过氧化氢-什么意思:后市十大长线牛股点评

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后千三时代的操作策略

　　中国证券市场的熊牛转折的已经出现，我们将采取什么策略来应对呢？

　　首先，投资者要摒弃熊市思维，扭转长期下跌形成的观点，操作上形成新的思维方式。新思维如下：必须敢于重仓跟进，仍采用三分之一仓位或半仓操作者，斩获肯定有限；而一旦重仓介入，就要坚定持股，不要稍有震荡或稍有获利，即抛股走人，摆脱不了熊市中的“两毛钱万岁”思维。强者恒强，不能等待回挡再介入，而是顺应时势，该追的坚决追，该观望时则观望。要以“我是主力”的角色换位，来揣摸预测大资金的动向。个股都有机会，不可见异思迁，频追热点，结果顾此失彼，赚指数不赚钱；不轻言见顶，不轻言调整。这些思维都需要投资者慢慢的养成。

　　其次，长线抓住牛股不放松。一些短线走势上并不非常引人注目的个股，坚忍不拔的创出新高，如小商品城、G张裕、G海工、云南白药、苏宁电器、大商股份、G宝钛、登海种业、片仔癀等等。这部分个股在平常的行情中根本没有处于两市涨幅榜的前列，成交量也没有出现极度放大的情况，但总体涨幅相当的多。如果投资者持有这种股票的收益也是较大的，并且不存在长线被套的情况。因此，对于这部分个股，投资者就要采取长线持有的策略，而从根本上看，这样的的股票给投资者带来的是操作理念上的转变。在长线投资者看来,任何短期业绩惊喜都是不可持续的,市场中的多数企业利润将最终向平均化回归,长线投资者所关注的是那些能够始终以略高于宏观和行业平均增长率稳定增长的企业。

　　从另一方面讲，长线资金来所关注的投资对象主要集中在两个方面：一是稳定复合增长的龙头企业。这类企业能够通过自身产生的现金流获得可持续发展,所处行业利润维持在稳定的合理水平,这既包括具备核心竞争优势的消费类龙头企业,也包括前期暴跌的部分壁垒特征的具备周期型龙头股,这类企业即使在周期或者行业低谷,仍然通过成本节约、收购兼并顽强增长。在处于周期性低谷、股价低谷、但仍维持高分红水平的周期性行业龙头企业中。二是具备稳定分红能力的企业。对于长线资金而言,分红是取得投资收益的必要途径之一。持续分红的现金牛上市公司是被当前市场所忽略的另一个长期投资点。对于这类业绩增长缺乏惊喜但持续稳定,连续维持较高分红水平,股价接近净资产的上市公司来说,具备长线投资价值。　

　　最后，适当关注短线操作获利机会。虽然近期大盘走势波澜不惊，在高位处于震荡时期，但是盘面中涨停个股越来越多，这类个股的特点就是，股价长期超跌严重，基本面、业绩尚可，杀跌作空动能得到较为充分的释放和消耗，技术走势上蕴藏了较为充沛的反弹动能，一旦放量股价易涨难跌。而且本轮反弹基本原地踏步，股价滞涨严重，且又处在30日或半年线、年线等重要支撑均线附近的品种，尤其是一些股价在半年线和年线附近的品种，一旦反弹比较容易出现较大单日涨幅。对于这些个股，投资者很难把握其中的运行节奏，因为这些个股的大都是突然放量上涨，之前根本没有丝毫迹象可以寻找，并且上涨持续时间短，追高进去的投资者很容易被套，所以，对于这类个股，投资者一定要把握好操作节奏，在一轮中线上扬行情中，绝大部分个股都将上扬，呈现轮动走势特点，因此，我们可以采取守株待兔的操作模式，尽量不追高，采取逢低介入的策略，等到该股出现放量上扬的时候就抛出，而不能长期持有。

　　消费税调整带来局部投资机会

　　自4月1日起，我国现行消费税的税目、税率及相关政策将进行调整。有望受益的公司主要集中在白酒、化妆品、摩托、轮胎等行业，其中白酒、化妆品为主要投资机会；而木制品、石化、大排量汽车受到一定负面影响。本文主要对受益行业公司进行分析。

　　白酒行业：中低档白酒受益程度较大。据有关研究机构预测，山西汾酒盈利能力将因此提高20%，G老窖为13%，五粮液为7%，茅台为7%。从上市公司2004年财务数据静态分析，山西汾酒、贵州茅台、G老窖净利润将将分别提升22%、6%、8%，可见消费税改革将会给部分酒类企业带来业绩增长或改善。

　　由于本次从量税没有改变，这也给白酒行业未来进一步税费改革增加了想象空间，因为，若每斤0.5元的从量税取消，高档酒行业中，可减免五粮液消费税1.4亿元以上，提高每股收益0.035元以上。

　　白酒作为消费性行业，其投资价值近年逐步得到机构挖掘，其中贵州茅台、五粮液等具备自主定价权的企业得到基金等主流机构青睐，而本次消费税改革又给中低价白酒股带来新的中线走强机遇。

　　化妆品方面：两市主营从事该行业的只有上海家化和索芙特两家公司，其中上海家化化妆品的消费税率为30％，花露水消费税为8％，而这两项税都是在生产环节中征收的，预期此项税收取消将使利润每年增加2000万元左右，从而刺激上海家化创出反弹新高。

　　摩托方面：我国摩托车80%产品8集中在100至125毫升区域，本次税改对250毫升以下车型有较大下调，因此利好可能受益的公司主要是林海股份、钱江摩托等公司。另外摩托类公司还将受益于建设新农村带来的需求拉动，因此中线可重点关注。

