蒙古柔术训练:新能源汽车产业规划正式上报国务院 有望上半年推出

　新能源汽车产业规划正式上报至国务院 

　　工信部部长苗圩4日对本报记者表示，节能与新能源汽车产业规划已上报国务院，并有望今年上半年公布。

　　苗圩是在工商联与民建中央联席会议后接受记者采访时作以上表述的。他说：“节能与新能源汽车产业规划，近日已正式报至国务院，目前正等待国务院审批，不出意外，这一产业规划有望在今年上半年公布。”

　　据了解，战略性新兴产业规划包括七大具体规划：节能环保产业规划、高端装备制造产业规划、生物产业规划、新材料产业规划、新能源汽车规划、新能源产业规划、新一代信息技术产业规划。

　　工信部原部长李毅中此前也对本报透露，有关部门正在制定详细的节能与新能源汽车规划和新一代信息技术规划，出台时间表已经排了出来，待到这次两会审议批准了“十二五”规划纲要之后，将在年内陆续出台。至此，新能源汽车产业规划也渐行渐近。

　　李毅中：新能源汽车等规划出台时间表已定

　　全国政协经济委员会副主任、原工信部部长李毅中2日在接受上海证券报记者采访时透露，目前，有关部门正在制定详细的新能源汽车规划和新一代信息技术规划，出台时间表已经排了出来，待到这次两会审查批准了“十二五”规划纲要之后，将在年内陆续出台。

　　战略性新兴产业规划包括七大具体规划：节能环保产业规划、高端装备制造产业规划、生物产业规划、新材料产业规划、新能源汽车规划、新能源产业规划、新一代信息技术产业规划。

　　对于当前通胀压力问题，李毅中表示：“形势很严峻，不能掉以轻心。”不过，他也表示，物价在可控范围之内。他重点谈到通过抑制工业品出厂价格指数（PPI）来降低通胀压力。“把节能减排放在更高的位置上，从根本上降低能耗、物耗，降低能源和资源需求，这样价格就会回落。”李毅中明确表示，节能减排方面，今年将扩大环保减排目标和范围。

　　刚刚增补为全国政协经济委员会副主任的前工信部部长李毅中2日晚间在接受中国证券报记者采访时表示，新能源汽车、高端装备制造、新材料、新一代信息技术这四个由工信部牵头制定的战略性新兴产业规划，将在两会“十二五”纲要通过后，加速制定，将在年内出台。

　　除节能环保产业发展规划、生物产业发展“十二五”规划与新兴能源产业发展规划由发改委、能源局牵头制定外，高端装备制造、新材料、新能源汽车与新一代信息技术产业发展规划均由工信部牵头制定。其中，高端装备制造发展规划主要由工信部装备司牵头编制，包括航空装备工业、卫星产业、轨道交通设备制造业、海洋工程装备制造、智能装备制造业等几大领域。新材料产业发展规划已形成基本框架。在工信部牵头制定的4个规划中，节能与新能源汽车产业规划最有可能率先出台。

　　日前，发改委审议并原则通过了《战略性新兴产业发展“十二五”规划（框架）》，同时要求有关部门抓紧起草《战略性新兴产业发展“十二五”规划》初稿并尽早报送国务院审批。

　　李毅中表示，今年重点工作是调结构、转方式，这比经济增速更重要。“十二五”期间GDP保持7%的增速比较适中，这为调结构留下了余地。当前多个地方仍存GDP情结，制定了较高的增长目标。这还需要各地进一步统一思想、转变认识。

　　他指出，今年物价形势很严峻，不能掉以轻心，但从目前情况看，通胀依然可控。能源和原材料价格目前依然较高，要把节能减排放在更重要的位置上，通过降低能耗物耗、降低能源资源需求使价格回落，而具体的减排目标会在“十二五”规划中明确。

　　爱建证券：国家战略前景无量，投资机会有章可循

　　国家战略下的长期投资机会

　　电驱动系统和电池材料环节的投资价值最高日益加重的能源与环境压力使得发展新能源汽车成为行业发展的必然，发展新能源汽车是实现我国能源安全、环境保护以及中国汽车工业实现跨越式、可持续发展的需要。

　　电驱动系统和电池材料环节的投资价值最高

　　从新能源汽车产业链角度，上游相关资源及关键材料（零件）直接受益于整车市场增长；电池及管理系统、电机及控制系统、动力总成控制系统则是产业链最核心的部分。新能源汽车整车的组装部分技术难度相对不大，充电站等配套市场建设主要依靠政府投资。总体来看，产业链利润和投资机会主要集中在具有高技术壁垒的电池关键构件和三大核心部件系统环节。

