血精灵和暗夜恶魔猎手:五中全会定调“十二五”规划 挖掘受益股[附股]-谈股论金-中国宁波网

五中全会定调“十二五”规划 挖掘受益股[附股]
http://www.cnnb.com.cn 　　中国宁波网　　2010-10-15 18:12:47
"十二五"规划即将出炉 股市藏宝图隐现
今年10月份，中央关于"十二五"规划的《意见》将出炉。近段时间，各行业、地区关于"十二五"规划的讨论开始见诸报端，股市也在"十二五"规划面前蠢蠢欲动。"十二五"规划就是要给未来五年设计一套和谐发展的大计。金木水火土之五行，被认为是宇宙万物生生不息的本源，五者不缺是为和谐。那么"十二五"规划发展蓝图又将对应哪些投资标的呢？"十一五"成上轮牛市助推器
记者统计发现，除特殊时期以外，每隔五年，我国都将制定一套符合未来的"五年规划"。
有意思的是，"十一五"规划出台前，中国股市经历了一轮长达1年多的熊市，最终于6月6日沪指见底998点，随后股市便出现了一轮长达2年之久的牛市。
虽然，大多数市场人士将上市公司"股改"看作是那轮牛市的一大原因，但政策明确了经济产业发展方向，却不能不说是为这轮牛市描绘出了了美好蓝图。
《每日经济新闻》记者梳理"十五"规划和"十一五"规划后发现，整个上轮大牛市的炒作脉络与"十一五"规划的特点异常吻合。从"十五"、"十一五"的具体规划对比看，共有三大方面的显著区别。
首先是"十一五"加大了对新农村建设的指引。"十五"规划的第二篇是《经济结构》，里面有一部分提及了农业农村，但"十一五"规划的第二篇标题便是《建设社会主义新农村》，可见"十一五"对"三农问题"的重视。
在此背景下，"十一五"期间，我国农产品价格及农民收入大幅上涨，2007年和2008年农产品生产价格总指数较上年分别上涨18.5%和14.1%；2006～2008年，农民人均纯收入年均实际增长超过8%。而股市方面，农业股在政策频出下炙手可热，冠农股份（600251）从2005年中期的1.5元，涨至2008年中期的55.62元，区间最大涨幅高达3472.27%；而北大荒（600598）、通威股份（600438）等农业股在此三年里，区间最大涨幅均超过了1000%。
再者，"十一五"规划第六篇为《建设资源节约型、环境友好型社会》，"十五"规划第四篇为《人口、资源和环境》。新的规划将人与环境的关系上升到社会与环境的关系，加大对环保节能减排的投入。在此背景下，新能源、环保股反复炒作。包钢稀土（600111）、天威保变（600550）、特变电工（600089）、宝新能源（000690）、南玻A（000012）均是那段时间的明星股。
最后，"十五"规划的第五篇是《加快改革开放》，相对应的"十一五"规划的第五篇则是《促进区域协调发展》。很明显，在改革开放过度发展沿海城市的背景下，政府已经意识到区域不平衡发展的问题。对应股市，可以发现越来越多的区域振兴规划出现。昨日，内蒙古振兴规划将出台的消息又是铺天盖地，两只内蒙古当地股涨停。
虽然，上轮牛市中涨势最猛的板块是有色和地产，但它们的爆发与资源价格、人民币升值有关，与政策因素关系不大。而农业、新能源、区域概念则是直接受益于政策利好。由此可见，发掘新时期经济特点、政策方向，对股市投资来说至关重要。
新规划勾勒"金木水火土"五大机会
五行学说认为宇宙万物，都由木火土金水五种基本物质的运行（运动）和变化所构成。那么，在"十二五"规划中，那一些行业可以称得上五行学说中的五行呢？
金：国民收入倍增计划
关键词：新的股市制度红利
背景：古时金曰从革，"从革"即"变革""收敛"之意。现在金融乃经济之根本，作为金融危机后的首个五年计划，金融政策显得尤为重要。
国家发改委副秘书长杨伟民表示，作为统领未来5年中国经济和社会发展的一个总体规划，"十二五"规划应明确提出"富民"的目标和任务。
2010年6月3日，人保部劳动工资研究所所长苏海南表示，我国可实施国民收入倍增计划。如果年均工资增长15%以上，五年左右就可以翻一番。收入分配改革方案或年底出台。
机会：市场有理由期待，在"十二五"规划中，会明确写出"国民收入倍增计划"一条。
众所周知，2006年--2007年的那轮大牛市便是上市公司股改造就的政策红利行情。"所有股票最终都会实现全流通，如果没有好的行情作为支撑，股改全流通就是一纸空谈。"目前，国民收入倍增计划对股市来说利好效应明显，如果国民收入翻一倍，无论从股民追加投资，还是新的股民涌入市场看，股票市场的市值都应该会大幅上涨。
广发基金副总经理朱平指出，在国家不断进行宏观调控的背景下，房地产是不适合投资的。在投资渠道有限的情况下，资金涌入股市是必然。国民收入倍增后，投资股市是更佳的选择。
木：扩大内需
关键词：流通、零售、旅游
背景：木曰曲直，"曲直"即树木枝干曲直，四周舒展。如今，三驾马车，出口和投资已经失灵，经济结构需要变革需要拓展，消费成为经济转型的延伸和重中之重。国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣在对"十二五"规划脉络做展望时指出，"十二五"将把以扩大居民消费需求和调整投资结构为重点的扩大内需战略放在首位。
机会：广发内需增长基金经理陈仕德认为，总体来说，未来十年间，中国的内需肯定是看好的，其适合长期投资。从扩大内需来看，物流、零售、商业是扩大内需的主要方向。
物流方面，目前我国第三方物流将迎来类似美、日上世纪70年代中至80年后黄金增长期。基础物流服务商依托资源优势综合拓展发展空间较大；增值物流服务商取决于能否横向拓展壮大；综合供应链服务商一旦模式完善，成长潜力巨大。
东兴证券交运行业分析师周宁指出，重点关注在综合供应链管理占得先机的企业，推荐品种有怡亚通（002183）、保税科技（600794）、铁龙物流（600125）。
旅游方面，根据"十二五"规划的目标，到2015年，国内旅游人数将年均增长10%；旅游业总收入年均增长12%以上，旅游业增加值占全国GDP的比重提高到4.5%，占服务业增加值的比重达到12%。这意味着，旅游业的发展速度将远远跑赢其他行业。
长城证券分析师刘月平指出，西藏和海南的旅游产业成为优势产业，将迎来大的发展机遇。重点推荐中国国旅（601888）和首旅股份（600258），关注西藏旅游（600749）、三特索道（002159）、ST东海A（000613）等；招商证券分析师苏平则看好扩张型、整合能力突出的公司。如华侨城A（000069）、中青旅（600138）、锦江股份（600754）、湘鄂情（002306）、桂林旅游（000978）。
商业方面，招商证券分析师朱卫华认为零售行业值得长期看好和投资。零售行业的方向不是价格竞争而是整个产业链的整合。据统计，机构多看好下列商业股：收入和业绩增长，股权激励彰显公司信心，加速向三四级市场扩张的苏宁电器（002024）；区域垄断优势凸显，外延扩张稳步推进的鄂武商A（000501）；上半年业绩增长加速，预期重组方案为吸收合并的百联股份（600631）；世博效应显著，主业增势迅猛的豫园商城（600655）；增发方案水落石出，公司旧貌换新颜的西单商场（600723）。（未完，见后页）
