诺基亚中国官网首页:政策扶持+收入增长 消费板块看涨势头初显(2)

2011年04月14日 05:47
来源：证券日报 作者：赵子强 张颖

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本报记者 赵子强 张颖

医疗需求为人类最基本的生存需求,具有显著的刚性。中国13亿之大的人口基数、城镇化进程的加快和人口老龄化加剧,都会拉动人民对医疗需求的加速增长。与此同时,国家医保支付比例及人民收入水平提高使支付能力得到保障。医疗需求和支付能力的双重提升拉动医药行业高速增长。

超7成医药股上涨2.14%

《证券日报》市场研究中心统计,昨日,医药股表现强劲,医药板块指数收报3976.39点,涨幅为2.14%,跑赢上证指数[3042.64 -0.25%]1.18个百分点,换手率2.06%。跑赢两市指数的医药股达到118只,占昨日有交易医药股家数的74.68%,这些个股中有12只个股涨幅超过4%,分别是:吉林敖东[40.16 1.72% 股吧]、中国医药[25.97 0.93% 股吧]、中汇医药[22.31 0.68% 股吧]、东北制药[21.56 0.75% 股吧]、紫鑫药业[34.44 3.58% 股吧]、翰宇药业[29.57 -3.24% 股吧]、*ST威达[35.02 5.01% 股吧]、ST东盛[9.31 2.87% 股吧]、天士力[38.91 -1.22% 股吧]、星湖科技[14.15 -0.63% 股吧]、中恒集团[33.85 0.00% 股吧]、紫光古汉[15.04 0.00% 股吧]。

从主力资金角度看,昨日交易中的158只医药股,合计主力资金净流入38857.83万元,其中,有99只个股呈主力资金净流入,合计主力资金净流入61839.75万元,另外59只则呈现主力资金的净流出。昨日,主力资金流入量超过千万元的医药股有18家,分别为:吉林敖东、云南白药[57.99 0.83% 股吧]、星湖科技、上海医药[20.82 3.33% 股吧]、翰宇药业、东北制药、中恒集团、广州药业[20.04 -0.99% 股吧]、康恩贝[22.12 -0.90% 股吧]、通化金马[8.69 -0.11% 股吧]、华海药业[17.50 0.52% 股吧]、新和成[32.61 0.90% 股吧]、康美药业[14.09 0.36% 股吧]、中国医药、嘉应制药[17.12 -3.66% 股吧]、人福医药[21.61 2.37% 股吧]、紫光古汉、ST中源[18.91 0.53% 股吧]。

医疗需求持续释放

2010年-2020年,庞大的人口基数、城镇化和老龄化拉动医药消费内生性需求,同时医疗保险覆盖率和人民收入水平双重提升,依然是医疗需求持续释放的动力。医药行业稳定增长的态势确定无疑,这为2011年医药行业的投资策略奠定主基调。

工信部初步预测,2011年度中国医药商业销售市场为8600亿元,增幅为23%。其中全国医院用药规模约5500亿元,同比增长约25%;零售市场约为1950亿元,同比增长约16%。

目前,政策信息对行业影响依然较大,原料药行业、医疗器械行业和医药商业等受到政策扶持和利好刺激,频频引爆整个板块的普涨,但与此同时已经公布的药品降价政策和未来强烈的药品降价预期也相应的造成了市场的恐慌和生产企业业绩的下滑。

长期来看,渤海证券认为,坚信国家卫生投入的增加、新医改等深入开展、老龄化、居民保健意识提高等等一系列因素将在持续为医药行业提供巨大的市场需求,而国内企业药品研发和生产能力的增强以及国际生产的大转移等又医药生产企业带来了更多的发展空间和机遇。综上,不断发展壮大的医药行业必然能够支撑医药板块未来继续保持快速但增长短期来看,年报的行情仍然持续,市场的观察和检验尚未结束。

存在外延扩张机会

医药行业存在四条投资主线,爱建证券表示,第一条投资主线抓住国际专利药到期高峰带来的机遇并有能力走向国际化,实现产业转型升级,重点公司如华海药业。第二条投资主线是有创新能力、有独特品种、估值比较合理的公司,重点公司如康缘药业[15.91 -0.06% 股吧]、红日药业[39.16 -0.48% 股吧]。第三条投资主线是受益于生物医药“十二五”规划的有雄厚研发实力,而又具备估值优势的生物制品公司,重点公司有华兰生物[40.69 -0.76% 股吧]、智飞生物[36.05 1.26% 股吧]等。第四条投资主线是医药商业产业整合背景下的机会,重点公司如上海医药等。

东方证券认为医药行业的整体趋势依然向好,政策因素只是短期不确定性因素。目前估值水平已趋于合理。随着政策的逐渐落实和时间的推移,医药板块的投资价值将逐渐体现,下半年医药公司估值有望逐步回升,可逐步配置成品药上市公司。维持恒瑞医药[47.07 -0.15% 股吧]、云南白药、双鹭药业[51.60 0.19% 股吧]、华东医药[27.25 -1.27% 股吧]、益佰制药[19.70 0.20% 股吧]的买入投资评级。此外,在受政策影响较小的企业中,特色原料药企业虽然估值暂时不具优势,但趋势向好,建议关注京新药业[21.20 3.77% 股吧]、海翔药业[24.22 2.67% 股吧]、海正药业[35.86 0.03% 股吧]等受益产业转移的企业;医疗行业受政策支持,始终存在外延扩张机会。

虽然医药板块短期存在估值压力出现回调,但长期趋势依然向好。天相投顾认为,化学原料药板块内生性增长稳定并且相对其他医药子板块具有一定的估值优势,建议从行业所处发展阶段寻找投资机会,重点关注浙江医药[36.30 0.44% 股吧]和新合成;生物制品板块虽短期仍处于下跌试探底部的阶段,长期来看,国民可支配收入加速增长以及消费升级等支撑生物医药行业的大趋势未发生改变,推荐受益于基层医疗机构加速建设和均等化医疗服务的科华生物[16.65 0.36% 股吧]医疗器械板块建议关注受益于国家医改的基础医疗器械龙头企业鱼跃医疗[41.35 -2.01% 股吧]、消毒灭菌领先企业新华医疗[27.74 -0.86% 股吧]。

鉴于医药行业需求持续增长、增速稳定,行业和公司整体运行情况良好,长城证券表示,子行业选择上,由于化学制剂受政策冲击较大,建议配置器械、中药和原料药等相关个股。个股方面,建议配置受益于政策、相对安全边际较高或管理层有释放业绩动力的相关个股。有产业升级预期,并受益于新版GMP认证的海正药业;管理层有意愿改善经营的同仁堂[37.42 -1.37% 股吧]产品抗通胀、并在不断进行市场扩张康美药业、东阿阿胶[45.00 0.51% 股吧]基本面优秀,估值安全的益佰制药、中新药业[13.53 -0.07% 股吧]管理层激励背景下的人福医药、海翔药业;医疗器械及服务板块里的鱼跃医疗、万东医疗[15.83 -0.44% 股吧]、马应龙[39.44 1.49% 股吧]。