辽宁省青少年海洋知识:炒股有用的文章2

            

MACD在中线使用是一种比较好的指标，在实际使用中相当有价值！
首先，MACD是由移动平均线所发展出来的工具，其吸取了移动平均线本身的精华，又同时利用两条不同速率的平均移动线来计算二者之间的差离状况，从而更全面地研判中期趋势。通常采用12日平均移动线EMA和26日平均移动线EMB，并以此两者的差为DIF，即DIF＝同日12EMA—同日26EMB，从而推算出DEM9，即DEM9（第九天的MACD）＝9日DIF之和／9。
　　（一）操作要诀
　　1、当DEM9和DIF在0线之上，说明近12天的股价移动平均线比近26天股价移动平均线大，即近期买入股票平均成本要大于稍远期的股价平均成本。显然，市场正处于涨势中，而且涨势越足，DEM9越大，并将延续一段时间，反之，亦成立。这个论点虽然在盘局中有失误，但对研判市场是处于中期多头市场还是中期空头市场极有贡献。
　　2、股价创出新高，DEM9未明显放大，表明多头能量不足；股价平势整理，DEM9反而逐步缩小，表明部分多头离场，这个论点对热点是否退潮有权威性分析。
　　3、实战中为了增加其敏感度，也用EMA5、EMA10。短线炒手亦通常运用它抢反弹。但实践反复证明，大资金运作仍应使用EMA12、EMA26，因为其代表了周期性的策略。
　　4、它有一个缺点：即无法预知阶段性头部或底部，但如能结合中期乖离率，则可以明判。
　　（二）强势股的DEM9领先于大盘，大盘如处于盘局，不少强势股的DEM9逐步呈红色放大，表明大盘已进入多头持股波段；反之，亦成立。
　　“96.6.4”，“申能股份”的DEM9出现明显放大现状，伴随成交量的温和放大，预示主力有所动作。“96.6.5”该股DEM9迅速放大，DIF也呈放大状，表明多头全线介入，这一局面一直维持了两周。“96.6.14”其股价继续创出新高，而DEM9并未放大，则显示多头追涨意愿不足，然而由于DIF仍呈缓步放大状，则多头控制局面仍将继续。“96.6.28”股价还在往上涨，而DIF和DEM9都已显示多头能量退潮，虽然此后该股仍维持了较长时间的涨势，但中期回拉已势在必行。对于做波段者来说，正好介入该股的6—9元阶段，放弃9元以上阶段。
　　大盘盘面的W底或者M头此起彼伏，但在MACD眼中，其只是短线的技术要求，也就是说，MACD包含了趋势概念，这就是MACD的与众不同处。
总结之：
1、MACD位于0轴以下不宜重仓，这时只有股票后市将有一大段涨势时才有很大的参与价值，因此，此时如果判断后市较好时可以试盘介入。
2、MACD位于0轴以上可以大胆介入，设好止损位，专摸大波。
3、炒股切忌如换衣服，如果资金量不大，不宜炒几只个股，当然可以分成几仓做不同的策略操作，最好是一种风格。这由个人时间多少而定。其依据是通常大波来自于大盘，而大盘与多数个股是相关的，所以如果挑不到好的股票就次一点也是可以得到一段鱼身，而一换股恐怕也还是鱼尾巴，浪费时间浪费成本。不值得，呵呵。
战术理念与市场的结合：关注均线系统的重要性
谈这个问题之前，我一直在想如何清晰的把他说清楚，有些技术和理论，我经常会在不经意之间已经使用了，但是，当别人问我为什么的时候，我也一时回答不清楚，特别是这个问题的实质到底是什么。
　　
　　均线，即移动平均线，是用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价趋势。移动平均线的理论基础是道·琼斯的“平均成平”概念。移动平均线通常使用进有３日、６日、１０日、１２日、２４日、３０日、７２日、２００日、２８８日、１３周、２６周、５２周等等，不一而足，其目的在取得某一段期间的平均成本，而以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的线路变化分析某一期间多空的优劣形势，以研判股价的可能变化。一般来说，现行价格在平均价之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意味着供过于求，卖压显然较重，行情看淡。