　　轮胎方面：消费税改革受益公司主要有青岛双星、风神股份、佳通轮胎、黔轮胎四家公司，因消费税改革利润增加额分别为3818万元、1909万元、1900万元、1400万元，每股收益分别增加0.06分、0.05分、0.05分、0.03分。

　　资源价格改革带来投资主题机会

　　油、气企业将中期走强

　　资源性产品价格作为基础价格，涉及面尤为广泛，资源价格机制改革将成为影响2006年中国经济和股市重要因素之一。近期，有关油价与天然气价格改革预期成为社会关注的焦点问题，由于我国油价与国际油价之间是“有限接轨”，即原油价格已与国际油价接轨，而成品油价格变化却由国家发改委调控，即当纽约、新加坡和鹿特丹三地成品油加权平均价格变动幅度超过8％时，发改委才会重新确定国内成品油的零售基准价。这样的结局是中石油等上游企业赚得盆满钵满，而下游炼化企业却是腹背受敌亏损严重，比如石炼化2004年度就巨亏6个亿。成品油价格改革的关键点是国家通过提高调价频率，缩短国内价格与国际价格之间的错位，使国内油价与国际接轨，随原油价格浮动而变动，能够迅速地传递出市场信号，从而理顺成品油和原油之间的比价关系，有效反映国内市场的供求状况。

　　而在天然气价格改革方面，天然气价格除2002年因国家提高天然气质量标准每千立方米价格提高30元外，一直未能随市场供求和相关替代能源价格的变化而及时调整，导致国内天然气价格与国外天然气价格及相关替代能源价格相比偏低。中国尚未建立合理的天然气价格形成机制，使得价格偏离了市场价值，进而影响到了生产企业的积极性。不过，自去年11月到今年2月的3个月内，进口液化石油气沙特合同价从449美元／吨涨到了650美元／吨，价格上涨了45％，华南地区的液化石油气批发价从4000多元／吨，一路上涨到7725元／吨，直逼8000元／吨的心理大关。华南地区瓶装气的零售价短期内也从每罐60多元上升到95元，甚至一度突破100元大关。华南地区特别是广东省和海南省液化石油气市场的价格飙升也波及到了北部地区，不难预见，一股天然气涨价风潮势必会席卷全国。

　　面对石油、天然气价格上调预期，反映到二级市场中，中石化周五盘中创出本轮行情波段新高，以G天威为首新能源股以及生产天然气的广汇股份出现短期反弹走势，中期随着成品游、天然气价格改革进程的推进，还会给中石化、石炼化等优势龙头型企业带来中期走强契机。

　　重点关注水、地资源

　　除矿产资源之外，地产、水务投资机会值得关注。重点关注水务、天然气、矿产资源三大类股年度机会。在资源价格改革中，除了煤炭、石油、电力等价格调整改革之外，矿产资源、水务、地产值得重点关注。矿产资源股在年初强劲走强后，近期又随国际商品期货价格上涨而二次走强，其中缺乏业绩支撑的品种在短期活跃后，难免会出现阶段调整，而锌、电解铝、白银、黄金等一季报预期较好的品种，也会在季报公布前后见到波段性高点。2006年更多机会将来自于拥有矿山资源储备重新估值，以及新增广阔赢利前景企业的价值挖掘。

　　在地产价格改革方面，有关方面提出：完善土地价格形成机制。使土地价格真实反映土地市场供求和土地价值，反映土地资源的稀缺状况。严格控制行政划拨用地范围，扩大经营性用地招标、拍卖、挂牌出让方式的范围，减少协议出让土地的数量。一旦实施地产企业获得土地的价格可能将会进一步上涨，地产股走势将会分化。在人民币升值的大背景下，一些拥有大量土地储备的企业，中期价值重估走势仍然值得期待，其中不排除会跑出一些涨幅较大年度牛股的可能。

　　在水资源方面，价格改革第一步就是要全面推进水价改革。扩大水资源费征收范围，提高征收标准；推行面向农民的终端水价制度，逐步提高农业用水价格；全面开征污水处理费，尽快把污水处理收费标准调整到保本微利水平；合理提高水利工程和城市供水价格等。2004年以来，各地水价持续上涨，进入2005年，伴随政府部门对水价上涨的支持之声，水价上涨有加速的趋势。

　　2006年是水价改革启动之年，水务板块中主要上市公司都将在水价上涨中获得实利。不过作为公用事业其获得暴利的可能性很小，只有那些具有区域垄断性的龙头型企业，以及具有扩张、环保创新特征的次新股具有较多中线机会。

　　重点公司点评

　　中国石化（600028）：集石油、天然气的勘探和开采、石油产品的炼制与销售一体化的超级龙头型企业，成品油价格改革的主要受益者之一，作为大型国有企业典范，成为机构调控股指的旗舰型品种，在股改前后投资机会较大。

　　石炼化（000783）：我国重要的炼油企业之一，具备每年500万吨原油加工能力，成品油价格改革的重要受益者，作为中国石化绝对控股的企业，具有一定私有化回购题材，中线机会较大。

　　原水股份（600649）：作为上海唯一一家特大型供水企业，投资数十亿元于水务事业，区域垄断竞争优势相当突出，水资源价格改革将进一步增强公司盈利能力，中期走势看好。

　　首创股份（600008）：作为国内能够与国际三大水务巨头公司相比肩的最具实力的民族企业之一，利用强大的政府资源和融资能力，通过一系列大手笔的收购兼并、BOT、合资等多种手段，迅速占领水务市场，达到600万吨/日的水处理能力和1000多万人口的服务规模，成为国内水务行业增长最快、规模最大、影响力最强的水务龙头企业。