西乡财富港大厦夜景:漫谈选股(三)

漫谈选股（三）

---广泛收集信息的重要性

　　在此系列文章开篇之初笔者就曾强调，这仅仅是一种漫谈性质的写作，是完全不成系统的，想到什么就写什么，写累了、写乏了，随处都可停笔。当然，如若之后又想到了些什么，同样可进行补充说明，这就是一种惬意而又随心所欲的漫谈。

　　好了，说了那样一个开场白，目的就是要给上一文做一些补充。笔者在上一文中主要谈到的是自己对毛利率的看重程度，那么有朋友或许要问了，“你有什么例子能够证明自己对毛利率确实是异乎寻常的钟爱？”。那好，此处笔者就要给诸位举一个实例。

　　“高铁概念”所引发的一轮炒作，主要始于去年底。当时，人们不断对此概念进行深度挖掘，从车厢制造到零部件的生产，无不成为投资人追捧之目标。许多人认为“高铁概念”的炒作将贯穿于全年，甚至有人认为今年最大的盈利机会就在此。但对此笔者是有异议的，也未进行任何参与。

　　异议的着眼点就在毛利率之上，当投资人纷纷热议高铁行业未来发展的广阔前景时，却忽视了该行业的盈利现状。我们以两家上市公司为例。

　　中国北车，其２０１０年上半年的销售毛利率为１１.８４％，以此销售毛利率为基础所得到的营业利润率与净利润率分别为３.２８％和２.５５％，这是一个相当低的利润率。

　　同样，我们再来看晋西车轴。该公司２０１０年末的销售毛利率为１１.５４％，因此而产生的营业利润率与净利润率分别为２.５１％和２.５２％，这依然是一个低利润率的上市公司。

　　我们通过对以上两家公司部分数据的分析，大致可以得出这样一个结论，即此类公司的盈利主要是靠“跑量”的，而且明显属于劳动密集型企业。这类企业的发展完全是“靠天”吃饭，一旦市场需求趋于饱和，它们的生存环境很快就会恶化，而且此类公司很难转型。鉴于此点，笔者认为此类公司的发展并无广阔前程可言，一时的政策扶持根本无法使它们摆脱微利的现状，因此也就谈不上什么长期投资价值了。当然，笔者的这些看法或许有些偏执，但这确实是重视毛利率水平的真实体现。

　　对上一文的补充谈了那么多，真有些喧宾夺主的味道，好了，直入今日主题。今日漫谈的主题是广泛收集信息的重要性。

　　笔者曾不止一次谈到，股市的波动从根本上说就是对各种信息所进行的一种必要地“消化”，其中还包括各种预期。那么作为投资人，我们究竟是应该在事情发生后才去探究其中的因果关系？还是经常做一些未雨绸缪的打算？相信明智的投资人一定会选择后者。

　　不可否认，股市中的许多事情我们几乎无法提前预料到，但作为一名细心的投资人，我们完全可以通过对日常信息的广泛收集与分析，从不同方面去提前做一些准备。此种准备既可以是资金上的，亦可以是思想上的。此处笔者举一个例子。

　　随着“十二五”规划的推出，几乎所有投资人口中都在谈论扩大内需与大力发展七大新兴产业。但问题是，内需如何扩大？新兴产业如何振兴？这就需要进一步细化。此文中我们不谈新兴产业，只谈消费。

　　众所周知，此次中国经济发展模式的转变，经济结构的调整，其目的之一就是希望使中国成为一个消费型国家。那么，要实现此目标，政府就必须想方设法刺激消费。在此过程中，投资人就必须对各种信息进行有效地收集与分析，以便及时把握投资机会，譬如今日来自商务部的一则消息。

　　商务部新闻发言人姚坚22日说，“商务部正牵头编制关于国内贸易的‘十二五’发展规划，这项规划提出了要在‘十二五’期末使我国社会消费品零售总额、生产资料销售总额、批发、零售、住宿、餐饮等重要消费品市场的经营规模比‘十一五’期末翻一番。这项规划已经列入了国家级的专项规划。”。

　　同时他又表示，“在‘十二五’期间，我国国内贸易累计要新增3000万人就业，使国内贸易领域内的就业规模突破1亿人”。

　　在该则消息中还有这么一段陈述，“此前商务部相关人士曾向记者透露，国内贸易‘十二五’发展规划将争取在4月底出台。据了解，规划将明确，进一步扩大国内消费需求，大力促进城乡居民消费，积极培育消费热点。大力推进流通企业现代化进程，促进连锁经营发展，加快推动电子商务发展，支持流通企业做大做强，鼓励和引导企业整合产业链，完善服务链，实现跨行业、跨地区、跨所有制兼并重组。

　　诸位请注意以上画线部分的内容，增加国内贸易就业人数，这是扩大内需的一个着眼点，也从一个侧面说明此次经济转型是坚定不移的。

　　再从“促进连锁经营发展”、“加大推动电子商务发展”、“支持流通企业做大做强”、“鼓励和引导企业整合产业链”、“实现跨行业、跨地区、跨所有制兼并重组”几个方面来看，这已然为我们指明了一些投资方向，譬如电子商务，譬如商业企业间的兼并重组，利用对外扩张的方式来做大做强等，这就使大消费概念得到了进一步一个细化。因此我们可以这么认为，与电子商务以及传统百货超市相关的企业，如果它们具有对待扩张的欲望与能力，那就应该成为我们当前潜伏的对象。好了，关于此点就不进一步叙述了，但笔者相信，商业零售中一定会出现真正的奇葩，甚至可与当年的大商股份、王府井相媲美。

　　今日漫谈到此为止，改日