水：精神文明
关键词：文化、影视、传媒
背景：老子有云：水能载舟亦能覆舟；马克思说：意识能够反作用于物质。从以往的"五年计划"看，在一方面发展经济的同时，一方面始终强调精神文明建设。作为精神文明建设的主要载体，文化行业就像水一样，亦能载舟，亦能穿石。
文化产业近年来发展势头迅猛，电影第一股华谊兄弟（300027）上市、网络电视第一股乐视网（300104）登陆创业板，而京报集团和北青集团两大报业集团拟合并组建新集团，更表明文化产业做大做强的方向。8月底，中共中央政治局常委李长春在参加BIRTV2010展会时表示，"十二五"将成为文化业加速发展期。日前，中央文化体制改革工作领导小组办公室主任、中宣部副部长孙志军表示，"十二五"文化产业发展规划将积极培育新的文化重点项目和骨干文化企业，提高我们国家文化产业的规模化、集约化、专业化水平是其一大特点。
机会：文化产业的发展可以分为大企业做强，小企业做大两个方面。
从做强的角度看，"我国将在'十二五'期间，形成10家左右跨地区、跨行业、跨媒体经营的大型国有报刊出版传媒集团。"西南证券分析师马凤桃指出，现有上市公司将抢占先机，出版传媒（601999）、皖新传媒（601801）、新华传媒（600825）、博瑞传播（600880）、时代出版（600551）等上市公司有望在出版业重组兼并的过程中受益。
从做大的角度看，一批小企业将通过兼并、拓展进军新的领域。比如，今年6月份，华谊兄弟投资参股了掌趣科技22%的股权。华谊兄弟对手机游戏的开发体现出其拓展传媒价值、面向全娱乐市场，最终走向"综合影视娱乐集团"的战略定位是其价值的最大体现。另外，汉王科技（002362）作为电子书龙头企业。尽管业内关于电纸书的前景有不同看法，但长期来看，保持快速增长是确定无疑的。
火：节能减排
关键词：新能源、环保、新材料
背景：火曰炎上，"炎上"即发热向上，热情豪迈。当下无论是经济还是股市，最火热的项目和题材无疑就是新能源、新材料和环保产业。
随着全球传统能源消费量不断上升和储量的相对有限这一矛盾的日渐深化，新能源逐渐成为能源行业甚至全球经济的焦点。据统计，A股上市公司中，有100多家新能源概念股。
机会：新能源方面，山西证券指出，在"十二五"能源规划中，天然气、核电、水电等传统能源中的清洁能源将成为主要受益方向，其中天然气将成为清洁能源的主力军；中长期看，风电、太阳能、生物质能将在智能电网得到发展后获得长足进展。
环保行业方面，银河证券冯大军指出，在节能减排的大背景下，环保行业可以长期看好。其中，固废处理行业处于发展初期，未来5年将进入建设高峰期；污水处理行业面对目前约25%的城市和近80%的县城未建污水处理厂，市场需求将保持快速增长。他建议关注固废处理业绩进入全面释放期，下半年募投项目建成投产有望带来跨越式发展的
桑德环境（000826）；重大资产重组完成，大股东自来水资产注入值得期待的兴蓉投资（000598）；未来业绩将至少保持15%的稳定增长的南海发展（600323）。
新材料方面，中银国际陈恬认为可从三个方面挖掘投资机会。一是看好行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司，如聚氨酯行业的烟台万华（600309）和红宝丽（002165）；工程塑料行业龙头金发科技（600143）和普利特（002324）；具备复苏预期的有机硅龙头新安股份（600596）和宏达新材（002211）；高性能纤维领域的国内领先者烟台氨纶（002254，收盘价24.49元）等；
二是从受益国家政策支持的节能环保、新能源以及重点工程建设等领域龙头企业。如新能源材料领域的杉杉股份（600884）、江苏国泰（002091）和多氟多（002407）；国家节能减排战略涉及的相关行业：有机磷阻燃剂龙头雅克科技（002409），陶瓷耐高温材料先导鲁阳股份（002088元），能源净化专家三聚环保（300072）和高端除尘领域翘楚三维丝（300056），以及国家高铁、大飞机重点工程建设相关的领域的回天胶业（300041）和博云新材（002297）等公司。三是看好自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司，如永泰科技（002326）和天马精化（002453）等。
土：生物医药产业
关键词：生物药、疫苗、基因
背景：土爰稼穑。播种为稼，收获为穑。土有生化万物之特性，承载受纳之功用。俗话说，身体是革命的本钱。随着全球各种各样的怪病层出不穷，传统的抗生素即化学制剂已经难以应对，欧美爆发的超级细菌就是最好的证明。在这种情况，生物制药大有可为。今年8月，市场就盛传生物医药产业"十二五"规划将出台。
机会：中投顾问医药行业研究员郭凡礼表示，本次生物医药产业振兴规划主要规划了生物医药产业发展的重点，包括基因药物、蛋白药物、单抗克隆药物、治疗性疫苗、小分子化学药物等，主要将对具有这些主营业务的上市公司带来利好。
安信证券首席医药行业分析师洪露看好生物医药三大领域。一是基因工程。重组蛋白缔造的重磅药物经久不衰，国内市场潜力巨大。看好中国最大基因工程公司--长春高新（000661）子公司金赛药业，研发实力强大的国内生物药龙头企业双鹭药业（002038）。二是单克隆抗体药物引领生物制药进入医学蓝海。近期，丽珠集团（000513）、健康元（600380）、双鹭药业、海正药业（600267）等多家药企进入单抗领域，而复星医药（600196）未来也将在该领域有长足发展。
三是疫苗行业。流感疫苗，狂犬疫苗等二类疫苗市场正在迅速崛起，华兰生物（002007）、长春高新子公司百克生物等优秀民营企业将成为新一代疫苗行业的领导者。癌症疫苗、治疗性疫苗等新型疫苗将点燃医药界未来发展的希望。看好依托中生集团强大背景、受益于国家免疫扩容的疫苗龙头天坛生物（600161），以及正在成为国内疫苗产业新一代领军者的华兰生物、辽宁成大（600739元）、重庆啤酒（600132）。
中融海天杨虎：新一轮制度红利可期
对于"十二五"规划的炒作思路，昨日，《每日经济新闻》专访了阳光私募新海天投资投资总监杨虎，他掌管的中融海天一期基金在8月份的排名中，位列全国八百多家阳光私募基金的第五名。
NBD：目前市场对"十二五"规划炒作有升温之势，您怎么看？
杨虎：目前政策传递出的信息是：战略性新兴产业、国民收入分配、城镇化区域振兴等都属于国家"十二五"规划的主要内容。在未来较长的时间里，受到政策引导的相关概念和品种都将是市场资金关注的重点。但需要注意的是，在短期爆炒过度的情况下，部分品种已经透支了未来2年甚至3年的增长预期，这类品种需要防范股价向价值回归，所带来的阶段性损失。
NBD：根据以往经验，"十二五"规划会如何炒作？
杨虎：每一次的五年经济规划，基本就是一个产业发展的路线图。在战略性新兴产业中，重点关注低碳经济相关行业。一方面是在政策推动下，节能降耗的市场广阔；另一方面是低碳经济在涵盖的范围以及产业规模上都具有明显的优势。其中核电等电力设备，智能电网、节能产品，新能源汽车等均长期受益。