　　投资策略长短相宜

　　对于新能源汽车产业的投资，应该遵循“中长期看发展、近期看政策”的投资逻辑，细分行业的成长前景以及在产业链中战略地位是中长期发展的支撑点，相关利好政策披露所激发的交易性机会是投资的短期催化剂。

　　光大证券（601788）：新能源车板块 等待政策性机会

　　行业观点:

　　在新能源汽车板块，一季度可能出台的规划有望成为板块再度走强的催化剂。据传，规划包括新能源汽车充电设施标准、动力电池标准和新能源汽车发展规划。我们建议长期布局两类标的:1）价值型龙头，首推见效快的新能源汽车电机、电池材料板块，具体标的包括大洋电机（002249）、宁波韵升（600366）、中国宝安（000009）；2）主题型股票。首推六氟磷酸锂、隔膜等技术突破板块，具体标的包括江苏国泰（002091）、多弗多。

　　意大利2010年基数变大是一个不大不小的坏消息。1）如果明年继续4GW的装机，那么增量几乎没有，欧洲整体可能略下滑；2）如果明年继续增长，政府很可能出台严厉措施。近期的一系列政策和市场变化，我们对2011年光伏市场继续维持20GW数量级的预测，但由于2010年基数的增加，预计的市场增长可能在20%左右。这个增速对于中游产能大爆发的这一时期来说，价格上可能面临一定的压力。

　　本周重点新闻及评论

　　光伏市场每周热评:意大利国家电力局（GSE）更新光伏安装量统计数字

　　继上月公布2010年意大利市场量为1850兆瓦后，近日，GSE表示在2010年年末收到大量申请，约54，106份，总量达到3，771兆瓦。其中，连接到电网的申请为144，800份，2，903兆瓦。据估计，在3.77GW的申报单中，其中有1-1.5GW是在2010年提交的，使得2010年的总装机量为2.5-3.5GW。我们猜测另外1GW将会在今年上半年之前安装。因此我们认为2011年的安装量将为4GW。

　　输配电市场每周热评:环保部发布首个电线电缆环境标准

　　据环保部网站消息，环境保护部近日公布了首个电线电缆环境标准，该标准规定了电线电缆环境标志产品的术语和定义、基本要求、技术内容和检验方法。本标准规定了电线电缆的有害物质含量、无卤、低烟、毒性、燃烧等要求。本标准适用于各类电线电缆产品。本标准适用于中国环境标志产品认证。

　　新能源汽车市场每周热评:工信部:继续扩大节能与新能源汽车示范推广

　　朱宏任明确，2011年，政府将制定重要规划继续引导战略新兴产业的发展。他强调，2011年继续加快培育战略性新兴产业。“新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等重要的领域里，中国都将制定一些重要的发展规划，来引导产业发展。”

　　热点专题:十二五”全社会用电量年均增长预计达8.5%

　　重点推荐公司排序

　　浙富股份（002266）:1）公司近日公告收购浙江临海电机有限公司，在增厚业绩的同时，实现了向上游关键零部件的延伸，提升了毛利率水平和持续研发能力；2）公司是大中型水电设备及抽水蓄能设备全国龙头，市场份额仅次于东方电气（600875）。在十二五水电大开发的大背景下，是唯一具备100%弹性的重大受益者。

　　三普药业（600869）:公司作为国内输电设备市场领导者，在高端、特种线缆行业独占鳌头:1）独有碳纤维复合导线技术，通过核心部件国产，具备全面推广条件，即将拉动业绩跨越式发展；2）十二五高端电网投资发力，公司适时增兵高端线缆及ACCC，将尽享行业高度景气；3）加力发展新能源、海缆、船缆、铁道线缆，在享受细分市场高增长的同时，大幅提升盈利能力。

　　万力达（002180）:公司控制青山矿业，90%为稀有资源镜铁矿，该矿种经简单物理加工制成云母氧化铁灰后，单位附加值极高，且国家近年对重防腐漆提出强制性标准，国内供求缺口明显。保守估计，该业务将为公司今明2 年贡献EPS 分别0.40元和1.08元。公司同时是网外厂矿企业电力自动化龙头，数字化变电站+电力电子产品支撑公司传统业务35%复合增长。

　　大洋电机:公司是新能源车行业最具业绩弹性和壁垒的标的:1）新能源车电驱动系统业绩贡献3年增长4倍，12年占比超50%；2）空调节能化，直流无刷电机迅速替代传统产品，价格毛利率双翻番；3）永磁直驱电机唯一实现量产的国内大厂，受益国家电机补贴带来的市场井喷。

