路亚马口最佳时间:融资项目类型

融资项目类型

    根据德国国家标准DIN 69901将项目定义为：“项目是指在总体上符合以下条件的具有惟一性的任务(计划)：具有预定的目标；具有时间、财务、人力和其他限制条件；具有专门的组织。”项目融资『project financing』是以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。

    一、项目的类型
    在现代社会生活中符合上述定义的“任务”、“项目”是很普遍的，最常见的，有如下类型。
　　 1．各类开发项目：如资源开发项目、地区经济开发项目、小区开发项目、新产品开发项目等。
　　 2．各种建设工程项目：如各类工业与民用建筑工程、城市基础设施建设、机场工程、港口工程、高速公路工程等。
　　 3．各种科研项目：如基础科学研究项目、应用研究项目、科技攻关项目等。
　　 4．各种环保和规划项目：如城市环境规划、地区规划等。
　　 5．各种社会项目：如星火计划、希望工程、申办奥运会、人口普查、社会调查、举办体育运动会等。
　　 6．各种投资项目：如银行的贷款项目、政府投资项目、企业投资项目和合资项目等。
　　 7．各种国防项目：如新型武器的研制、“两弹一星”工程、航空母舰的制造、航天飞机计划、国防工程等。

　　二、项目的广义性
　　鉴上所述可知，项目已渗入到了社会的经济、文化、军事的各个领域，社会的每个层次和每个角落。
　　随着我国社会经济的发展，项目的外延将越来越广泛，其内涵将越来越深刻。

　　三、项目融资的种类
　　1、无追索权的项目融资
　　无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或受益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。
　　2、有追索权的项目融资
　　除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索。但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。
　　项目融资同其它融资的差别
　　项目融资用来保证贷款偿还的依据是项目未来的现金流量和项目本身的资产价值，而非项目投资人自身的资信，具有以下特点。
　　1、有限追索或无追索
　　在其它融资方式中，投资者向金融机构的贷款尽管是用于项目，但是债务人是投资者而不是项目，整个投资者的资产都可能用于提供担保或偿还债务；也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由投资者还贷，因而贷款的风险对金融机构来讲相对较小。而在项目融资中，投资者只承担有限的债务责任，贷款银行一般在贷款的某个特定阶段(如项目的建设期)或特定范围可以对投资者实行追索，而一旦项目达到完工标准，贷款将变成无追索。
　　无追索权项目融资是指贷款银行对投资者无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源，最早在上世纪30年代美国得克萨斯油田开发项目中应用。由于贷款银行承担风险较高，审贷程序复杂，效率较低等原因，目前已较少使用。
　　2、融资风险分散，担保结构复杂
　　由于项目融资资金需求量大，风险高，所以往往由多家金融机构参与提供资金，并通过书面协议明确各贷款银行承担风险的程度，一般还会形成结构严谨而复杂的担保体系。如澳大利亚波特兰铝厂项目，由5家澳大利亚银行以及比利时国民银行、美国信孚银行、澳洲国民资源信托资金等多家金融机构参与运作。
　　3、融资比例大，融资成本高
　　项目融资主要考虑项目未来能否产生足够的现金流量偿还贷款以及项目自身风险等因素，对投资者投入的权益资本金数量没有太多要求，因此绝大部分资金是依靠银行贷款来筹集的，在某些项目中甚至可以做到100％的融资。
　　由于项目融资风险高，融资结构、担保体系复杂，参与方较多，因此前期需要做大量协议签署、风险分担、咨询顾问的工作，需要发生各种融资顾问费、成本费、承诺费、律师费等。另外，由于风险的因素，项目融资的利息一般也要高出同等条件抵押贷款的利息，这些都导致项目融资同其它融资方式相比融资成本较高。
　　4、实现资产负债表外融资
　　即项目的债务不表现在投资者公司的资产负债表中。资产负债表外融资对于项目投资者的价值在于使某些财力有限的公司能够从事更多的投资，特别是一个公司在从事超过自身资产规模的投资时，这种融资方式的价值就会充分体现出来。这一点对于规模相对较小的我国矿业集团进行国际矿业开发和资本运作具有重要意义。由于矿业开发项目建设周期和投资回收周期都比较长，如果项目贷款全部反映在投资者公司的资产负债表上，很可能造成资产负债比失衡，影响公司未来筹资能力。