城镇化及区域发展的机会主要集中在地域性优势企业上。一是推动城镇化所带来的基础建设需求，具备地域性规模优势的水泥等建材、以及机械设备等行业面临增长机会；二是区域振兴所倡导的产业转移和升级，区域内的优势行业面临整合并购，一些优势行业如资源型企业面临做大做强的良好契机。此外，国家改善民生，扩大内需的政策将推动国内的消费升级，医疗保健、电子、旅游以及服务业的需求将稳步增长。
NBD：国家提出"国民收入倍增计划"会成为新一轮制度红利么？
杨虎：关于中国的制度红利，从历史上看有两次。一是1979年改革开放放松了以前的制度管制，使得民间的创造力得到极大的发挥，推动了经济的恢复性增长；二是改革开放后，政府大力发展经济所提供的优越政策，低廉的人力成本，吸引到大量的国际投资，是政府推动型的经济增长。这两次都给中国经济带来了高速发展的机会。
在中国改革开放所带来的制度红利已经失去推动力的情况下，必须寻找新的经济推动力。我认为，如果"国民收入倍增计划"能够顺利实施，这就是中国的新一轮制度红利。
另外，"国民收入倍增计划"在投资和消费两个方面都将为社会带来相当多的机会。一是实体经济的发展将为资本市场带来更多优质的投资品种，更多的红利以及更好的投资环境；二是城镇化以及居民收入的增长也为资本市场带来更多的参与者与增量资金。(每日经济新闻)
挖掘“十二五”规划的潜在利好
十二五规划作为未来几年内经济发展的总纲要，其重要性不容忽视。但考虑到市场对此已经有相对充份的挖掘，因此十七届五中全会对其全面讨论，对市场的短期影响可能不大，但其中的一些超预期因素可适当关注。
一、五中全会将讨论十二五规划
中国共产党十七届五中全会将于10 月15-18日召开，会议的主要内容将讨论政府在下一个五年期遵循的总体，即“十二五规划”。由于我国正处于经济调整的关键时期，政策引导成为重要的因素，因此，市场对于十二规划的讨论有着高度的高度。对于即将召开的五中全会，国内知名党建专家、中央党校的叶笃初教授表示，原来中央提出要在2020年“全面建设小康社会”的目标，到今年已经过了一半时间，“十二五”的制定应该是描绘出中国未来五年经济、社会、民主民生方面的发展路径与全景图，为全面建成小康社会打下具有决定性意义的基础。
二、市场偏见与超预期分析
1、市场对该事件的预期偏见
应该说作为未来五年经济发展的总规划(十二五规划)，市场的关注度是较高的。例如“十二五”强调结构调整背景下的新兴产业(以锂电池、稀土为代表)，近期以来累计升幅较大。总体来看，市场对于十二五规划的解读，主要集中于以下四方面：一、产业结构调整。发展新兴产业、以及传统行业的并购重组；二、节能减排。在向世界承诺到2020年我国单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%~45%的背景下，未来五年节能减排政策的力度将较大。三、城镇化。目前我国城镇化率为46%左右，未来五年内将达破50%以上。四、收入分配制度与公共服务提供。
其中，市场关注度较高的主要有：新兴产业中的新能源、新能源汽车，稀土、锂等新材料产业链，物联网，智能电网；传统产业中的有色、煤炭等资源类；节能减排的照明节能、合同能源管理；城镇化的区域振兴，保障房建设；收入分配制度的零售消费、酿酒食品，医药等。相对而言，海洋工程、机械零部件等高端制造业，氟化工(萤石)、钠、磷等稀有资源整合等领域，关注度相对较低一些。
2、不同于市场的认识
对于十二五规划可能存在超预期的理解，主要集中于两大方面：第一，当前国际新形势的修正，主要表现为在外需可能持续疲软情况下加大城镇化、扩内需力度，以及汇率战背景下的金融领域改革。第二，即对于细分领域的整合。例如，稀有品种的进一步整顿，如氟化工(莹石)、钠资源。以及高端制造业。
例如，在汇率政策等金融改革方面，可能存在超预期的因素。今年以来，我国汇改政策明显取得了一系列的突破，汇改明显加快推进。由此可以预期，标志着人民币回流机制进一步形成的小QFII试点也将较快推出(传闻年底前)，这对于市场的影响将是较为积极的。不仅可以带来增量资金，还可以在投资理念方面带来积极的因素，例如对蓝筹股的估值重新定位。
三、对格局影响分析
十二五规划作为未来几年内经济发展的总纲要，其重要性不容忽视。但考虑到市场对此已经有相对充份的挖掘，因此十七届五中全会对其全面讨论，对市场的短期影响可能不大，但其中的一些超预期因素可适当关注。(广州万隆)
新兴产业领跑"十二五"规划 七类股受益
编者按：
先是"新兴能源产业规划"点出能源行业的"先锋军"，再是"战略性新兴产业规划"圈定七大领域，在我国"十二五"规划出炉前夕，新兴产业已在起跑线就位。与此同时，国家发改委确定在"十二五"规划编制中，将新兴战略性产业作为一个重点，产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。
新兴产业成"十二五"规划重点
目前，针对新兴产业所指定的规划和研究渐次展开。《战略性新兴产业发展规划》9月8日获国务院常务会议原则通过，而"十二五"规划内容之《新兴能源产业发展规划》已经上报国务院，正在等待审批。
从涵盖范围上看，《新兴能源产业发展规划》可以看作是《战略性新兴产业发展规划》的组成部分。战略性新兴产业明确新能源、节能环保、新能源汽车、新材料、生物、高端装备制造、新一代信息技术七大领域获重点培育。如果说战略性新兴产业规划在全产业中完成了淘金，那么《新兴能源产业发展规划》则选出能源行业的"潜力股"，除核能、风能、太阳能等新能源及可再生能源之外，还将智能电网、洁净煤、分布式能源、车用新能源等传统能源新技术的产业化应用纳入麾下。
分析人士表示，两大规划都将对新能源产业予以政策支持，但两者的侧重点不同，其中新兴能源发展规划主要聚焦能源领域2020年的发展目标安排，而战略性新兴产业将着眼新能源产业的上下游全产业链予以鼓励支持，涵盖范围更加广泛。
5万亿投向新兴能源产业
新兴能源产业发展规划将在2010-2020年的时间内累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元，对行业拉动作用不言而喻。
考虑到"新兴能源产业"只是"战略性新兴产业"的组成部分，政府还将设立战略性新兴产业发展专项资金，可以预见，整个"战略性新兴产业"对投资的拉动将远远不止5万亿。
新兴产业投资增长将逐步释放对经济的刺激效应，也意味着，在"十二五"期间，我国的投资重点和政策支持中心无疑将围绕上述产业布局，而"两高"产业将逐步淡出。然而，这并不意味着，传统产业会完全失去市场，新型能源产业规划所带动的5万亿投资实际也包括了对钢铁、建材等传统产业的间接拉动。必须意识到，在新兴产业投资的带动下，传统产业需要借机提升产业附加值，与新兴产业紧密对接。
在此轮经济结构调整、新旧产业对接的过程中，相比较4万亿经济刺激计划，5万亿的新兴能源产业规划所担负的使命无疑要重得多。