　　
　　以十日移动平均线为例。将第１日至第１０日的１０个收盘价，累计加起来后的总和除以１０，得到第一个１０日平均价，再将第２日至第１１日收盘价和除以１０，则为第二个１０日平均价，这些平均价的连线，即成为１０日移动平均线，移动平均的期间长短关系其敏感度，期间愈短敏感度愈高，一般股价分析者，通常以６、１０日移动平均线观察短期走势，以１０日、２０日移动平均线观察中短期走势；以３０日、７２日移动平均线，观察中期走势；以１３周、２６周移动平均线，研判长期趋势。西方投资机构非常看重２００天长期移动平均线，以此作为长期投资的依据，行情价格若在长期移动平均线下，属空头市场；反之，则为多头市场。
　　
　　上面是教科书式的理论看法，我们需要理解的是：
　　
　　1、移动平均线是反映了某一段期间的平均市场成本，当股价在平均市场成本之上时，市场平均处于获利状态，反之则处于亏损状态；
　　
　　2、移动平均线按照时期长短分短期均线和长期均线，一般而言市场处于强市的时候，投资者普遍处于赢利状态，长期均线在短期均线下方，而市场弱的时候，投资者普遍处于亏损状态，长期均线在短期均线上方；
　　
　　3、当短期均线上穿长期均线的时候，股价可能出现向上拐点，反之股价可能向下转折；
　　
　　4、股价也可以理解成条平均线，周期是1天。
　　
　　下面我们以中短期重要评判指标30天线和60天线来做分析理解：
　　
　　1、为什么我们选择30天和60天的均线来分析呢，这个和我们投资者的投资喜好周期有关系。大家知道，移动平均线是反映了某一段期间的平均市场成本，比如30天线代表了30天的平均成本，根据中国市场的投资特点，30天是一个活跃交易者的平均持股周期，这个周期影响了股价的短（中）期走势。而60天线几乎是目前市场短期活跃投资者能承受的极限持股周期，因而研判中期走势以60天线为重要指标。实际上，短期走势研判从5天线到10天线到20天线都有参考意义，以30天线为依据是我根据目前市场的变化而改变的，我感觉我们的市场平均短线周期在增长，同时，主力操控耐心也越来越好，经常对10天线甚至20天线进行洗盘，同时部分短庄的建仓周期就是一个月左右，因此我们的操作也不能象前十年那样频繁操作，以30天线看一个波段短期的强弱比较合适。这里我也要说明一下，我说的短期实际上不是短线。
　　
　　2、30、60天线的含义及实质：30天线代表了30天内的投资者买入该股票的平均成本，60天线代表了60天内的投资者买入该股票的平均成本。举例来说，某只股票30天线成本为9元，说明30天以内买入的投资者平均成本为9元。如果股票价格上升到30天线以上即9元以上，则30天以内买入的人平均是赢利了，这个时候人的心理是追涨的，短期可能吸引投资者继续买入，对股价形成了支撑；如果，股票跌穿了30天线，说明短期投资者基本平均是被套了，会激发止损盘的涌出，更加加剧股价下跌；同时，股价在30天线附近震荡，这时市场平均成本就在这里，投资者会采取观望，等待方向的明确。这就是均线的支撑和压力的实质。这样我们可以理解，30天线是短期投资者的生命线，股价上升途中，短期操作的底线就是30天均线，跌破30天线说明短期内活跃投资者将失去信心，下跌即将来到。前面我说过，目前有些主力经常利用跌破10天、20天线来欺骗投资者抛出筹码，但是突破30天线洗盘会导致图形毁坏、失去投资者的跟风热情，极少有主力在上升途中使用，因此比较安全。而如果股价跌破60天线则可能将所有短期操作的投资者都套住，将在较长的一个时期内承受解套盘的压力，这种图形在上升市场中要特别注意，一般这种状态下，短线操作将有较大风险。
　　
　　3、以600205举例说明股价线、30、60天线的趋势分析：
