思路。他认为国产挖掘机的性能基本上与韩资品牌没有多少差距，甚至一些关键部件的性能要超过韩资挖机，主要竞争体现在服务和售后两方面。厦工的策略是先进行成本控制，然后加快新产品开发、售后服务和销售网络建设。目前公司的代理商超过150家，采取了全额付款、按揭付款、分期付款等多种付款方式。其次，公司全面导入卓越绩效管理模式，全面实施XPI521生产性改革项目，取得较好成效，运营效率得到提高。公司继续优化SAP-ERP一期，实施二期项目，积极推行阳光采购，降低采购成本。再次，公司进一步改革内部管理机制，建立和完善激励与约束相结合的绩效薪酬体系。
预计公司2010年、2011年、2012年每股收益分别为0.83元、1.22元、1.8元，上调至"强烈推荐"评级。风险提示：1)下游矿山、煤矿、基础设施等投资下滑将影响公司产品销量。2)上游钢材价格猛烈上涨将挤压公司利润。(东兴证券)
烟台万华：控股股东收购BC公司，万华走向全球化
事项：
今日烟台万华公告，其控股股东万华实业收购匈牙利BorsodChem公司（"BC公司"）96%股权，成为该公司实际控制人。万华实业委托烟台万华对BorsodChem公司管理运营，每年支付托管费人民币壹仟万元；该托管协议有效期3年。
平安观点：
1、收购将实现产品全球平衡能力，提升万华实业可持续运营能力。BC公司位于欧洲的匈牙利，现有MDI产能18万吨/年、TDI产能9万吨/年和 PVC产能40万吨/年，在建16万吨/年TDI装置（装置完工率约80%）。BC产品主要面向欧洲市场。收购的战略价值和协同效应：（1）制造能力的提升将快速提升万华在全球的产品平衡能力；（2）万华产能即刻迚入异氰酸酯行业前三位，快速提升行业话语权，提升行业地位；（3）通过协同效应，提升万华的可持续运营能力；（4）BC公司TDI装置的运营，可以提前给万华积累运营经验，实现产品和地域互补。
2、运营管理协议可在未来避免同业竞争，推动烟台万华成为全球化公司。运营管理协议万华实业委托烟台万华对BC公司管理运营，在其运营状况显著改善后的18个月内，烟台万华有权要求万华实业提出以适当的斱式解决BC公司与其业务合幵的议案，万华实业对此也将承诺，且在该议案提交股东大会表决时予以回避，协议有效期3年。（以上运营管理协议需经烟台万华董亊会、股东大会通过后斱可生效）
3、2013年前除万华外全球无新增产能，MDI行业供需关系将趋好。万华宁波事期30万吨/年产能于2010年12月23日正式达产，除此之外，根据化工在线统计，2013年之前全球基本没有可以确定的新产能投产（重庆巴斯夫40万吨/年项目仌未获批；拜耳集团由35万吨/年产能扩大至50万吨 /年、同时新建50万吨/年项目计划到2016年）。对于全球600余万吨的产能而言，30万吨的供给增长，相当于未来3年产能的复合增长率仅为 1.7%，而近20年间全球MDI年需求增长基本超越GDP2-3个百分点，因此随着供给增速低于需求增速，MDI行业供需关系将趋好。
4、预计苯胺产能过剩将导致2011年价栺下跌，MDI与其价差将扩大，公司毛利率将提高10个百分点。随着烟台万华36万吨/年苯胺装置成功开车，以及康乃尔在内蒙古投资95亿元的60万吨/年国内最大苯胺基地开工建设，国内苯胺产能快速增长。据中投顾问发布的《2010-2015年中国基础有机化工原料行业投资分析及前景预测报告》显示，2010-2011年，我国苯胺新增产能大约为92万吨，2010-2012年，我国苯胺的新增产能将高达 141万吨，我国苯胺消耗量仅为110万吨。在出口斱面，虽然目前国际苯胺市场需求开始加大，但由于苯胺出口手续较为复杂，实际操作的可行性不大，我国苯胺出口量较低，目前我国有苯胺出口的企业仅占国内生产企业的1/10。我们预计，苯胺价栺2011年将下跌，MDI与其价差将扩大，公司毛利率将提高10 个百分点。
5、长期业绩增长来源于产能扩张，上调评级至"强烈推荐"。我们认为，随着国内产能快速扩大，烟台万华MDI产品外销比例将增加，虽然国内产品价栺可能略有上涨，但由于出口产品价栺低于国内，因此，我们预计未来公司产品均价将基本保持稳定。宁波事期工程投产、烟台八角项目建设（烟台原有的20万吨/年 MDI老装置拆除，新建60万吨/年MDI和30万吨/年TDI，及其配套原料、动力项目），公司产能不断扩张，加上TPU、改性MDI、氢化MDI、 HDI、IPDI等差异化产品推动，公司业绩将持续快速增长。我们预计，2010、2011、2012年EPS分别为0.74、1.24、1.45元，对应前收盘价的动态市盈率分别为27、16、14倍。MDI行业景气向好，公司业绩快速增长，我们上调投资评级至"强烈推荐"，给予2011年22PE，目标价27元。(平安证券)
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