九乡新闻网辐射4 核子世界 水枪:量化投资渐入佳境 年内第三只量化基金蓄势待发
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 22:09:34
2011年05月16日 14:33
来源：凤凰网商业
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笔者获悉，继一季度华富、大摩等基金公司推出量化产品之后，申万菱信量化小盘基金蓄势待发，成为年内发行的第三只量化基金，同时也是申万菱信基金在经历16个月的实盘模拟后精心推出的首只量化产品。
业内人士表示，目前中国市场量化投资的应用还较少，投资潜力有望得到深度挖掘，而量化投资之所以会受到青睐，与市场不成熟、非理性因素较多有关。
根据Wind统计数据显示，国内量化基金发展大致经历了三个阶段：第一，从无到有。自2004年首只量化基金发行到2005年，两年内共有2只量化基金发行。第二，从有到多。断档近4年后，2009年量化基金迎来大扩容。到2010年，两年共发行8只量化基金。第三，从多到细。经过一轮轮市场试水后，今年量化基金开始逐步发力，将投资标的逐步细分。而聚焦“小盘股”的申万菱信量化小盘基金正蓄势待发，为国内量化基金产品线增添“亮”色。
据悉，有别于业内同行的量化与定性投资并举的方式，申万菱信量化小盘基金将通过“纯量化”方式，精选出市场中低估值、高成长性的“走俏”小盘股。
资料显示，申万菱信量化小盘基金将通过制度化的方法，完全按照模型删选出的股票进行投资。这种完全基于模型的数量化投资方法能够更加客观、公正而理性地去分析和筛选股票，并且不受外部投资建议的干扰，极大地减少了投资情绪的影响，从而能够保持投资策略的一致性与有效性。
值得注意的是，申万菱信基金的产品与金融工程团队在此之前，通过对2009年以前的四年产品模拟加上2010年以来16个月实盘模拟测试，对三大类影响股票表现的因子进行综合评价，其中包括技术类（如换手率、相对强弱指标）、成长类指标（如主营业务增长率、净利润增长率）、估值指标（如PE、PB），从而选出基金的核心股票池。
2010年以来市场震荡运行，且多次出现“连阴”事件，投资情绪“忐忑”难平，而以先进的数学模型替代人为主观判断的量化基金渐入佳境。银河证券数据显示，截止5月6日，近一年来，标准股票型基金的平均收益为8.6%，其中8只可纳入统计的量化产品全部实现正收益，并且有6只收益率超过8.6%，而排名首位的量化基金收益超20%。
申万菱信基金同时指出，目前市场风格转换前景仍不明朗，加之通胀、经济转型以及外围市场震荡频繁因素等影响，宏观经济仍面临诸多不确定，值此背景之下，精准捕捉结构性投资机会成为当前获得稳定收益的关键因素。而量化基金，可以有效借助系统强大的信息处理能力具有更大的投资稳定性，极大地减少投资者情绪的波动影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策。