《投资答案》前言：辞世前的肺腑之言

华尔街经纪人和活跃的基金经理利用你对投资技能的相对缺乏，为他们自己谋利，而不是为你谋利。

 财经媒体利用你在熊市期间的恐慌心理，以及你在牛市期间的自信情绪，为它们自己谋利，而不是为你谋利。

 记录表明，我们选出的议员、曾经信任有加的评级机构和政府监管部门摆放在首位的，是他们自己的利益，而不是你的利益。

 所有这些相关方对投资的理解深度，都不及你将在本书中读到的内容。到了你把自己放在第一位，掌控自己的投资未来的时候了。这些事情其实比你想象的简单得多。

 ｜我们为什么写这本书｜

我们常常听到这样一些故事：

罗恩和朱迪的经纪人把他们的资金投入经纪公司推出的一些热门投资产品（一只对冲基金中的基金、一个管理期货账户、两个独立管理的股票账户和一些市政债券）。他们不知道自己正在支付多少费用，也不知道投资成果是好还是坏。经纪人并没有为他们量
身制定一项长期的投资规划，因此罗恩和朱迪不知道他们是不是正在实现自己的投资目标。实际上，他们甚至不知道自己的投资目标是什么！现在，经纪人正在推荐一只黄金基金，因为他的公司预测通胀率将攀升。罗恩和朱迪不知道该怎么做。

贝蒂从来都不信任股市。她和已故的丈夫一直把钱存放在银行定期存款账户和货币市场基金中。贝蒂现在意识到，她的存款增幅不足以让她维持现在的生活方式，她将主要依靠社保收入度过余生。她不知道下一步该怎么办。

史蒂夫通过一个在线经纪账户管理他的资金，并购买了几只股票。虽然他选过几只好股，但其投资组合的总体表现不尽如人意。在选择股票前，史蒂夫往往先在网上研究公司，收看财经新闻，阅读财经期刊，但他对这种选股方式拿不准。他现在把大量时间
花在这方面，但他知道这一切其实是徒劳的。他想知道，如果他把花在投资组合上的时间用于创建自己的事业，是否会产生更好的效果。

艾米定期向公司的养老金账户存一笔款，也用额外的储蓄购买了一些股票共同基金。当股市于2008年跌落后，惊恐万状的她抛售了所有的基金，自那以后一直坐拥现金。听人家说，就长期而言，股市的记录非常之好，但她的个人经历却没那么美妙。她怀疑自己天生就不是从事投资的料。

我们为什么写这本书

 我们想改变你对投资的看法。显然，传统的金融服务业未能给投资者提供适当的服务。我们希望这本书将影响你选择理财顾问、投资及评估结果的方式。

我们的故事

对于股市如何运行，个人应如何进行长期投资等问题，我们观点相同。我们两人来自不同的领域：在长达25 年、成绩斐然的华尔街生涯中，戈登· 默里接触的是世界上最精明的机构投资者；作为一位独立理财顾问，丹尼尔· 戈尔迪近20 年来一直在跟个人投资者打交道。我们来自业界截然相反的两个领域，但我们在如何投资这一问题上得出了相同的结论。这一事实证明，这种投资方式具有通用的逻辑。

 当我们第一次发现这个不可撼动的逻辑，看到令人信服的证据正在支持本书阐述的投资理念时，我们两人突生大彻大悟之感，仿佛看到了一只“熠熠发亮的电灯泡”。

坊间有无数书籍和文章谈论你将在本书读到的理念，其详尽程度亦远非拙著可比。然而，问题恰恰就出在这里。于我们大多数人而言，这些出版物的篇幅太长，技术性太高。我们的目标是，用任何一位投资者都能理解的方式，阐释这些重要的投资理念。我们特意写得言简意赅、有的放矢。我们希望你能一次性读完这本书！

我们需要一种更好的投资方式。我们需要更好地理解华尔街和股市真实的运行方式。我们需要信心满满地感觉到，我们正在进行审慎的投资，正在作出聪明的理财决策。

你将在本书中找到投资的终极答案。

《投资答案》前言：投资者的真情告白

今天，我们能够活得更健康，更长寿。一般来说，一对刚刚退休、65 岁的美国夫妇最起码还可以再活上20 多年——远高于仅仅几十年前的预期寿命，这是我们听到的好消息。此外，如今医学发展日新月异，将进一步提高我们的生活质量，帮助我们更加优雅地度过晚年。

坏消息是，许多人的财产不足以让其过上舒适的退休生活。我们还被告知，不要对传统的养老金计划、社会保障和医疗保险抱任何幻想。无论我们存钱是为了支付住房首付、子女大学教育，还是为了过上舒适的退休生活，现在从事明智投资的必要性比以往任何时候都更为重要。

一些人相信自我炒作的财经媒体。这些媒体言之凿凿地声称，我们依靠自己的力量就可以做到这一切，我们能跑赢市场——如果我们购买它们推荐的共同基金或股票的话。这些财经媒体试图让我们相信，如果我们遵从它们的交易建议，我们就能迅速发家致富。

 于是，我们或许把大把大把的时间浪费在搜寻最新的财经期刊、钻研经纪公司的研究报告或收看财经新闻上面，希望由此发现下一只热门股票、明星基金经理，入市或退市的恰当时机。抑或，我们可能会走向另一个极端——忽视制定理财规划的重要性，只是“作最好的打算”，或者把更多的时间花在制订度假计划，而不是进行理财规划上面。

因此，我们大多数人最终承担了不必要的风险，没有对投资组合进行适当的多元化，支付了过多的税费，进而导致糟糕的投资结果——风险多多，回报寥寥。

一个不幸的事实是，许多人不敢投资，不知道从何处着手。华尔街就像一个赔率对我们非常不利的赌场。我们时常被投资行话吓倒，对华尔街分析师的推荐持谨慎态度。因此我们不难理解，为什么如此多的人不知道如何处理手头的资金，搞不懂如何才能作出明智的理财决策。

作为一位有耐心、能自律、着眼于长远的投资者，金融市场可以成为你的盟友，而不是对手。你只需作出五项明智决策，就可以利用诺贝尔奖得主在过去60 年来打磨出的智慧，提升你的投资胜率。

你也可以体验一把投资成功的感受！

1. 自己单干还是找人协助？
应该尝试独立投资，还是寻求投资专业人士的帮助？

 2.“鱼和熊掌不可兼得”
应该如何在股票（股权）、债券（固定收益）和现金之间配置资金？

 3.“篮子”和“鸡蛋”怎样分配？
投资组合应该包括哪些具体资产类别，它们应分别占多大比重？

 4. 积极进取还是消极被动？
应该青睐于积极主动的投资，力求跑赢大市，还是以相对被动的方式，获得接近市场均值的回报？

5. 适时加仓，抑或“割肉”？
应该在什么时候出售投资组合中的某些资产，何时购入更多资产？

这些决策的任何一项都会对你整体的投资经历产生重大影响。无论你知道与否，你每天都在作这些决策。即使你只打算坚持到底，不理会你的投资组合，你其实还是回答了所有这些问题。

我们将为你提供作这些决策的必要背景。为了帮助你作出明智之选，我们将与你分享我们的意见和建议。

学会如何作出五项抓住投资本质的明智决策之后，你就再也不会害怕金融市场，再也不会对如何处理你的资金感到犹疑了。你将不再是一个投机者，而将是一个投资者。