迈克鲍威尔:谢百三：国际板推出或导致股市大幅下跌-股票频道-和讯网

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谢百三：国际板推出或导致股市大幅下跌
2011年05月20日17:14 来源：和讯股票
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和讯消息 5月19日到21日,陆家嘴(600663,股吧)论坛在上海举行。期间,复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三接受了和讯网的访谈。国际板如果推出,股市肯定暴跌。除非国际板与人民币自由兑换一起出台。
谢百三指出,1990年的时候我们的GDP是1.87万亿,现在是43万亿,GDP20年上涨了20倍,上证指数20年才涨了2倍。1999年的时候我们M2是12万亿,现在我们的M2是75万亿,货币比1999年的货币上涨了6倍,房地产也涨了6倍,股市也应该上涨6倍啊,股市从1990年到现在只上涨了2倍。其主要原因是扩容过速。美国的这800家用了100年,中国1990年到1998年8年时间上市了800家,现在已经2000家。可十二五还要大力发展直接融资。还要推国际板。国际板如果推出,股市肯定暴跌。除非国际板与人民币自由兑换一起出台。
谢百三一直认为中国股民是世界上最可怜的股民,也是象当年志愿军一样是最可爱的人,为国家牺牲个人。
谢百三个人认为积极的股市政策:三个月不上新股,国际板推迟开板,允许副总理以下干部都可以买股票。
谢百三指出,现在试点的房产税是打着房产税旗号来征物业税,是非法的。
访谈结束时他表示担心中国滞胀的风险越来越严重,这是现在最可怕的的风险。
以下为访谈实录:
1.股市大跃进的速度在发新股,发出一个大熊市
和讯网:谢老师您好,首先请您和各位网友打声招呼。
谢百三:各位网友大家好!已经好久没有到和讯网做客了。
和讯网:欢迎谢老师有时间再去。
今天第一个问题,去年A股跌幅世界第二,其中一个很大的原因是扩容过快。因为我们知道去年A股融资一万亿,居全球之首,在十二五规划中又显著提高了直接融资的比例,您认为这是否会超出市场的承受力？
谢百三:这个问题在我国的证券市场是一个老问题,相当多的上市公司总是把圈钱融资看得很重,把投资看在第二,融资是第一,他们上市的首要目的就是融资。我并不认为为了融资到证券市场来有什么不对,但是证券市场并不是无限可以去融的一个海洋,它是有一定的限度和承受范围的。
昨天我在讲课时,对珠海一所大学的同学讲。我说1998年克林顿总统访问中国,当时纽约证券交易所的一位领导来到中国,就向克林顿汇报,说中国的上市公司从1990年到1998年8年时间上市了800家,美国上市800家用了100年,中国只用了8年。当时证监会有一个领导在,他说他脸都红了,哪有8年的时间做完了美国100年的事呢？但是克林顿总统不懂,他说中国发展真快。当时是800家,现在已经1900多家了,我们仍然以大跃进的速度在发新股,我认为这样做是有问题,新股发行是有限度的。现在发发,发出一个大熊市,最后就不得不停止发,而且发了以后,股票跌得很低,它的融资规模和融资数量也会减少。所以,我觉得应该有限制,应该保持有节度。
据说下个礼拜又要发八只,发农业银行(601288,股吧)那个礼拜还发了九只。这样的话,老百姓真的是不知所措,那么股票怎么能涨呢？特别是中小企业板和创业板,最近的风险是很大的,为什么呢？创业板和中小企业板都上市了,很多都上市一年了,按照我国的规定,一年以后的法人股是可以来套现的。所以,现在创业板和中小企业板实际上的流通股,比如说原来流通股是2000万的,现在就变成了4000万、5000万了,这样它就不是原来的300家,而是600家了。但是大家往往不注意,老的创业板和中小企业板也在不停的套现,这样无形中对市场的压力很大。所以,我们同学在2011年调查的结果是今年新股破发占68%,首日破发的占40%多,这都是全世界罕见的,我觉得这个政策应该改变。不要把融资当做第一目标,而应该是既能够融资,又能够使新股上市以后在二级市场还能有一定的涨幅,就是说它的融资应该是有限度的,不是无限的搞大跃进的。凡是搞大跃进都没有好下场。
和讯网:目前在中国金融体系融资结构中,直接融资和间接融资的比例多少比较合理？有专家认为显著提高直接融资比例是积极的股市政策,这点您怎么看？
谢百三:这点就看怎么说了。直接融资就是直接到股票市场去融资,间接融资是通过银行借款。这个比例是很难有规定的,要看情况的。如果我们市场上货币很多,资金很多,直接融资比例大也没关系,但是现在的情况不是这样,一方面社会上资金是很多的,但一方面股市跌跌不休,所以这个比例很难确定,要看具体情况。
直接融资比例加大,是积极的股市政策,也可以这样理解。因为有的人说话是颠三倒四的,比如说我们今年发新股68%破发,他认为这是好事。这肯定是坏事嘛,老百姓恨死了,但是他认为是好事,这就看你怎么说。毛主席还说过文化大革命是大好事,教育了群众,锻炼了人民,所以看你怎么说。
