豆瓣高分励志书籍:申银万国重申买入TCL通讯 目标价10.36元

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 15:49:11

申银万国重申买入TCL通讯 目标价10.36元

2011-04-14 14:16:36　来源: 阿思达克　有0人参与 手机看新闻

申银万国发表研究报告，指今年一季度，TCL通讯<02618.HK>手机出货量为871万部，同比上升51%，稍高於该行预测的867万部。TCL通讯强劲的手机出货量表明，公司正在朝着该行预期的5167万部年出货量迈进。重申TCL通讯买入评级，目标价10.36元。

 

 

市场认为，TCL通讯仅是一家低端手机生产商，面临激烈的市场竞争、不断降低的ASP和不断受挤压的毛利率。的确手机市场存在激烈竞争；从而使手机生产商的毛利率面临较大压力。但是，对於TCL通讯而言，其强势增长的手机出货量和产品线的高端化转移将弥补ASP的下降，同时支撑公司的毛利率。因此，该行认为TCL通讯毛利率在2011能维稳，而不是市场认为的不断下降。

考虑到TCL通讯较低的估值，该行重申其买入评级。目前，TCL通讯估值约为8.5倍2011年PE。对於这样一家高速增长的公司，该行认当前估值水平具备安全边际。因此，该行重申买入评级，目标价10.36元。2011/12盈利预测分别问0.82元和0.99元。

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