　　（1）股票建仓（或者长期低位）时期：一般来说，由于主力希望尽量吃到便宜筹码以及更加多的筹码，其市场平均成本必然是比较稳定的并随着筹码的流通性减弱，曾现一个成本稳定上升的趋势，中短期均线会逐渐聚集到一起。我们从600205的QFII主力的进入时期可以发现，主要的QFII资金花旗、渣打的进入主要从2005年6月到2005年12月这段时间，从图形上也可以得到证实，这个时期短期中期均线出现纠缠，但是逐渐开始出现同步上升。建仓期间，股价数次突破30天及60天均线，但是均迅速收回。股价也数次向上涨升，也是迅速打向均线，这样逐渐使得市场上活跃投资者的成本与中期投资者成本一致，主力的成本也逐步聚集在这个位置。---这样的图形往往是建仓的明显标志。
　　
　　（2）股票拉升时期：我们可以从图形上看，600205的拉升真正开始是2005年11月18日，好日子，主力也讨个好口彩。当天大盘涨了22点，并没有太大的涨幅，特别是后面还出现了较长时间下跌，而600205则开始出现了牛市行情。这个期间我们分两个阶段：11月18日到2006年3月27日，股价突破了30日均线向上突破，并持续上涨，其间虽然多次对10日、20日均线进行打穿修正，但是一直在30日线以上运行，大家可以放心，短期趋势没问题，同时60日均线一直在30日线下方层上升趋势，均线呈现发散状态，大牛市明确无疑。第二阶段，2006年3月27日到2006年6月7日，这个期间，股价两次击穿了30日均线，大家要注意这里的不同，一个是获得支撑，而一个是有效突破：3月27日，600205首次跌穿30日线，这个周期一共4天，均贴在30日线附近徘徊，活跃投资者开始观察趋势，后受到LME的刺激（我个人认为这个可能是QFII的一个计策），股价在30日均线受到支撑，再次向上，当然如果按照突破30日线卖出止损的也不用急，一般股价在受到支撑收复30日线后会对其支撑再进行确认，2006年4月13日左右，股价继续考验30日线支撑，结果到20天线就被买力托起，继续进入拉升。----长期均线在短期均线下方，均线发散；获得支撑和有效突破的区别。
　　
　　（3）股价掉头跌穿均线系统：这个里面要注意，当股价拉升离均线过远，市场平均获利率将非常大，例如，2006年5月15日，600205股价26.93元，30日均线在17.4附近，60日线更在15.7附近，30日短期投资者平均获利近60%，这样的获利压力是非常可怕的，一旦风吹草动，股价就会雪崩，2006年6月6日，股价又连续在30日线附近徘徊，但是6月7日的放量下跌宣告30日均线失守，短期投资者开始迅速止损，导致股价继续下穿60日均线，6月9日跌穿60日线后，投资者也会有观望，但是6月30日，30日线下穿60日线，这个打击是非常大的，同时，市场短期均线也向这个位子聚集，均线再度出现粘合，但是这次是出现在顶部，要非常注意，后面的危险非常大。很多上次在30天线跌穿没有来及走的投资者在2006年7月3日将这次上穿30天线作为了跌穿后回抽确认的最后机会出货，则后面股价完全确认跌穿30、60日均线，引发巨大的中期获利盘涌出，同时，60日均线出现在30日短期均线上方，股价完全在弱市中运行。----注意短期乖离率；60日均线下杀30日均线；股价下穿30、60日线后中期向淡。
　　
　　这个例子当然是个“事后诸葛亮”，但是这个例子的非常好的说明了均线系统在不同时期的形态研判，大家可以对照600205的日K线走势（F5）理解和体会一下。
　　
　　从上述的均线系统作用来看，目前的大盘指数走势是非常微妙的，假设没有突发消息的影响，目前大盘正在对这轮上涨中首次跌穿60日均线的一个回抽确认，同时，30日均线正逐步向60日均线靠拢，如果出现30日线下杀60线同时指数不能够有效收复上述两条均线的情况，那大盘的整理调整时间将不会短，这点需要引起大家的重视。
　　
　　大家也不妨对手中个股的均线形态进行一个判断分析，30日、60日线目前是什么关系。前面说的这些也就是我在个股问题中很关注这两条线的重要原因。
　　
　　-----说了很多，也不知道说清楚了没有，还有，实际上这个也不是什么高深的理论，稍微耍几下，各位高手也不要见笑.