　　中信证券（600030）：新能源汽车的投资逻辑（荐股）

　　在目前的发展阶段，我们认为，对新能源汽车的政策扶持将会给电池产业、电池电机上游的锂和稀土资源行业以及充电站行业、乘用车企业带来机遇，其中尤以电池核心零部件、资源类行业和充电站行业为主。

　　短期来看，新能源汽车相关行业有望在政策的刺激下获得超额收益；随着市场规模的持续提升，新能源汽车相关行业将是中长期的主要投资方向。我们重点推荐中信国安（000839）、江苏国泰（002091）、厦门钨业（600549）；同时建议关注以开发和生产锂电池为主的风帆股份（600482）、万向钱潮（000559）、德赛电池（000049）和亿纬锂能（300014）；以生产锂电池零部件为主的佛塑股份（000973）、拓邦股份（002139）、杉杉股份（600884）、华芳纺织（600273）、中国保安、佛山照明（000541）、新宙邦（300037）、当升科技（300073）、多氟多（002407）和路翔股份（002192）；以上游资源为主的西藏矿业（000762）、盐湖集团（000578）、包钢稀土（600111）；以及以生产充电站及相关配套设施的国电南瑞（600406）和许继电气（000400）。

　　电池产业及投资标的

　　锂电池及核心零部件

　　我们认为，未来电池产业中锂电池将会得到快速发展。虽然，短期内镍氢电池仍是混合动力汽车的主流电池品种，磷酸铁锂电池将广泛应用于纯电动汽车与插电式混合动力汽车领域。但中长期来看，随着磷酸铁锂电池技术突破，以及成本降低，锂电池有望进一步应用于混合动力汽车。

　　锂电池能量密度、功率密度都较高，适用于作为纯电动汽车储能电池，满足长续时历程、高行驶速度的要求。但目前电池技术仍有待进一步发展，以满足纯电动汽车对续时里程的要求。此外，国内缺乏家庭、小区、道路充电设施，纯电动汽车推广仍需要3-5年的时间。不过，我们认为，随着对锂电池实际需求规模性的爆发，锂电池的广泛应用是大势所趋。

　　虽然国内锂电池的产业化还将有一段时间，但锂电池的核心零部件的发展非常迅猛，受益政策的程度较大。锂电池中，正极材料主要是以钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂为主。磷酸铁锂电池是目前看来最有可能应用于汽车的锂电池；磷酸铁锂电池和锰酸锂电池也均有希望成为未来汽车的动力电池。由于铁材料价格较低，如进入批量生产阶段，磷酸铁锂电池成本将显著低于锰酸锂。但目前由于需求规模有限，磷酸铁锂电池成本仍然高于锰酸锂，更显著高于镍氢电池。

　　从单体电池成本来看，镍氢电池成本在3元/Wh左右。锂电池成本高于镍氢电池，钴酸锂电池成本最高，约4.5-5.5元/Wh；锰酸锂电池的成本较低，约2.5-3.5元/Wh。由于磷酸铁锂电池目前生产批量较小，成本较高，约为4-5元/Wh。未来随着批量扩大、工艺完善，磷酸铁锂电池成本很有可能下降至2-2.5元/Wh。

　　目前磷酸铁锂电池与镍氢电池相比不具价格优势，因此混合动力汽车中仍大量采用镍氢电池。未来如果磷酸铁锂电池下降到2.5元/Wh以下，其将逐步替代镍氢电池。我们判断，到2020年以后，磷酸铁锂电池有望成为新能源汽车（包含混合动力汽车、纯电动汽车）的主要动力电池品种。

　　负极材料主要是以石墨、石墨化纤材料等为主，其生产技术壁垒较低，上下游稳定的供应关系是行业竞争的主要依赖，竞争格局相对稳定。锂离子电池电解液主要是指六氟磷酸锂，由于目前对六氟磷酸锂的纯度要求较高，所以这一产品主要是由海外进口；隔膜主要是指聚乙烯或聚丙烯微孔膜，起着隔离正负极的作用，对电池的安全性有很大影响。目前我国尚无企业将隔膜制造产业化，主要由外资垄断。

　　上游资源及投资标的

　　锂及稀土

　　电池、电机行业的上游也间接受益政策刺激，随着国外新能源汽车的批量化生产以及中国政策推动下新能源汽车生产量的快速发展，上游原材料行业将是主要受益者。电池行业的主要上游资源是锂，而电机行业的主要上游资源是稀土，因而锂和稀土在新能源汽车的产业链中占据主要地位，受益程度也将最大。

　　锂电池原料中，对锂的需求巨大。其中，磷酸铁锂作为锂电池的正极材料具有良好的电化学性能，充放电平台十分稳定，充放电过程中结构稳定。其特点主要是，安全性高，循环性能更好、更稳定，高温性能好等。

