蔓延是什么意思:居民居民理财意愿强烈 稳健型产品受追捧

居民理财意愿强烈 稳健型产品受追捧
稳健理财产品“竞放”春天里


□本报记者烟成群 吴新光 实习生甘霖 陈燕
上周，今年首期凭证式国债开始发售，大幅提高的票面利率令其受到投资者热捧。不过，国债热销并未盖过短期理财产品的风头。通胀预期下，居民理财意愿强烈，国债和短期理财产品“竞放”春天里。
国债：收益提高再受追捧
3月1日，兔年首期凭证式国债开始发售，由于利率大幅提高，其销售一扫往日冷清，多家银行网点早早售罄。
3月4日、5日，记者在省会工商银行、光大银行和建设银行等多家网点了解到，此次发行的国债早已卖光。河北银行个人金融部相关人员介绍，目前国债销售情况相当好，虽然发行日期截止到21日，但发行当天，该行就已卖出一个多亿，所剩额度寥寥无几。
据分析，此次国债销售火爆的主要原因是利率较高和居民手里资金较充裕。本期国债是财政部今年发行的第一期，总额为600亿元。其中1年期票面年利率3.45%，3年期5.18%，5年期5.75%，分别比同期银行存款利率高出0.45、0.68、0.75个百分点。本期国债发行利率也创下2008年11月以来最高，3年期和5年期的年利率均是两年以来首次突破5%，利率明显高于以往。
家住棉六小区的张大妈是国债的“忠实粉丝”，和许多老年人一样，也是看中了国债的这些优点。“儿女们生活已经独立，不需要自己费心，手里攒的钱可以用来投资国债再生钱。”光大银行石家庄建华大街支行客户经理侯斌介绍说，国债和银行理财产品的购买者都属于稳健型投资者，与理财产品相比，国债的风险更小，更受到老年投资者青睐，特别是一年期国债，尤其受到热捧。
据银行人员测算，如分别购买1万元的本期国债和存款，到期后，投资国债可分别多收利息45元、204元、375元。综合来看，购买时间越长，收益差值越大。
银行去年12月初发行的凭证式国债中，1年期、3年期、5年期票面年利率分别是2.85%、4.25%、4.60%。时隔近三月，利率分别上调了0.6%、0.93%、1.15%。而此间，央行上调了两次利率，其中1年期利率累计上调0.5%。
建行一位理财师认为，虽然提前支取国债要支付本金1％。的手续费，但本次国债长期投资按档计息利率较高，如市民资金近几年不用，可尽量购买时间较长品种。比如，提前支取本次5年期国债，如持有时间介于3年和4年之间按5.22%计息，而普通存款3年期利率只有4.5%。
短期产品：机动灵活供需两旺
不仅国债，近期理财产品也是“火”字当头。光大银行一位客户经理表示，最近推出的多款理财产品都是发行一个小时即售罄，投资者抢购速度堪比“秒杀”。
“这个浮动收益的银行理财产品预期年收益都到4．6％了，比国债还合算。”在一家股份制银行内，胡女士做了一番权衡后，最终选择了一款短期银行理财产品。     国债利率虽较银行储蓄高，但加息预期下，鉴于国债不能随加息步伐同步上浮的“硬伤”，使得不少人将目光投向短期银行理财产品上。
今年以来，股市的投资题材、热点较分散，赚钱效应降低，操作难度加大。同时，国家近期出台了一系列针对房地产的宏观调控政策，特别是“限购令”的出台，令楼市投资风险增大。曾在股市、楼市获益颇丰的赵先生近来将资金暂时撤出，投资20万元购买了光大银行发行的一款理财产品，期限356天，预计年化收益率4.7%。     进入2月份，银行推出理财产品的步伐明显加快。光大银行2月份发行的一款短期理财产品，理财期限是84天，投资门槛也较低，5万元起，预计年化收益率是3.4%。招商银行近期将发行多款理财产品，3月7日至3月8日发行新新向荣－安心回报人民币133号（保本型）理财产品，期限为22天，预期年化收益率4.2%；3月16日至3月22日发行“中国铝业”短期融资券过桥融资产品，期限50天，预期年化收益率4.5%。据银行反映，准备购买和电话咨询这些理财产品的客户非常多。
招商银行石家庄分行理财师分析认为，国债收益稳定，但不灵活，如需提前支取，会有较大收益损失，除需支付1％。的手续费，不到半年均不计息，满半年不满1年按0.4%活期利率计息。相比之下，短期理财产品灵活性要强得多，且目前加息预期较高，配置短期产品便于分享加息收益。
纠结中的选择
对于国债的热销态势，有关人士认为主要是因为国债作为“金边债券”的稳定性优势所致。当前，楼市受到调控、股市低迷、物价上涨，普通百姓已少有稳定的投资渠道可以选择。
在加息预期仍然较高之时，今年首期国债受到热捧颇有些令人意外。而此前，加息扰动一度使国债发售遭遇困境。
去年10月19日，央行宣布时隔近三年后首度加息，对国债发售产生立竿见影的负面效应。原定当年第七、第八期国债发售期为10月15日至10月28日，两期国债期限是1年和3年，年利率分别为2.60%和3.73%。但按照加息后的存款利率，3年期存款利率3.85%已高于正在发售的同期限国债产品利率，出现“国债利率倒挂”现象。此后银行接到通知对售出的国债进行回收，通知已购买的客户重新签约。同时发售中的电子式储蓄国债也已提前中止发行。
加息预期下，利率倒挂国债难发现象会否再现？中国人民大学金融与证券研究所陶长高博士表示，随着CPI上涨，未来利率水平肯定会呈上升趋势，在此情况下，购买利息不会变动的国债，难免要承担利率调整风险。按以往央行加息惯例，每次加息0.27个百分点的话，一年内加息两次，一年期国债的利率差就被抵消干净；加息三次，就是0.81个百分点，三年期和五年期的国债利率优势也就荡然无存了。不过，鉴于目前投资渠道有限，对于风险偏好较低的投资者来说，购买国债还是一种较稳妥的选择。
银行稳健型理财产品与凭证式国债相比各有优劣，最明显的是安全性问题。尽管理财产品安全性不及国债，但其到期未能实现预期收益的情况并不多见。普益财富监测数据显示，上周共有260款银行理财产品到期，其中188款实现了最高预期收益率，有70款未公布到期收益情况，另有2款民生银行发行的非凡理财人民币高端产品未公布最高预期收益率，但到期均取得了5.60%的收益率。上周到期理财产品的投资对象多为债券和货币市场工具类、信贷类等稳健型资产，风险较低，因此公布了预期收益率和到期收益率的这些产品，均实现了最高预期收益率。
总体来说，国债收益稳定，适合资金长期闲置的家庭，目前理财产品多为短期，对资金要求流动性强的人更适合。理财师建议，鉴于目前加息风声越发强烈，资产配置更多的应为短期投资产品，以便加大资金的流动性，等待时机，当市场稳定时再进行中长期布局。
 
