贵州凯里苗族美女图片:两年鏖战 “股坛狙击手”完胜对冲基金“坏小孩”-搜狐财经
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两年鏖战 “股坛狙击手”完胜对冲基金“坏小孩”
2008年12月20日02:50 [我来说两句] [字号:大 中 小] 来源:每日经济新闻 每经记者刘小庆TCI将苦心收集的10亿港元华人置业股票,亏本4亿港元甩卖给刘銮雄
一个是被称为“坏小孩”的对冲基金TCI,一个是纵横股坛的“狙击手”刘銮雄,华人置业(00127,HK)两大股东之间长达两年的“暗战”终于分出胜负:TCI最终认亏4亿港元出局。
12月18日,TCI将其这两年来苦心收集的10亿港元华人置业股票亏本转卖给刘銮雄,自此淡出华人置业的股东名单。华人置业和对冲基金TCI究竟有着怎样的渊源?对冲基金TCI又为何在牛市高买熊市低卖?
首轮交锋:“坏小孩”胜出
TCI是对冲基金界的“名角”。
不论是当初推翻德国交易所收购伦敦交易所建议,并将德国交易所CEO扫地出门,还是引发领汇基金(00823,HK)高层大地震,英国对冲基金TheChildren"sInvestmentMasterFund(TCI)的出位表现总是会引来市场非议。久而久之,TCI有了个绰号叫“坏小孩”,还有人将其比喻成破坏力极强的“大铁球”。即使是面对香港股坛有名的“狙击手”,“坏小孩”也丝毫没有“安分守己”的意思。
2006年2月,TCI以每股8.33港元的价格从刘銮雄的弟弟刘銮鸿手里买入1.739亿股华人置业,涉及资金14.49亿港元,这是TCI首度出现在华人置业的股东名单上。就这样,“坏小孩”跟“狙击手”相安无事地共处一年多时间。
2007年4月,TCI开始了与刘銮雄的首度交锋。
当时,刘銮雄有意将华人置业私有化,而私有化方案尚未公布便传出可能“流产”的消息。据报道,刘銮雄私有化大计遇阻的主要原因是TCI在内的基金股东要价过高,最高要价达到每股18港元,较当时华人置业的股价高出54%。
从刘銮雄提出私有化,到计划被推翻,前后仅5天的时间。事后,刘銮雄也在华人置业的股东大会上公开表示,“集团多了机构投资者后,就多了要求”,“虽然机构投资者没有影响集团日常营运,但不断的要求令公司有无形压力。”
第二次交锋:刘銮雄胜出
时间很快又过去了3个月。2007年7月,股价连续飙升的华人置业主动披露,“获第三方洽购股份”,而最有“嫌疑”的洽购方就是华人置业的二股东TCI。
对于市场这一传闻,TCI非但没有避嫌,还在二级市场大举收集华人置业的股票。在2007年7月4日和5日,TCI先后以每股14.68港元和14.42港元共买入价值1.06亿港元的股票,令其持股比例快速上升至8%以上。分析人士指出,TCI连续增持行动可以看作是与刘銮雄争夺股权的一次角力。而在爆出收购消息后的四个交易日,华人置业的股价大涨了23%。
虽然TCI在2007年7月忙得不亦乐乎,但这次的决定权并不在“坏小孩”的手中。2007年8月,华人置业宣布,“因不满第三方提出的条件而终止洽商收购”,这一次刘銮雄胜出。
经历了4月私有化失败和7月的收购风波后,刘銮雄很快打响防守反击战。自2007年9月13日至10月4日期间,刘銮雄先后15次入市增持华人置业,每股作价介于10.957港元至13.406港元,共涉及股份约3598.3万股,价值超过4.4亿港元。
结局:“坏小孩”认亏4亿港元出局
在过去两度交锋中,TCI和刘銮雄各胜一局,但最终的赢家还是资本雄厚的刘銮雄。
12月18日晚间,华人置业发布公告称,英国对冲基金TCI与公司主席兼控股股东刘銮雄签订了股份买卖协议,TCI将向刘銮雄出售约1.73亿股华人置业的股份,每股出售作价为6港元,涉及资金超过10亿港元,股份出售预计将于12月22日前后完成。以TCI当初最低购入价每股8.33港元计算,该基金此次斩仓将造成4亿港元以上的亏损。
香港联交所的公开资料显示,TCI原本持有华人置业9.01%的股权,在交易完成后,TCI的持股比例将降至0.71%。按证券及期货条例,TCI将不再为华人置业的主要股东,而刘銮雄家族的持股量则将从先前的59.26%增至67.62%。
精明的对冲基金为何选择此时割肉?事实上,席卷全球的金融风暴早已令不少传统基金损失惨重,采用长短仓投资策略的对冲基金同样未能幸免。据报道,总资产规模超过100亿美元仅在6月份就损失了10亿美元,这是该基金历来表现最差的一个月。急于套现或许是TCI黯然退出的原因之一,而超过10亿港元的套现规模也让TCI在选择交易对手时面临阻碍。想必刘銮雄也不愿意华人置业9%的股份落入另外一个“麻烦人”的手中,于是TCI与刘銮雄的交易就这么达成了。
被公司主席购回股份的华人置业昨日表现得十分兴奋,股价一度逆势飙升18.7%,该股昨日收报6.78港元,涨幅6.6%。信诚证券联席董事连敬涵认为,华人置业昨日的逆势走强与大股东购回股份不无关系,短线阻力位在8港元。而TCI亏本甩卖华人置业也不一定是看淡公司前景,或许是因为需要资金周转,才会急售股份。
资料
“坏小孩”是欧洲最大的对冲基金之一
成立于2003年的TCI是一家英国对冲基金,也是目前欧洲最大的对冲基金之一。
创始人霍恩毕业于哈佛大学商学院,在欧洲金融界有“破坏大铁球”(wreckingbal)的称号。TCI以伦敦为基地,创立时规模约30亿美元,由于基金每年都会拨出资产净值的0.5%捐给基金创办人妻子的儿童慈善基金,所以TCI也被称为“坏小孩”基金。
2005年12月,香港首只房产信托基金领汇基金(00823,HK)一上市便遭TCI“狙击”。在TCI成为最大单一股东后,领汇基金便发生高层“大地震”,原主席郑明训“下课”。
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