各省"十二五"重点发展新兴产业
【广东】广东安排了"十二五"期间百亿的财政资金重点支持引导发展战略性新兴产业。对于广东当前和未来较长时期内的"头号工程"--加快经济发展方式转变而言，最重要的载体是产业结构的转型升级，而产业更替则是产业结构转型升级的重要方面。
【陕西】陕西"十二五"期间将把培育战略性新兴产业与促进结构调整结合起来，扩大技术应用改造传统产业。陕西省发改委主任祝作利介绍，将积极培育生物医药、生物育种、新能源、节能环保、新能源汽车等新兴支柱产业，大力推进航空、航天、新材料等战略性产业，加快航空、航天、生物医药、新材料、太阳能光伏等高技术产业基地建设。
【山西】山西省副省长牛仁亮指出，该省编制"十二五"规划的要点之一是围绕工业新型化，谋划布局传统产业全循环、新型化、清洁化，装备制造和新材料产业高端化。
【安徽】"十二五"期间，安徽重点发展的战略性新兴产业包括新能源汽车、节能环保、新材料、光伏、生物医药、电子信息等，并加快建设合肥、芜湖、蚌埠、马鞍山、滁州、铜陵六大新兴产业基地。
布局"十二五"之新兴产业
"十二五"规划将逐渐从预期转变为现实，政府将通过财税政策扶持重点战略性新兴产业的发展。不难看出，七大新兴产业之节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车将由此受益。
【节能环保】银河证券冯大军指出，在节能减排的大背景下，环保行业可以长期看好。其中，固废处理行业处于发展初期，未来5年将进入建设高峰期；污水处理行业面对目前约25%的城市和近80%的县城未建污水处理厂，市场需求将保持快速增长。
【新一代信息技术】业内人士分析，新一代信息技术将聚焦在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴，涉及3G、地球空间信息产业（3S）、三网融合与物联网等4个板块。
【生物】近期针对医药行业的系列"十二五"规划正在紧锣密鼓的制定过程中，即将出台的生物产业发展规划将会在产业发展方向和财政支持上给予更为明确的规划,生物医药产业将获得更大的支持,生物医药产业将进入快速发展时期。
生物产业涵盖生物医药、生物制造、生物农业三个领域，后两个领域主要集中在农业生物技术应用方面，其中包括植物、动物和微生物（菌种）选育的生物育种行业将集中受益。
【高端装备制造】高端装备制造是七大新兴产业之一，具体包括航空航天、海洋工程和高端智能装备。申银万国认为，卫星产业、通用航空产业、航空发动机产业、海洋工程装备和基础配件是高端装备制造的核心领域，建议关注其核心企业。
【新能源】我国节能减排的目标是到2020年单位GDP能耗下降40%-50%。山西证券指出，在"十二五"能源规划中，天然气、核电、水电等传统能源中的清洁能源将成为主要受益方向，其中天然气将成为清洁能源的主力军；中长期看，风电、太阳能、生物质能将在智能电网得到发展后获得长足进展。
【新材料】中银国际陈恬认为,可从三个方面挖掘投资机会。一是看好行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司；二是从受益国家政策支持的节能环保、新能源以及重点工程建设等领域龙头企业；三是看好自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司。
【新能源汽车】在日前举行的"2010中国汽车产业发展国际论坛"上，科技部部长万钢指出，电动汽车"十二五"专项规划草案已拟定。财政部经济建设司处长吴海军在论坛上表示，下一步考虑坚持节能汽车与新能源汽车并重的发展战略，通过财税手段扶持节能与新能源汽车发展。
“十二五”板块：谁执彩练当空舞
中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议今日在北京召开，将重点审议“十二五”规划纲要和总体框架，资本市场“‘十二五’板块”由此正式登场。
这一规划不仅能够决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。分析人士指出，在“十二五”板块众多的明星中，行业振兴、区域振兴以及内需振兴，将成为贯穿规划的主线，而与这些主题相关的若干板块则有望率先起动。
各行业将出子规划
国家发改委相关人士对中国证券报表示，此次会议将讨论政府在下一个五年期遵循的总体原则，修改后的建议稿将在此后不久公布，但其中应不会包括具体的经济增长或环境保护目标。随后，国家发改委将向学术界、国际机构和智囊机构等征求意见，并与其他部委协同起草详细的“十二五”规划草案，提出经济发展速度、能耗减排等总体指标，提交2011年3月的人大会议最终审议。各地区和行业将根据规划细则中明确的指标，相应公布与之吻合的各自的五年规划。目前这些规划草案基本都已明确上报。
根据国家发改委主任张平在2009年“十二五”规划编制会议上的讲话，“十二五”规划的八大重点议题分别是：扩大内需、增强创新、推进城镇化、区域协调发展、节能减排、完善公共服务、经济体制改革、转变对外经济发展方式。
行业振兴：传统新兴皆有机会
战略新兴产业将成为“十二五”规划中最耀眼的明星。此外，生产性服务业，以及按照节能减排目标改造的传统产业，也将获得重要的发展机遇，与此相关的板块同样有潜力成为“十二五”期间的焦点。
据相关人士透露，战略新兴产业可能在“十二五”规划中会单独占据一章节；而规划出台后，七项战略新兴产业将分别发表各自的“十二五”规划，确定中期发展目标。
中信证券（600030）（600030）（600030）的研究报告认为，在资金投入方面，目前在科技领域，全国研发投入约占GDP的1.5%；今后5年将扩大到2%-2.5%。数据显示，去年国内生产总值335353亿元，如果每年经济增速维持在8%，“十二五”期间科研投入将达45892亿元。在产业政策扶持和巨额资金支持下，战略性新兴产业将面临快速发展机会。
中信金通研究员叶江认为，“十二五”规划中，生产性服务业与战略性新兴产业将一起进入国家产业转型升级战略。金融保险、商务服务、科技服务、信息服务和创意等生产性服务业，加快发展研发、设计、标准、物流、营销、品牌和供应链管理等生产性服务环节，促进制造服务化和服务知识化。
中银国际则认为，以重组为主题的传统产业在“十二五”期间仍然会获得较大的投资热度。例如钢铁、水泥、有色金属冶炼，造纸和其他能源消费等行业，在未来几年内将持续受益于政府支持的行业整合。
区域振兴：老少边疆将成亮点
从年初的海南板块，到异常火爆的新疆板块，“区域振兴”已成为贯穿全年的投资主题，原因就是区域振兴是“十二五”规划的重中之重。
在“十一五”规划全文中，已经明确提出了区域发展的总体战略，即坚持实施推进西部大开发，振兴东北地区等老工业基地，促进中部地区崛起，鼓励东部地区率先发展的区域发展总体战略，健全区域协调互动机制，形成合理的区域发展格局。
在这一基础上，“十二五”规划中将更加强调对支持革命老区、民族地区和边疆地区发展，而这将成为规划中最具地域特色的投资亮点。
