九乡新闻网蓥华山有哪些景点:狼市来袭中国股市
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 00:19:48
狼市来袭中国股市
英国《金融时报》中文网特约撰稿人 马方业 字号最大 较大 默认 较小 最小 背景 收藏 电邮 打印 评论[12条]股市本来只有牛市与熊市之分，可是前些年，经过现代人的调侃，突然跑出来了一个上蹿下跳的“猴市”。这还远远不够，近来美国人又发明了“狼市”。
跟牛熊庞大的体形相比，狼显然更小一些，但是其动作却更为迅速，更为果敢。因此，“狼市”的特点被定义为：窄幅震荡，波动增加，股票相关性高，反转快。正是狼市拥有的锯齿状特征，导致大盘指数震荡，反而抬高了投资者依据基本面选股的难度，并促使短期期权和技术分析成为投资者把握反弹机会的更好工具。
就2011年以来2个多月的行情来看，中国股市的狼市特征明显：至3月7日，上证指数今年共运行了40个交易日，然而十字星或类十字星就出现了11天，占比1/4强。就主题投资概念而言，更是此起彼伏，不信你看：刚刚按下“高铁”这个葫芦，又凫起了“水利”这只瓢；智能电网前脚刚走，央企重组随后就来；“新三板”扩容园区一出，紫光股份、张江高科、苏州高新、东湖高新及相关概念股闻声就涨；中国宝安为首的石墨烯概念刚熄火，金钼股份领军的辉钼概念股就开始加油……
然而，3月7日的沪深股市却突然荡起了“牛桨”，用煤炭石油、有色金属和银行等蓝筹大盘股推开了上涨前行的波浪。当日两市股指双双以跳空的罕见方式，高开高走。其中，上证指数放量突破了前期2940点一线的阻力位，盘中一度站上了3000点整数关，尾市则以2996.21点红盘报收。3月7日股指的跳空高开，则是今年以来的股指的第一跳；当日的量能也是今年以来大盘放出的第一大量。
两个第一，耐人寻味！难道市场突然由狼市变牛市，上证3000点成拐点？还是先让我们看看目前中国股市面临的基本面吧！就国际形势看，区域政治风波正挑战着全球所有投资者的神经。由于非洲与中东政治风波愈演愈烈，股市、非资源性大宗商品、金融衍生品等风险类资产价格受到打压，相反，黄金及美元等无风险与低风险资产的配置得以强化。尤其是国际油价，目前也已升至106美元/桶上方，并触及30个月高点。国际油价的再次投机炒作，对正在恢复中的世界经济和美国经济的宏观基本面是非常不利的。就中国国内情况看，全力控制通胀成为首要任务。防通胀，再次加息或提高准备金率以吸收流动性，仍然是管理层可能随时打出的一张张王牌。
再说说股市结构的情况。如同中国的经济结构长期失衡一样，A股市场的内在结构长期以来也是失衡的。这主要表现在由金融、地产和“两桶油”构成的公司股票占到了上证指数55%左右的权重。而当前的各种政策均对这三类公司，特别是金融和地产构成了实质性的打压。近期这三类公司股票的上涨，主要是市场在中小市值股票挤泡沫的同时，机构资金对这三类大盘蓝筹股相对的低估值所作的一种修复。因而，它们的上涨只是结构性的，而非趋势性的。再加上中国正在进行的产业升级和经济发展方式的转型，资金随政策跳舞是可以肯定的，更何况“新兴加转轨”的中国股市还具有较典型的政策市特质。也正因为此，深藏在中小板和创业板内部，并以七大新兴产业作依托的中小市值公司今后较长的一段时间内，会不断受到市场资金多方的关注。从纯技术角度考量，上证综指2950 点以上堆积着2010年10 月份周期股与蓝筹股报复性反弹创出的天量成交。市场要消化如此大的能量，挑破这个铁帽子，在市场流动性收紧的大背景下，很显然不会是一件十分容易的事。
当然，由于低预期的1月份的通胀数据，由于“两会”的来临所带来了政策的真空期以及相对看涨的市场预期，外加年报业绩浪的预期，各种“利好”叠加共振的结果就是自1月底开始的本轮反弹行情。3000点上破已是事实，但股指能否攻破3000点，站稳3000点，仍然有极大的不确定性。或许，攻破3000点易，站稳3000点有些难。不要忘记，今年2月份的宏观经济数据与通胀数据公布的时间，正好临近“两会”闭幕之时。短暂的牛劲过后，没准“折返跑”式的“狼市”又有可能回来！
注：本文仅代表作者本人观点。作者系经济日报（集团）社高级编辑，《证券日报》社副总编辑。最新著作《大梦三一》。