第五届国际油脂油料大会总结

2010-11-10 19:57:52 作者：武丕勇 来源：永安期货研究院 浏览次数：149 网友评论 0 条

第五届国际油脂油料大会总结一、宏观经济：通胀压力较大，货币政策更加稳健
中国在应对金融危机的过程中，取得了非常大的成效。但是从2009年年终开始，在应对金融危机取得成效的同时，中国经济也出现了一些问题，主要问题就是通货膨胀的预期开始显现。
目前由于总量政策和宏观调控进行调整，使今年的宏观调控取得了比较好的效果。但在今年管理通胀预期取得成效的基础上，9月份通胀压力加大，通胀预期变成现实的通胀压力,主要原因在于发达国家重启量化宽松的货币政策，通胀压力加大。今年1-9月，中国主要的初初级品种价格大幅度上升，像铁矿石和部分粮食的价格，石油的进口价格都是大幅度上升。国内相对宽松的货币政策导致了国内的负储蓄率现象越来越严重，通货膨胀预期最后就演变成了现实的通货膨胀压力。中国的大宗商品价格在上升，部分粮食产品供给价格也在上升。房地产方面出台政策，部分上减缓了房地产价格的上涨速度，但效果有限。明年的通货膨胀压力更大。
 明年需要解决的首要问题是民生问题，收入分配要进一步合理化。其次，经济结构调整还要继续下去。再次，通货膨胀压力进一步扩大，还要控制现实的通货膨胀压力。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，信贷的投放规模要适当压缩，甚至是量化政策和价格政策同时调节，同时进一步的扩大消费需求，使得明年经济维持在经济高增长、相对低的通货膨胀的局面。
 二、十一五期间我国粮油产业政策回顾和十二五期间的政策走向 1、十一五期间粮油政策回顾：
一是生产支持政策方面。主要包括种粮农民的直接补贴，良种补贴，农机具的购置补贴，农业生产资料综合直接补贴，农业保险的保费补贴。
二是在市场调控上，从2007年开始，为了稳定生产，出台了临时收储政策，临时收储政策的品种有粳稻、玉米、大豆、油料和棉花。
第三个方面就是国际贸易政策，主要是对大宗农产品实行进出口调控。大豆执行的是3%的关税率，豆油、棕榈油和菜籽油，实行9%的关税率。这是在进口贸易关税配额问题。我们还取消了一定产品的出口退税，明确了小麦、玉米、大米、玉米油、橄榄油等植物油取消了出口退税。
除了这三项的主要产业和市场调控政策以外，政府全面取消了农业税、特产税、牧业税和屠宰税，这样既减轻了农民负担，同时对农业也是减轻了负担。另一方面在生产投入上加大支持，加强了水利建设，强化了林草生态建设，同时为了提高耕地质量，采取了土壤有机质的试点等等工程项目，同时推进了农业机械化。 2、十二五粮油产业政策和思路：第一是进一步加大对于粮油生产的支持力度，推进生产的四个化，专业化、规模化、标准化、节约化。
第二是要积极探索现货农产品和小宗农产品的市场调控机制。
第三是要进一步的完善农产品的国际贸易政策的机制和手段。如何发挥行业协会的作用，如何发挥中央市场价格发现机制，需要进一步的探索。 三、我国油脂油脂行业的现状与展望
1、国内油脂油料供应的现状：行业集中度高，进口依赖性大
播种面积长年比较稳定，产量徘徊不前，但压榨量明显增长，压榨产能扩张很快，达到近1亿吨。行业的集成度不断提高。前11家大的企业集团，占到总产能的一半左右。产能利用率方面，大的油厂开工率比较高，特别是有外资背景的油厂都是70%以上。
总结：国内主要是油脂油料的供应比较有限，对进口大豆、其他的油脂的进口依赖度越来越高。另外，行业的利润率低、风险很大。还有企业的产能过去很多年都是供过于求，产能过剩问题还会存在。国内的压榨产能基本上大企业的规模越来越集中，出现了集中度越来越高的现象。