瑞银证券首席经济学家汪涛认为，沿海地区在享受了高增长的同时，其土地和劳动力成本已经上升，主要经济增长动力——出口有可能会日趋疲软。未来几年政府将着力加快西部和其他内陆地区的经济增长步伐，加速这些地区的城镇化进程。为实现这些目标，政府将通过倾斜的政策，如优惠的土地、信贷、财税政策等，促进制造业向内陆地区迁移。区域发展直接意味着内陆地区将增加基建投资，兴建工业园区，并进行旧城改造，这将使中西部地区的投资和GDP增长速度继续领先于东部沿海地区。
民生振兴：大消费板块直接受益
内需振兴是“十二五”规划将带给资本市场的又一投资主题。内需振兴即民生振兴，而民生则是“十二五”规划中最重要的关键词。
中共中央党校研究室副主任周天勇认为，“十二五”规划应着力加以综合解决的民生问题包括：中国在经济高速增长过程中出现的居民收入比重下降、地区发展不平衡、城市收入差距大、收入分配不公平、公共服务不均等问题。
中国证券报记者了解到，“解决收入分配差距”、“提高居民收入水平”有望写入“十二五”规划中，随后国家发改委有望推出国民收入分配优化方案及相关政策措施。
提高居民收入的直接效果是刺激内需市场。中信金通认为，与改善民生、提高收入水平相对应的是大消费板块，包括医药、零售百货、服装、食品饮料等。这些行业将成为“十二五”期间的直接受益者。
根据计算，在国内生产总值年均增长7%左右的前提下，最终消费率将从2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右。这一数据有望写入“十二五”规划之中。
此外“十二五”期间还将加快城镇化进程，完善农民工的“新市民”认同过程。据相关报道，十二五期间将至少新增2亿“新市民”，这些人的落户、稳定就业、社会保障等，将形成大量新增需求，也构成大消费行业的增长基础。（中国证券报）
医药：商业重做大做强 工业重产业升级
中国证券报记者从我国中药协会有关人士获悉，中药协会负责制定的生物医药“十二五”规划中关于中药部分的内容已经上报到工信部，汇总整合之后的生物医药“十二五”规划将统一征求专家意见。
与此同时，我国医药商业协会有关人士表示，医药流通“十二五”规划由商务部牵头负责制定，日前已公布征求意见稿，并且在向行业协会、专家征求了意见之后做了一定的修改，规划很快将进入上报发布程序。
医药工商业各有主题
记者获悉，对于医药商业(即医药流通)领域，“十二五”期间的主题仍旧是兼并重组、做大做强；而医药工业领域，“十二五”期间的主要任务是实现产业升级。
对于生物医药“十二五”规划，中国证券报记者获悉，该规划主要由国家发改委和工信部牵头制定，目前规划制定已经接近尾声。
中国医药企业管理协会有关专家表示，“十二五”期间，生物医药行业将重点考虑两大问题，一是确定自主研发的重点领域，并在“十二五”期间争取赶上国际领先水平，目前看来生物制药应该是重点之一；二是重点推进医药产业升级，目前可以确定在“十二五”期间，中国将成为继美国之后的第二大医药消费国，未来还有望成为第一大医药消费国，然而我国目前的医药竞争力较低，因此加快产业升级迫在眉睫。
对于鼓励产业升级的措施，上述专家表示，并不仅限于鼓励完全自主创新的医药品种，原因是完全的创新毕竟有难度而且成本较高，政策也将鼓励企业进行剂型升级创新、应用成果创新等，提高整个产业的制造水平，这都属于产业升级的概念范畴。
分析人士表示，创新型医药上市公司未来将持续受到政策支持，预计将有更多的企业在“十二五”期间寻求产业升级或业务转型。
对于医药流通行业，多年来的“多、小、散、乱”的行业现状在“十一五”期间并未得到显著改观，在“十二五”期间，推进医药企业整合力度、提高行业集中度仍是重要任务。
这一点在日前公布的医药流通“十二五”规划征求意见稿中有明显体现。意见稿明确了医药流通行业“十二五”期间重点将做大做强，鼓励行业兼并重组，届时国药控股、上海医药这类全国性或区域性巨头企业有望更趋强大。
发布时间或待规划清晰
对于上述规划的具体发布时间，消息人士透露，包括生物医药等在内的不少“十二五”子规划都基本制定完毕，但很可能会等待一个全行业整体规划清晰之后陆续发布。
权威专家预测，此次十七届四中全会中很可能会发布宏观范畴的规划内容，预计将有部分涉及生物医药产业的内容，而生物医药“十二五”规划内容在修改调整时也将倾向于与之契合。
据了解，有关医药行业的“十二五”规划实际并不只限于生物医药“十二五”规划、医药流通“十二五”规划，还包括由国家食品药品监督管理局牵头制定的“国家食品药品安全规划”等。
业内人士表示，目前不同的规划分工过细，不同部委也分工明确，这样一方面能够促进规划制定职责，但也在一定程度上导致规划在开始制定时就兼有多重立场，在规划的联动方面效果可能会存在局限。（中国证券报）
风电：十二五期间装机将达1亿千瓦
中国证券报记者从国家能源局相关人士获悉，按照每年1000万千瓦以上的新增装机速度计算，到“十二五”末，我国风电装机有望达到9000万-1亿千瓦，到2020年中国风电装机将达到1.5亿千瓦。
“十二五”期间，我国七个千万千瓦级基地中的甘肃、河北、吉林、蒙东、蒙西将基本建成。同期，我国非水电可再生能源发电量有望达到2000亿度，折合标准煤7000万吨。
该人士表示，由于能源“十二五”规划是《国民经济和社会发展第十二个五年规划》中的子项，因此将在“十二五”总体规划出台后再行颁布，具体出台时间预计在2011年上半年，其中涉及风力发电的部分属于实施规划，因此只对相关部门和相关地区下达，不对外统一公布。
中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会主任朱俊生估计，2010年新增装机将超过1000万千瓦，装机总量将达到4000万千瓦。全球风能理事会主席Klaus Rave预测，2011年底中国将超越美国成为世界上最大风电市场。
根据中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会最新发布的“中国风电发展报告2010”预测，到2020年时中国累计风电装机有望达到2.3亿千瓦。但我国主要风电制造商均对2020年风电装机总量有更乐观估计。华锐风电董事长韩俊良预测，2020年中国风电装机有望超过2.5亿千瓦，甚至达到3亿千瓦。金风科技董事长武钢则认为2020年中国风电装机可以达到3.2亿千瓦上下。
科技部高新司一位不愿透露姓名的处长在该会议上也表示，“十二五”期间该部委将重点扶持3-5兆瓦陆上以及5-10兆瓦海上风机的研发制造。
业内人士认为，如果按照千瓦投资1万元的水平来推算，十二五期间风电带动的相关投资将达5千亿元。受未来装机容量预增以及风机大型化激励政策影响，风电设备制造龙头企业如华锐风电、金风科技、上海电气、东方电气、湘电股份、明阳风电等企业将受益良多。而风电装机容量占自身发电比例较高的电力类公司，如龙源电力、大唐新能源、华能新能源等也将因此受益。
据国家能源提供的统计数据，截至2009年底我国风电装机容量已达约2500万千瓦，居全球第二。（中国证券报）
