蛇蝎美人good电影:首个物联网产业示范基地花落重庆 13只潜力股-搜狐证券

　　据新华社3月14日消息，工信部今日在北京为我国首个物联网产业示范基地重庆市南岸区“国家物联网产业示范基地”授牌。同时，重庆市南岸区就国家物联网产业示范基地项目与相关企业签订协议，签约金额超过200亿元。

　　13只物联网概念股或腾飞

　　晶源电子:国内智能卡芯片设计龙头

　　预测公司11/12/13年EPS分别为0.52/0.85/1.08元,目前股价24.88元,对应11/12/13年PE分别为48/29/23倍。由于智能卡芯片设计所针对的移动支付、EMV迁移、物联网RFID芯片等市场均面临爆发式增长机遇,因此目前A股同类的公司平均估值水平均相对较高,对应10/11/12/13年平均PE分别为80/5 7/41倍。

　　盛路通信:近看微波超预期,中看物联网布局

　　微波通信在海外需求广阔,正处在历史性的更迭换代时刻全球有50%的移动基站回程采用微波通信技术,主要分布在欧美以及亚洲土地产权私有化国家;

　　移动宽带化带来的传统SDH微波传输全面向IP微波、毫米微波系统演进,而华为的IP微波方案具有较强的竞争优势,我们预测华为正处在坐三望一的位臵;

　　盛路通信凭借技术优势、地缘优势将有望在华为的份额提升。

　　微波天线、美化天线、管理提升三者成为抬升毛利率的手段微波天线(毛利率35%)的占收比提高将拉高公司的毛利率水平;

　　美化天线将显著提高传统的基站天线毛利率水平;

　　管理提升将有助于降低成本且保障事业部的收入目标达成。

　　天线--连接物与物的前提,未来天地如此广阔物联网在下一个十年,将发展成为连接万亿传感器、500百亿机器、60十亿人口的巨大移动互联网网络,终将催生一个万亿级美金的市场。天线是连接物与物的前提,可被广泛应用于不同领域,诸如零售标签、环境监测、军网通信、北斗授时、动物溯源、智能运输、电力抄表等多个领域。

　　投资建议我们强烈看好公司将伴随华为全球快速扩张而带来的主业高速发展,且长期看好公司在微波天线领域的全球份额提升,终将打造成为国内微波天线第一,全球第三的中国企业。也期待公司能够在以天线为核心延展到物联网领域进而提升估值水平。我们预测,公司2011年、2012年的收入增幅为67.5%,39.0%,利润增幅为97.3%, 44.8%。对应EPS分别为0.85、1.23元。参照可比公司估值,我们给予买入-A投资评级,上调目标价至40元(2011年47倍, 2012年32倍)。

　　风险提示:客户订单存在一定的波动性,可能致使季度的波动性较大;

　　华为全球的微波市场遭遇偶发性事件(如印度事件)带来的微波方案增长不达预期。(安信证券）

　　远望谷:毛利率恢复正常水准,物联网发展前景广阔

　　净利润增长72.75%,好於预期:2010年公司实现营收3亿元,YOY+25.03%,归属於母公司净利润0.96亿元,YOY+72.75%。其中,4Q实现营收和净利润分别为1.64亿元和0.58亿元,YOY+50.45%和164.46%。业绩表现好於预期,每股EPS为0.38元。

　　铁路业务收入增长36%:2010年公司铁路业务收入为1.49亿元,YOY+36%,增速为近年来最快,主要是因为09年铁道部推迟订货,导致收入出现5.3%的衰退。鉴於铁路建设处於高峰期,预计未来两年仍有望实现20%的增长。

　　业务调整导致非铁路收入仅增长14.3%:公司非铁路业务收入同比增长14.3%,明显低於前5年CAGR+70%的增速,主要是因为公司09年末停止了畜牧市场二维码读写装置的业务。物联网已被列入国家发展战略规划,在政府示范工程的推动下,公司非铁路业务有望恢复快速增长。

　　毛利率恢复到正常水准:由於之前的畜牧市场二维码业务毛利率较低,导致09年综合毛利率明显偏低,随着该业务的终止,2010年公司综合毛利率回升近7个百分点,基本恢复到之前正常水准。

　　计划定向增发募资8.18亿:公司於2010年底推出定向增发方案,计划以不低於24.67元的价格发行部超过3400万股,募集8.18亿元投资铁路车号智能跟踪装置等5个物联网项目。

　　盈利预测:我们预计公司2011年、2012年实现营收4.03亿元和5.27亿元,YOY+34.47%和30.61%,净利润1.44亿元和1.95亿元,YOY+49.27%和35.92%,每股EPS为0.56元和0.76元,PE为58倍和42倍,物联网发展前景广阔,公司业绩存在爆发增长的可能,给予“持有"投资建议。群益证券(香港)