如何使用MACD进行股票交易
在《MACD指标详解》中，我们论述了MACD指标的原理、特征和一些基本概念。这里我们继续讨论‘如何使用MACD进行股票交易’。
几点说明：1、本文的图例均出自分析家软件，所有价格（趋势）为还权后的价格（趋势）。
2、现在是2001年6月，我尽可能选用近期数据和未完成的趋势，以便大家对所示股票能够进行长期追踪。
3、图例一般有两个副图指标，都是MACD，但是参数不同。中期的MACD我使用的参数是（5，34，9），长期MACD是（10，89，34）。
4、就我个人的交易习惯，以趋势的反转点加一挡为最佳进场点，以突破下降趋势的第一次回调为第二进场点，以创新高为第三进场点。换句话说，我更喜欢‘完美’的交易、较长期的持股和较少的交易行为，不太喜欢短线。当然，这并不表示短线或其他的交易方式不好。
5、因为DEA和MACD均出自DIFF，本文仅使用了DIFF曲线，而隐去了DEA和MACD。一般情况下，文中所说的MACD以DIFF表示。如遇疑难，可凸显DEA和MACD共同验证。
6、本文希望阐述的是一种交易方法，而并非在推荐股票。所示图例有随意性和普遍性。
7、欢迎大家与我共同探讨有关MACD指标的使用。更欢迎对我的不足给予严肃的，强烈的批评！
第一部分 趋势的底部判定
不是每只股票的底部（顶部）都会发生MACD的背离现象，但是发生了MACD背离的股票有94%将至少出现一个次级的中期反向趋势，大约有60%是趋势完全反转，尤其是较长期的趋势。就是说，发生了背离的股票的价格将向原趋势的反向运动，至少要DIFF回到或贴近O线为止。请注意，这里说的是DIFF，并不是价格----DIFF回到O线，价格(有时侯)可能回落很小甚至几乎没有变化。（详见《MACD指标详解》）。请看图5：
如果你是稳健型的交易员，你应该至少使用不少于两张的副图（最好三张），分别表示短、中、长期的趋势变化。
我们先看几个图例。
600727鲁北化工的长期趋势图（图6）
从图中我们可以看到，自1999/07/12开始，600727走在一个漫长的下跌趋势里，仅发生了一次中级反弹和一次短期反弹（可忽略），幅度都不能说大（我个人认为，超过60%的算大幅反弹，介于40%-60%间的是正常反弹，低于40%的算小幅反弹，回调同理），市场形成了两个顶部和三个底部。在中期的MACD图上，这五个地方都出现了背离。但是在长期的MACD上，只出现了两次背离，即：2000/05—2000/06间的负背离和目前的正背离。同时，我们还可以看到，区域A和区域B之间的价格波动不是很大，DIFF在长期的MACD图上只是接近而没有触及O线，因此，包括区域B里的中期MACD背离，几乎是连续发生了长期和中期的背离。
但是上述说明并不能证明600727现在就是底部！！！
我们需要一次强劲的反弹，和一个次级的上升趋势来证明底部的存在。根据道氏理论，这个次级的中期上升趋势的顶点应该高于，至少等于前面一个下降趋势的顶点。（在600727中是长期的19.00元和中期的17.62元）
600727鲁北化工的近期趋势图（图7）
这是600727的近期走势图。不难看出，中期趋势和长期趋势都连续地发生了两到三次背离。如果你是追求‘完美’的交易者或者资金比较巨大，你应该选择现在这个时机进场。
由于我的分析家的软件不能作分时图，因此不能确定准确的进场价格，但是原理类似。
假设我们按今天（06/13）的收市价进场，并将止损定在近期的最低价（16.06元）下方一档（比如16.00元），按照道氏理论和我下文将要阐述的原则，三个月内，价格将上升到17.62以上的水平，六个月内，价格将上升到19.00的水平。风险和利润比如下：
