九乡新闻网西甲直播网站:三大航盈利齐创纪录 不再依赖汇兑收益和补贴
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三大航盈利齐创纪录 不再依赖汇兑收益和补贴
www.eastmoney.com2011年03月31日 05:08第一财经日报
手机免费访问 eastmoney.cn|字体：大中小|我有话说 查看评论(0) 随着东方航空(600115.SH)2010年的年报新鲜出炉，三大国有航空公司交齐了2010年完美的业绩答卷。
正如业界所料，三大国有航空公司2010年盈利齐创历史新高，与以往不同的是，三大航，主要依靠航空主业盈利，而不再是汇兑收益或者政府补贴。
- 不过，对于已经到来的2011年是否能够再创辉煌，大多数航企都出言谨慎。
国航盈利超东航南航之和
根据三大国有航空公司公布的年报，尽管东航和南方航空(600029.SH)2010年的净利润分别有656.01%和1423.62%的增长，但两家公司的净利润之和，依然不敌中国国航(601111.SH)一家。其中，东航归属于上市公司股东净利润为53.8亿，南航为58.05亿，国航则为122.08亿元。
华创证券分析师分析，从主营航空业务来看，在航线布局和管理方面都已经步入正轨的国航收益高于东航和南航，比如国航每收入客公里收益为0.66元，而东航为0.64元，南航则为0.63元。同时，2010年国航客座率达到80.03%，而东航和南航分别是77.98%和79.2%。
除了主营业务收入，曾经在燃油套保上栽跟头的国航，如今由于油价回升，也在燃油套保上获得了浮盈。国航年报显示，油料衍生合同公允价值变动产生的收益达到19.54亿元，而东航这一变动收益约8亿元，南航则没有此项收益。
由于与国泰航空交叉持股，国泰航空去年超过140亿港元的盈利，也为国航带来了30.03亿元的投资收益。
2011年难创新高？
不过，对于已经到来的2011年，航空公司能否续写盈利创新高的传奇，似乎并没有2010年那么乐观。
“去年市场好，尤其是世博会的刺激，票价水平和客座率就都很高，而今年要想再获得那么高的票价水平，可能就不那么容易。”东航一位高层对《第一财经日报》指出。
据了解，东航、春秋航空等多家航空公司今年的盈利目标，都与去年相近甚至是减少，因为不管是需求还是成本方面，不确定性都在增加。
对东航来说，日本地震的影响同样难料。上述东航高层对记者透露，日本航线一向是公司为数不多的盈利的国际航线，在整个公司的盈利占比也比较重要，日本地震后，客流量短期内急剧下滑，这种情况要持续多久还不确定。
南航更担心的，还是高铁网络的不断铺设对航空需求带来的冲击。对航空公司来说最赚钱的京沪航线，今年也将直接受到京沪高铁开通的冲击。
南方航空总经理谭万庚表示，希望加大对国际航线的拓展，比如今年将开拓来往内地至温哥华及奥克兰的航线，未来将重点开拓来往欧美航线，希望未来国际航线占其收入比例，由现在的20%上升至30%左右。
拓展国际航线市场，也是东航未来的发展战略。多位民航业内人士对记者指出，目前国内航空公司在国际航空市场上吸引高端旅客的能力还不强，尽管未来将加大运力投向国际市场，但近几年还很难获得很好的收益，目前在部分国际长航线上，也只有国航可以实现整体盈利。
燃油套保重启？
值得注意的是，去年航空公司的高盈利，主要得益于红火的国内航空运输市场，而这一需求在今年也可能会有所回落。南方航空在年报中坦陈，目前国内经济发展中存在的不平衡、不协调、不可持续的问题依然突出，通货膨胀形势依然严峻，国家宏观调控的力度也在不断加强，经济增速预计将有所放缓。
对此，国泰君安证券分析师宋伟亚在报告中也预计，2011年的航空需求增速将由2010年的超过20%回落至15%左右；不过，他也指出，行业运力增长约12%，其中三大航约在8%~10%左右，海航因基数较低，增速约在20%，这意味着供需增速依然有差距，行业紧平衡态势仍将持续。
此外，航油成本不断攀升也是航空公司的心头大患。最近，国际航协上调了2011年的平均燃油价格，从去年12月份的布伦特原油每桶84美元上调至每桶96美元。考虑燃油对冲的影响，即约有50%的预期消费，最终将导致航空业的燃油成本上涨100亿美元，总计高达1660亿美元。相比2010年，2011年燃油价格将上涨20%，燃油成本占整个运营成本的29%，而2010年为26%。
几年前，国航、东航等航空公司还通过燃油套保等方式对冲油价的攀升，不过，这一方式在2008年的巨亏后被暂停。据记者了解，目前东航和南航都在考虑是否重启燃油套保，不过还需要经过国资委等方面的审批后才能操作。