　　具体来说，锂主要来自于两个方面。第一种方法是通过沉淀、溶剂萃取等方法从盐湖卤水中提取，这种方法主要适用于青海和西藏两地，相对成本较低；第二种方法是通过转换法从锂矿中提取，相对成本较高。

　　由于锂属于能源金属，所处行业属于新能源、新材料领域，目前全球范围内都对新型材料和新能源保持旺盛需求，从而带动上游金属锂的快速增长。根据预测，2018年对锂的需求将达到2007年的6倍之多。

　　同时，作为基体元素，稀土是在高科技领域能制造出具有特殊“光、电、磁”性能的多种功能材料，如稀土永磁材料、荧光发光材料、贮氢蓄能材料、催化剂材料、激光材料、超导材料和半导体材料等等。

　　在各国政策支持和技术进步双推动下，未来新能源必然成为全球经济的亮点，这些行业包括风电、新能源绿色汽车、动力电池等。在全球倡导新能源、节能减排、低碳经济的大环境下，稀土的功能材料、下游用途将得到快速发展。2000年至2009年的十年期间，从中国国内的消费来看，新兴领域稀土应用的年均复合增长率达到24.2%，到2009年为止新兴领域稀土需求在国内总需求中所占的比例已经达到55.2%。

　　从国内方面来看，2009年出台的《汽车产业振兴规划》及其它节能减排政策，将为钕铁硼、储氢合金粉、荧光级氧化铕等产业链提供进一步发展壮大的空间。

　　虽然目前中国稀土产量占全球份额超过90%，占据绝对垄断地位，但由于国内资源分散、小生产者众多，上世纪90年代至今，中国稀土的出口量增长了10倍，平均价格却被压低到当初价格的60%左右。

　　从新能源汽车的相关产业链出发，我们认为稀土主要使用在以下两个领域。其一，钕铁硼永磁体在电动汽车领域的应用，钕铁硼是现在世界上磁性最佳的永磁体，也是消费稀土最多的一种稀土新材料。2008年全球钕铁硼产量近7万吨（消费稀土约2.3万吨），中国钕铁硼产量超过全球的76%，日本与欧美分别占21%与2%。中国钕铁硼的平均单价43美元/ 公斤，日本96美元/公斤，欧美112美元/公斤。其二，钕铁硼永磁体还是一种性能优越的永磁材料，是生产先进电动马达的原件。今后在汽车市场的应用有两大驱动：一方面，随着混合动力汽车、纯电动汽车产量增加，电动马达数量增加必然要使用更多的永磁材料；另一方面，钕铁硼作为永磁材料中的佼佼者，有望替代其它传统永磁材料，得到更广泛的应用。以丰田普锐斯为例，该车型搭载了60KW的电动马达，主要电动马达使用超过2公斤的钕铁硼永磁体。在钕铁硼永磁体的产业链上，中国主要集中在上游的稀土矿、原材料。未来下游消费的启动，将大大提高对稀土原料的消费。

　　充电站和汽车行业

　　新能源汽车的发展离不开充电站等配套设施，而充电站设备投资主要包括三个部分：配电设备（变压器、开关等）、直接充电设备（充电机等）以及管理辅助设备（监控系统等）。其中，直接充电设备属技术壁垒较高、难度较大的一种，这主要适用于具有专用停车场的车辆。

　　此外，由于本次出台的政策补贴对私人购车补贴较多，而对客车不采取补贴方式，因而我们认为汽车行业本身受益相对较小，而受益范围也可能仅限于乘用车。（中信证券研究部）

　　安信证券：节能与新能源汽车产业链王者归来

　　政策力挺节能与新能源汽车产业:2009、2010年汽车市场出人意料的火爆，与低碳经济、节能减排高亢的呼声交相辉映，加速推动了我国汽车产业节能政策的出台。当前，发展节能与新能源汽车已经上升为国家战略，日益深入人心。战略性新兴产业定调节能与新能源汽车产业的国家战略地位；节能与新能源汽车产业发展规划（2011~2020年） 将于近期出台；《乘用车燃料消耗量限值》（第三阶段国家强制性标准）将于近期出台；工信部发布《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录》18批，共计192个节能与新能源汽车车型。