风险：（16-16.40）/16.40=2.44%
利润1：(17.62-16.40)/16.40=7.44%
利润2：(19-16.40)/16.40=15.85%
风险利润比大于3，可能的年利润率为31.7%。
至于是否可以实现，读者可以拭目以待。嘘！别让庄家听见。 ：）
当然，600727只是我用来试图说明趋势底部的一个例子，她并不是最佳的可交易股票。在每次选择中，我们总是希望选择‘最好的’股票（“明天是涨停板”的那支股票是最好的，可是我们选不到，真的！），而往往事与愿违。实际情况是，我们永远也不可能选到‘实际上’是最好的，而只能选到‘我们认为’是最好的那支股票。有人说选股票如同选老婆，太对了，你肯定没有选到‘最好’的女人，你只是选择了‘你认为是最好’的女人，实际情况是：“她不错！”。（对婚姻不满意的人，就算是‘被套’吧，斩不斩仓由你，估计熬个十年八年也就解套了。嘻嘻。）
我们再看一个例子：600064南京高科(图8)，还是从长期趋势开始。
从1999/06/29开始到现在，包括了两个下降趋势（一个自1999/06/29开始，另一个自2000/04/21至今）和一个次级上升趋势（结束于2000/04/21），三个趋势都没有完全结束。但是更大的趋势是个上升趋势（请读者自己查阅，毕竟跨越的周期太长了，我们不想做漫长的等待，不是吗？这里不做图示）我们偏向于进场交易（再次强调，这里只是介绍MACD的交易方法，不是荐股。）
可以看到，中期和长期的趋势都发生了背离，而且长期的MACD还包含了一个更大的背离（图中未标出，读者可以试着找找看）。
600064南京高科的近期趋势图如下（图9）
按照道氏理论和我下文将要阐述的原则，600064南京高科在三个月内将上升到16.80以上，六个月内将上升到18.24的水平。风险和利润如下：
风险：（15.30-15.65）/15.65=2.24%
利润1：(16.80-15.65)/15.65=7.35%
利润2：(18.24-15.65)/15.65=16.55%
非常遗憾，我们举的两个例子（我随便挑的）都不能获得令人满意的收益率，是否能够成功，也有待市场验证。但是我希望读者可以从中得到思路，明确如何使用MACD来判断市场底部。
我们总结一下本章所要表达的思想：
当MACD形成背离后，市场可能形成了阶段性底部，一般情况下，将出现一个反向的次级趋势，在这个反向的趋势结束后，才能确认目前的趋势是否反转。如果我们希望进行‘完美’的交易，必须遵守以下的规则：
1、长期和中期的MACD都形成背离是一个基本前提。
2、在市场底部，必须有一次强劲的反弹。我们在反弹结束的回落中（反弹回落到1/2或1/3处）进场交易。
3、止损是技术分析的必要手段。一般设在最低价的下方一档。
4、如果确实出现了一轮次级上升趋势，根据道氏理论，我们将目标价格定在上次下降趋势的顶点的上方，并祈祷会出现另一次背离。
读到这里，我想，你也许会说：“KAO，我不想完美，我要赚钱！”。别急，请继续看下文。
第二部分 已经形成的趋势
这次我们看一个已经完成的图例（图10），600053江西纸业：
http://club.999.com.cn/upload/images/图10.gif
在2001年2月份看来，600053江西纸业从2000/09/20的10.29到2000/12/27的14.28是一个不错的上升趋势，价差近4元，而且，显然依旧处在更大的上升趋势中，因为她的高点在不断抬高，低点也在不断地抬高（请自行查阅前期数据）。