本期国债与定存收益比较
一年期国债、定存利息比较：二者相差1350元
国债：10万元×3.45%（利率）×3（年）=10350元
定存：10万元×3.00%（利率）×3（年）=9000元
三年期国债、定存利息比较：二者相差2040元
国债：10万元×5.18%（利率）×3（年）=15540元
定存：10万元×4.50%（利率）×3（年）=13500元
五年期国债、定存利息比较：二者相差2250元
国债：10万元×5.75%（利率）×3（年）=17250元
定存：10万元×5.00%（利率）×3（年）=15000元
 
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购买短期理财产品勿忘风险
对于投资者来说，短期理财产品的灵活性毋庸置疑，不过，此类产品也需高度重视风险。短期理财产品，尤其超短期产品，正是因为投资期限短，很多银行侧重于宣传短期收益，对客户所承担的风险并无太多提示，投资者不应只关注预期年化收益率，而忽视了该类产品的其他特性。
首先，由于投资范围不同，短期理财产品的预期收益率相差较大，即使是同类型产品，各家银行的预期收益率也各不相同。
其次，投资者要仔细研究说明书，留意短期产品的申购、赎回费率。如果投资者对资金流动性要求很高，还应该考虑产品期限以及资金到账间隔。
此外，投资者在购买银行短期理财产品的时候，还应当高度关注央行何时继续加息。一般而言，短期产品一个运作周期结束后，银行往往会自动为客户投资下一个周期，这时就需要投资者掌握好时间点，及时到银行进行相关调整。