超级监狱百度云资源:末日博士看空中国经济引争议

Reuters
有
关中国经济可能会减缓的言论正日益增多，但一些分析师告诫说，这种普遍看法可能过于消极了。
韩国三星证券（Samsung Securities）以什韦茨（Viktor Shvets）为首的分析师上周晚些时候写道，有关中国过度投资程度的讨论已经开始越来越普遍。
什韦茨谈到有关中国房市末日来临的说法越来越多，他承认，空置的公寓楼和其他过度建设的例子在中国俯拾皆是，但他主张应将它们与背景结合起来考虑。
他说，投资者太过关注浪费性投资的坏处，未能看到更广阔的视角。
什韦茨说，对来说，追踪空置办公楼的数量……或评估当前的固定资本形成总额在哪一阶段会导致中国增速暴跌，正在成为一部分优秀对冲基金管理公司之间的竞技比赛。
世界银行如何看
就连世界银行（World Bank）上周也称担心中国经济可能处于衰退边缘。
总部位于华盛顿的世界银行说，其认为中国的房地产市场是“一个特定的风险源头”，房市急剧下滑可能会破坏整体经济，使发放大量房地产贷款的银行体系遭受重创，同时还会危及钢铁和水泥行业的就业状况。
上述警告出现在世界银行每个季度对中国前景的预测报告中，该报告同时将其对中国经济今年的增速预测从之前的8.7%提高到了9.7%。
三星证券的什韦茨不认同世界银行的结论，他认为中国的住房存量与需求相比仍供应不足。他说，从不同角度来看，中国的房市看起来根本不是泡沫。
他说，中国投入公寓楼和基础设施的资本在过去七年里大幅攀升，但这些数字有误导性，因为中国实际上只是经历了两个世纪的投资不足后刚刚迎头赶上。
什韦茨用资本的指标来衡量人均投资规模，将经济规模的因素纳入考虑范围。中国的人均资本为1.4万美元，他说这种水平完全在正常范围内。
按基础成本的差异调整后，他估计中国的资本水平最高可能会高达人均3万美元。
什韦茨说，无论是投资过度还是利润率收窄都缺乏证据。
末日博士错了吗？
另一个最近宣称看空中国的人是知名经济学家鲁比尼（Nouriel Roubini）。
鲁比尼4月21日在《韩国先驱报》(The Korea Herald)上发表了题为《中国的增长策略是一个坏赌注》(China's growth strategy is a bad bet)一文，文章说他最近访华后认为，中国经济正出现过热。
他还将过度投资现象列为自己担心中国经济的一个理由，称中国的商业和高端住宅投资“过量”了。
鲁比尼同时质疑说，中国的全国性高速铁路网有可能降低中国对规划中45个新机场的需求。中国的一些高度铁路线已经完工。
鲁比尼写道：任何国家都不可能在将50%的GDP重新投资的情况下还足以做到产需平衡，免于最终遭遇巨大的产能过剩和令人吃惊的不良贷款问题。
他说，一旦中国经济无法继续支撑新的固定资产投资，中国的经济增长速度势必会大幅放缓。他预计这种情况会出现在2013年后的某个时间。
但美国银行/美林(Bank of America-Merrill Lynch)不同意鲁比尼的结论，并说这位投资大师预测中国的准确性一向不怎么好。
该机构的经济学家陆挺在一份报告中说，看看鲁比尼以往的预测记录就会发现，他早就不看好中国了。
陆挺最近在一份研究报告中说，令人有点困惑的是，“末日博士”有关中国的预测为何如此流传广泛并具有影响。
陆挺说，鲁比尼在2009年4月对中国的预测已被证明存在巨大偏差，他当时认定中国那一财年的经济增长率只能有5%，而中国经济那一年实际增长了9.2%。美林的数据显示，鲁比尼后来有关中国的预测虽做了修正，但依然不准确，只不过不准确的程度有所降低。
陆挺说，鲁比尼正在犯的另一个预测错误是低估了中国消费者的欲望。
他说，固定资产投资的下降有可能被不断增长的消费所抵消。
陆挺说，中国需要继续投入上百亿美元资金才能使自己的基础设施达到发达国家水平。电网是人们最新关注的一个中国基础设施领域，中国计划在2015年年底前新安排人民币2.6万亿元(合4,000亿美元)资金投资电网建设。
陆挺还引述了国际货币基金组织(IMF)最近一份报告的内容。该报告说，按购买力平价计算，中国内地经济有可能在2016年前超越美国。
花旗集团(Citigroup)的分析师们也认为，投资者的看法太过苛刻了。
该机构在周一发布的一份研究报告中说，尽管有大量证据显示亚洲的股票存在低估，但投资者却正在撤离亚洲股市以降低风险。
由乐志勤(Markus Rosgen)率领的这些花旗分析师们写道：投资者心中的那道“忧虑之 ”是显著存在的。
亚洲除日本以外股市的数据显示，目前上市公司的收益平均高于2007年时的高点，而股市的市盈率却依然低于那时的水平。
花旗说，亚洲地区的那些股指也大幅低于2007年时创下的高点。