如果你希望在一个已经经确认的上升趋势里交易，这是个好的选择-------你需要等待一次回调，以便能够找到合适的价格。
2001年2月下旬，这个机会来了。我们发现，中期的MACD产生了背离，长期的MACD也开始掉头向上（请注意，长期的MACD没有发生背离，但是开始掉头向上。我在前面说过，不是每个趋势结束都有背离现象发生。背离不是趋势结束的充分必要条件）。
假设我们两、三天后在12.20元买入了这支股票。根据波浪理论（后文论述），可以把目标价格定在上一个上升幅度（14.28-10.29=3.99）的1-1.6倍，既：11.17+3.99=15.16元到11.17+3.99*1.6=17.55之间。时间大约为三个月（见‘MACD中的时间因素’部分）。我们以11.00为止损价格。风险和利润分析如下：
风险：（11.00-12.20）/12.20=9.8%
利润1：(15.16-12.20)/12.20=24.3%
利润2：（17.55-12.20）/12.20=43.9%
我们再看一个未完成的图例（图11），600018上港集团：
http://club.999.com.cn/upload/images/图11.gif
从图上看，600018上港集团正运行在一个良好的上升趋势中，长期的MACD长期运行在0线之上。2001/04/25到2001/05/28发生了一次小规模回调（小于40%），中期DIFF接触0线后开始向上运动。长期的DIFF也开始抬头。
不一定要交易，我们可以跟踪这只股票，初步的策略是7月份将有25元的价格出现，9月份将出现29元。这个判断以今后不出现MACD的负背离为前提。
本章的思想总结：在下降趋势被打破或者一个上升趋势中，我们总是‘假定’价格将高于前一次的高点，并以此制定交易策略。由于处在上升趋势中，正背离变得不很重要，但是必须注意是否出现负背离，尤其是较长期的MACD。
我们应该（最好）在一次回调即将或已经结束时进场，基本原则如下：
1、上升趋势中的回调浪，其低点的DIFF至少应该贴近0线，最好是在0线下比较远的地方。
2、回调浪不一定需要出现背离，但是背离后更有把握。
3、回调的低点不能低于前一个低点。
4、价格穿越前高，趋势得到进一步验证，可以追加买单。
5、并非价格达到目标就表示趋势结束，很大的可能是回出现一轮回调，然后继续前进。
第三部分 波浪理论、黄金分割和MACD的综合使用(MACD的价格幅度)
由于MACD的缺点是不能把握价格变动幅度，我使用波浪理论和黄金分割来弥补这个不足。
第一浪：第一浪出现在下跌趋势的底部，是一种趋势变动的走势。她的特点是长期的MACD发生背离现象，TAI指标（详见拙作‘TAI’指标）出现‘潜伏’组合，价格位于超级波浪的价格区域，如果这时以最低价为基础，连续两个交易日没有出现新的低价，几乎可以肯定旧的趋势结束，新的趋势开始了。（图12）0571新大洲
http://club.999.com.cn/upload/images/图12.gif
第二浪：第一浪结束时，我们预期回出现反方向的第二浪。第二浪来自于涨势中的新卖压（或跌势中的新买盘），这些交易者无法辩识新趋势的第一浪，因而在第一浪的顶部卖出股票。已经因第一浪获利的人并不着急，尚未进场的交易者一旦发现新机会，便会迫不及待地冲近来。正确估算第二浪的终点非常重要，因为最大的行情发生在第三浪。
