整合资源发展高端 锗业龙头企业望爆发

时间：2011年04月28日 08:26:00 中财网 　　【编者按】2010年11月起锗价开始飙升，短短6个月锗锭价格涨幅高达70%。而日前在云南召开的锗生产厂家联席会议透露，国内锗生产厂家将进一步集中资源，集中向锗生产的龙头企业供应褐煤，以增强国内龙头企业在国际上的话语权。
　　导读：
　　新闻动态：
　　整合资源发展高端 中国锗业谋求话语权
　　国家战略收储加快 锗价或进一步上涨
　　锗比稀土更加奇缺 锗需求持续增强
　　机构观点：
　　山西证券：锗战略资源决定潜质非 看好2股
　　中金公司：关注小金属股下跌后的买入机会(荐股)
　　国信证券：继续看好黄金及小金属(荐股)
　　中投证券：小金属依然是确定性更强的品种(荐股)
　　国泰君安：从中国流动性角度判断有色板块或到介入时点(荐股)
　　申银万国：有色板块二季度聚焦三条投资主线(荐股)
　　重点个股点评：
　　国泰君安：驰宏锌锗迈出外延式增长第一步
　　申银万国：驰宏锌锗铅锌骄子，钼锗新贵，未来成长可期
　　华创证券：驰宏锌锗:经营现状良好,期待继续扩张
　　东北证券：云南锗业具有资源、规模、技术三重优势
　　中投证券：云南锗业协同效应将充分显现
　　中投证券：云南锗业有望尽享行业景气带来的超额收益
　　山西证券：罗平锌电，受制于资源自给率低
　　华泰联合：中金岭南，海外布局渐入佳境

　　整合资源发展高端 中国锗业谋求话语权
　　近日召开的2011年全国锗生产厂家联席会议，以"确保锗市场持续健康发展，谋求锗价格在国际市场的话语权"作为大会主题。云南天浩、内蒙古锡林郭勒通力锗业、蒙东锗业、中金岭南(000060)等国内主要锗生产厂商出席了会议。联席会议指出，目前国家对包括锗在内的十种稀有金属的战略收储工作正在加快进行。
　　锗是不可再生的稀散金属，以伴生状态存在于褐煤矿和铅锌矿床。中国已探明的锗储量和产量均为世界第一，2010年我国初级锗及二氧化锗的产量是100吨，占全世界初级锗供给的60%~70%，比利时、美国、德国、俄罗斯、日本等是主要出口国。
　　记者注意到，美国已探明的锗储量居世界第二，但需求大量依赖进口。
　　锗锭价格6个月涨70%
　　金属锗价格经历了2006年～2008年的稳步上涨和始于2008年下半年的下跌，2010年前10个月，锗金属及其氧化物价格一直在低位6000元/千克徘徊。2010年11月起锗价开始飙升，以上海市场锗锭现货报价为例，去年10月21日锗（50ohm/cm）参考价格是5800元～6100元/千克，今年4月25日，锗(50ohm/cm）现货报价已跳涨至10100元～10200元/千克，短短6个月锗锭价格涨幅高达70%。
　　锗价短期内大涨，让人联想到去年另一种战略资源稀土价格的翻番表现。长城证券有色金属行业分析师耿诺认为，稀土价格大涨主要源于国家对稀土实行管控，是各种政策合力的结果。而锗价大涨不但反映了行业对战略收储的政策预期，更多的是源于锗产业链的下游深加工产品需求增长快。
　　耿诺认为，锗行业目前整体供需较宽松，再提战略收储，对锗价的进一步推高不会再有立竿见影的作用。国内锗产业链正向高端应用领域发展。从长远看，红外光学和太阳能电池领域的高端锗产品用量会呈爆发式增长，这才是锗的需求拉动力量，因此锗价还有上涨空间。
　　亚洲金属网锗行业分析师诸葛毅认为，初级锗的价格将处于高位胶着状态。未来两三个月内，二氧化锗的需求会超过初级锗，从而将带动二氧化锗价格显著上涨。原因是日本核泄露导致的清洁饮水问题，使得当地矿泉水商加大了夏季对二氧化锗的备货。
　　资源整合谋求话语权
　　一个完整的伴生于褐煤矿的锗产业链是：褐煤-煤烟尘-锗精矿-二氧化锗-锗单晶及二氧化锗光纤下游-单晶锗下游太阳能、红外线导航系统。
　　由于我国锗的开采、加工、出口机制不完善，锗的生产企业长期处于锗产业链的上游粗加工、低价出口状态，对光纤、红外线太阳能等下游深加工产品投入少。因此云南、内蒙古两大锗主要产地的资源优势并没有转化为经济优势。
　　2008年～2009年世界经济大幅波动，外围市场对锗的需求大幅减少，占全世界锗出口超过60%的中国却在国际市场上没有话语权，外盘压价导致国内锗行业处于微利甚至无利状态。
　　云南联席会议指出，国家战略收储锗资源工作正在加快进行，云南也将采取政府出资、企业支持的方式，实施小金属储备制度和出口经营权制度。
　　有色金属行业人士预测，为加快资源向优势企业集中，不排除云南省将全力整合省内褐煤矿，限制其对外出口，集中向锗生产的龙头企业供应褐煤。
　　中国有色金属工业协会的小金属研究专家认为，取得国际市场上锗价话语权的关键，是要改变锗行业的粗加工状态，加大高附加值产品的研发力度，满足国内光纤、太阳能、红外器材的锗技术充分运用，才能从根本改变初级锗产品需求弹性大的局面。
　　诸葛毅认为，中国企业谋求锗的国际市场话语权的意义，在于当实体经济再次出现类似2008年～2009年的大幅波动时，锗生产企业能有控制产品价格大起大落的手段，能在很大程度上保护自己的利益。这依赖于国家战略收储的系列政策，依赖于地方政府的资源整合力度，更多的是取决于企业在深加工和高附加值产品上加大投入。（.证.券.时.报）
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