核电：十二五期间加大开工量将成重点
中国证券报记者从消息人士获悉，我国到2020年的核电装机规划目标在7000万-8000万千瓦之间，具体到2015年的装机目标将肯定超过1500万千瓦。为实现规划目标，在“十二五”期间提高核电站开工量是核电产业规划的重点任务之一。
原因是，核电站的建设周期长达四五年，要想让核电站在2020年前发挥功效，必须在2015年前实现足够的核电开工量。2010年我国核电装机容量约为1000万千瓦。
周大地表示，如果要实现核电装机容量到2020年达到7000万千瓦以上的目标，必须在2015年开工至少60个100万千瓦的核电站。
中国可再生能源学会副理事长孟宪淦表示，尽管此前对核电大规模发展存在争议，但发展仍成为主基调，按照有关规划，在2020年实现非化石能源消费占一次能源消费15%的比重中，核电将占到4%左右，另外水电占8%-9%，风电、光伏等占3%。
据了解，目前我国已投入运营的核电装机基本都处在满发状态，尚不参与电网统一调峰。对于在“十二五”期间，核电是否会参与电网调峰的问题，周大地表示，短期来看让核电参与调峰在技术上和经济上的可行性不大，原因是核电的装机量还比较小，让核电满发经济性更高。（中国证券报）
光伏：“十二五”目标低于预期
中国证券报记者获悉，国家能源局即将公布的“新兴能源产业发展规划”中，将我国光伏行业2020年的装机容量目标定在了20GW，算下来到2015年的装机目标也只有5GW，上述目标在中国可再生能源学会有关专家看来有点“过于保守”。
据消息人士透露，国家能源局日前委托中科院电工所制定了关于光伏行业的发展规划，预计将列入新能源“十二五”规划中，目前该规划已经完成初步制定，在向行业协会征求意见之后，已于日前报回给能源局。
中国可再生能源学会副理事长、光伏分会主任赵玉文表示，实际上我国光伏行业发展后劲较大，在“十二五”期间，如果光伏行业能够按照上网电价法执行标杆电价、对光伏产业予以持续政策支持的话，我国光伏装机量到2020年有望达到50GW甚至100GW。
然而，对于光伏电站短期内能否实行标杆电价，业内也存在争议。胡学浩表示，在“十二五”期间，光伏电站没有必要实行标杆电价，实行目前的各地招标电价比较符合实际，因为各地的光照资源差别较大，开发难度也不同，因此制定某个地区统一的标杆电价难度较大。（中国证券报）
分布式能源：装机800万千瓦
中国证券报记者从相关人士处获悉，国家能源局委托中国电机工程协会热电专业委员会起草的“十二五”能源规划分布式能源初稿部分已基本制定完毕。该初稿建议，到“十二五”末，我国建设1000个天然气分布式能源项目较为适宜，总装机容量应控制在800万千瓦。
今年4月份，国家能源局下发了《关于对〈发展天然气分布式能源的指导意见〉征求意见的函》，指出到2011年我国拟建设1000个天然气分布式能源项目；到2020年，在全国规模以上城市推广使用分布式能源系统，装机容量达到5000万千瓦，并拟建设10个左右各类典型特征的分布式能源示范区域。
该意见稿认为2011年实现1000个分布式能源项目的目标相对宏大，因此对此《指导意见》提出了保守修正的建议。据该委员会统计，目前中国分布式能源装机已达500万千瓦，但由于国家缺少宏观层面规划以及相关并网政策和技术标准，分布式能源发展仍然面临缺乏规划、并网困难等诸多问题。
如果该意见稿最终被相关部门采纳并纳入能源“十二五”规划，将是分布式能源首次进入国家级能源规划当中。这将对从事分布式能源设备生产的双良节能（600481），以及从事能源合同管理服务的泰豪科技（600590）等上市公司产生积极影响。（中国证券报）
中长线紧盯“十二五”规划 精细化工将获大发展
以煤炭及有色为代表的资源股近期狂飙突进，刺激了诸多投资者换股冲动。且不论这是否是人民币升值预期或者汇率大战引发的资产重估，或是低估蓝筹股在修复估值。但我们知道，本报“公司价值版”早在今年7月30日就推出《通胀预期加消费旺季 稀有金属板块存上涨动力》专题，时至今日，该板块个股均有翻番涨幅。从中长期投资角度看，我们现在更倾向在即将到来的“十二五”规划中挖掘拥有高成长性的细分行业的优秀企业。据本报获悉，石化行业“十二五”规划草案已经拟定，从该草案可知，未来5年，石化行业将“淘旧扶新”，其中精细化工将获得长足发展，预计到2015年，我国精细化工产值将达1.6万亿元，比2008年翻番，精细化工自给率达到80%以上，进入世界精细化工大国与强国之列。由于精细化工产业链颇为复杂，涉及公司众多，本期专题仅选择数家主业为精细化工中间体的优秀上市公司进行剖析，值得注意的是，这些公司尽管最近股价有所回调，但市盈率依然颇高，如果公司高成长性不能确立，则鲜有投资价值。
“十二五”石化行业将“淘旧扶新”
由中国石油和化学工业联合会与美国化学周刊联合举办的2010中国国际石油化工大会最近在上海召开。中国石油和化学工业规划院副院长白颐在会议上透露，石化行业“十二五”发展规划正在起草中，从整体上来说，“十二五”期间为石化行业的产业转型期——大部分传统化工品面临调整，拥有煤炭、原盐资源的企业今后发展空间更大，化工行业洗牌难免，精细化工与化工新材将获得更多发展机会。
考虑到精细化工产品将是石化行业下一阶段发展的重点和热点，中国石油和化学工业联合会定于11月底在上海举办“2010中国国际精细化工投融资论坛”，会议将解读精细化工未来政策及国际国内发展趋势。
原料结构布局要调整
今年是“十一五”最后一年，明年是“十二五”开局年。“十二五”石油石化产业规划预计年底完稿，中国石油和化学工业规划院负责了规划起草，目前纲要部分已经基本制订完毕。据悉，“十二五”期间，石油石化产业发展的总体思路是“调结构和提升产业竞争力”。调整结构包括原料结构调整、生产布局调整、产品结构调整和企业结构调整。
白颐透露，原料结构布局调整原则是从中国国情出发，因地制宜，因企业制宜，总体上要优化原料，少用贵的、难获得的资源。业内人士认为，石化行业原料结构调整符合经济规律，拥有煤炭、原盐资源的企业今后发展空间更大，化工行业洗牌难免。
从产业布局上来说，从靠进原料生产，形成产业配套，降低成本至最小的角度看，石化行业将向临港和拥有煤炭、原盐的西北园区集中，以形成最合理产业集群。聚氯乙烯产能向西北集中，体现了这一规律。由此可推测，中泰化学、英力特等在行业中将更具竞争力。
煤化工将“有压有保”
对于煤化工，石化“十二五”规划草案提出，传统煤化工，如煤制合成氨、煤制甲醇、电石、焦炭及电石法聚氯乙烯存在原料路线不尽合理，产品结构雷同，能源消耗大等问题，资源不配套、能耗高的将被淘汰。这或许是中泰化学不惜重金，全力打造完整聚氯乙烯产业链的原因之一。10月12日中泰化学公告称，近日公司董事会审议通过了《关于新疆中泰化学阜康能源有限公司投资新建二期40万吨/年聚氯乙烯树脂、30万吨/年离子膜烧碱及配套2×15万千瓦热电联产循环经济项目的议案》以及《关于新疆中泰矿冶有限公司投资新建60万吨/年电石、配套60万千瓦自备电联产项目的议案》。希望通过这两大投资项目进一步完善PVC产业链，合计总投资约89亿元。