　　银江股份:受益于物联网行业应用市场的高速增长

　　公司是典型的系统集成商:毛利率、销售费用率和管理费用率较低,营业周期较长,且存货、应收账款和其他应收款等占比较高。

　　物联网从行业应用出发,以民生为先,给力本土企业:我们认为物联网应当从行业应用出发,重在应用创新;应当以民生为先;物联网在我国主要以各地智慧城市的建设推动,本土企业将更多的受益于智慧城市的建设。

　　交通和医疗有望成为物联网应用的重点领域:我们认为,树立车联网作为物联网在交通行业应用的标杆项目,并以其示范作用带动我国整个物联网产业发展体现了国家发展物联网的思路。随着政府医疗改革资金投入的逐步落实,大型IT 项目的不断上线,智慧医疗将迎来高速发展。

　　行业应用市场高速成长,公司受益明显:系统集成商的正反馈机制决定了强者恒强,公司布局于物联网最具增长潜力的两大行业应用领域,初步建成辐射全国的营销服务网络,正面临着从中小规模系统集成商发展成为大型系统集成商的历史性机遇,未来几年收入有望爆发性增长。

　　智能交通:我们认为未来3 年城市智能交通投资超过600 亿的可能性很大,公司产品线齐全,能够满足不同类型城市智能交通建设的需求,将受益于投资规模的爆发性增长;公司作为行业内领军企业将收益于智能交通市场集中度的提高,同时基于管理层积极进取,我们判断其利用超募资金进行并购的可能性较大。

　　智慧医疗与智能建筑:公司智慧医疗年收入相对于市场空间而言还很小,我们判断这块业务未来3 年有望保持50%以上的复合增长率;而智能建筑有望保持略高于行业平均水平(20%)的增速。

　　盈利预测与投资建议:我们预计公司2010-2012 年每股收益分别为0.38、0.77 和1.24 元,未来6-12 个月目标价38.5 元,给予公司强烈推荐的投资评级。

　　风险提示:按照现在的发展速度,2012 年公司将遇到资金瓶颈,如果届时不能解决资金瓶颈,将会影响公司的扩张速度;2010 年业绩可能低于市场预期。(中投证券）

　　盛路通信:寻找下一个具备潜力的物联网公司

　　从现实的角度,长期的进口替代一直会是公司的看点.盛路通信的2009年的微波天线的产量仅为4万套,因此市场份额仅为1.8%。

　　随着中国制造的工艺进步以及全球通信供应链向国内转移,加之公司作为该领域的唯一A股上市公司可能在竞争中占有一定的先发优势和资本优势,其市场份额提升空间巨大。我们假设公司可瞄准世界第三的位置定位自身(次于安德鲁和RFS),市场份额目标在18%左右(三四定律,即在成熟市场,第一名是第二名的两倍,是第三名的四倍),则在未来的几年,摆在眼前的是10倍的市场份额提升空间。

　　从未来的角度,一切无线连接的基础是天线,那是万亿数量级的市场PC连接时代,亿台量级的市场,催生了微软、谷歌;

　　移动连接时代,十亿台量级的市场,催生了中国移动,苹果;

　　微处理器和传感器时代,千亿级、万亿级的市场,每个连接背后都有天线,公司是否可能是下一个受益者?投资建议.我们看好公司的长期稳定的增长。鉴于公司明年、后年高速增长可期,同时伴有物联网布局的可能性,加之公司的市值仅30亿元,未来增长具有很大的空间,维持原“买入-A”评级,3个月目标价35元,对应2011年46倍市盈率。

　　风险提示.国际对手的反应及时,挑起价格战;

　　人民币大幅升值以及不可预期的区域保护主义。(安信证券）

　　安居宝:产品+运营,符合物联网中长期发展路径

　　投资要点:

　　社区安防未来五年CAGR为20.4%。随着近几年国家大力推行“平安社区”、“安居工程”等一系列政策项目,行业的市场增长速度惊人。未来五年,国家的投入将扩展到二、三线乃至四、五线城市,巨大的中小城市社区市场将迅速打开,中国社区安防行业的市场增长规模将稳定提升,同时社区安防产品在安防电子产品整体市场中的比重也将逐渐增加。未来五年的年复合增长率达20.4%。

　　公司有先发优势、品牌优势、产品齐全、销售网络完善。公司在曾获得“中国十大智能家居品牌”第一名,2008年市场占有率已达12.1%(社区安防领域)。公司产品线系列和层次齐全,并在全国范围内均布设了销售网络,销售收入在全国范围内较为均衡。