2、国内油籽油料产业展望：竞争加剧，企业综合化
第一，是随着压榨企业集团的规模越来越大，企业之间的竞争会加剧。不仅是取决于上游，还取决于物流系统是否顺畅，更是取决于对于原料价格波动的风险控制是否完善。因此，油脂加工行业不再是一个加工和贸易行业，而是一个加工、贸易、物流、金融一个系统结合的行业。
第二，随着饮食结构的改变和加工企业的增长，国内的市场对油脂油料的需求，在相当长的一段时间内会保持非常稳健的增长态势。整个行业发展前景比较乐观，但是由于国产原料的释放，将来对于进口的依赖会越来越大，行业面临的最大的问题是原料的保障问题。国内需求这么快，将会跟出口国的压榨企业同时争抢原料和货源。因此，这个态势会越来越明显，越来越激烈。 四、当前棕榈油供需状况：产量逐步增加，拉尼娜值得关注
棕榈油是目前产量最大的油类，占总产量的28%，单位采油率最高，与跟其他油籽相比提高了6-10倍。棕榈油是世界上增长最快的油类供应，去年的年均增长率达到7.8%，2009年全球棕榈油的产量是4500万吨，主要是集中在印度尼西亚和马来西亚，二者占世界棕榈油产量的85%。马来西亚棕榈树的种植面积会放缓，印度尼西亚种植的速度要放缓，因为印度尼西亚和挪威政府合作，暂停开荒两年，但是也不会影响到印尼的产量。
推动棕榈油增加的主要因素，主要是种植面积的单产和气候变化的函数。产量不完全取决于地理位置，还取决于树龄。降水不足会影响到了棕榈油的生产，在热带地区降水很充裕，但是过于潮湿，比如说一个月当中有27-28天都下雨，可能会对油棕产生影响。最近一次厄尔尼诺现象已经在2010年对马来西亚和印尼两国产生了较大影响。预计在2011年还有一次深远影响。所以可能维持4%的增长，正常水平是5%-6%，供应将趋紧，尤其是明年下半年。因此，我们必须增加足够的产能，目前正在进行的拉尼娜现象也值得关注。 五、大豆供需分析与展望：牛市确立，后期继续上行
1、宏观因素：中国增长速度加快，收入的增加也加大了对粮食的需求；流动性泛滥，弱势美元推动商品上行；2、天气因素：拉尼娜现象使得全球大豆产量受到影响；3、豆粕的价格对于需求的弹性要优于豆油，用料比较容易去分配。另外也看到了精炼植物油也可以相互的代替，而不同的豆粕当中的蛋白质的含量也是不同的，不能互换。中国是世界上最大的豆粕消费国，增长的速度非常快。4、大豆/玉米比价低，合理价格在2.2:1，可能出现争地的局面；5、生物能源继续关注 六、全球植物油价格展望：补涨空间较大气候原因引发全球减产，经济发展带动需求强劲，同时各国的央行采取的一些扩张性的，以及促进发展的经济政策使得商品走强。供需增幅方面，09年9月-10年10月的油料年的数据，葵花籽油会减少300万吨，花生油会减少200万吨，而棕榈油会增加1300万吨，总的供应的增加是400多万吨，而需求会增加600万吨。棕榈油的增加，主要是前三个月，尤其是2009年的10月份。 展望：棕榈油：我相信在大马衍生品交易所上的初棕油会达到3.3的水平，这个价格也不足以遏制需求。我想供应最为紧张的时期，应该是2011年2月-5月之间，我们甚至会在12月-1月涨到价格达到更高的位置，使得世界对这个供应紧张有所准备。豆油：豆油也需要涨价，因为我们有太多的葵花籽油和菜籽油的需求会往豆油转移，可以以阿根廷的离岸价的水平来预测。葵花籽油：还会保持对于大豆油的价格有150美元的溢价。预计菜籽油的价格，也会维持对豆油100-150美元的溢价。
    棕榈仁油：已经上探到150美元的价位，而且会进一步的上涨，甚至会超越2008年的高位，椰油情况相仿。
 目前与其他大宗商品上涨相比，农产品的上涨幅度还处于较低比例，因此有更大的上涨空间。