至于新型煤化工，煤制油在中国较有市场前景，需加快完善工艺，提高竞争力；煤制天然气有很好的宏观市场，但需要管网配套；煤制二甲醚存在市场推广问题；煤制烯烃在我国部分地区有发展机会；煤制乙二醇在充分研究其竞争力的基础上，确实发展定位。总体来说，国家将在规范下合理推进新型煤化工。
目前，煤制醇醚、煤制烯烃、煤制天然气、煤制乙二醇技术相对成熟，煤制油技术还需要磨合。中国神华母公司神华集团建设了中国第一个煤制烯烃工业化项目。大唐发电正在建设两个煤制天然气项目。丹化科技正在建设煤制乙二醇项目。
精细化工
2015年产值将达1.6万亿
“十二五”期间我国经济将由资源消耗型转为节约型，将高污染型转为清洁型。预计到2015年，精细化工产值将达16000亿元，比2008年增长一倍，精细化工自给率达到80%以上，进入世界精细化工大国与强国之列。
“十二五”精细化工调整重点为：对外合作与自主创新结合，推动技术水平提高，兼顾总量扩大与结构调整，大力发展高性能产品，加大对农药、通用涂料、传统染料、通用胶粘剂等传统领域的结构调整与优化升级。提高高端精细化工总量，高端领域仍是投资关注点：特殊功能涂料及水性涂料，染料新品种及产业化技术，化工中间体及绿色合成技术、电子化学品，高性能水处理化学品，功能型食品添加剂，高性能环保阻燃剂，高性能橡胶助剂和环保型塑料添加剂。
基础化工过剩，甲醇、醋酸、纯苯、硫酸价格低位运行，对下游精细化工形成利好。精细化工为产量小、纯度高、价格贵的化工品，分精细化工品和专用化工品。下游主要是医药、电子、纺织等消费品行业。
电子化学品上市公司有永太科技、鼎龙股份、江苏国泰、多氟多、当升科技等；医药等有天马精化、联化科技；纺织包括浙江龙盛、闰土股份和安诺其等。
化工新材料亦是发展重点
规划草案显示，到2015年，我国化工新材料及配套的助剂、加工机械和模具制造等将形成2600亿产值的体系，届时化工新材料满足率争取达65%。“十二五”期间，工程塑料、可降解类产品、有机硅、有机氟、高分子材料和特种碳纤维以及聚氨酯将得到发展。
有机硅有机氟属于发展重点之一。“十二五”将建有机硅单体生产基地，重点发展苯基、乙烯基等特种单体，推动硅产品出口。拓宽有机硅下游领域。聚氨酯方面，“十二五”提出，原料MDI、TDI、PTMEG的国内产业规模将有较大发展空间，聚氨酯建筑保温板市场需求增加。
涉及聚氨酯的上市公司有烟台万华、沧州大化等。（阮晓琴）
“弹药”充足忙扩产 天马精化面临爆发式增长
刚登陆中小板两个月的天马精化是国内精细化工领域的佼佼者。据悉，刚获得资本市场充足“弹药”支持的天马精化正忙着扩产。9月底，公司审议通过了《关于用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金的议案》、《关于对子公司天禾化学品（苏州）有限公司增加投资的议案》，公司加速扩产的行为显然契合石化行业“十二五”规划将大力发展精细化工这一主旋律。
天马精化一直专注于各类精细化学品的开发生产。通过不断优化产品结构，逐步形成了以造纸用施胶剂AKD系列产品、医药中间体这两类为主的精细化学品研发生产体系。其中，AKD系列产品占主营收入75%，目前毛利率为15%。
AKD原粉是一种浅黄色蜡状固体，用于加工配制AKD 中性施胶剂乳液，使纸张获得抗水的功能。造纸化学品工业经过近20 年的发展，经历了由酸性转为中性（或碱性）。90 年代欧美发达国家造纸业采用中性或碱性施胶比例已超过了80%，而国内约40%，未来国内AKD 施胶剂还有较大的替代酸性施胶剂的空间。且随着国内外对环保的日益重视，环保型的无溶剂法AKD 将成为未来行业发展的趋势。此外，国外AKD生产受光气资源的约束，环保型AKD 向中国转移是行业发展的趋势。天马精化是国内唯一的无溶剂法制AKD 的企业。从专利保护的角度来说，天马精化可以垄断无溶剂法制AKD 原粉市场，其未来仍具有巨大的成长空间。
天马精化目前环保型AKD原粉产能3万吨。全球需求约40～50万吨，光大证券判断公司未来可获得约10万吨以上的市场份额。
天马精化目前面临的问题是没有原料优势，致使其产品毛利率只有15%左右。无溶剂法生产ADK 的主要原料为硬脂酸和光气，目前造纸用硬脂酸被嘉里公司垄断，而硬脂酸是从东南亚的棕榈油加工而成，如果企业能直接到东南亚采购棕榈油，然后加工成硬脂酸，就可以大量节约成本。下游方面，AKD 原粉下游AKD乳液毛利率高于原粉10个点，但乳液使用范围有500 公里的半径限制，如果企业能布局好乳液产能，AKD 业务的利润还有较大的提升空间。
对医药中间体，天马精化有自己的布局策略，即低难度不做、大产值不做，用GMP的标准来生产非GMP产品。根据该定位，公司选择了高尖端多肽药物的上游氨基酸保护剂、保护氨基酸，类似TICC的高级中间体这3大类方向。多肽类药物是国际上最尖端的新药研究领域之一，具有氨基酸类药物的“无副作用”特点，受到市场积极的关注，被广泛应用于治疗心血管疾病、艾滋病及癌症等，呈现出逐步取代氯化、硝化、磺化等传统工艺生产的常用药物的发展趋势。公司主营的氨基酸保护剂和保护氨基 酸是合成多肽类药物的主要中间体产品，A酯和A胺市场占有率在国内处领先地位，已通过德国拜耳、美国惠氏、瑞士巴亨等的供应商资格认证，毛利率维持在30%以上。
光大证券认为，公司中间体订单高速增长从2010年将开始爆发式增长，少量品种例如TICC、CMPP已经突破，公司已有5～10个上吨量级的产品，而且还有30多个百公斤级以上的产品。目前的百公斤级产品都是从临床2期开始介入的，一旦临床3期通过及后面的应用拓展，这些产品的需求将呈现爆发式增长势头。（记者 阮晓琴）
产业转移+技术过硬 永太科技高成长可期
昨日永太科技大跌7.6%，这让诸多看好该公司的投资者感到惊讶。“永太科技很难大跌，今天大跌很少见。”一位资深化工分析师昨日感叹道。数据显示，今年4月中旬到7月初，上证指数从3100点跌至2300点附近，同期，永太科技仍有近10%的涨幅，可见其股价之坚挺。
这家在半年报里被社保基金重仓的精细化工“新锐”一直为业内看好，因为他拥有诸多国际认证，因为他所在的行业在国内面临着良好发展势头。永太科技涉足医药、液晶和农药中间体的生产，目前以医药和液晶中间体产品为主。对永太科技来说，未来含氟医药的广阔市场空间和国外产业转移带来的机会是公司实现长期良性增长最重要的基石。
据介绍，含氟医药具有高效、广谱、低毒、低残留等特点，全球有近400亿美元左右的市场，接近250个上市药物。目前，许多含氟药物已经成为治疗某些疾病的主要品种。而在各种医药化合物的合成过程中，大都需要利用含氟化学品作为原料或中间体。据有关专家估计，25%-30%的新原料药研发是建立在氟化学产品基础之上的。东方证券分析师认为，随着含氟类新药的不断上市，含氟类药物的市场规模还将进一步扩大，市场空间非常可观。
同时，根据Chemical Weekly2008年的预测，全球的定制生产的整体市场规模将从2006年的200亿美元扩大到2012年的400亿美元以上。一位熟悉永太科技的业内人士对记者表示，国际医药巨头越来越倾向于将生产环节向亚洲国家转移是公司未来发展的大好机会。