我觉得融资以后如果造成了股市不停下跌,老百姓一进来就亏损,这就不是好事,这个说法是不对的。他说好事,随便他说,谁知道他讲的是哲学语言还是调侃。
2.股市长久不涨:GDP20年上涨了20倍,上证指数20年才涨了2倍
和讯网:说到股市,A股在3000点上下已经徘徊了三年,对后市您怎么看？
谢百三:什么三年啊。昨天我给大家讲,搞实业的人,我们从1990年到现在,1990年的GDP是1.87万亿,现在的GDP是43万亿,现在的GDP是1990年的20倍。股市在1992年就达到过1400点,因为刚开始是100点,每天涨3%,后来上海市觉得这样下去有问题,最后市场黄菊亲自批准把市场放开,一放开就涨到1400点。1993年的时候就达到过1400点。现在20年过去了,现在是2800点,才2倍,但是GDP上涨了20倍。所以,凡是搞实业的很多人都富起来了。像宁波郊区县级市慈溪,十万户人家,七万个企业,大部分都很富,这些同学如果是从慈溪来上学的,现在富得不得了。还有余姚、新仓、余杭,长江三角洲老百姓搞实业的都很富。但是我估计搞证券的,十个里面三个是赚钱的,七个是亏损的。什么道理啊？人家上涨了20倍,他才上涨了2倍。所以,不是三年的问题,是长久的不涨,所以是有问题的。
3.我一直认为中国股民是世界上最可怜的股民,是最可爱的人。
谢百三:所以,我一直认为中国股民是世界上最可怜的股民。过去我们说志愿军是中国最可爱的人,他们不停的牺牲自己,保卫祖国。现在我认为中国股民是最可爱的人,虽然每个人进去都是带着发财的愿望进去的,搞实业的人也是带着发财的愿望进去的,但是他们富了,我们这里的人就牺牲牺牲,不停的牺牲,亏了再买,买了再亏,痴心不改,这样的股民现在还在受到虐待。什么虐待呢？新股68%破发,还说是好事。我觉得这都是不通人性的,不了解民情的一种说法,所以不是三年不涨,而是二十年来中国股市的股民是吃了很多苦头的,摸爬滚打,伤痕累累,自己舔干了自己的伤痕,还继续在这里买啊买,还知道自己安慰自己涨了两倍,其实现在是很痛苦的。
4.资金进入股市是唯一的一个最好的去向
和讯网:此前您有过一个观点,因为现在是负利率时代,部分储蓄从银行流出来,如果流向商品市场的话,必定会推高通胀,这是国家正在抑制的。如果流向房市的话,也会提高房价。那么您认为资金进入股市,股市是一个比较好的泄洪区。
谢百三:是唯一的一个最好的去向。
和讯网:那么刚才您也说了,中国股民都是很苦的,那么政府应该推出怎样的政策才能算是积极地股市政策,对股市有利、对股民有利？
谢百三:现在我国一方面钱是很多的,1990年上交所成立的时候,到现在是20年了,1979年的时候我们的GDP是3800亿,1990年的时候我们的GDP是1.87万亿,现在是43万亿,当然货币也很多,1999年的时候我们M2是12万亿,现在我们的M2是75万亿,钱是很多的,但是股市就是不涨。这么多的钱,房地产上涨了,房地产已经上涨了6倍。现在我们的货币比1999年的货币上涨了6倍,房地产也涨了6倍,货币增长了5-6倍,股市也应该上涨6倍啊,股市从1990年到现在只上涨了2倍。如果房价上涨太高,老百姓怨声载道,政府要调节房价。如果物价上涨很厉害,一会儿绿豆涨,一会儿玉米涨,一会儿大蒜涨,一会儿姜涨,一会儿大米涨,最可怕的就是大米涨,商品涨。现在通胀已经是5.3了,当时我就知道的,在现在的货币政策下,如果不改变,如果单纯打压房地产,物价肯定涨上来,现在是5.3,而利率是负的,现在利率是3.25,负了两个百分点,这个利率在全世界是相当低的。这种情况下,既反对通胀,又反对房价上涨过高,但是应该有一个事情,股市上涨应该是支持的。我觉得现在没有推出积极的股市政策。
5.积极的股市政策:三个月不上新股,国际板推迟开板,允许副总理以下干部都可以买股票,股市亏损可中抵掉个人所得税
谢百三:股市政策怎样积极？很简单。新股三个月不上,让大家休养生息,另外鼓励所有的上市公司多分红利,多送股,国际板要推迟,我觉得国际板推出不应该有时间表,要做好时间准备,慢慢来。另外在全国股民当中评选出一个股民协会,现在我们1.3亿股民人口,起码选出130个,经常到北京开会,发表老百姓的意见。另外,党政干部、处以上的干部必须买股票,包括国务院领导,副总理以下都可以买股票,包括证监会的人都可以买,亏了他们要带头亏。还有税收的问题,美国假如投资是不交税的。如果股市中亏了,我投了10万块,亏了2万块,这2万块的亏损应该在个人所得税中抵掉,本来我要交2万元的个人所得税,现在不用交了,因为我投资亏损了,美国就是这样干的,我们也可以这样干。这种政策多了。一讨论,积极的股市政策都会出来的。
现在的股民真的很可怜的。现在哪里是积极的股市政策,现在是冷酷的股市政策。

文国庆
联讯证券首席经济学家

李大霄
英大证券研究所所长

徐晓宇
中投证券投资总顾问

李国旺
华宝证券研究所所长

刘英
首届解盘大赛十大解盘高手

看看大家都说了啥
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财经名博

它在阻碍中国的发展

控制物价手段过犹不及
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