　　拓展进入安防运营服务领域,打开中长期增长空间。公司一方面能够享受到安防产品渗透率提升带来的产品收入增长,另一方面已战略布局安防运营服务领域。随着多级报警网【一级报警中心(公安分局) 二级报警中心(保安中心)】的建设,安防运营的空间将逐渐打开。

　　公司战略符合我们“集成+运营”的物联网中长期投资思路,合理价格43.7-50.0元。我们的物联网中长期投资思路是“集成+运营”,公司的“产品+运营”战略与我们的投资思路吻合。我们预计公司2010-2012年净利润增长率分别为13.1%、55.0%和36.3%;每股收益(摊薄后)分别为0.81元、1.25元和1.70元。结合可比公司估值情况,我们给予公司35-40倍市盈率,合理价格为43.7-50.0元。建议申购。(国联证券）

　　新大陆:三季度收入大幅下滑,物联网业务爆发尚需等待

　　三季度收入和利润降幅较上半年增大

　　在上半年营业收入下降16.49%的水平上,7-9月公司营业收入下降35.73%,降幅进一步扩大。主要原因在于报告期内公司在销售上年库存后不再经营刮卡销售业务,此外我们推测公司其他业务的进展也并不顺利。2010前三季度公司实现营业收入6.05亿元,同比减少23.66%;归属于上市公司股东的净利润5683.42万元,同比减少9.22%;实现基本每股收益0.12元。

　　物联网业务爆发尚需等待

　　公司主营的信息识别类业务作为物联网和智能系统发展的关键环节拥有广阔的发展前景,未来的机会在于与各行业产业链的融合,下游应用的拓展程度决定了公司作为上游设备提供商的发展空间和速度。短期内国内物联网发展仍将处于下游需求相对不充分的状态,我们将持续关注公司此类产品在具体应用方面的进展。

　　盈利预测与投资评级

　　我们预测公司2010年、2011年和2012年全面摊薄EPS分别为0.237元、0.314元和0.378元,对应2010年、2011年和2012年动态市盈率分别为70.89倍、53.49倍和44.47倍。现有估值较高,维持“持有”的投资评级,12个月合理目标价格17.50元。

　　风险提示

　　信息识别项目进展低于预期的风险。(广发证券）

　　厦门信达：给予强烈推荐评级

　　民生证券点评:厦门信达的主营业务主要包括电子信息、商业物流、房地产开发三块。厦门信达通过参股控股方式迅速完成在LED产业的布局,未来具备实现在LED光电领域的突破性发展。给予强烈推荐评级。

　　东信和平:入围中行IC卡招标展现该新业务诱人发展前景

　　投资建议:考虑到原有业务和其他新业务的发展情况,综合银行IC卡业绩影响,我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.21、0.70、1.05元,考虑到板块估值水平,基于2011年EPS的40倍估值,给予目标价28元,维持公司“买入”评级。(东方证券）

　　同方股份:同方威视获得德国大单,小型智能安检产品市场广阔

　　(1)此次德国项目的成功签署,标志着同方威视调整业务结构的战略意图正在逐步实施。同方威视的业务主要包括大型集装箱检查系列产品和小型智能安检产品,大型集装箱检查系列产品一直以来占同方威视的业务收入比重过大,达80%以上。由于小型智能安检产品具备较大的市场空间,同方威视正在持续完善小型智能安检产品的产品序列,包括放射性物质监测系统、邮件电子束灭菌安全系统、工业无损检测系统、小型物品检查机、牙科CT系统、毫米波人体检查系统等产品。

　　(2)同方威视的小型智能安检产品具备了参与国际竞争的技术实力。2010年,同方威视自主研发的LS1516BA液体安全检查系统通过欧洲民用航空委员会认证测试,满足欧洲统一制定的液态爆炸物检测系统(LEDS)技术标准,且液态爆炸物检测性能达到标准最高级别,成为首批获得欧洲民航领域销售许可资质的液体安检产品之一。

　　(3)项目金额较大,对同方威视的业绩贡献较大。据我们初步估计,此次采购项目的金额在一亿元以上(折合人民币),将对同方威视2011年的业绩贡献几千万人民币的净利润。

　　(4)小型智能安检产品的市场空间广阔,同方威视占据技术和品牌优势。小型智能安检产品由于需求多样及广泛,具有巨大的市场空间。在金融危机之后,同方威视的大型集装箱检查系列产品业务在2011年之后将逐步复苏,而小型智能安检产品系列的不断研发成功,将为同方威视提供增速较快的增量业务。

　　我们预计同方股份2010-2012年的EPS分别为0.57元,0.86元,1.33元,复合增长率接近50%。我们对公司的业务板块进行独立估值,汇总之后得到公司2011年的合理市值为435亿元,结合对公司业绩进行PE估值法,我们给出公司2011年的目标价为43元,维持“强推”评级。(华创证券）