在大多数情况下，第二浪的终点在第一浪的38%-62%之间（黄金分割），这个概率是75%(比尔-威廉姆《混沌操作法》)，还有16%的概率（同上）会超过第一浪的62%，如果第二浪的幅度小于38%，那么她通常是不规则的修正浪（参考“修正浪”部分）。第二浪结束时，DIFF通常在0线附近。
第三浪：第三浪是‘神奇的景观’，她提供给我们最大的获利机会。特色之一是她的斜率。因为价格速度加快，她通常比第一浪陡峭，有时甚至是接近‘垂直’的走势。特色之二是成交量放大。特色之三是基本分析法开始支持当时的行情（第一浪不是这样），基本分析和技术分析开始互相配合。这是市场中最有获利机会的时期，稍后股评家将开始推荐。
第三浪的长度几乎不会小于第一浪，一般是第一浪的1倍到1.62倍之间，也经常会大于第一浪的1.62倍而达到2.62倍（黄金分割）。另外，第三浪顶部经常出现短期MACD的背离现象（实际上是其中第三次级浪和第五次级浪所发生的背离）。
第四浪：强劲的第三浪结束时，获利回吐开始出现。优秀的交易者在第一浪初期就已经进场，现在有了可观的获利。在性质上，第四浪和第二浪截然不同，根据ELIOT的‘可替代原则’：如果第二浪很单纯，第四浪就会很复杂，反之亦然。（单纯是指曲折型（ZIGZAG）的走势，复杂则是指横向休整，比如平坦型、三角形或多重的修正）。
《混沌操作法》指出，大约85%的震荡走势发生在第四浪，如果你非常难以断定自己所处的位置，你很可能是在第四浪里。但是尽管如此，要是你不想错过第五浪的收益，你就必须正确判断第四浪的终点。
第四浪的回调通常是第三浪的38%--50%，小于38%的概率是16%，还有，就是第四浪永远不会低于第一浪的顶部，这是波浪理论的一项‘铁率’。然而，在实际交易中，我们仍然可以发现一些例外情况。
第五浪：第五浪是乐观的交易者试图创造新高价（新低价）的乐观行为，她不象第三浪那么令人鼓舞，一般说来，第五浪的斜率没有第三浪大，成交也相对密集。专业的交易员将利用新高价（新低价）了解头寸，新手依然试图进场建立新头寸。判断第五浪终点的方法如下：1、衡量第一浪起点到第三浪终点的幅度，比如是A。2、以第四浪的终点起算，大约0.62A到1A的价格区域是第五浪终点的大概位置。
完成上述五个波浪之后，其整体顺序将成为较高级别的一个波浪，可以是较高级的第一、第三或第五浪。同理，abc修正浪序列完成后，将成为较高级别的第二浪或第四浪。
修正浪：修正浪分为单纯修正和复杂修整。但是不论单纯还是复杂，b浪必然由三个波浪构成，c浪必然由五个波浪构成，只有a浪，也许是3个，也许是5个。
如果推动浪（第一至第五浪）的幅度非常大的话，修正浪也可以用来交易。其方法与推动浪的交易方式相同。修正浪的种类非常复杂，这里不做列举（因为我不会作图，有兴趣的朋友可以和我联系讨论）。只是告诉大家一点：修整浪经常结束于第四浪的终点附近。
第四部分 MACD中的成交量

成交量是推动股票价格运动的直接的，唯一的因素。所有可能导致股票价格变化的其他因素必须，也只有通过成交量来表示后，才能成为导致股票价格变化的真正因素。可惜的是，这些（一般有很多）因素是被柔和在一起后，才通过成交量进入股票市场的，以至于我们无法分辨究竟那个因素多一些，那个少一些。
技术分析者仅仅使用价格、成交量和时间来进行对价格趋势的分析，就是根据上面的道理。
然而，成交量毫无趋势可言，也没有数量限制，唯一可参考的是成交量平均线-----太少了！
为了较好的解决这个问题，我设立了TAI指标（详见拙作《TAI》），TAI的定义如下：
TAI=VOL/（H-L），其意义为每单位价格上的成交量累积，一般要和成交量（VOL）共同使用，成交量为主，用TAI看异常变化。
