九乡新闻网豪门夫人超大牌:化学原料药：通胀主线又一生力军
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/05 09:13:56
化学原料药：通胀主线又一生力军不仅仅是通胀
对于化学原料药在近期的价格上涨，行业分析师倾向于认为是生产成本的涨升所致，这也得到了天药股份（600488）、仙琚制药（002332）等地塞米松产品价格上涨信息的佐证，因为这些产品的原料主要是黄姜，而黄姜价格从一年前的30万元/吨迅速上涨至近期的50多万元/吨。
但是，就目前来看，产品价格的上涨其实与两个因素有着极大的关联。一是环保成本的提升。随着经济的发展，我国对环保的重视程度提升，因此，化学原料药面临着极大的环保压力，相关原料价格更是节节盘升，比如说前文提及的黄姜主要生长在鄂西北、汉中等一线，而这些区域又是南水北调的中线，故环保的压力较大，黄姜的产能迅速减少。而环保具有长期性，也就意味着这些产品的上涨趋势是长期的。由此可见，化学原料药与当前油价上涨推动下的煤化工产品价格涨升趋势有着根本的不同。
二是垄断优势的形成。目前我国化学原料药的部分产品已占据了全球绝对垄断地位，部分小产品往往由一二家企业形成垄断，如维生素B2、维生素B5、维生素K3等。而大产品，如维生素VE、维生素C由三四企业家垄断，其中维生素C形成了东北制药（000597）、华北制药（600812）、ST华源（600656）、鲁抗医药（600789）四家垄断的格局，因此，有望形成产品价格联盟，推动着全球化学原料药相关产品价格上涨。而且，随着经济思路的提升，我国相关企业也不愿意向全球提供廉价产品，比如说维生素C就开始限产提价。如此来看，化学原料药的上涨动能较PVC等煤化工产品价格上涨有着根本的不同，较氟化工相关产品的上涨有着一定的类似之处，而氟化工的三爱富（600636）、巨化股份（600160）有着惊人的涨幅，因此，这也提振了各路资金对化学原料药的关注激情。
关注三类化学原料药股
历史经验显示，一旦化学原料药的价格形成上升趋势，那么，中短线趋势将有两个清晰的方向。一是产品价格易涨难跌，比如说维生素VE，即便在2008年的全球金融危机中，产品价格的下跌幅度也不大，且迅速在2009年震荡回升。
二是相关上市公司的业绩弹性会迅速释放。由于前期的竞争充分且激烈，产品价格一直低位运行，故相关上市公司的毛利率处于历史低位。一旦产品价格上涨，且由于环保成本的提升，潜在进入者的门槛也随之提升，因此，形成了较宽的"护城河"，相关产品价格上涨趋势有望延续，从而意味着这些化学原料药产品的相关上市公司的业绩有望迅速提升，2007年的广济药业（000952）、鑫富药业（002019）等品种就是如此。而近一年来，京新药业（002020）、海翔药业（002099）等品种的业绩变化趋势也充分佐证了这一点。
在操作中，建议投资者积极跟踪三类化学原料药。一是具有全球垄断优势的品种，新和成、东北制药、华北制药、浙江医药（600216）等个股可积极跟踪；二是产品垄断特征突出，但产品价格尚处于上升初期的个股，如广济药业、兄弟科技（002562）、永安药业（002365）、京新药业等个股；三是成本价格上涨，原料价格上涨趋势反复提升预期强烈的品种，仙琚制药、天药股份等个股就是如此。
对于化学原料药在近期的价格上涨，行业分析师倾向于认为是生产成本的涨升所致，这也得到了天药股份（600488）、仙琚制药（002332）等地塞米松产品价格上涨信息的佐证，因为这些产品的原料主要是黄姜，而黄姜价格从一年前的30万元/吨迅速上涨至近期的50多万元/吨。
但是，就目前来看，产品价格的上涨其实与两个因素有着极大的关联。一是环保成本的提升。随着经济的发展，我国对环保的重视程度提升，因此，化学原料药面临着极大的环保压力，相关原料价格更是节节盘升，比如说前文提及的黄姜主要生长在鄂西北、汉中等一线，而这些区域又是南水北调的中线，故环保的压力较大，黄姜的产能迅速减少。而环保具有长期性，也就意味着这些产品的上涨趋势是长期的。由此可见，化学原料药与当前油价上涨推动下的煤化工产品价格涨升趋势有着根本的不同。
二是垄断优势的形成。目前我国化学原料药的部分产品已占据了全球绝对垄断地位，部分小产品往往由一二家企业形成垄断，如维生素B2、维生素B5、维生素K3等。而大产品，如维生素VE、维生素C由三四企业家垄断，其中维生素C形成了东北制药（000597）、华北制药（600812）、ST华源（600656）、鲁抗医药（600789）四家垄断的格局，因此，有望形成产品价格联盟，推动着全球化学原料药相关产品价格上涨。而且，随着经济思路的提升，我国相关企业也不愿意向全球提供廉价产品，比如说维生素C就开始限产提价。如此来看，化学原料药的上涨动能较PVC等煤化工产品价格上涨有着根本的不同，较氟化工相关产品的上涨有着一定的类似之处，而氟化工的三爱富（600636）、巨化股份（600160）有着惊人的涨幅，因此，这也提振了各路资金对化学原料药的关注激情。
关注三类化学原料药股
历史经验显示，一旦化学原料药的价格形成上升趋势，那么，中短线趋势将有两个清晰的方向。一是产品价格易涨难跌，比如说维生素VE，即便在2008年的全球金融危机中，产品价格的下跌幅度也不大，且迅速在2009年震荡回升。
二是相关上市公司的业绩弹性会迅速释放。由于前期的竞争充分且激烈，产品价格一直低位运行，故相关上市公司的毛利率处于历史低位。一旦产品价格上涨，且由于环保成本的提升，潜在进入者的门槛也随之提升，因此，形成了较宽的"护城河"，相关产品价格上涨趋势有望延续，从而意味着这些化学原料药产品的相关上市公司的业绩有望迅速提升，2007年的广济药业（000952）、鑫富药业（002019）等品种就是如此。而近一年来，京新药业（002020）、海翔药业（002099）等品种的业绩变化趋势也充分佐证了这一点。
在操作中，建议投资者积极跟踪三类化学原料药。一是具有全球垄断优势的品种，新和成、东北制药、华北制药、浙江医药（600216）等个股可积极跟踪；二是产品垄断特征突出，但产品价格尚处于上升初期的个股，如广济药业、兄弟科技（002562）、永安药业（002365）、京新药业等个股；三是成本价格上涨，原料价格上涨趋势反复提升预期强烈的品种，仙琚制药、天药股份等个股就是如此。
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