该人士指出，随着中国知识产权保护的日益规范，行业整体的研发水平和生产能力逐渐得到国际认可，这使得国内的行业领先企业有能力承接国外产业转移，从而实现双赢的结果。而在此之前，由于国内的无序竞争以及缺乏资质认证等因素，使得印度在精细化工领域的技术积累和对国际市场规则（包括程序性文件的准备）的熟悉上均较中国有一定的优势。
有分析师认为，随着国内企业通过EHS的认证数量的增加，以及在原料药获得的FDA认证和COS认证数目的不断上升，国内的原料药生产企业具备了参与国际定制生产业务的硬件能力，而不仅仅是作为初始的低成本原材料提供企业。资料显示，永太科技相继通过了诸如拜耳、惠氏、默沙东、巴亨等国际著名制药及化工巨头的供应商认证。这在国内业界颇为少见。
从竞争力来讲，这位熟悉公司的人士表示，永太科技专注做好自己领域的业务，精益求精，由于医药中间体以及原料药的市场划分非常之细，不同的产品（分子式）对合成工艺有独特的要求，这无形之中为公司建立了较高的技术壁垒，一方面，国际大公司由于产品类别广泛，在特定的领域与公司竞争不具有经济效益，更愿意选择与公司合作，另一方面，那些规模较小的竞争对手虽然有可能通过复制来进入精细氟化工领域参与竞争，但是由于环保压力和其他配套工艺落后等问题无法实现可持续的增长。所以，公司可以利用在特定领域的技术积累和先发优势，赢得国际医药巨头的订单，随着双方合作的深入，公司将在做好现有领域的前提下，不断开拓新的产品领域。（见习记者 施浩）
九九久暂不涉“锂” 主攻中间体大有可为
九九久日前在深交所上市公司投资者关系互动平台上澄清“目前没有收购锂矿企业打算”。就算不“涉锂”，这家在5月才登陆中小板的公司，其在主业方面依然可圈可点。公司表示，目前公司各项业务发展平稳，募投项目正在有条不紊地进行之中。
在精细化工行业庞杂的产品族类中，九九久主攻医药中间体的头孢中间体产品。申银万国的分析师指出，中间体公司盈利的提升源自产品结构的改善和成本费用的控制，根本的驱动力在于公司的研发实力。具体来说，研发对公司价值的提升主要表现为两点：第一是产品链拓展；第二是循环经济，利用废弃物或副产物合成具备经济价值的新产品，或者通过技改循环利用原料或中间产品减少损耗提高产出。
目前，九九久正沿着以上两条道路同时发展公司业务，进一步确立公司在行业内的领先地位，一方面利用募集资金大幅提高现有核心产品7-ADCA的产能，同时集中力量开发新一代头孢中间体，创造新的盈利增长点，另一方面利用公司独特的生产工艺和产品结构所带来的循环经济优势，成为行业内的成本领导者。公司董秘陈兵对记者表示，目前公司各项业务发展平稳，募投项目正在有条不紊地进行之中。据分析师介绍，除公司“增收节支”的战略外，九九久的业务增长还得益于以下几个因素。
市场空间广阔。据介绍，医药中间体类市场空间大，产品供不应求。据国家统计局统计，2006年我国医药中间体产量达450万吨、产值约为1,900亿元。公司的主打产品7-ADCA属第三代头孢中间体，能用于合成的头孢菌素药物有十多个品种，但目前我国只拥有头孢氨苄、头孢羟氨苄、头孢拉定、头孢克罗、头孢他美酯等5个品种的合成技术。随着国外新型头孢菌素合成技术的专利逐步到期，7-ADCA下游市场将被深度开发，进而加大对7-ADCA的需求。
在国内市场层面，得益于医疗体制改革的实质性推进，头孢类药物头孢氨苄、头孢拉定和头孢克罗在国内医药抗生素销售排行榜上一直位居前列，7-ADCA等头孢中间体的市场需求迅速增长。在国际市场方面，中国有望取代印度成为7-ADCA等头孢中间体的全球最大出口国。
先发优势明显。公司的先发优势主要表现在两个方面，首先是专利技术的获得，公司目前拥有专利9项；申报专利8项，其中3项专利申请已被国家知识产权局正式受理。7-ADCA、苯甲醛、5,5-二甲基海因、氯代环己烷均被江苏省科技厅认定为高新技术产品；其中，7-ADCA被科技部、商务部、质检总局、环保总局联合认定为国家重点新产品。其次是循环经济的应用，公司采用循环经济生产模式组织生产，显著降低生产成本，减少废气废液的排放；具有较强的清洁生产、节能生产优势。
专注高端研发。公司的募投项目GCLE为第四代头孢中间体，属紧缺医药中间体，生产技术复杂。《中国鼓励引进技术目录》将“头孢类药物中间体GCLE高收率、高质量的生产技术”列为鼓励引进的技术之一。该技术具有较高的壁垒，国内掌握并形成规模化生产的企业目前只有天津信汇制药有限公司等几家大型企业，受制于较高的技术壁垒，国内GCLE产能较为集中，且总体规模较小，远远不能满足国内市场需求。国内目前GCLE产能只有800吨左右，而市场需求约2,500吨。据统计，2010年、2011年的GCLE市场需求分别为4,500吨、5,900吨，保持30%的年均复合增长率。(见习记者 施浩)
个股看台
安泰科技（000969）
安泰科技是一只集新材料、新能源、节能环保三重概念于一身的个股。
国家推广电网改造，节能减排政策推行将更新节能效果更好的非晶合金变压器，公司作为上游原材料企业，非晶合金材料需求将有大幅上升。公司非晶合金材料具有较高的产业壁垒，球只有两家企业可以生产，安泰科技是其中一家，具有4万吨生产线占全球产量31％。
目前，公司正在实施锂离子电池正极材料磷酸铁锂的研发和产业化。镍氢二次电池负极材料产能1500吨，锂电池正极材料磷酸铁锂，目前正在做100吨的一个中试线，未来将扩大生产。
另外，公司参股德国太阳薄膜电池生产公司，德国正在研制35兆瓦的生产线，目前CISCUT技术的转化率仍低于7％，如若转化率达到目标水平公司将具体实施投资，是公司未来的成长点之一。
国联证券预计，公司2010至2012年EPS分别为0.36元、0.54元及0.75元，对应PE分别为58、40、30倍。公司处于新材料业务领域，产品具有很高的附加值，处于行业垄断阶段。
华光股份（600475）
"十二五"期间政府巨资投入固废处理，公司垃圾焚烧发电锅炉具备技术与市场双重优势，奠定高速增长基石。
公司作为我国中小型电站锅炉的传统龙头之一，在我国电力能源朝清洁高效及废弃物综合利用的发展趋势下，公司已将业务重心集中于循环流化床锅炉、燃气轮机余热锅炉、垃圾焚烧锅炉及整体煤气化联合循环气化炉等四项产品。国都证券认为，随着"十二五"期间我国大举投入建设城市燃气发电及生活垃圾、污水污泥的处理与利用工程项目，公司的节能环保锅炉将迎来快速增长契机。
垃圾焚烧发电是处理我国城市年产生量4亿吨以上生活垃圾最经济环保的方式，根据国家十二五节能环保行业发展规划，其中固体废弃物处理拟投入1000亿元。公司独家通过引进日立炉排炉这一主流先进技术，目前已在国内发达城市甚至泰国普吉岛等著名旅游城市获得垃圾焚烧电站订单，表明，公司的垃圾焚烧锅炉技术已得到市场的充分认可。该业务2010年上半年确认收入约1亿元左右，在2009年3亿元订单的履行下，预计今年下半年订单交付有望大幅增加。（投资快报）