　　节能与新能源汽车产业链迎来投资良机:经过10年左右的研发投入与攻关，我国新能源汽车已经形成“三纵三横”的研发格局。“三纵”就是混合动力汽车、纯电动汽车、燃料电池汽车；“三横”就是多能源动力总成控制系统、电机及其控制系统和电池及其管理系统。动力电池是产业链核心，现阶段锂动力电池将主导动力电池，关键原材料技术及产业链完整度起决定作用。隔膜、六氟磷酸锂、磷酸亚铁锂等技术难度高的关键原材料若技术突破将获取超额收益，拥有锂电池完整产业链者将决胜千里。稀土永磁电机及控制系统是产业链重点，具有较高的功率密度和效率以及宽广的调速范围的无刷永磁同步电机，发展前景十分广阔，稀土永磁材料受益新能源汽车电机。充换电系统是产业链关键，阻碍新能源汽车产业化的一个非常关键的问题是充电站或者换电站等配套基础设施的很不完善，使用者会遭遇到很大的不方便，充电站或者换电站的建设是新能源汽车产业的关键一环，电动汽车充电站“十二五”将迎来大规模建设。绿色轮胎，节能之行，始于足下，欧盟、美国相继出台的轮胎燃料效率分级标签法案，将推动我国成为世界绿色轮胎生产基地，绿色轮胎关键的含硅配方对轮胎降低滚动阻力至关重要，看好高分散白炭黑潜在的庞大市场。新能源客车整车厂将在车企中率先获益，新能源客车由于运行路线、距离、时间相对固定，整车对蓄电池的敏感性相对于轿车更弱，一方面，对配套充电设施的要求相对更低，对蓄电池的性能（比能量、比功率等）要求也相对更低一些；另一方面，新能源客车一般都是公共用车，管理起来更方便，对于初期电池性价比较低、配套充电设施不足带来的运行成本更高的承受力也更强，享受政府补贴的力度也更大。

　　重点上市公司推荐:锂动力电池相关产业中，锂电池关键材料我们相对看好佛塑股份（000973）、多氟多（002407）、江苏国泰（002091）、杉杉股份（600884）、佛山照明（000541）、南都电源（300068）、当升科技（300073）；锂电池及电池组相关上市公司，我们相对看好佛山照明、南都电源、万向钱潮（000559）、成飞集成（002190）等；稀土永磁电机板块看好上市公司中以宁波韵升（600366）、中科三环（000970）、安泰科技（000969）等为代表的稀土永磁行业。控制系统板块看好上市公司中的启明信息（002232）、拓邦股份（002139）等；充电站相关公司，从受益程度来看，最受益的是系统集成商如国电南瑞（600406）、许继集团等，然后是可提供部分设备的公司如比亚迪、奥特迅（002227）、鲁能智能、思源电气（002028）、和顺电气（300141）、森源电气（002358）、科陆电子（002121）等，我们重点推荐国电南瑞、许继电气（000400）和奥特迅；绿色轮胎我们重点推荐双龙股份（300108）；节能与新能源汽车整车企业我们重点推荐安凯客车（000868）、曙光股份（600303）。

　　风险提示:相关鼓励政策落实时间低于预期风险、技术更新速度超预期风险。

　　广州证券：锂电池板块受益新能源汽车扶持政策（荐股）

　　发展新能源汽车已经上升为国家战略，新能源汽车发展正面临千载难逢的历史机遇。目前国家已提出了发展方向、战略目标、主要任务及政策措施。目前国内新能源汽车技术逐渐成熟，接近或达到世界先进水平，已经具备发展的基础和条件。与此同时，我国已经从发展规划、消费补贴、税收政策、科研投入、政府采购、标准制定等方面，构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系。

　　从产业链角度看，新能源汽车涉及整装、锂电池、充电站等多个相关产业，其中，我们认为，锂电池产业无疑是新能源汽车产业板块中最值得看好的板块，相关具体个股，如德赛电池（000049）（000049）、成飞集成（002190）（002190）、佛山照明（000541）（000541）、佛塑股份（000973）（000973）、亿纬锂能（300014）（300014），江苏国泰（002091）（002091）等个股值得关注。

　　中金公司：动力电池，从概念走向产业（荐股）

　　新能源汽车和电力储能为动力电池带来了广阔需求。预计未来十年两者年均需求分别达到500亿和255亿元。在政府补贴政策支持下，新能源汽车市场将较储能市场更快启动。磷酸铁锂是迄今为止最有希望成为主流技术的动力电池。我们首次覆盖并推荐横店东磁（002056）。（中金公司研究部）
　新能源汽车概念股：

　　600066 宇通客车（600066）

　　600686 金龙汽车（600686）

　　600166 福田汽车（600166）

　　600458 时代新材（600458）

　　000957 中通客车（000957）

　　000800 一汽轿车（000800）

　　600104 上海汽车（600104）

　　000559 万向钱潮（000559）

　　000625 长安汽车（000625）