图13是两条TAI曲线的变化：
我们应该注意价格峰位、成交量峰位和TAI均线的穿越。
图14是TAI的DIFF变化：
注意图中方框区域和TAI的几次背离，是成交量所不能或提示不清的。
实际上，TAI的平均线和VOL的平均线并没有本质的差别，但是两者是从不同角度在分析问题。TAI能够反映方向性，VOL不能。很多时候，VOL在不断放大，但是本质已经发生了变化。（比如有大量的对敲单）
其次是“成交量放大”和“成交密集”的关系问题，也牵扯到TAI：（图15）
图15显示的是“成交量”和“成交密集”的区别，注意标志区域。
“成交密集”也可以理解为“成交笔数”大幅度提高。
由于对成交量的变化（大小）没有“精确”的度量，我们必须使用TAI和“成交密集”（当然，也可以是其他指标，我只是提出了一个思路）来尽可能地“精确”她。
还有一点要提醒大家，成交量不仅是推动价格上升的动力，同时也是推动价格下降的动力。没有成交量，就没有价格变化。
本章的内容几乎没有其他书籍参考，请仔细阅读。
第五部分 MACD中的时间
一般我从三个角度考虑时间因素：
一、MACD存在着‘对称性’。
无论使用什么参数，跟随着价格的变动，MACD必然将在O线的上下波动，大多数情况下，是由正数变成负数，再变成正数的循环过程。
1、如果DIFF仅仅出现单峰，以峰位为中心，两边的K线数目大致相当（时间相等），请注意，说的是DIFF，不是价格。
2、如果DIFF未触及O线即向原方向折返而形成双峰，那么，从O线到第一峰（AB）和从第二峰到O线（DE）的K线数目大致相等，而且，以中间的谷为中心，到两边峰位（BC和CD）的K线数目大致相等。（图16）
3、当DIFF在某处发生折返而形成简单的峰（谷），从峰（谷）回到这里的时间大约等于其耗费的时间。就是说，任何一个单独的峰（谷）有对称性。
我们可以这么想象：有一匹小马，在山峦起伏的DIFF上奔跑，每上一个峰（下一个谷）和下（上）到同样高度的时间大致相等。
我们应该明白：这是一个事实，而不是想象。
如果MACD的对称性被打破，价格将向K线数目多的方向的反方向发展。（图17）
上图中DIFF的对称性连续两次被打破，第一次耗时较多（K线数目较多、时间较长）的方向是上，表示价格将向下运动。第二次刚好相反。
也可以理解为：如果一个漫长的价格趋势被一个迅速的反趋势吞没，说明反趋势的动力强劲，价格将继续向反趋势的方向运动。再次强调，这里说的是DIFF，而价格则作为被预测的目标。
二、波浪理论中的时间规则（请参阅有关书籍），我仅强调两点：
1、第四浪将站整个五浪的70%的时间。
2、第三浪是强烈的主升浪，一旦价格发生横盘的现象，就表示第三浪结束。
三、周期理论（请参阅有关书籍）
后记：这篇文章是我研究MACD的部分结果，并非全部，其余部分正在制作和补充中。希望将来能够作为技术分析爱好者的工具（很差，但是可以用）。
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我真正希望的是大家看完后，说：“哦，技术分析应该这么研究，而不是简单地知道什么‘金叉’‘死叉’就可以了。”
自我感觉这篇文章还很不完善，而且缺点多多，我会努力将MACD形成一套完善的理论，为技术分析的发展做一分贡献，也请读者不吝赐教，帮助我实现这个理想，毕竟，这是我们每一个人的梦想。
本来还想写《如何用MACD创造最佳效益》一章，后来想想，没有必要画蛇添足了。世上本来就没有什么最佳，何必自寻烦恼呢？！