诸城市高新园学校规划:美国欲扩大衍生品监管 遭非金融业反对

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 07:15:06
美国欲扩大衍生品监管 遭非金融业反对面对一条拟议中的规则，美国制造企业、能源生产公司和其他企业如临大敌，担心这条规则将使它们对冲所依赖大宗商品价格波动的成本变得更高。于是，要不要把衍生品监管延伸到金融行业以外，这种关系重大的辩论再度燃起。

Getty Images航空公司使用复杂金融工具对冲燃料价格波动风险。去年，作为多德-弗兰克(Dodd-Frank)金融改革方案的一部分，国会针对583万亿美元的衍生品市场设立了一个监管框架，卡特彼勒(Caterpillar Inc.)、米勒康胜(MillerCoors)和福特汽车(Ford Motor Co.)等非金融企业经过艰苦努力，避开了这个框架的管辖。当时国会议员说，非金融企业将不必用现金或其他资产作为抵押、来支持它们的衍生品交易。如果要满足这个要求，可能会带来高昂的成本。

然而根据美联储(Federal Reserve)、联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)和其他银行监管机构联合公布的新规，如果银行的实业企业客户的衍生品敞口达到了风险太高的水平，那么银行就必须对这些客户实施上述要求。监管层的目的是防止美国国际集团(American International Group)崩溃时出现的连锁恐慌再度上演。美国国际集团是一家庞大的金融企业，它的倒下就是因为衍生品投资基本未受监管。

监管层曾经多次向实业企业保证，这些衍生品规则不会给它们带来过重负担。但实业界担心，如果不把它们明确地排除在这些规则之外，将来监管层可能就会以此为切入口，对它们实施更加沉重的监管。

使用复杂金融工具对冲风险（比如燃料价格或利率的波动）的公司说，按照新规则，本可用于创造就业或投资的现金将被占用。一些公司说，新规违背了国会去年通过金融改革方案时的本意。

知悉监管层想法的人士说，监管层预计，银行做市商从企业对家收取的抵押品数量不会因为新规而有任何实际变化。做市商与企业终端用户进行的衍生品交易，多数都不要求企业提供任何抵押品，而监管层相信，执行新规后它们仍然能够维持现状。

实业企业说，即使当前的规则不会影响它们现在所做的交易，整个框架还是让它们紧张，因为监管层有可能改变其管辖范围，或者是间接地施压银行，要它们降低不交质押品的门坎。

费城化学品公司FMC Corp.财务负责人迪斯(Tom Deas)说，我们担心，恰恰就在终端用户面临最严重信贷紧缩、现金最紧缺的时候，也就是在金融动荡时期，监管层将行使他们的规则制定权，收紧保证金豁免范围，把更多终端用户扫地出门。
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