　　上海贝岭:“变形记”之初见资产整合曙光

　　事件描述:

　　公司晚间发布公告:为了解决与控股股东中国电子信息产业集团有限公司旗下企业同业竞争问题,审议通过“公司终止非挥发存储器产品研发业务,并出售相关无形资产(知识产权)给上海华虹集成电路有限责任公司。”评论:

　　作为IC设计和制造的老牌企业,随着上海国资委的退出和CEC的入主,上海贝岭的“变形记”帷幕徐徐拉开。09年我们曾发表一篇深度报告《有望成为CEC旗下IC设计资产的整合平台》包含了我们的前期假设,但随着跟踪公司的发展,基本整合思路是解决集团内同业竞争问题(和之前的判断一致),整合方向为CEC旗下三大IC设计平台之一(和之前的判断有出入,我们曾认为IC设计是CEC的定位,而制造是华虹集团的定位),随着国民技术的IPO我们重新理清思路。

　　一、CEC按专业方向整合IC设计三大平台

　　根据09年3月上海贝岭的公告:“华虹集团将直接持有的上海贝岭27.8%的股份以及其他资产分立由中国电子持有,相应的,按照分立出的资产减少中国电子在华虹集团中的出资额”。由于上海华虹和北京华虹均未上市,因此我们09年时无法准确知道它们是否已同时从华虹集团中分立,上市公司公告中的其他资产有可能指华虹集团持有的这两家公司的股权,这也使得我们后面的推测成为可能。此外,考虑到中国电子之前持有华虹集团60%的股权,仅分立出上海贝岭尚不足以使华虹集团回购该部分股权,因此若想彻底斩断中国电子与华虹集团的联系,上海华虹和北京华虹的股份应该是华虹集团用来回购中国电子所持股权的重要资产。

　　根据最新公告,上海华虹已经从华虹集团中分立,CEC持有上海华虹90.28%的股权,那么CEC持有的华虹集团股权应该比较少了,实现了上海国资委和CEC集团的产权明晰。(天相投资）

　　高鸿股份:在传统业务基础上拓展多元发展空间

　　我们预计2010-2012年公司EPS分别为0.14元、0.25元和0.36元。由于新型业务体系建立和募集资金项目建设需要周期,我们预计2012年公司业绩才得到全面释放。我们维持对公司“中性”的投资评级。但低集中度的IT零售市场正处于由传统模式向连锁模式的嬗变中,公司作为行业整合者值得投资者长期关注。(银河证券）

　　大唐电信:金融IC卡推广和移动支付标准制定提速利好公司业务

　　近日中国人民银行科技工作会议提出:“2011年要全面推广金融IC卡应用,启动全国范围的芯片卡迁移。”我们认为,一方面,基于IC芯片的银行卡不但能为持卡人提供更安全的支付服务,而且可与社保、就医、身份认证等其他需要实名的应用结合,也可加载积分、折扣等信息或其他行业信息,与小额支付产品无缝连接,小额支付使用脱机方式、大额支付使用联机借贷记授权,长期看,金融IC卡普及是大势所趋,具有广泛的应用空间;另一方面,据我们了解,除工行和交行已实现全国性发卡,对金融IC卡推行较为积极外,中行、农行、建行、中信、民生、招商、深发展等的IC卡项目进度较慢,这与投入与利益协调都有关系。大唐电信在银行EMV芯片方面拥有国内独一无二的领先优势,目前公司在欧洲已通过所有测试程序,预计2011年1季度可获得正式资质认证;

　　此外,李东荣还提出:加速完成金融统计、电子支付、移动支付等系列标准的制定。目前公司和国民技术一样,同时拥有2.4G与13.56M两种标准的移动支付芯片,受制于国家对于移动支付标准的未确定,未能实现规模化量产。随着3G的普及与推广,到达一个产业爆发点后,微支付将成为3G的杀手级应用,在移动互联网终端的应用将出现爆发式增长;

　　在政府政策大力扶持战略性新兴产业的大背景下,公司在物联网、银行EMV卡、社保卡、UIM卡、电子阅读等领域均有涉足或已是领军企业。公司2011-2013年EPS(不含电子书)分别为0.39/0.45/0.49元,当前股价对应市盈率为46/27/26倍。公司作为多项业务的“核心技术提供商”,理应享有估值溢价,定增被否股价放量跌停是短期内市场防止不确定风险所必须付出的代价,为长线投资提供较好的低位买点。维持公司“买入”的投资评级。建议投资者等待股价回调,逢低介入。(国海证券）